Industrii care prosperă în timpul recesiunilor

Sursa: YCharts

Retaileri cu discount

Acțiunea care a depășit toate celelalte acțiuni S&P 500 în 2008 a fost Dollar General, cu o creștere de peste 60% în acel an, aproape dublu față de a doua acțiune cu cel mai mare randament. De fapt, singura industrie care a apărut de două ori în top 10 cele mai performante acțiuni din 2008 a fost cea a magazinelor de reduceri, Walmart fiind pe locul 6.

Acest lucru are un sens intuitiv, deoarece recesiunile reduc veniturile consumatorilor. Atunci când veniturile consumatorilor scad, aceștia pot fie să înlocuiască bunuri mai ieftine, fie să cumpere mai puține articole. Deoarece există un minim de bunuri de bază, cum ar fi alimentele și consumabilele de bază pentru gospodărie, pe care trebuie să le cumperi, nu le poți tăia pur și simplu din buget, așa cum ai putea face cu un nou joc video. Asta înseamnă că, pentru a economisi bani pe ele, veți apela la alternative mai ieftine. Prin urmare, este probabil ca retailerii cu discount să se descurce bine într-o recesiune.

Sănătate

Dacă grupați toate companiile legate de industria de îngrijire a sănătății, există trei în top 10, chiar mai multe decât retailerii cu discount.

Raționamentul din spatele acestui lucru este clar. Aveți nevoie de asistență medicală pentru a trăi și, prin urmare, este mult mai puțin probabil să vă zgârciți la ea chiar și atunci când vă scade venitul. Termenul tehnic pentru acest lucru este inelasticitatea prețurilor. Nu toate companiile de îngrijire a sănătății sunt create la fel, iar recesiunile sunt susceptibile de a afecta acele companii cu mai multe datorii și mai puțin flux de numerar. Aceste întreprinderi au mai puțină capacitate de a absorbi pierderile și de a-și plăti datoriile în același timp. Prin urmare, ar putea fi prudent să vă rezumați la acțiunile din domeniul sănătății care au un raport datorii/capitaluri proprii scăzut și să evitați startup-urile din domeniul biotehnologiei care se află încă în fază incipientă.

Alimente și restaurante

La fel ca în cazul îngrijirii sănătății, oamenii au nevoie de alimente și nu pot reduce cheltuielile cu acestea decât într-o anumită măsură. În afară de magazinele de reduceri precum Dollar Tree și Walmart, care sunt marii comercianți de produse alimentare, mai multe alte companii care produc sau vând produse alimentare au intrat, de asemenea, pe listă. Printre acestea se numără compania de produse alimentare ambalate General Mills, Inc., lanțul de magazine alimentare Kroger Co. (KR), dar și lanțurile de restaurante McDonalds Corp. (MCD) și Darden Restaurants,Inc. (DRI) (proprietarii Olive Garden și ai altor lanțuri de restaurante casual). Toate acestea sunt opțiuni alimentare relativ ieftine, deoarece oamenii au tendința de a cumpăra produse ieftine, cum ar fi cerealele, și de a se orienta către restaurante mai puțin costisitoare atunci când comandă sau iau masa în oraș.

Transport de marfă și logistică

Bunurile trebuie mutate, cu sau fără recesiune. În timp ce călătoriile personale pentru vacanțe scad în timpul recesiunilor, există încă o nevoie de a muta bunuri pentru a aproviziona rafturile magazinelor. Old Dominion Freight, Westinghouse Air Brake Technologies (WAB) și C.H. Robinson Worldwide (CHRW) au avut toate randamente pozitive în 2008. Toate aceste companii fie transportă mărfuri, fie fabrică produse care ajută la transportul de mărfuri, în cazul Westinghouse. Așadar, companiile de transport de marfă sunt adesea pariuri sigure în timpul recesiunilor.

Bricolaj și reparații

Când vremurile sunt grele, o modalitate de a reduce costurile este să reparați ceea ce dețineți, mai degrabă decât să înlocuiți, și să faceți singuri întreținerea de rutină. Acesta poate fi motivul pentru performanța puternică din 2008 a retailerului de piese auto AutoZone Inc. (AZO) și, de asemenea, a retailerilor de îmbunătățiri pentru casă și grădină Tractor Supply Co. (TSCO) și Sherwin-Williams Co. (SHW). În timpul unei recesiuni, consumatorii sunt mai predispuși să își repare mașinile decât să cumpere una nouă, precum și să facă ei înșiși lucrări de îmbunătățire a locuinței și de grădinărit. Având în vedere închiderea continuă a afacerilor legate de COVID-19, activitățile de bricolaj pot include și mai multe industrii de data aceasta.

Considerații speciale

Din cauza șocului economic unic pe care îl prezintă pandemia COVID-19 și închiderile legate de sănătatea publică, companiile care se vor descurca bine în mediul actual vor fi oarecum diferite față de o recesiune obișnuită. De exemplu, în industria alimentară și a băuturilor, restaurantele, în special, au înregistrat deja închideri masive și vor avea dificultăți pe termen scurt, dar acest lucru ar putea reprezenta, de asemenea, o oportunitate pentru acestea de a obține performanțe superioare odată ce restricțiile vor fi ridicate.

Pe de altă parte, companiile specializate în servicii online și la distanță, inclusiv multe companii de tehnologie, sau companiile care produc alternative la domiciliu la bunurile și serviciile tradiționale, cum ar fi echipamentele de gimnastică și de exerciții fizice la domiciliu din categoria DIY, au cunoscut un boom al afacerilor în această perioadă și ar putea continua să beneficieze. Este posibil ca întreprinderile și consumatorii să ezite să readopte modelele de muncă, de cumpărături și de stil de viață de dinaintea distanțării sociale, iar unii pot descoperi că pur și simplu preferă noi modalități de a face aceste lucruri.

Un alt lucru de reținut este că, datorită naturii de urgență a situației actuale, alegerile de politică publică vor avea un impact enorm asupra afacerilor și industriilor care o duc mai bine sau mai rău. Industriile care pot beneficia în mod direct de răspunsul la epidemie sau care pot exercita cu succes o influență pentru a fi declarate esențiale se vor descurca mai bine decât altele. În cele din urmă, există, de asemenea, o posibilă amenințare care trebuie luată în considerare sub forma impozitelor pe profiturile excedentare propuse; întreprinderile care obțin rezultate mai bune pe termen scurt ar putea, de asemenea, să se confrunte cu impozite punitive pe profiturile pe care le obțin de pe urma situației actuale.

The Bottom Line

Lista de mai sus nu este exhaustivă, deoarece investițiile în timpul unei recesiuni economice reprezintă un subiect enorm. Alte domenii care sunt investiții defensive tradiționale sunt utilitățile (oamenii au întotdeauna nevoie de apă și căldură) și depozitul personal (un loc în care să pui lucrurile atunci când te reduci). Acestea fiind spuse, ar trebui să vă ofere un bun punct de pornire pentru a căuta cum să investiți în timpul unei recesiuni. Lucrurile bune de reținut sunt care sunt bunurile și serviciile fără de care oamenii și afacerile pot trăi cu ușurință și care sunt cele esențiale. În plus, țineți cont de ce afaceri ar putea oamenii să patroneze mai mult dacă veniturile lor scad.

Cum am menționat, este important să vă amintiți că fiecare recesiune este diferită, la fel și acțiunile care se descurcă bine în timpul lor. De exemplu, o mulțime de companii de biotehnologie sunt în creștere în acest moment din cauza crizei generalizate COVID-19. Firmele financiare au fost devastate în recesiunea din 2008, deoarece aceasta a pornit de la o criză financiară, dar sunt companiile energetice din 2020 care se numără printre cele mai slabe performanțe din cauza războiului actual al prețului petrolului.

Un ultim memento este că acțiunile și industriile care se descurcă bine în timpul unei recesiuni s-ar putea să nu se descurce întotdeauna bine atunci când economia își revine. Așadar, va trebui să vă schimbați strategia de investiții atunci când revin vremurile bune. Țineți cont de acest lucru atunci când vă construiți portofoliul.