7 aktier att köpa för att rida på Vegan Wave
On oktober 15, 2021 by admin- 7/31/2020 2:03pm EDT
- Av Will Ashworth, InvestorPlace Contributor
Den börsintroduktionsframgången för Beyond Meat (NASDAQ:BYND) har fått mig att återigen se på världen av växtbaserade livsmedel och veganska aktier för att utforska hur investerare kan dra nytta av övergången till köttfria alternativ.
I dag är den globala marknaden för växtbaserat kött värd uppskattningsvis 12,1 miljarder dollar. Ny forskning visar att den globala marknaden för växtbaserade livsmedel kan växa till 74 miljarder dollar fram till år 2027.
Men även om många företag tidigare har fokuserat på vegetariska och veganska marknader är det tydligt att de flesta livsmedelsföretag nu satsar på den ”flexitariska” konsumenten: personer som fortfarande äter kött, men som regelbundet väljer köttfria alternativ.
I dag identifierar sig 29 procent av amerikanerna som ”flexitarianer”, och cirka 79 procent av Gen Z (de som är födda mellan 1995 och 2015) äter växtbaserad mat 1-2 gånger i veckan.
Enligt Nielsen köper 98 procent av de konsumenter som köper växtbaserat kött också animaliskt kött. Enligt Plant Based Foods Association ökar försäljningen av växtbaserat kött med i genomsnitt 23 % när det placeras på köttavdelningen i stället för på grönsaksavdelningen. Den ”veganska vågen” är nu den flexitariska vågen.
Oavsett vad man vill kalla det drar dessa sju företag nytta av övergången till köttfria alternativ, med allvarlig potential att tjäna mycket pengar på lång sikt:
- Beyond Meat (NASDAQ:BYND)
- Tyson Foods (NYSE:TSN)
- Kellogg (NYSE:K)
- Forum Mergr II (NASDAQ:FMCI)
- ConAgra Brands (NYSE:CAG)
- Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF)
- Impossible Foods
Som ett resultat av förändringar i konsumenternas smak har företagen investerat sammanlagt 16 miljarder dollar i växtbaserade kött-, ägg- och mjölkprodukter. Låt oss titta på hur aktieägare kan få dessa pengar att arbeta för dem.
Beyond Meat (BYND)
För de flesta investerare är Beyond Meat vid det här laget ett igenkännbart namn, så jag kommer att hålla detaljerna om börsintroduktionen kortfattade.
Det växtbaserade livsmedelsföretaget gick till börsen den 1 maj 2019 till 25 dollar per aktie, och sålde 11,1 miljoner enheter av aktierna för en nettointäkt på 252 miljoner dollar, inklusive garantigivarnas övertilldelning. Tre månader senare, den 2 augusti 2019, sålde insiders 3,3 miljoner aktier till 160 dollar per aktie. Företaget sålde 250 000 aktier till allmänheten, vilket gav en nettointäkt på 36,8 miljoner dollar.
Företaget avstod klokt nog från 180-dagars inlåsningsperioden för sina huvudinvesterare så att de kunde lösa ut en del av sina aktier medan de steg nästan sexfaldigt.
Beyond Meat’s Q1 2020 nettoomsättning ökade med 141 % jämfört med året innan till 97 dollar.1 miljon dollar, medan bruttovinsten förbättrades till 37,7 miljoner dollar (38,8 % bruttomarginal), för en nettovinst på 1,8 miljoner dollar, en ökning med 127 % jämfört med samma period förra året.
Mer viktigt är att Beyond Meat den 11 mars 2020 lanserade sin nya produkt Beyond Breakfast Sausage. Med 33 procent färre kalorier än ett ledande märke av fläskkorvspatéer kommer dessa att bli en succé för hälsomedvetna konsumenter.
Den 22 juli meddelade Beyond Meat att man kommer att tillverka sin kanadensiska version av Beyond Burger vid en anläggning i Quebec. Genom att producera den växtbaserade burgaren lokalt kan företaget bättre betjäna den kanadensiska marknaden och samtidigt minska sitt ekologiska fotavtryck.
Som kanadensare är jag glad över att se att Kanada får uppmärksamhet från amerikanska företag.
Tyson Foods (TSN)
Tyson Foods (NYSE:TSN) investerade ursprungligen i Beyond Meat 2016 och köpte 5 % av det växtbaserade köttföretaget. Det ökade sin andel i slutet av 2017 som en del av en investeringsrunda på 55 miljoner dollar.
Tyvärr för Tyson-aktieägarna kom företaget inte med på bollen, utan sålde sina aktier i april 2019 för en okänd summa efter att Tysons vd Noel White bestämt sig för att företaget skulle skapa en egen växtbaserad proteinserie. Tysons varumärke heter Raised & Rooted.
Det konkurrerar med Beyond Meat. Men medan dess chicken nugget-produkt är köttfri innehåller dess hamburgare Angusbiff samt ärtproteinisolat.
Enligt TSN:s marknadschef: ”Medan de flesta amerikaner fortfarande väljer kött som sin primära proteinkälla ökar intresset för växt- och blandproteiner avsevärt.”
I november förra året hade Raised & Rooted-produkterna tagit sig in i 7 000 butiker i hela USA, nästan dubbelt så många butiker som i augusti.
Trots den ökade lanseringen hänvisade Tyson inte till Raised & Rooted i vare sig sitt Q2 2020 10-Q eller sin kvartalsvisa telefonkonferens med analytiker.
Tyson nämnde dock Raised & Rooted i sin hållbarhetsrapport för 2019, som släpptes den 27 maj 2020.
”Tyson Foods har åtagit sig att på ett hållbart sätt erbjuda det protein och de livsmedelsprodukter som konsumenterna vill ha. Genom introduktionen av varumärket Raised & Rooted™ med växtprotein och blandade proteinalternativ, inklusive hamburgare och nuggets, har Tyson Foods blivit den största amerikanska köttproducenten att ge sig in i det växande segmentet för alternativa proteiner”, uppgav Tyson.
Kellogg (K)
Företaget säljer över 90 miljoner pund falskt kött per år, varav ungefär en tredjedel av den volymen utgörs av falska hamburgare och resterande två tredjedelar av andra produkter, t.ex. kyckling- och korvalternativ. Uppskattningar tyder på att MorningStar genererar 450 miljoner dollar i årliga intäkter, ungefär 1,3 gånger de 355 miljoner dollar som Beyond Meat har sålt under de senaste 12 månaderna.
Beyond Meat värderas till 22 gånger försäljningen. Om MorningStar Farms fick samma värdering skulle det vara värt 10 miljarder dollar för Kellogg, cirka 41 procent av företagets nuvarande marknadsvärde.
Och det är tydligt att Kellogg är medveten om MorningStar Farms potential. Den stora frågan är om ledningen är smart nog att dra nytta av populariteten för köttfria produkter.
Den 30 april 2020 meddelade Kellogg på sin kvartalsvisa telefonkonferens att man hade skjutit upp lanseringen av sina ”Incogmeato”-burgare från slutet av det första kvartalet till någon gång under andra halvåret på grund av det nya coronaviruset. Burgarna kommer nu att lanseras samtidigt som dess nya växtbaserade korvprodukter senare under 2020.
Forum Merger II (FMCI)
Det är inte mer än passande att ett specialföretag för förvärv för särskilda ändamål (SPAC), ett av de hetaste investeringsverktygen på planeten, den 12 juni 2020 tillkännagav en fusion med Floridabaserade Itella International, ett växtbaserat livsmedelsföretag som verkar under varumärket ”Tattooed Chef”.
SPAC-veteranerna David Boris och Marshall Kiev sålde 20 miljoner aktier i FMCI den 2 augusti 2018 och samlade in 200 miljoner dollar för att förvärva ett operativt företag inom 18 månader som hade ett företagsvärde på 500 miljoner till 2 miljarder dollar. I februari röstade aktieägarna för att förlänga 18-månadersperioden med ytterligare fyra månader fram till den 10 juni 2020.
Kombinationen skapar en operativ verksamhet med ett initialt företagsvärde på 482 miljoner dollar eller cirka 2,2 gånger Tattooed Chefs beräknade intäkter 2021 på 222 miljoner dollar och 15,6 gånger dess justerade EBITDA 2021 på 30,8 miljoner dollar.
”När vi ser framåt tror vi att vi befinner oss i ett tidigt skede av Tattooed Chefs tillväxt, och vi kommer att fortsätta att bygga upp varumärkeskännedom, utöka distributionen med nya och befintliga kunder, lansera innovativa produkter och investera i vår infrastruktur för att dra nytta av den globala marknaden för växtdrivna livsmedel”, säger Tattooed Chefs verkställande direktör Sam Galletti.
Baserat på Tattooed Chefs beräknade intäkter 2021 på 222 miljoner dollar kommer företaget att ha ökat sin försäljning med 66,7 procent på en sammansatt basis under en treårsperiod.
Vad gäller försäljningen genererar Tattooed Chef 53% från sina märkesprodukter och resterande 47% från privata märken, vilket ger aktieägarna två diversifierade intäktsströmmar.
Den 27 juli rapporterade Itella International en preliminär rekordförsäljning på 65,2 miljoner dollar för de sex månader som avslutades den 30 juni. Den var 96 procent högre än ett år tidigare.
Con Agra (CAG)
Detta kan vara lite invecklat, men håll dig till mig. I en tidigare artikel om övergången till växtbaserade livsmedel diskuterade jag Hain Celestial (NASDAQ:HAIN), en av de tidigaste anhängarna av köttfria och veganska alternativ. Ett av dess dotterbolag är Yves Veggie Cuisine, som grundades av den kanadensiske livsmedelsentreprenören Yves Potvin 1985. Potvin sålde Yves till Hain 2001.
Potvins nästa steg var att skapa Gardein 2003, en tillverkare av köttfria alternativ, inklusive vegetariska hamburgare och kycklingsliders. Potvin sålde Gardein 2014 till Pinnacle Foods, som nu är ett dotterbolag till ConAgra Brands (NYSE:CAG), för 154 miljoner dollar.
ConAgra förvärvade sannolikt Pinnacle Foods delvis för att dra nytta av den flexitariska rörelsen.
”Det innebär att möjligheten här kan vara i storleksordningen 30 miljarder dollar bara i USA”, sade vd Sean Connolly i augusti 2019. ”Och du vet, det finns ännu större möjligheter internationellt.”
När livsmedelsbutikerna kämpar för att behålla köttet på sina hyllor under utbrottet av det nya coronaviruset har köttfria produkter blivit ett populärt alternativ. Enligt Nielsen ökade försäljningen av köttfria produkter under sista veckan i mars med 255 procent jämfört med samma vecka året innan. Som jämförelse kan nämnas att försäljningen av kött ökade med endast 53 % jämfört med samma vecka i fjol.
Hur har Gardein klarat sig under pandemin? ConAgra säger att försäljningen ökade med 65 % jämfört med året innan under de sex veckorna mellan den 13 mars och den 19 april.
Den 14 juli lanserade Gardein flera växtbaserade soppor, bland annat en vegansk version av chick’n nudelsoppa. Dessutom lanseras blomkålsvingar, frukostskålar, stekpannor, italienska korvbitar och ramen.
Om du är aktieägare i CAG är Gardein en viktig anledning att hålla fast vid dina aktier.
Maple Leaf Foods (MLFNF)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) var tidigare med på den här listan. Tidigare i år gjorde man sig dock av med Beyond Meat-produkter på alla sina Tim Hortons-butiker i Kanada.
Tacksamt nog har jag som kanadensare kunnat ersätta det med Torontobaserade Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF), vars Protein Group, som inkluderar växtbaserade matvarumärken som Lightlife och Field Roast, verkligen fyller räkningen.
I början av maj rapporterade Maple Leaf sina resultat för det första kvartalet. Försäljningen för företagets växtproteingrupp ökade med 25,9 %, vilket är dubbelt så mycket som försäljningen för dess köttproteingrupp. Maple Leaf förlorade dock pengar under kvartalet på grund av ökade strategiska investeringar för sin växtbaserade verksamhet och lägre marknadspriser för boskap.
Då anser chefen för företagets växtbaserade verksamhet att Covid-19 har gett företaget en möjlighet att sätta ljuset på sina produkter.
”Jag tror att detta är ett avgörande ögonblick för växtbaserade livsmedel”, säger vd Dan Curtin till FoodNavigator-USA. ”Vi ser stora möjligheter i den här kategorin. Penetrationen i hushållen är fortfarande ensiffrig även om den ökar hela tiden, och vi är otroligt väl positionerade för att växa med våra två plattformar.”
Jag gillar smaken på Beyond Meats produkter bättre, men det är en subjektiv fråga.
Impossible Foods
Det tidigare nämnda Restaurant Brands International äger Burger King. Förra året meddelade Burger King att man under en månad testade Impossible Whopper, en växtbaserad version av den mest sålda hamburgaren, i alla 7 200 butiker i USA.
I dag finns det växtbaserade alternativet fortfarande tillgängligt, även om företagets största franchisetagare, Carrols Restaurant Group (NASDAQ:TAST), nyligen meddelade att antalet Impossible Whopper som serveras dagligen på en enskild plats hade minskat från 32 till 28. Som jämförelse kan nämnas att företaget säljer ungefär 234 vanliga Whoppers med nötkött varje dag.
Impossible Foods tillverkar Impossible Whopper, samma personer som står bakom den växtbaserade hamburgaren som finns på alla Wahlburger-ställen i USA.
Men eftersom hamburgaren innehåller soja-leghemoglobin anses den inte vara vegansk. Men det kan faktiskt vara bra; samma ingrediens är kärnan i hamburgarens överklagande till flexitarianer, som är vana vid köttets starka smak.
I mars samlade Impossible Foods in ytterligare 500 miljoner dollar för att bekämpa hotet från coronaviruset och fortsätta R&D. Företaget har samlat in mer än 1,2 miljarder dollar sedan starten 2011. Även om företaget förväntades gå till börsen någon gång under 2020 har det ingen brådska med börsintroduktionen.
Den 27 juli började Trader Joe’s sälja Impossible Burger, som nu finns i mer än 5 000 livsmedelsbutiker i USA. I början av 2020 fanns den på bara 150.
”Vi planerar att utöka vår närvaro i detaljhandeln 50 gånger bara under 2020 och att göra Impossible Burger tillgänglig överallt där amerikanerna handlar mat … Vi är särskilt glada över lanseringen av Impossible på Trader Joe’s, en älskad institution med inbitna fans och ett företag som är särskilt känt för sitt stora kött-, ost- och vinutbud”, hävdade Impossible Foods vd, Dennis Woodside.
När företaget går till börsen kan du räkna med att värderingen kommer att gå genom taket.
Will Ashworth har skrivit om investeringar på heltid sedan 2008. Bland de publikationer där han har förekommit finns InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger och flera andra i både USA och Kanada. Han tycker särskilt om att skapa modellportföljer som håller måttet. Han bor i Halifax, Nova Scotia. När detta skrivs hade Will Ashworth ingen position i något av de ovannämnda värdepapperen.
SubscribeUnsubscribe
Lämna ett svar