Valsalternativ

Vad är veckovalsalternativ?

Veckaoptioner beter sig som månadsoptioner i alla avseenden förutom att de bara existerar i åtta dagar. De introduceras varje torsdag och löper ut åtta dagar senare på fredagen (med justeringar för helgdagar). Investerare som historiskt sett åtnjutit 12 månatliga förfall den tredje fredagen i varje månad kan nu åtnjuta 52 förfall per år.

Hur veckoptioner fungerar

År 1973 introducerade Chicago Board Options Exchange (CBOE) de standardiserade köpoptioner som vi känner till idag. År 1977 introducerades säljoptionen. De har visat sig vara extremt populära då handelsvolymen har ökat handlöst under årtiondena. År 2005, 32 år efter införandet av köpoptionen, inledde Chicago Board Options Exchange (CBOE) ett pilotprogram med veckoptioner.

Särskilda överväganden

Nästan alla strategier som du kan genomföra med optioner med längre datum kan du också göra med veckoptioner. För premiesäljare som gillar att dra nytta av den snabbt accelererande tidsförfallskurvan i en options sista vecka av dess livslängd är weeklys en bonanza.

Nu kan du få betalt 52 gånger per år i stället för 12. Oavsett om du tycker om att sälja nakna köp- och säljoptioner, täckta köpoptioner, spreadar, kondorer eller någon annan typ, så fungerar de alla med weeklys som de gör med monthlies, bara på en kortare tidslinje.

Fördelar och nackdelar med veckoptioner

Fördelar

Under tre av fyra veckor erbjuder veckoprodukterna dessutom något som du inte kan åstadkomma med månadsböcker – möjligheten att göra en mycket kortsiktig satsning på en viss nyhet eller en förväntad plötslig prisrörelse.

Föreställ dig att det är månadens första vecka och att du förväntar dig att XYZ-aktien kommer att röra på sig eftersom deras resultatrapport ska offentliggöras denna vecka. Även om det skulle vara möjligt att köpa eller sälja XYZ:s månatliga aktier för att kapitalisera på din teori, skulle du riskera tre veckors premie i händelse av att du har fel och XYZ rör sig mot dig. Med veckoböckerna behöver du bara riskera en veckas premie. Detta kommer potentiellt att spara dig pengar om du har fel, eller ge dig en fin avkastning om du har rätt.

Och även om det öppna intresset och volymen på veckoböckerna är tillräckligt stora för att ge rimliga bid-ask spreads, är de vanligtvis inte lika höga som de månatliga expirationerna. Den välkända pinning-åtgärden som äger rum i monthlys, där ett lager tenderar att gravitera mot ett lösenpris på förfallodagen, verkar inte hända lika mycket eller lika starkt med weeklys.

Nackdelar

Det finns ett par negativa aspekter när det gäller weekly. För det första, på grund av deras korta varaktighet och snabba tidsförfall har du sällan tid att reparera en handel som har rört sig mot dig genom att justera strejkerna eller bara vänta på någon form av genomsnittsrevision i det underliggande värdepappret.

För det andra, även om det öppna intresset och volymen är bra, är det inte nödvändigtvis sant för varje strejk i veckoserien. Vissa strikes kommer att ha mycket stora spreads, och det är inte bra för kortsiktiga strategier.

Exempel på veckoptioner

Index med veckovis tillgängliga inkluderar:

• CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• S&P 500 Index (SPX)

Populära börshandlade fonder (ETF:er) för vilka veckovis är tillgängliga inkluderar:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF(EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQQ)
• SPDR S&P 500 ETF (SPY)
• Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)