De tre typerna av värdepappersfonder

Många investerare diversifierar sin portfölj genom att inkludera en blandning av värdepappersfonder. Ömsesidiga fonder placeras i allmänhet i en av fyra huvudkategorier: aktier, räntefonder, penningmarknad eller hybrid (balanserad).

Aktierfonder är aktier eller motsvarande, medan räntefonder är statskassor eller företagsobligationer. Penningmarknadsfonder är kortsiktiga investeringar i skuldinstrument av hög kvalitet (t.ex. AAA-obligationer från företag) från staten, banker eller företag.

Aktiefonder

Aktiefonder, även kallade aktiefonder (som investerar i börsnoterade i motsats till privatägda företag), är den mest volatila av de tre kategorierna, och deras värde kan ibland stiga och sjunka kraftigt under en kort tidsperiod.

Men historiskt sett har aktier presterat bättre på lång sikt än andra typer av investeringar. Det beror på att aktier handlas på förväntningar om att ett företags framtida resultat kommer att omfatta utökade marknadsandelar, större intäkter och högre vinster.

I allmänhet fluktuerar aktier på grund av investerarnas bedömning av de ekonomiska förhållandena och deras sannolika inverkan på företagens vinster. Socialt ansvarstagande investerare tar också hänsyn till andra risker för intäkterna, t.ex. exponering för böter, stämningar på grund av förorening av ekonomin eller diskriminering av vissa anställda.

Inte alla aktiefonder är lika. Några vanliga fonder är t.ex:

• Växtfonder, som ger möjlighet till stor kapitaltillväxt men kanske inte betalar någon regelbunden utdelning
• Inkomstfonder som investerar i aktier som betalar regelbunden utdelning
• Indexfonder, som försöker spegla resultatet för ett visst marknadsindex, till exempel S&P 500 Composite Stock Price Index
• Sektorfonder, som vanligtvis specialiserar sig på ett visst branschsegment, till exempel finans, hälsovård eller teknik

Fasta avkastningsfonder

Obligationsfonder, även kända som fasta avkastningsfonder, investerar i företags- och statsskuldsedlar i syfte att ge inkomster genom utdelningar. Obligationsfonder ingår ofta i en portfölj för att öka en investerares totala avkastning, genom att ge en stadig inkomst när aktiefonder förlorar i värde.

Såväl som aktiefonder kan organiseras efter sektor, kan även obligationsfonder göra det. De kan variera i risk från låg risk, som t.ex. amerikanskabackade statsobligationer, till mycket riskfyllda i form av högränteobligationer eller ”skräpobligationer”, som har en lägre kreditvärdighet än företagsobligationer med investeringsstatus.

Och även om de vanligtvis är säkrare än aktiefonder har obligationsfonder sina egna risker:

• Möjligheten att emittenten av obligationerna, t.ex. företag eller kommuner, misslyckas med att betala tillbaka sina skulder.
• Det kan finnas en risk för att räntorna kommer att stiga, vilket kan leda till att värdet på obligationerna sjunker. Omvänt finns det ett omvänt förhållande mellan obligationsvärdet och räntorna när räntorna sjunker.
• Möjligheten att en obligation kommer att betalas tillbaka i förtid. När det händer med obligationsfonder finns risken att förvaltaren inte kan återinvestera intäkterna i något annat som ger lika hög avkastning.

Penningmarknadsfonder

Penningmarknadsfonder har relativt låga risker, jämfört med andra värdepappersfonder och de flesta andra investeringar. Enligt lag är de begränsade till att endast investera i specifika högkvalitativa, kortsiktiga investeringar som utfärdats av den amerikanska staten, amerikanska företag samt statliga och lokala myndigheter.

Pengemarknadsfonder försöker hålla sitt ”nettotillgångsvärde” (NAV) – som representerar värdet av en andel i en fond – på en konstant 1 dollar per andel.Men NAV kan sjunka under 1 dollar om fondens investeringar presterar dåligt.

Historiskt sett har avkastningen för penningmarknadsfonder varit lägre än för antingen obligations- eller aktiefonder, vilket gör dem sårbara för stigande inflation. Med andra ord, om en penningmarknadsfond betalade en garanterad ränta på 3 %, men inflationen under investeringsperioden steg med 4 %, skulle värdet på investerarens pengar ha urholkats med 1 %.

Under den globala finanskrisen var en av de större orosmolnen potentiella underskott i penningmarknadsfonder. Dessa farhågor har försvunnit i och med återhämtningen av den globala ekonomin. Investerarens känsla är dock en viktig aktör på penningmarknaden, och politiken tenderar att påverka stämningen på denna marknad.

Det finns en fjärde typ av värdepappersfond – hybriden. Som namnet antyder är denna typ en kombination av olika typer av fonder som kan skräddarsys för att matcha en investerares situation och behov.

Den fjärde typen – hybridfonder

Denna typ av fond investerar i både aktier och obligationer. Detta ger inte bara fonden attraktionskraft i form av minskad risk, utan i allmänhet ger de relativt hygglig avkastning för nybörjarinvesterare eller investerare i behov av ett skräddarsytt tillvägagångssätt.

Hybridfondens attraktionskraft ligger i diversifieringen av portföljen och fondernas förmåga att fördela tillgångarna på olika sätt under hela investerarens ägande av fonden.

Hybridfonderna tar på sig riskerna med de fonder som sammanställs i fondens portfölj. Om det finns en högre blandning av obligationer än aktier i fonden kommer det att finnas en mer obligationsspecifik risk i fonden, och vice versa.

Både aktie- och obligationsfonder kan specialisera sig på antingen inhemska (USA) eller internationella innehav. Global diversifiering kan vara lika viktig, om inte viktigare, än diversifiering mellan aktier, räntebärande värdepapper och penningmarknader.

En sista tanke

Det finns ytterligare en fondtyp att vara medveten om. Det är inte en fond i sig, utan snarare ett alternativ du kan använda, en grupp (eller korg) av värdepapper som handlas på en börs – den börshandlade fonden (ETF). ETF:er är ett växande segment av investeringsalternativ för den genomsnittlige investeraren; det är i allmänhet fonder med lägre avgifter som följer ett index, t.ex. S&P 500, Russell 2000, eller till och med specifika sektorer av ekonomin, t.ex. teknik. Det räcker med att säga att ETF:er erbjuder många investeringsalternativ för investerare att överväga.

The Balance tillhandahåller inte skatte-, investerings- eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till specifika investerares investeringsmål, risktolerans eller finansiella omständigheter och är kanske inte lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte vägledande för framtida resultat. Investeringar är förenade med risker, inklusive eventuell förlust av kapital.