Planet Fitness este o mașină de făcut bani

În calitate de investitor, îmi plac „mașinile de făcut bani” – afaceri puternice, profitabile, cu venituri recurente și o bază de clienți solidă ca piatra.

Cu 45 de trimestre de performanță ridicată constantă, o poziționare excelentă a mărcii, o poziție puternică pe piață și vânzări pe bază de abonament, nu este surprinzător faptul că Planet Fitness (NYSE:PLNT) îi răsplătește pe acționari cu cele mai mari valori din toate timpurile. Bonus: Compania are planuri solide pentru continuarea succesului său.

Marca puternică

Planet Fitness ocupă o poziție unică în lumea fitness-ului. Sala de sport low-cost se definește cu mult succes prin ceea ce NU este. Planet Fitness NU este o sală de sport pentru „lungani”, termenul lor nu foarte afectuos pentru cei aparent obsedați de sala de sport. Nu, Planet Fitness este un loc pentru oamenii obișnuiți, iar compania își concentrează energia pe cei 80% dintre americani care nu au un abonament la sală (și cărora le place și pizza).

Sursa imaginii: Planet Fitness.

Compania se poziționează ca fiind locul perfect pentru ca americanii să depășească „timiditatea sălii de sport” și să încerce un stil de viață mai sănătos într-un mediu prietenos pentru începători.

După ce au trecut de factorul frică, este ușor și ieftin pentru noii clienți să încerce un abonament Planet Fitness, doar 10 dolari pe lună. Iar compania oferă un popular și profitabil Black Card upsell (21,99 dolari/lună) cu avantaje precum acces la toate cluburile, privilegii pentru oaspeți, hidromasaj și bronzare. Abonamentele de abonament low-cost de la Planet Fitness oferă venituri recurente constante. Odată ce membrii sunt conectați, este puțin probabil să renunțe la abonament.

Chiar dacă există și alte săli de sport low-cost, nu există nicio îndoială că strategia unică a Planet Fitness de a ajunge la cei care nu sunt membri ai sălii de sport funcționează. Compania se apropie de 12 milioane de membri și plănuiește să deservească și mai multe persoane pe măsură ce se dezvoltă.

Model de afaceri puternic

Denumit una dintre cele mai bune francize din America de către revista Forbes, Planet Fitness prosperă alături de o rețea de parteneri de afaceri francizați, care conduc operațiunile zilnice ale cluburilor. În calitate de francizor, Planet Fitness generează venituri în principal prin redevențe pentru membrii, taxe și vânzări de echipamente de marcă.

Sursa imaginii: Planet Fitness.

Dimensiunile mari ale companiei îi conferă o forță suplimentară și o pârghie de marketing. Există mai mult de 1.500 de locații Planet Fitness în America de Nord, iar compania estimează că s-ar putea extinde până la 4.000 de magazine, cu un portofoliu de 1.000 de noi locații deja în lucru. Pe măsură ce retailul din America și imobiliarele centrelor comerciale se reinventează, Planet Fitness își deschide rapid centrele de fitness în foste magazine de tip big-box, asigurându-și locații atractive (la prețuri atractive) pe piețe mari și mici.

Performanță puternică

Rețeta de succes a Planet Fitness funcționează. Compania a înregistrat 45 de trimestre de rezultate pozitive, fără semne de încetinire încă.

Sursa datelor: Planet Fitness. Cifrele privind veniturile și venitul net în milioane.

În doar doi ani, din 2015 până în 2017, Planet Fitness a crescut veniturile cu 30% și venitul net cu 79%. Aceste rezultate financiare puternice sunt susținute de numărul foarte sănătos de membri. Locațiile Planet Fitness deservesc aproximativ 7.500 de membri fiecare, iar compania a înregistrat creșteri puternice ale vânzărilor în același magazin de 10,2% în 2017 și de 11% în primul trimestru din 2018.

În ceea ce privește puterea de stabilire a prețurilor, Planet Fitness a majorat cu succes prețurile de membru Black Card cu 2 dolari/lună pentru noile înscrieri în octombrie 2017. Aproape 60% dintre membrii Planet Fitness aleg abonamentul Black Card, care este mai scump.

Alte puncte slabe?

Planet Fitness are datorii de aproximativ 708 milioane de dolari, majoritatea la rate variabile. Compania a anunțat recent că intenționează să își restructureze datoriile la 1,225 miliarde de dolari, majoritatea la rate fixe. Conform noilor condiții, Planet Fitness va avea mai multe fonduri pentru a dezvolta afacerea și un risc mai mic legat de rata dobânzii, dar compania trebuie să genereze în mod constant suficient numerar pentru a-și plăti datoria.

S-ar putea să vă întrebați dacă Planet Fitness are un șanț suficient de mare față de concurență – la urma urmei, nu este atât de dificil să închiriezi un spațiu, să echipezi și să asiguri personalul unei săli de sport și să începi să vinzi abonamente ieftine. Deși nu există bariere mari de intrare în acest spațiu, dimensiunea, marca și probele de marketing ale Planet Fitness îi conferă mai multă forță față de lanțurile mai mici și magazinele de tip „mama și copilul”. În plus față de creșterea organică, Planet Fitness poate crește selectiv prin achiziții, iar compania ar trebui să devină mai puternică pe măsură ce rețeaua sa galbenă și mov se extinde.

Abonamentele Planet Fitness sunt foarte accesibile, dar acțiunile nu sunt ieftine. Planet Fitness are o capitalizare de piață de 5 miliarde de dolari și se tranzacționează în prezent la un raport preț-beneficiu ridicat de 97, ceea ce i-ar putea speria pe unii investitori. Dar, cu rezultate de afaceri solide în spate, acțiunile Planet Fitness continuă să atingă maxime istorice aproape la fel de repede cum compania deschide noi magazine.

.