Ce a cauzat hiperinflația în Venezuela: un amestec rar de inepție publică și inițiativă privată

Imaginați-vă că mergeți la magazin și constatați că nimic nu are o etichetă de preț pe el. În schimb, îl duceți la casierie, iar aceasta calculează prețul. Ceea ce plătești ar putea fi de două ori mai mult, sau chiar mai mult, decât cu o oră mai devreme. Asta în cazul în care mai este ceva în stoc.

Aceasta este realitatea economică care stă la baza actualei „crize politice” din Venezuela – deși, în realitate, această criză durează de ani de zile.

Guvernul condus de Nicolás Maduro, care prezidează Venezuela din 2013, a declarat starea de urgență în 2016. În acel an, rata inflației a atins 800%. De atunci, lucrurile au mers din rău în mai rău.

Până în 2018, inflația a fost estimată la 80.000%. Este dificil de spus care este rata acum, dar indicele venezuelean Cafe Con Leche al Bloomberg, bazat pe prețul unei cești de cafea, sugerează că acum este de aproximativ 380.000%.

Aproximativ 3 milioane de venezueleni – o zecime din populație – au fugit din țară. Aceasta este cea mai mare deplasare umană din istoria Americii Latine, determinată de penuria de orice, inclusiv de alimente, precum și de tratamentul opresiv al regimului Maduro față de disidență.

Nu e de mirare, așadar, că Maduro, care tocmai și-a început al doilea mandat de președinte, se află acum sub o presiune internă și internațională considerabilă pentru a convoca noi alegeri.

Atunci cum au ajuns lucrurile atât de rău? Cum a ajuns inflația să devină hiperinflație în Venezuela? Și cum se confruntă venezuelenii cu ea?

Costul bunurilor și valoarea monedei

Ceea ce plătim pentru bunuri și servicii reflectă nu numai costul lor de producție, ci și al valorii monedei în care le cumpărăm. Dacă această monedă își pierde din valoare în raport cu moneda în care sunt vândute bunurile, prețul acestor bunuri crește.

Până în 2014, valoarea monedei Venezuelei, bolívarul, și prosperitatea economiei venezuelene depindeau în mare măsură de exporturile de petrol. Mai mult de 90% din veniturile din exporturile țării proveneau din petrol.

Aceste venituri din export au permis guvernului condus de Hugo Chavez din 1999 până în 2013 să plătească programe sociale menite să combată sărăcia și inegalitatea. De la subvenții pentru cei cu venituri mici până la servicii de sănătate, obligațiile de cheltuieli ale guvernului erau mari.

După aceea, prețul global al petrolului a scăzut. Cererea externă de bolívar pentru a cumpăra petrol venezuelean s-a prăbușit. Pe măsură ce valoarea monedei a scăzut, costul bunurilor importate a crescut. Economia venezueleană a intrat în criză.

Soluția noului președinte al Venezuelei, Nicolas Maduro, care i-a succedat lui Chavez în martie 2013, a fost să tipărească mai mulți bani.

Aceasta poate părea o prostie, dar poate menține economia în mișcare în timp ce trece peste o cocoașă cauzată de un șoc al prețurilor pe termen scurt.

Criza venezueleană, însă, nu a făcut decât să se înrăutățească pe măsură ce prețul petrolului a continuat să scadă, la care s-au adăugat și alți factori care au redus producția de petrol venezueleană. Investitorii internaționali au început să se uite în altă parte, ceea ce a dus valoarea bolívarului și mai jos.

În aceste condiții, tipărirea de mai mulți bani nu a făcut decât să agraveze problema. A adăugat la oferta de monedă, împingând valoarea și mai jos. Pe măsură ce prețurile au crescut, guvernul a tipărit mai mulți bani pentru a-și plăti facturile. Acest ciclu este cel care provoacă hiperinflația.

Jucând pe piața valutară

Circumstanțe ca acestea fac ca economisirea banilor în moneda locală să devină rapid lipsită de sens. Pentru a se proteja, venezuelenii au început să își convertească economiile într-o monedă mai stabilă, cum ar fi dolarul american. Acest lucru a scăzut și mai mult valoarea bolívarului.

Guvernul a răspuns prin emiterea de controale valutare. Acesta a stabilit un curs de schimb fix, pentru a opri scăderea valorii oficiale a bolívarului în raport cu dolarul american, și a făcut dificilă obținerea efectivă a permisiunii de a schimba bolívares în dolari americani. Ideea era de a stabiliza moneda prin închiderea efectivă a tuturor tranzacțiilor valutare.

Dolari americani erau totuși încă disponibili pe piața neagră. Acest lucru însemna să mergi la orice număr de operatori de pe străzile din centrul orașului Caracas sau să rogi un prieten sau să te agațe. Pe măsură ce criza se adâncea, din ce în ce mai mulți venezueleni căutau să își schimbe bolívares în dolari americani.

Această cerere în creștere a însemnat o creștere a prețului de pe piața neagră pentru dolarii verzi, creând o diferență între cursul de schimb oficial (stabilit de guvern) și cursul neoficial în vigoare.

Cu aceasta au apărut noi oportunități. În 2014 au apărut rapoarte conform cărora grupuri de femei de vârstă mijlocie treceau granița pentru a utiliza bancomatele din Columbia. Acestea puteau retrage fonduri din conturile lor venezuelene sub formă de dolari americani la cursul oficial. Acestea puteau apoi să treacă înapoi în Venezuela și să schimbe dolarii în bolívares la cursul neoficial, obținând un profit frumușel. Oficialii guvernamentali care puteau schimba bolívares în dolari americani în Venezuela aveau propria lor versiune a acestei practici.

Acest lucru a făcut ca prețul dolarilor americani să crească, iar cel al bolivarilor să scadă și mai mult. Pe măsură ce criza s-a adâncit, un număr tot mai mare de venezueleni obișnuiți au început să se implice pe piața valutară neoficială.

Cîteodată, acest lucru a luat forma trecerii peste graniță a bunurilor venezuelene subvenționate, cum ar fi alimentele, pentru a le vinde. Acest lucru le aducea vânzătorilor valută străină, dar exacerba, de asemenea, penuria de bunuri în interiorul țării, făcând ca prețurile să crească și mai mult.

Acest lucru nu înseamnă că criza monetară din Venezuela este vina venezuelenilor obișnuiți. Activitatea economică ilegală este, în mare măsură, un mecanism de adaptare, un indicator al capacității economiei reale de a oferi oamenilor. Atunci când un guvern nu-și îndeplinește responsabilitățile, nu ar trebui să fie o surpriză faptul că oamenii se protejează prin tranzacții valutare neoficiale. Este exact ceea ce fac marii investitori internaționali tot timpul, deși prin canale mai oficiale.

Nu se poate avea încredere

În august 2018, moneda venezueleană valora atât de puțin încât era mai prudent să folosești numerar pentru hârtie igienică decât să cumperi hârtie igienică.

Guvernul a încercat să treacă peste această situație prin emiterea unei devalorizări monetare. Maduro a devalorizat bolívarul cu 95%, cea mai mare devalorizare monetară din istoria lumii contemporane. De asemenea, a legat noua monedă de prețul petrolului, un experiment economic menit să demonstreze că economia venezueleană avea baze solide.

Prin alinierea valorii bolívarului la realitatea a ceea ce oamenii credeau că valorează de fapt și arătând că este susținută de ceva valoros, petrolul, guvernul lui Maduro a sperat că venezuelenii vor crede în propria lor monedă și nu o vor schimba pentru dolari. Acest lucru ar ajuta la stabilizarea economiei în general.

Dar la câteva săptămâni de la devalorizare era clar că venezuelenii obișnuiți nu fuseseră convinși.

Nu aveau niciun motiv să fie, având în vedere că guvernul nu aborda alte probleme, cum ar fi politicile care contribuie la productivitatea scăzută din întreaga economie. Autoritarismul crescând al guvernului, inclusiv interferența cu constituția și alegerile, a semnalat, de asemenea, că nu era de încredere.

Hiperinflația este o gaură din care este foarte greu de ieșit. Foarte puține economii o experimentează vreodată și este greu să o oprești fără a reduce masiv cheltuielile guvernamentale.