Planet Fitness jest maszyną do robienia pieniędzy

Jako inwestor uwielbiam „maszyny do robienia pieniędzy” – silne, zyskowne firmy z powtarzającymi się przychodami i solidną bazą klientów.

Z 45 kwartałami konsekwentnie wysokich wyników, świetnym pozycjonowaniem marki, silną pozycją na rynku i sprzedażą opartą na subskrypcji, nie jest niespodzianką, że Planet Fitness (NYSE:PLNT) nagradza akcjonariuszy osiągając wysokie poziomy. Bonus: Spółka ma solidne plany na dalszy sukces.

Silna marka

Planet Fitness zajmuje wyjątkową pozycję w świecie fitness. Tania siłownia definiuje się bardzo skutecznie przez to, czym NIE jest. Planet Fitness NIE jest siłownią dla „lunksów”, ich niezbyt miłe określenie dla pozornie opętanych siłownią. Nope, Planet Fitness jest miejscem dla codziennych ludzi, a firma koncentruje swoją energię na 80% Amerykanów, którzy nie mają członkostwa w siłowni (i lubią pizzę, też).

Źródło obrazów: Planet Fitness.

Firma pozycjonuje się jako idealne miejsce dla Amerykanów, aby przezwyciężyć „gymtimidation” i wypróbować zdrowszy styl życia w środowisku przyjaznym dla początkujących.

Gdy już miną czynnik strachu, wypróbowanie członkostwa w Planet Fitness jest łatwe i niedrogie dla nowych klientów, tylko 10 USD miesięcznie. A firma oferuje popularny i opłacalny upsell Black Card ($21.99/miesiąc) z dodatkami takimi jak dostęp do całego klubu, przywileje dla gości, hydromasaż i opalanie. Niskie koszty członkostwa Planet Fitness w ramach abonamentu zapewniają stały, powtarzający się dochód. Raz członkowie są podłączone, są one mało prawdopodobne, aby anulować.

Chociaż istnieją inne tanie siłownie, nie ma wątpliwości, że Planet Fitness 'unikalna strategia dotarcia do nie członków siłowni działa. Firma jest blisko 12 milionów członków i planuje służyć jeszcze więcej ludzi, jak to rośnie.

Silny model biznesowy

Nazwana jedną z najlepszych franczyz magazynu Forbes w Ameryce, Planet Fitness prosperuje wraz z siecią partnerów biznesowych franczyzobiorców, którzy prowadzą codzienne operacje klubów. Jako franczyzodawca, Planet Fitness generuje przychody głównie poprzez opłaty członkowskie, opłaty i sprzedaż markowego sprzętu.

Źródło obrazów: Planet Fitness.

Duży rozmiar firmy daje jej dodatkową siłę i dźwignię marketingową. W Ameryce Północnej znajduje się ponad 1 500 placówek Planet Fitness, a firma szacuje, że może rozszerzyć swoją działalność nawet do 4 000 sklepów, przy czym 1 000 nowych placówek jest już w przygotowaniu. Ponieważ amerykańskie nieruchomości handlowe i centra handlowe zmieniają się, Planet Fitness szybko otwiera swoje centra fitness w byłych sklepach wielkopowierzchniowych, zapewniając atrakcyjne lokalizacje (za atrakcyjne stawki) na dużych i małych rynkach.

Silne wyniki

Przepis na sukces Planet Fitness działa. Firma odnotowała 45 kwartałów pozytywnych wyników i nie widać jeszcze oznak spowolnienia.

Źródło danych: Planet Fitness. Przychody i dochód netto w milionach.

W ciągu zaledwie dwóch lat, od 2015 do 2017 roku, Planet Fitness zwiększył przychody o 30%, a dochód netto o 79%. Te mocne wyniki finansowe są wspierane przez bardzo zdrowe liczby członkowskie. Lokalizacje Planet Fitness obsługują około 7 500 członków każda, a firma odnotowała silne wzrosty sprzedaży w sklepach samoobsługowych o 10,2% w 2017 roku i 11% w I kwartale 2018 roku.

Jeśli chodzi o siłę cenową, Planet Fitness z powodzeniem podniósł swoje ceny członkostwa Black Card $ 2 / miesiąc dla nowych subskrybentów w październiku 2017 roku. Prawie 60% członków Planet Fitness wybiera droższe członkostwo Black Card.

Jakieś słabości?

Planet Fitness nosi długi w wysokości około 708 milionów dolarów, głównie o zmiennym oprocentowaniu. Firma niedawno ogłosiła plany restrukturyzacji zadłużenia do 1,225 mld USD, w większości na stałym oprocentowaniu. Zgodnie z nowymi warunkami, Planet Fitness będzie miał więcej funduszy na rozwój działalności i mniejsze ryzyko stopy procentowej, ale firma musi konsekwentnie generować wystarczającą ilość gotówki do obsługi długu.

Można się zastanawiać, czy Planet Fitness ma wystarczająco dużo fosy przeciwko konkurencji – po tym wszystkim, nie jest tak trudno wynająć przestrzeń, wyposażenie i personel siłowni i rozpocząć sprzedaż tanich członkostw. Podczas gdy nie ma wysokich barier wejścia na ten rynek, sama wielkość Planet Fitness, marka i zdolności marketingowe dają jej więcej siły w porównaniu z mniejszymi sieciami i sklepami typu mom-and-pop. Oprócz wzrostu organicznego, Planet Fitness jest w stanie selektywnie rozwijać się poprzez akwizycje, a firma powinna stać się silniejsza w miarę ekspansji swojej fioletowo-żółtej sieci.

Planet Fitness członkostwa są bardzo przystępne, ale akcje nie pochodzą tanio. Planet Fitness ma $5 mld kapitalizacji rynkowej i obecnie handluje na wysokim wskaźniku cena-zysk 97, co może odstraszyć niektórych inwestorów. Ale dzięki popartym wynikami biznesowymi, akcje Planet Fitness biją rekordy popularności niemal tak szybko, jak firma otwiera nowe sklepy.

Trending

• {{ nagłówek }}

Karen Mikolainis nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool rekomenduje Planet Fitness. The Motley Fool prowadzi politykę ujawniania informacji.

.