Term Sheet

Vad är ett Term Sheet?

En term sheet är ett icke-bindande avtal som visar de grundläggande villkoren för en investering. Term sheetet fungerar som en mall och grund för mer detaljerade, juridiskt bindande dokument. När de inblandade parterna når en överenskommelse om de detaljer som anges i term sheets upprättas ett bindande avtal eller kontrakt som överensstämmer med detaljerna i term sheets.

Förståelse av term sheets

Term sheet bör täcka de viktiga aspekterna av en affär utan att i detalj redogöra för varje liten eventualitet som omfattas av ett bindande kontrakt. Term sheetet lägger i huvudsak grunden för att säkerställa att de parter som är involverade i en affärstransaktion är överens om de flesta viktiga aspekter. Villkoren minskar sannolikheten för missförstånd eller onödiga tvister. Dessutom säkerställer term sheets att dyra juridiska kostnader som är förknippade med utarbetandet av ett bindande avtal eller kontrakt inte uppkommer i förtid.

Alla term sheets innehåller information om tillgångarna, den ursprungliga köpeskillingen inklusive eventuella eventualiteter som kan påverka priset, en tidsram för ett svar och annan framträdande information.

Term sheets är oftast förknippade med nystartade företag. Företagare anser att detta dokument är avgörande för investerare, ofta riskkapitalister (VC), som kan erbjuda kapital för att finansiera nystartade företag. Nedan följer några villkor som ett term sheet för startupföretag definierar:

1. Det är icke-bindande. Varken entreprenören eller riskkapitalbolaget är juridiskt skyldiga att följa det som anges i villkoren.
2. Företagets värderingar, investeringsbelopp, andelar i procent och bestämmelser mot utspädning bör tydligt anges.
3. Rösträtt. Nystartade företag som söker finansiering är vanligtvis utlämnade till riskkapitalbolag som vill maximera sin investeringsavkastning. Detta kan leda till att investeraren begär och får ett oproportionerligt inflytande över företagets inriktning.
4. Likvidationspreferens. I villkoren bör det anges hur intäkterna från en försäljning kommer att fördelas mellan entreprenören och investerarna.
5. Investerarengagemang. I villkoren bör det anges hur länge investeraren är skyldig att förbli oåterkallelig.

Ett villkor som används som en del av en fusion eller ett försök till förvärv innehåller vanligtvis information om den ursprungliga köpeskillingen, det föredragna betalningssättet och de tillgångar som ingår i affären. Term sheet kan också innehålla information om vad, om något, som är uteslutet från affären eller om saker som kan betraktas som krav av den ena eller båda parterna.

Liknande dokument som Term Sheets

Ett term sheet kan likna en avsiktsförklaring (Letter of Intent, LOI) när åtgärden är övervägande ensidig, som vid förvärv, eller ett arbetsdokument som ska fungera som en startpunkt för mer intensiva förhandlingar. Den främsta skillnaden mellan ett LOI och ett term sheet är stilistisk; det förstnämnda är skrivet som ett formellt brev medan det sistnämnda består av punkter som beskriver villkoren.

Och även om term sheets skiljer sig från LOI och memorandum of understanding (MOU), hänvisas ofta till de tre dokumenten på samma sätt, eftersom de uppnår liknande mål och innehåller liknande information.