Planet Fitness är en pengamaskin

Som investerare älskar jag ”pengamaskiner” – starka, lönsamma företag med återkommande intäkter och en stabil kundbas.

Med 45 kvartal av konsekvent höga resultat, en bra varumärkespositionering, en stark marknadsposition och abonnemangsbaserad försäljning är det ingen överraskning att Planet Fitness (NYSE:PLNT) belönar aktieägarna med all-time highs. Bonus: Företaget har solida planer för sin fortsatta framgång.

Stark varumärke

Planet Fitness intar en unik position i fitnessvärlden. Det billiga gymmet definierar sig mycket framgångsrikt genom vad det INTE är. Planet Fitness är INTE ett gym för ”lunks”, deras inte så kärleksfulla term för de till synes gymfixerade. Planet Fitness är ett ställe för vanliga människor, och företaget fokuserar sin energi på de 80 % av amerikanerna som inte har ett gymmedlemskap (och som gillar pizza också).

Bildkälla: Planet Fitness.

Företaget positionerar sig som den perfekta platsen för amerikaner att övervinna ”gymskräck” och prova en hälsosammare livsstil i en nybörjarvänlig miljö.

När de väl har övervunnit skrämselfaktorn är det enkelt och billigt för nya kunder att prova ett medlemskap i Planet Fitness, endast 10 dollar i månaden. Företaget erbjuder dessutom ett populärt och lönsamt Black Card-tillägg (21,99 dollar/månad) med förmåner som tillgång till hela klubben, gästrättigheter, hydromassage och solarium. Planet Fitness billiga prenumerationsmedlemskap ger stadiga återkommande intäkter. När medlemmarna väl är anslutna är det osannolikt att de säger upp sig.

Det finns andra billiga gym, men det råder ingen tvekan om att Planet Fitness unika strategi att nå ut till medlemmar som inte är medlemmar i ett gym fungerar. Företaget närmar sig 12 miljoner medlemmar och planerar att betjäna ännu fler människor i takt med att det växer.

Stark affärsmodell

När Planet Fitness utsetts till en av tidskriften Forbes bästa franchisetagare i Amerika, trivs företaget tillsammans med ett nätverk av franchisetagare som sköter den dagliga driften av klubbarna. Som franchisegivare genererar Planet Fitness främst intäkter genom medlemsavgifter, avgifter och försäljning av märkesutrustning.

Bildkälla: Planet Fitness: Planet Fitness.

Företagets stora storlek ger det ytterligare styrka och marknadsföringsmöjligheter. Det finns mer än 1 500 Planet Fitness-anläggningar i Nordamerika, och företaget uppskattar att det kan expandera till så många som 4 000 butiker, med en pipeline på 1 000 nya anläggningar som redan är på gång. I takt med att USA:s detaljhandels- och köpcentrumfastigheter förnyar sig, öppnar Planet Fitness snabbt sina fitnesscenter i före detta stormarknader och säkrar attraktiva platser (till attraktiva priser) på stora och små marknader.

Starka resultat

Planet Fitness framgångsrecept fungerar. Företaget har uppvisat 45 kvartal med positiva resultat, och det finns inga tecken på att det ännu inte har avtagit.

Datakälla: Planet Fitness. Intäkter och nettoresultat i miljoner.

Planet Fitness har på bara två år, från 2015 till 2017, ökat intäkterna med 30 % och nettoresultatet med 79 %. Dessa starka finansiella resultat stöds av mycket goda medlemssiffror. Planet Fitness anläggningar betjänar cirka 7 500 medlemmar vardera, och företaget uppvisade starka ökningar av försäljningen i samma butiker på 10,2 % under 2017 och 11 % under första kvartalet 2018.

När det gäller priskraft höjde Planet Fitness framgångsrikt sina Black Card-medlemskapspriser med 2 dollar/månad för nya registreringar i oktober 2017. Nästan 60 % av Planet Fitness medlemmar väljer det dyrare Black Card-medlemskapet.

Någon svaghet?

Planet Fitness har skulder på cirka 708 miljoner dollar, mestadels med rörlig ränta. Företaget tillkännagav nyligen planer på att omstrukturera sina skulder till 1,225 miljarder dollar, mestadels till fast ränta. Enligt de nya villkoren kommer Planet Fitness att ha mer finansiering för att utveckla verksamheten och mindre ränterisk, men företaget måste konsekvent generera tillräckligt med likvida medel för att betala av på sina skulder.

Du kanske undrar om Planet Fitness har en tillräcklig vallgrav mot konkurrenterna – det är trots allt inte så svårt att hyra lokaler, utrusta och bemanna ett gym och börja sälja billiga medlemskap. Även om det inte finns några höga hinder för att komma in på marknaden, ger Planet Fitness storlek, varumärke och marknadsföringsförmåga företaget mer muskler i förhållande till mindre kedjor och småbutiker. Förutom organisk tillväxt kan Planet Fitness selektivt växa genom förvärv och företaget bör bara bli starkare i takt med att deras lila och gula nätverk expanderar.

Planet Fitness medlemskap är mycket prisvärt, men aktier är inte billiga. Planet Fitness har ett marknadsvärde på 5 miljarder dollar och handlas för närvarande till ett högt pris-vinstförhållande på 97, vilket kan skrämma bort vissa investerare. Men med ett bra resultat i ryggen når Planet Fitness-aktien nya toppnivåer nästan lika snabbt som företaget öppnar nya butiker.

Trending

• {{{ headline }}

Karen Mikolainis har ingen position i någon av de aktier som nämns. The Motley Fool rekommenderar Planet Fitness. The Motley Fool har en policy för offentliggörande.