Praktikplatser inom investment banking:

Vore det inte trevligt att få en komplett guide till praktikplatser inom investment banking i en enda artikel?

Om du hanterar det på rätt sätt blir en praktikplats inom investment banking din inkörsport till en lukrativ karriär inom finansbranschen.

Och om du hanterar det dåligt kommer en praktikplats inom investment banking att vara som ditt sista liv i ett videospel innan fiendesvärmen dödar dig, slår ner din kropp i en lavagrop och slukar ditt lik.

Guide för praktikplatser inom investment banking: Varför just nu? Och vad har förändrats?

Den största förändringen är att rekryteringen av praktikanter inom investment banking nu börjar mycket tidigare än tidigare, åtminstone när det gäller analytikerroller på grundnivå.

I praktiken har denna timing gjort det svårare för studenter på skolor som inte är målinriktade och lutar blandningen av praktikanter ännu mer åt de bästa universiteten.

Det finns också betydligt mer förberedelsematerial än för länge sedan – många praktikanter har redan gått kurser i Excel, PowerPoint och finansiell modellering eller har läst böcker om dessa ämnen.

Som ett resultat av dessa förändringar har många praktikanter utvecklat en falsk känsla av självförtroende.

De antar att eftersom de kan slutföra en modell med tre påståenden i Excel kommer de att kunna imponera på alla på jobbet och vinna återkommande erbjudanden – men de inser inte att kontorspolitik och många immateriella faktorer också spelar in.

Att förstå de ”mjuka färdigheterna” är alltså viktigare än någonsin eftersom så många praktikanter nu kommer in med hyggliga till goda färdigheter.

Den här artikeln kommer att fokusera på själva praktikplatsen, inklusive dina mål, vad du kan förvänta dig på jobbet och hur du vinner ett återbud.

Om du vill ha guider för praktikplatser inom investment banking om andra ämnen, t.ex. vad som händer före (rekrytering och förberedelser) och efter (återbud eller inte), kan du se:

• Hur man förbereder sig för rekrytering till en sommarpraktikplats inom investment banking
• Hur man beslutar sig för erbjudanden om en sommarpraktikplats inom investment banking
• Hur man förbereder sig för en sommarpraktikplats inom investment banking på mindre än 8 timmar
• Hur gör du om du inte får något erbjudande om återvändande från din sommarpraktikplats inom investment banking?

För det sista bör du notera att den här artikeln endast gäller praktikplatser inom investment banking.

Om du vill veta mer om praktikplatser inom försäljning & handel, forskningspraktik, kapitalförvaltning eller hedgefondspraktik, se dessa separata artiklar.

Vad är det verkliga syftet med en praktikplats inom investment banking?

En praktikplats inom investment banking är en förlängd anställningsintervju.

Det gör det möjligt för bankerna att skilja på skitsnacket och verkligheten: vem som helst kan memorera svaren på intervjufrågorna, prata bra och framstå som kunnig.

Men betydligt färre studenter kan arbeta 80+ timmar per vecka, leverera arbetsprodukter korrekt och i tid och hålla ut i hela 8-10 veckor.

Man rekryterar till praktikplatser långt innan praktikperioderna börjar, ibland upp till 1,5 – 2.0 år i förväg i Nordamerika, och sedan genomför du praktiken sommaren före ditt sista år på universitetet.

Du ansöker om och vinner praktikplatsen genom att skapa nätverk, skicka in en ansökan online och sedan genomföra en rad intervjuer och andra bedömningar, beroende på din region.

Om du går på ett MBA-program på heltid gör du denna praktik mellan ditt första och andra år; om du går på ett deltids- eller EMBA-program gör du den mellan ditt andra och tredje år, om du utgår från ett treårigt program.

På praktikplatsen assisterar du heltidsanställda analytiker och biträdande jurister med allt tänkbart, allt från enkla uppgifter som att beställa mat och kaffe till uppgifter som kräver lite mer eftertanke, till exempel presentationer, finansiell modellering och affärsanalys.

I både praktik på grundnivå och på MBA-nivå är ditt huvudsakliga mål att vinna ett erbjudande om att återvända på heltid så att du har ett jobb efter examen för de kommande ~2 åren.

Det finns många andra varianter av praktik också:

• Som grundutbildad student kan du kanske fullfölja praktik under skolåret eller under sommarperioderna före ditt näst sista år. Dessa praktikplatser förbereder dig för en ”riktig” praktikplats på en stor bank.
• I regioner som Latinamerika är det vanligt med förlängda praktikperioder på 9-12 månader efter examen och de leder till heltidsanställningar … om du presterar tillräckligt bra.
• I länder som Frankrike och Storbritannien är det vanligt med ”off-cycle”-praktikperioder på 6 månader, även om du redan har tagit examen. Ofta använder bankerna dessa för att hålla praktikanter i rörelse utan någon egentlig avsikt att anställa dem.

Om du vill veta mer om dessa andra typer av praktikplatser kan du klicka dig vidare till artikellänkarna ovan.

Här fokuserar vi på traditionella sommarpraktikplatser som leder till erbjudanden om återvändande på heltid.

Vad är målen med en praktikplats?

Det finns tre mål med en praktikplats inom investment banking:

1. Huvudmål: Vinn ett erbjudande om återvändande på heltid. Även om du bestämmer dig för att du inte vill arbeta på den här banken behöver du fortfarande ett erbjudande så att du kan använda det för att vinna andra erbjudanden.
2. Sekundärt mål: Bestäm dig för om investment banking är rätt för dig eller inte. Eftersom rekryteringen börjar så tidigt måste du rekrytera till dessa praktikplatser utan att ens veta om du vill ha dem. Om du efter 2-3 månader på jobbet bestämmer dig för att du hatar bankverksamhet och aldrig vill göra det, toppen! Uppdraget slutfört.
3. Sekundärt mål för tidigare praktikplatser: Bygg upp en sekvens av arbetslivserfarenhet som du kan använda för att svara på frågan ”Gå igenom ditt CV” i samband med nätverkande och intervjuer.

Mål 2 och 3 här är självklara, men det första målet om att vinna ett erbjudande om att återvända på heltid kräver mer förklaring:

Hur du vinner ett erbjudande om att återvända på heltid efter din praktik

Analytiker och associerade medarbetare som har arbetat närmast sommarpraktikanterna har betydande inflytande och ger förslag på vilka som bör och inte bör få erbjudanden.

Det brukar hållas ett ”rundabordssamtal” i slutet av praktikperioden där alla i din grupp samlas och diskuterar praktikanternas prestationer.

Då det är en gruppdiskussion som involverar många personer måste du göra följande:

1. Vinn minst en stark förespråkare och helst flera andra som gillar dig och som kommer att backa upp det som den första personen säger.
2. Försök INTE att kringgå juniora bankirer genom att gå direkt till seniora bankirer under praktikperioden. I linje med temat ”falsk känsla av självförtroende” försöker många praktikanter tidigt att suga upp sig hos seniora bankirer och strunta i de juniora. Men det kan lätt ge bakslag eftersom alla deltar i rundabordssamtalet i slutet.
3. Oroa dig inte om ”konverteringsgraden” eller hur mycket konkurrens det finns. Minst 50 % av praktikanterna kommer att sluta med att vara inkompetenta eller olämpliga för jobbet, så det minskar omedelbart konkurrensen med 50 %.

Praktikanter gör många misstag (se nedan), men ett av de största misstagen är att sprida sig för mycket och försöka ”nätverka” upprepade gånger i stället för att göra sitt arbete effektivt.

Du bör göra tvärtom och arbeta nära med 1-2 gruppmedlemmar, göra ett bra jobb i minst ett enda projekt och sedan se till att några andra också rekommenderar dig.

Bankirer bedömer dig utifrån:

1. Arbetsprodukt – Förstod du uppgifterna, slutförde du dem korrekt och i tid och drog du korrekta slutsatser?
2. Entusiasm – Var du tillgänglig dygnet runt och klagade inte på uppgifter som utfördes sent på natten, under helgerna och i sista minuten? Verkade du intresserad av affärer utan att framstå som konstig eller socialt obekväm?
3. Interpersonal/Fit – Kom du överens med alla i teamet, även om ni inte blev BFF:s?

Många praktikanter fokuserar på punkterna #2 och #3 på bekostnad av #1.

Men det är ett misstag, eftersom bankanställda föredrar en person som är måttligt social och som konsekvent producerar korrekt arbete framför en person som är ”festens lirare” men som också producerar medelmåttigt eller dåligt arbete.

Vad gör du på en praktikplats inom investment banking?

Så, vi har kommit halvvägs genom denna praktikguide för investmentbanker och kommer just nu till den del som handlar om vad du gör på jobbet – och det beror på att du gör samma saker på en IB-praktikplats som du gör på ett heltidsjobb inom IB:

1. Pitchar för affärer (marknadsföring).
2. Arbeta med affärer för kunder (genomförande).
3. Upprätta slumpmässiga uppgifter.

Med den första uppgiften, pitching, undersöker du ett företag och skapar en pitch book som presenterar ett förslag från din bank, t.ex. hur företaget kan sälja sig självt eller skaffa kapital.

Som praktikant bidrar du vanligtvis till mindre delar av pitchen, t.ex. insamling av data som behövs för specifika slides.

Se artikeln om pitch books för investmentbanker för mer information.

Den andra uppgiften – genomförande av affärer – tas upp i artiklarna om kapitalmarknader för eget kapital, kapitalmarknader för lån, finansiering med hävstångseffekt och fusioner &förvärv.

”Genomförande av affärer” omfattar allt från att göra listor över potentiella köpare och spåra deras svar till att skapa marknadsföringsdokument, t.ex. memos för säljteamet och CIM:er, till att färdigställa finansiella modeller och andra analyser.

Igen kommer du som praktikant att bidra till mindre delar av affärerna och fokusera på det grova arbete som de fast anställda inte vill göra.

Den tredje kategorin – slumpmässiga uppgifter – omfattar sådant som att hämta mat och kaffe, transportera dokument, arbeta med introduktionspresentationer eller marknadsuppdateringar och att leta upp bakgrundsinformation som en vd behöver inför ett samtal.

På en praktikplats tenderar du att utföra en högre andel arbete i denna kategori ”slumpmässiga uppgifter” än vad du kommer att göra på heltid eftersom:

1. Det tar ofta flera år att genomföra och avsluta affärer. Bankerna kan inte ge en praktikant ansvaret för kritiska detaljer för att sedan låta praktikanten sluta efter 2-3 månader.
2. Seniora bankirer och anställda tenderar att vara mer handfallna med praktikanter och låta heltidsanställda analytiker och biträdande jurister fördela arbetet. Det innebär att du kommer att göra allt som de inte vill göra.
3. Många banker, särskilt mindre banker, har inga strukturerade program för praktikanter. Allt är ad hoc och baseras på vad de behöver avsluta den dagen.

Förvänta dig inte att arbeta med komplexa Excel/VBA/Python/andra modeller, eller förvänta dig att dagligen chatta med vd:ar, eftersom båda dessa saker är osannolika till omöjliga under en praktikperiod.

Behandla en IB-praktikplats som en förbättrad version av att jobba på McDonald’s, med bättre lön och ett mer respektabelt varumärkesnamn.

Hur man förbereder sig (och lyckas) på en praktikplats inom investment banking

Om du vill vinna ett returerbjudande är här de viktigaste punkterna:

1. Som det viktigaste är att vara pålitlig.
2. Var proaktiv men inte irriterande.
3. Under-promise and over-deliver.
4. Kontrollera alltid ditt arbete genom att skriva ut det och granska det flera gånger.
5. Gör ett starkt, positivt intryck under den första veckan eftersom det sätter tonen för hela praktikperioden.
6. Sök efter konstruktiv kritik/feedback när praktikperioden fortskrider och rätta till dina brister.

Ditt jobb är att göra livet för analytiker, associates och seniora banktjänstemän lättare så att de kan lämna jobbet tidigare och sova en timme eller två extra.

Om du fortsätter att göra bort dig, glömma saker eller på annat sätt göra deras liv sämre har du ~0 % chans att få ett erbjudande om återvändande.

Detta råd låter som något man skulle säga till en femåring, men förvånansvärt många praktikanter kommer in med en ”attityd”.”

Den första punkten om pålitlighet är enkel: om du tilldelas en uppgift, få den gjord i tid.

Om du säger att du ska vara någonstans eller göra något, gör det.

Om det finns folk kvar på kontoret, stanna där tills alla andra går, och om de säger att du ska gå hem, kontrollera först att det inte finns något du kan hjälpa till med.

Att vara pålitlig innebär också att svara snabbt på e-postmeddelanden – helst inom 15-30 minuter på vardagar och inom några timmar på helger. Och du måste vara snabbare än så om du arbetar med ett tidskänsligt eller kritiskt projekt.

Om du blir ombedd att beställa mat eller hämta kaffe, skriv ner allas beställningar och strunta i det.

Och när du får uppgifter från heltidsanställda, skriv ner detaljerna i en anteckningsbok så att du inte glömmer bort de små bitarna senare (att anteckna på telefoner/surfplattor är mer riskabelt).

Med den andra punkten finns det en subtil skillnad mellan att vara ”proaktiv” och att vara irriterande för heltidsanställda banktjänstemän.

Till exempel, låt oss säga att du har avslutat dina uppgifter för dagen och inte har något att göra.

Det brukar hända när alla andra är upptagna med möten, konferenssamtal och slumpmässiga brandövningar, och de glömmer bort dig.

När detta händer kan du hitta en analytiker och be om arbete på ett av två sätt:

• Bra fråga: ”Hej, är det något du vill att jag ska göra åt dig?”
• Dålig fråga: ”Hej, finns det något jag kan göra?”

Den andra frågan verkar lite påträngande – och om analytikern är upptagen kan han/hon till och med bli irriterad på dig.

Den första frågan är formulerad i termer av en fördel för analytikern, så han/hon är naturligtvis mer benägen att svara bra.

Med avseende på den tredje punkten – under-promising and over-delivering – är ett knep att lägga till minst 50 % av den tid du tror att en uppgift kommer att ta.

Om en analytiker till exempel ber dig att skapa företagsprofiler för en pitch book och du tror att det kommer att ta 4 timmar, säg att du kommer att vara klar inom 6 timmar.

Ett annat knep är att ta hänsyn till andras scheman innan du lovar något.

Om en vice vd till exempel kommer att vara på resande fot hela tisdagen, skicka inte din presentation till honom mitt på tisdagen, utan skicka den på måndagseftermiddagen så att han hinner granska den innan han åker. Och du kan lätt kontrollera kalendrar eller fråga personens assistent för att hitta denna information.

Med avseende på den fjärde punkten – att kontrollera ditt arbete – är hemligheten att skriva ut det innan du lämnar in något.

Du kommer att upptäcka fel och potentiella problem i pappersversionen som du missat på skärmen.

Det är också bra att låta arbetet ”sitta” ett tag och återvända till det senare eftersom du också kommer att upptäcka problem efter att du har varit borta från det.

Med anledning av punkt 5 om att göra ett starkt och positivt intryck under den första veckan kommer du ofta att genomföra en kort utbildning eller orientering runt omkring den tiden.

Detta är din chans att träffa andra praktikanter, presentera dig själv för de heltidsanställda och visa att du är pålitlig.

Det är också bra att klä sig lite för mycket den här första veckan, t.ex. genom att ha på sig en formell businessklädsel i stället för en businessklädsel till en början.

Använd detta för att utvärdera hur folk brukar klä sig på kontoret.

För att avsluta med den sista punkten om konstruktiv kritik och återkoppling kommer många grupper och individer att vara ovilliga att berätta något för dig om du inte verkligen trycker på för att få detaljer.

Så, du vill inte fråga om detta varje dag, men att fråga om det med jämna mellanrum (kanske en gång var 1-2:e vecka) kommer att vara till hjälp.

Det ”interna diskussionsrundabordet” i slutet tenderar att viktas mot vad du gjorde i början och vad du gjorde i slutet.

Om du klantade dig i början genom att vara för högljudd, komma för sent, inte ha på dig lämplig klädsel eller vara stökig kan du inte göra mycket för att sudda ut det.

Men om du kan göra en stor förändring i slutet kan du åtminstone förbättra dina chanser.

Vad händer om din praktik är kass och du inte kan göra den bättre?

I vissa fall kommer din praktik att vara fruktansvärd och du kommer inte att kunna göra mycket för att göra den bättre.

Ditt bästa alternativ här är att vrida på de slumpmässiga uppgifter som du utförde för att få dem att låta som mer innehållsrika upplevelser.

Till exempel, låt oss säga att du genomför marknadsundersökningar för en potentiell kund som en del av en pitch book.

Din bank går fram och tillbaka några gånger, men det slutar med att du inte vinner affären eftersom företaget senarelägger sina planer.

Om du bara beskriver den kvalitativa forskning som du gjorde kommer intervjuarna att inse att du inte gjorde särskilt mycket tekniskt arbete och att affären inte kom så långt.

Istället bör du på fritiden göra en värdering av det här företaget, baserad på pitchbooken och andra filer från företaget, och omvandla den till en ”potentiell” transaktion.

Säg att företaget var intresserat av en försäljning eller en minoritetsinvestering och ville veta vilken värdering det skulle kunna få.

Din uppgift var att göra marknadsundersökningen, bidra till värderingen och komma med uppskattningar.

Du kan sedan beskriva en del av den fram- och återgång och de uppföljande förfrågningarna från företaget.

Om intervjuarna frågar dig om resultatet, säg att du lämnade innan affären gick vidare, så du vet inte (ett sant påstående, men inte ”hela sanningen”).

Förutom att skapa egna affärer av det här slaget kan du också använda din stilleståndstid till att studera redovisning och finansiell modellering och förbättra dina tekniska färdigheter.

Och om du känner dig djärv och är säker på att du inte kommer att få ett returerbjudande kan du också vända dig till de 2-3 heltidsanställda som du känner bäst och be om hänvisningar till andra företag som kanske anställer (gör detta förstås bara i slutet av praktikperioden).

Sluta inte mitt i processen bara för att praktiken är dålig.

I 99 % av fallen är det bättre att du får varumärket och en anständig erfarenhet på ditt CV och att du inte berättar detaljerna om vad du gjorde.

”Anti”-guiden för praktikplatser inom investment banking: Vad du INTE ska göra

För att sammanfatta det i en enda fras skulle jag säga:

”Ta alla stereotyper som äldre människor har om millennials och ”Gen Z” – och agera sedan tvärtom.”

De vanligaste stereotyperna om ”den yngre generationen” är bland annat:

• De är lata och opålitliga.
• De är beroende av sina telefoner och har dålig eller obefintlig social kompetens.
• De är berättigade och förväntar sig att de ska sköta affärer i mångmiljardklassen redan dag ett på praktikplatsen.

Jag köper inte dessa stereotyper, men många äldre bankirer och chefer gör det.

I förlängningen av detta tema, här är vad som bör undvikas på praktikplatser:

1. Ankom INTE för sent och gå inte tidigt (dvs, när heltidsanställda bankanställda fortfarande är kvar).
2. Du får INTE argumentera om redovisning och finansiering. Du vet mycket mindre än vad du tror att du vet.
3. Sätt INTE frågor till högre tjänstemän om detaljer, till exempel Excel- eller PowerPoint-genvägar. Googla dessa frågor, ställ dem till andra praktikanter eller till analytikerna om det behövs.
4. Du får INTE klä dig för snyggt. Ja, du behöver en del formella och avslappnade kläder, men köp inte en kostym för 10 000 dollar för att visa upp dig.
5. Var INTE för entusiastisk. Du kommer att irritera folk om du ständigt ställer finansrelaterade frågor och inte verkar ha några andra intressen. Ta reda på uppdraget, utför det och rapportera resultaten.
6. Klaga INTE på arbetet eller säg att du är ”för upptagen” för att göra något. Praktikplatsen varar bara några månader, så ta det lugnt, och om du hatar det, gå inte tillbaka.
7. Du ska INTE bli romantiskt involverad med någon på jobbet, vare sig det är en heltidsanställd eller en annan praktikant. Ingen förklaring behövs.
8. Du får INTE bli full på evenemang eller komma till jobbet med baksmälla.
9. Du får INTE tala illa om ditt företag eller din grupp när du nätverkar med andra bankanställda. Finansbranschen är en liten bransch och rykten om undermåliga praktikanter sprids snabbt.
10. Du får INTE sprida dig för mycket. Ett eller två bra, långsiktiga projekt slår ett dussintal mediokra projekt där du knappt gjorde något.
12. Sova INTE på jobbet. Ja, de kommer att hitta dig på toaletten eller i det tomma konferensrummet, och det kommer att vara illa.
13. För det sista, spela INTE på din telefon hela tiden. Använd telefonen främst för e-post när du är utanför kontoret; om du är på kontoret kan du överväga att ställa in den på flygplansläge för att undvika frestelsen.

Sanningen: Det handlar mest om sunt förnuft

Många studenter är besatta av hur de ska hantera IB-praktikplatser och vilka banker och koncerner som har lägst eller högst ”konverteringsgrad” (dvs, procentuell andel praktikanter som får återbud på heltid).

Men sanningen är att det mest handlar om sunt förnuft att prestera bra på en praktikplats.

Om du är pålitlig, avslutar dina uppgifter i tid och underlättar livet för alla i din omgivning har du goda chanser att få ett återbud.

Och om inte, så har du i alla fall kommit fram till att investment banking inte är något för dig – utan att ta för mycket skada av lavagruvan.