Praktyki w bankowości inwestycyjnej: The Ultimate Guide

Czy nie byłoby miło dostać kompletny przewodnik po stażach w bankowości inwestycyjnej w jednym artykule?

Jeśli poradzisz sobie z tym prawidłowo, staż w bankowości inwestycyjnej będzie twoją bramą do lukratywnej kariery w finansach.

A jeśli obsłużysz go słabo, staż w bankowości inwestycyjnej będzie jak ostatnie życie w grze wideo, zanim rój wrogów zabija cię, wbija twoje ciało w lawę i pożera twoje zwłoki.

Investment Banking Internship Guide: Dlaczego teraz? I co się zmieniło?

Największą zmianą jest to, że rekrutacja na staż w bankowości inwestycyjnej rozpoczyna się teraz dużo wcześniej niż wcześniej, przynajmniej w przypadku ról analityków na poziomie licencjackim.

W praktyce, ten czas sprawił, że trudniej jest studentom w szkołach nie-target i przechylił mieszankę stażystów jeszcze bardziej w kierunku najlepszych uniwersytetów.

Jest też znacznie więcej materiałów przygotowawczych niż było dawno temu – wielu stażystów ukończyło już kursy Excela, PowerPointa i modelowania finansowego lub przeczytało książki na te tematy.

W wyniku tych zmian, wielu stażystów rozwinęło fałszywe poczucie pewności siebie.

Zakładają oni, że skoro potrafią ukończyć 3-stanowiskowy model w Excelu, będą w stanie zaimponować wszystkim w pracy i zdobyć oferty powrotu – ale nie zdają sobie sprawy, że polityka biurowa i wiele czynników niematerialnych również wchodzi w grę.

Więc, zrozumienie „miękkich umiejętności” jest ważniejsze niż kiedykolwiek, ponieważ tak wielu stażystów teraz chodzić z przyzwoitym do dobrych umiejętności twardych.

Ten artykuł będzie koncentrować się na samym stażu, w tym swoje cele, czego się spodziewać w pracy, i jak wygrać ofertę powrotu.

Jeśli chcesz bankowości inwestycyjnej staż przewodniki na inne tematy, takie jak to, co dzieje się przed (rekrutacja i przygotowanie) i po (oferta powrotu lub nie), proszę zobaczyć:

• Jak przygotować się do rekrutacji na letni staż w bankowości inwestycyjnej
• Jak zdecydować się na oferty letniego stażu w bankowości inwestycyjnej
• Jak przygotować się do letniego stażu w bankowości inwestycyjnej w mniej niż 8 godzin
• Co zrobić, jeśli nie dostaniesz oferty powrotu z letniego stażu w bankowości inwestycyjnej?

Na koniec, zauważ, że ten artykuł dotyczy tylko staży w bankowości inwestycyjnej.

Jeśli chcesz wiedzieć o sprzedaży & staże handlowe, staże badawcze, staże w zarządzaniu aktywami lub staże w funduszach hedgingowych, proszę zobaczyć te oddzielne artykuły.

Jaki jest prawdziwy cel stażu w bankowości inwestycyjnej?

Staż w bankowości inwestycyjnej jest rozszerzona rozmowa kwalifikacyjna.

Pozwala bankom oddzielić BS od rzeczywistości: każdy może zapamiętać odpowiedzi na pytania wywiadu, mówić dobrą grę, i natknąć się na wiedzę.

Ale znacznie mniej studentów może pracować 80+ godzin tygodniowo, dostarczać produkty pracy dokładnie i na czas, i trwać przez całe 8-10 tygodni.

Rekrutujesz na staże na długo przed rozpoczęciem stażu, czasami do 1,5 – 2.0 lat z góry w Ameryce Północnej, a następnie zakończyć staż w lecie przed ostatnim roku studiów.

Stosujesz się do i wygrać staż poprzez sieci, składając wniosek online, a następnie wykonanie serii wywiadów i innych ocen, w zależności od regionu.

Jeśli jesteś w pełnym wymiarze czasu programu MBA, będzie zakończyć ten staż między pierwszym i drugim roku; jeśli jesteś w niepełnym wymiarze czasu lub EMBA programu, robisz to w między drugim i trzecim roku, zakładając 3-letni program.

W stażu, można pomóc w pełnym wymiarze czasu Analitycy i współpracownicy z wszystkiego, co można sobie wyobrazić, począwszy od prostych zadań, takich jak zamawianie żywności i kawy do zadań, które wymagają nieco więcej myśli, takich jak prezentacje, modelowanie finansowe i analizy transakcji.

W obu staży licencjackich i MBA poziomie, Twoim głównym celem jest wygrać w pełnym wymiarze czasu oferty powrotu więc masz pracę po ukończeniu studiów na następne ~2 lata.

Istnieje wiele innych odmian staży, jak również:

• Jako licencjackich, może zakończyć staże w ciągu roku szkolnego lub w okresach letnich przed przedostatnim roku. Te staże przygotowują Cię do „prawdziwego” stażu w dużym banku.
• W regionach takich jak Ameryka Łacińska, 9-12-miesięczne staże po ukończeniu studiów są powszechne i prowadzą do pełnoetatowych ról … jeśli wykonujesz wystarczająco dobrze.
• W miejscach takich jak Francja i Wielka Brytania, „poza cyklem” 6-miesięczne staże są powszechne, nawet jeśli już ukończyłeś studia. Często banki używają ich do sznurka wzdłuż stażystów bez rzeczywistego zamiaru zatrudniania ich.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o tych innych rodzajach staży, kliknij przez linki do artykułów powyżej.

Tutaj skupiamy się na tradycyjnych letnich stażach, które prowadzą do pełnoetatowych ofert powrotu.

What’s The Goals Of An Internship?

Istnieją trzy cele w każdym stażu w bankowości inwestycyjnej:

1. Główny cel: Wygraj pełnoetatową ofertę powrotu. Nawet jeśli zdecydujesz, że nie chcesz pracować w tym banku, nadal potrzebujesz oferty, abyś mógł ją wykorzystać do zdobycia innych ofert.
2. Cel drugorzędny: Zdecyduj, czy bankowość inwestycyjna jest dla Ciebie odpowiednia. Ponieważ rekrutacja zaczyna się tak wcześnie, musisz rekrutować na te staże, nie wiedząc nawet, czy je chcesz. Jeśli po 2-3 miesiącach w pracy zdecydujesz, że nienawidzisz bankowości i nigdy nie chcesz tego robić, świetnie! Misja zakończona.
3. Cel drugorzędny dla wcześniejszych staży: Zbuduj sekwencję doświadczeń zawodowych, których możesz użyć, aby odpowiedzieć na pytanie „Opowiedz mi o swoim CV” dla celów networkingu i wywiadu.

Goals #2 i #3 tutaj są zrozumiałe, ale pierwszy cel o wygraniu pełnego czasu oferty powrotu wymaga więcej wyjaśnień:

How to Win a Full-Time Return Offer After Your Internship

Analysts i Associates, którzy pracowali najściślej z letnich stażystów mają znaczną siłę przebicia i zrobić sugestie, kto powinien i nie powinien otrzymać oferty.

Zazwyczaj jest „okrągły stół” w pobliżu końca stażu, gdzie każdy w swojej grupie zbiera się i omawia wyniki stażystów.

Ponieważ jest to dyskusja grupowa z udziałem wielu osób, musisz wykonać następujące czynności:

1. Zdobądź co najmniej jednego silnego zwolennika, a najlepiej kilku innych, którzy cię lubią i poprą to, co mówi pierwsza osoba.
2. Nie próbuj omijać młodszych bankierów, idąc bezpośrednio do starszych bankierów podczas stażu. Kontynuując temat „fałszywego poczucia pewności siebie”, wielu stażystów próbuje podlizywać się starszym bankierom już na początku i ignorować juniorów. Ale to może łatwo backfire ponieważ każdy uczestniczy w okrągłym stole na koniec.
3. Nie martw się o „współczynnik konwersji” lub jak wiele konkurencji jest. Przynajmniej 50% stażystów skończy się niekompetentny lub nieodpowiedni do pracy, więc to natychmiast zmniejsza konkurencję o 50%.

Stażyści popełniają wiele błędów (patrz poniżej), ale jeden z głównych błędów jest rozprzestrzenianie się zbyt cienkie i próbuje „sieci” wielokrotnie zamiast robić swoją pracę skutecznie.

Powinieneś postąpić odwrotnie i ściśle współpracować z 1-2 członkami zespołu, wykonać świetną pracę w co najmniej jednym projekcie, a następnie upewnić się, że kilka innych osób również cię poleci.

Bankowcy oceniają Cię na podstawie:

1. Produktu pracy – Czy zrozumiałeś zadania, wykonałeś je dokładnie i na czas oraz wyciągnąłeś prawidłowe wnioski?
2. Entuzjazmu – Czy byłeś dostępny 24/7 i nie narzekałeś na zadania wykonywane późno w nocy, w weekendy i w ostatniej chwili? Czy wydawałeś się zainteresowany transakcjami, nie wychodząc na dziwaka lub społecznie niezręcznego?
3. Interpersonalne / Fit – Czy dogadywałeś się z każdym w zespole, nawet jeśli nie stałeś się BFFs?

Wielu stażystów skupić się na punktach # 2 i # 3 kosztem # 1.

Ale to błąd, ponieważ bankierzy woleliby kogoś, kto jest umiarkowanie towarzyski i kto konsekwentnie wykonuje dokładną pracę, niż kogoś, kto jest „życiem imprezy”, ale również wykonuje przeciętną lub słabą pracę.

Co robisz na stażu w bankowości inwestycyjnej?

Więc jesteśmy w połowie tego przewodnika po stażach w bankowości inwestycyjnej i dopiero teraz dochodzimy do części dotyczącej tego, co będziesz robić w pracy – a to dlatego, że robisz te same rzeczy na stażu w IB, które robisz w pełnoetatowej pracy w IB:

1. Pitch for deals (marketing).
2. Pracuj nad transakcjami dla klientów (realizacja).
3. Wykonuj losowe zadania.

W przypadku pierwszego z nich, pitchingu, będziesz badał firmę i tworzył pitch book, w którym przedstawisz propozycję swojego banku, np. jak firma może się sprzedać lub pozyskać kapitał.

Jako stażysta, zwykle będziesz brał udział w mniejszych częściach pitchu, takich jak zbieranie danych potrzebnych do konkretnych slajdów.

Zobacz artykuł o bankowości inwestycyjnej, aby dowiedzieć się więcej.

Drugie zadanie – realizacja transakcji – jest omówione w artykułach o rynkach kapitałowych, rynkach kapitałowych dłużnych, finansach lewarowanych i fuzjach & przejęciach.

„Realizacja transakcji” obejmuje wszystko, od tworzenia list potencjalnych nabywców i śledzenia ich odpowiedzi do tworzenia dokumentów marketingowych, takich jak notatki zespołu sprzedaży i CIMs do zakończenia modeli finansowych i innych analiz.

Po raz kolejny, jako stażysta, będziesz przyczyniać się do mniejszych części transakcji, koncentrując się na gruntowej pracy, że pełnoetatowcy nie chcą robić.

Wreszcie, trzecia kategoria – przypadkowe zadania – obejmuje pozycje, takie jak podnoszenie żywności / kawa, transport dokumentów, praca na prezentacje wstępne lub aktualizacje rynku, i patrząc na tle informacji, że MD potrzebuje do rozmowy.

W stażu, będziesz miał tendencję do wykonania większego odsetka pracy w tej kategorii „przypadkowych zadań” niż w pełnym wymiarze czasu pracy, ponieważ:

1. Deals często trwa lata, aby wykonać i zamknąć. Banki nie mogą umieścić stażysta odpowiedzialny za krytyczne szczegóły, tylko mieć stażysta odejść w ciągu 2-3 miesięcy.
2. Senior bankierów i pracowników mają tendencję do być bardziej hands-off ze stażystami i niech w pełnym wymiarze czasu Analitycy i współpracownicy przydzielają pracę. Oznacza to, że będziesz robić wszystko, czego oni nie chcą robić.
3. Wiele banków, zwłaszcza mniejszych, nie ma zorganizowanych programów dla stażystów. Wszystko jest doraźne i oparte na tym, co muszą skończyć danego dnia.

Nie wchodź oczekując pracy nad złożonymi modelami Excel/VBA/Python/innymi lub oczekując codziennej rozmowy z dyrektorami generalnymi, ponieważ obie te rzeczy są mało prawdopodobne do niemożliwych podczas stażu.

Traktuj staż w IB jako ulepszoną wersję pracy w McDonald’s, z lepszą płacą i bardziej szanowaną marką.

How to Prepare (And Succeed) In An Investment Banking Internship

Jeśli chcesz wygrać ofertę zwrotną, oto najważniejsze punkty:

1. Przede wszystkim bądź wiarygodny.
2. Bądź proaktywny, ale nie irytujący.
3. Niżej obiecuj, a wyżej dostarczaj.
4. Zrób silne, pozytywne wrażenie w pierwszym tygodniu, ponieważ to nadaje ton całemu stażowi.
5. Poproś o konstruktywną krytykę/informację zwrotną jak staż się rozwija i popraw swoje wady.

Twoją pracą jest ułatwienie życia analitykom, współpracownikom i starszym bankierom, aby mogli wyjść z pracy wcześniej i uzyskać dodatkową godzinę lub dwie snu.

Jeśli będziesz ciągle nawalać, zapominać o rzeczach lub w inny sposób pogarszać ich życie, to masz ~0% szans na zdobycie oferty powrotu.

Ta rada brzmi jak coś, co powiedziałbyś 5-latkowi, ale zaskakująca liczba stażystów przychodzi z „nastawieniem.”

Pierwszy punkt dotyczący niezawodności jest prosty: jeśli przydzielono Ci zadanie, wykonaj je na czas.

Jeśli mówisz, że gdzieś będziesz lub coś zrobisz, zrób to.

Jeśli w biurze są jeszcze jacyś ludzie, zostań tam, dopóki wszyscy nie wyjdą, a jeśli każą Ci iść do domu, sprawdź, czy nie ma niczego, w czym mógłbyś najpierw pomóc.

Bycie niezawodnym oznacza również szybkie odpowiadanie na e-maile – najlepiej w ciągu 15-30 minut w dni powszednie i w ciągu kilku godzin w weekendy. I będziesz musiał być szybszy, jeśli pracujesz nad wrażliwym czasowo lub krytycznym projektem.

Jeśli zostaniesz poproszony o zamówienie jedzenia lub kawy, zapisz zamówienia wszystkich osób i nie spieprz tego.

A gdy otrzymasz zadania od pracowników etatowych, zapisz szczegóły w notatniku, abyś później nie zapomniał drobiazgów (robienie notatek na telefonach/tabletach jest bardziej ryzykowne).

W przypadku drugiego punktu, istnieje subtelne rozróżnienie między byciem „proaktywnym” a byciem denerwującym dla bankierów na pełen etat.

Na przykład, powiedzmy, że skończyłeś swoje zadania na dzień i nie masz nic do zrobienia.

To zwykle się dzieje, gdy wszyscy inni są zajęci spotkaniami, połączeniami konferencyjnymi i przypadkowymi ćwiczeniami przeciwpożarowymi, i zapominają o tobie.

Gdy tak się stanie, możesz znaleźć Analityka i poprosić o pracę na jeden z dwóch sposobów:

• Dobre pytanie: „Hej, czy jest coś, co chcesz, żebym dla ciebie zrobił?”
• Złe pytanie: „Hej, czy jest coś, co mogę zrobić?”

Drugie pytanie jest nieco natarczywe – a jeśli analityk jest zajęty, może się nawet zirytować.

Pierwsze pytanie jest sformułowane w kategoriach korzyści dla analityka, więc jest on naturalnie bardziej skłonny do udzielenia dobrej odpowiedzi.

W przypadku trzeciego punktu – niedotrzymywania obietnic i nadmiernego wywiązywania się z nich – jednym z trików jest dodanie co najmniej 50% do czasu, który według Ciebie zajmie zadanie.

Na przykład, jeśli analityk poprosi cię o stworzenie profili firm do pitch book, a ty uważasz, że zajmie to 4 godziny, powiedz, że skończysz to w ciągu 6 godzin.

Inną sztuczką jest rozważenie harmonogramów innych osób przed złożeniem obietnicy.

Na przykład, jeśli wiceprezes będzie w drodze przez cały dzień we wtorek, nie wysyłaj mu prezentacji w środku dnia we wtorek; wyślij ją w poniedziałek po południu, aby mógł ją przejrzeć przed wyjazdem. Możesz łatwo sprawdzić kalendarze lub poprosić asystenta danej osoby o znalezienie tej informacji.

W przypadku czwartego punktu – sprawdzania swojej pracy – sekretem jest wydrukowanie jej przed oddaniem czegokolwiek.

W wersji papierowej dostrzeżesz błędy i potencjalne problemy, które przeoczyłeś na ekranie.

Pomaga również pozwolić pracy „usiąść” na chwilę i wrócić do niej później, ponieważ dostrzeżesz również problemy po czasie spędzonym z dala od niej.

W przypadku punktu #5 dotyczącego zrobienia silnego, pozytywnego wrażenia w pierwszym tygodniu, często będziesz przechodził krótkie szkolenie lub orientację właśnie wtedy.

Jest to szansa na poznanie innych stażystów, przedstawienie się pracownikom etatowym i pokazanie, że jesteś wiarygodny.

Pomaga to również w ubieraniu się nieco przesadnie w tym pierwszym tygodniu, na przykład poprzez noszenie formalnego stroju biznesowego, a nie początkowo swobodnego; wykorzystaj to, aby ocenić, co ludzie zwykle robią w biurze.

Na koniec, jeśli chodzi o ostatni punkt dotyczący konstruktywnej krytyki i informacji zwrotnej, wiele grup i osób niechętnie powie ci cokolwiek, chyba że naprawdę będziesz naciskał na szczegóły.

Nie chcesz więc pytać o to codziennie, ale pytanie o to okresowo (może raz na 1-2 tygodnie) pomoże.

„Okrągły stół dyskusyjny dla stażystów” na końcu ma tendencję do ważenia w kierunku tego, co zrobiłeś na początku i tego, co zrobiłeś na końcu.

Jeśli spieprzyłeś na początku, będąc zbyt głośnym, pokazując się późno, nie nosząc odpowiedniego stroju lub będąc niechlujnym, nie możesz zrobić wiele, aby to wymazać.

Ale jeśli możesz dokonać dużej zmiany do końca, możesz przynajmniej poprawić swoje szanse.

Co jeśli twój staż jest do bani i nie możesz go poprawić?

W niektórych przypadkach, twój staż będzie okropny i nie będziesz w stanie zrobić wiele, aby go poprawić.

Twoją najlepszą opcją tutaj jest obracanie przypadkowych zadań, które ukończyłeś w brzmiące jak bardziej merytoryczne doświadczenia.

Na przykład, powiedzmy, że wykonujesz badania rynku dla potencjalnego klienta jako część książki pitch.

Twój bank idzie tam i z powrotem kilka razy, ale w końcu nie wygrywasz transakcji, ponieważ firma opóźnia swoje plany.

Jeśli tylko opiszesz badania jakościowe, które przeprowadziłeś, ankieterzy zorientują się, że nie wykonałeś zbyt wiele pracy technicznej i że transakcja nie posunęła się zbyt daleko.

Zamiast tego powinieneś w wolnym czasie dokonać wyceny tej firmy w oparciu o pitch book i inne pliki z firmy, i przekształcić to w „potencjalną” transakcję.

Powiedzmy, że firma była zainteresowana sprzedażą lub inwestycją mniejszościową i chciała znać wycenę, jaką mogłaby otrzymać.

Twoim zadaniem było przeprowadzenie badań rynkowych, przyczynienie się do wyceny i przedstawienie szacunków.

Możesz wtedy opisać niektóre z pytań zwrotnych i dalszych żądań firmy.

Jeśli ankieterzy pytają cię o wynik, powiedz, że wyszedłeś zanim transakcja posunęła się dalej, więc nie wiesz (prawdziwe stwierdzenie, ale nie „cała prawda”).

Poza tworzeniem własnych transakcji, takich jak ta, możesz również wykorzystać swój przestój do studiowania rachunkowości i modelowania finansowego i poprawić swoje umiejętności techniczne.

A jeśli czujesz się odważny i jesteś pewien, że nie dostaniesz oferty zwrotnej, można również zbliżyć się do 2-3 pełnoetatowców wiesz najlepiej i poprosić o skierowania do innych firm, które mogą być zatrudnianie (oczywiście, tylko zrobić to na koniec stażu).

Nie rezygnuj w połowie drogi tylko dlatego, że staż jest zły.

W 99% przypadków, jesteś lepiej dostać markę i przyzwoicie wyglądające doświadczenie na swoim CV i obracając szczegóły tego, co zrobiłeś.

The „Anti” Investment Banking Internship Guide: What NOT to Do

Aby podsumować to w jednym zdaniu, powiedziałbym:

„Weź wszystkie stereotypy, które starsi ludzie mają o millenialsach i 'Gen Z’ – a następnie, działaj w przeciwny sposób.”

Powszechne stereotypy na temat „młodszego pokolenia” obejmują:

• Są leniwi i niewiarygodni.
• Są uzależnieni od swoich telefonów i mają słabe lub nieistniejące umiejętności społeczne.
• Są uprawnieni i oczekują, że będą prowadzić wielomiliardowe transakcje już pierwszego dnia stażu.

Nie kupuję tych stereotypów, ale wielu starszych bankierów i dyrektorów tak.

Rozwijając ten temat, oto czego należy unikać na stażach:

1. Nie przychodź późno ani nie wychodź wcześnie (tzn, kiedy pełnoetatowi bankierzy wciąż tam są).
2. NIE kłóć się o księgowość i finanse. Wiesz o wiele mniej, niż Ci się wydaje.
3. Nie zadawaj starszym osobom pytań o drobiazgi, takie jak skróty do Excela czy PowerPointa. Google te pytania, zapytać innych stażystów, lub zapytać analityków, jeśli to konieczne.
4. Nie ubieraj się zbyt dobrze. Tak, potrzebujesz trochę formalnej i swobodnej odzieży biznesowej, ale nie kupuj garnituru za 10 000 dolarów, aby się popisać.
5. Nie bądź zbyt entuzjastyczny. Będziesz irytować ludzi, jeśli stale zadawać pytania związane z finansami i wydają się nie mieć żadnych zewnętrznych interesów. Zrozum misję, wykonaj ją i zgłoś wyniki.
6. Nie narzekaj na pracę lub powiedz, że jesteś „zbyt zajęty”, aby coś zrobić. Staż trwa tylko kilka miesięcy, więc ssij to, a jeśli tego nienawidzisz, nie wracaj.
7. Nie angażuj się romantycznie z nikim w pracy, niezależnie od tego, czy jest to osoba pełnoetatowa, czy inny stażysta. Nie musisz się tłumaczyć.
8. Nie upijaj się na imprezach ani nie przychodź do pracy na kacu.
9. Nie obmawiaj swojej firmy ani grupy, kiedy nawiązujesz kontakty z innymi bankierami. Finanse to mała branża, a plotki o słabych stażystach szybko się rozchodzą.
10. Nie rozpraszaj się zbytnio. Jeden lub dwa dobre, długoterminowe projekty pokonuje tuzin miernych projektów, w których ledwo co zrobiłeś.
11. Nie śpij w pracy. Tak, znajdą cię w łazience lub pustej sali konferencyjnej i będzie źle.
12. Na koniec, NIE graj na swoim telefonie przez cały czas. Używaj telefonu głównie do poczty elektronicznej, gdy jesteś poza biurem; jeśli jesteś w biurze, rozważ ustawienie go na tryb samolotowy, aby uniknąć pokusy.

The Truth: It’s Mostly About Common Sense

Many students obsess over how to handle IB internships and which banks and groups have the lowest or highest „conversion rates” (i.e., procent stażystów, którzy otrzymują oferty powrotu na pełny etat).

Ale prawda jest taka, że dobre wyniki na stażu to przede wszystkim zdrowy rozsądek.

Jeśli jesteś niezawodny, kończysz swoje zadania na czas i ułatwiasz życie wszystkim wokół, masz duże szanse na zdobycie oferty powrotu.

A jeśli nie, przynajmniej dowiedziałeś się, że bankowość inwestycyjna nie jest dla ciebie – bez zbytniego uszczerbku na lawie.