Scenario-analyse en gevoeligheidsanalyse in financiële prognoses

Of de bedrijfsomgeving nu op volle toeren draait of dat er sprake is van economische onrust, een succesvol bedrijf reageert op elke soort verandering. Financiële prognoses zijn van cruciaal belang wanneer tijden veranderen. Dit artikel geeft voorbeelden van Gevoeligheids- en Scenarioanalyse, uitleg over elk type, wanneer het moet worden gebruikt, en de voordelen van elk. Het is van cruciaal belang dat u beschikt over een gekoppeld financieel model met drie opstellingen (resultatenrekening, balans en kasstroom) in Excel voordat u begint met een van beide soorten analyses. Een gekoppeld model laat dynamisch zien hoe uw veronderstellingen uw financiële overzichten beïnvloeden.

Wat is scenario-analyse?

Scenario-analyse is de methode om de toekomstige waarde van een investering te voorspellen op basis van veranderingen die kunnen optreden in bestaande variabelen. Het vereist dat men het effect van verschillende marktomstandigheden op het project of de investering als geheel onderzoekt. Dit type analyse wordt vaak gebruikt om veranderingen in cash flow of bedrijfswaarde in te schatten. (Als u op zoek bent naar meer details, kunt u ook ons bericht lezen met een uitgebreider voorbeeld van scenario-analyse.)

Karakteristieken van scenario-analyse

Meerdere inputs veranderen in één keer

Typisch is dat bij scenario-analyse meerdere inputs worden onderzocht. De gebruiker kan bijvoorbeeld overwegen de groei te versnellen door veranderingen in de productie, prijswijzigingen, extra financiering en kapitaaluitgaven.

Probeert een “verhaal” over de toekomst te vertellen

Scenario-analyse gaat niet over het veranderen van één variabele (bijv. als de rente met 1% stijgt of de kosten van grondstoffen met 10% stijgen). In scenarioanalyses moeten de waarschijnlijke uitkomsten voor grote veranderingen in het bedrijf worden uiteengezet, of het nu gaat om uitbreidingsplannen of om plannen voor een of andere ramp die resulteert in een dramatische vertraging van het bedrijf.

Presenteert verschillende businesscases

Op zijn minst moet men een basisscenario (huidige toestand), een upside case (best-case scenario) en een downside case (worst-case scenario) overwegen. Extra gevallen kunnen en moeten worden overwogen, maar een overmatig aantal gevallen kan verwarring veroorzaken.

Voordelen van het uitvoeren van scenario-analyse

Planning voor de toekomst

Scenario-analyse stelt investeerders in staat om enig inzicht te hebben in de verwachte rendementen bij het plannen van toekomstige investeringen. Alvorens in om het even welk bedrijf te investeren, zou men hun voorspellingen en de veronderstellingen moeten begrijpen die worden gebruikt om die voorspellingen te genereren.

Proactief

Een bedrijf kan verliezen die het gevolg zijn van oncontroleerbare factoren vermijden of beperken door gebeurtenissen en situaties te analyseren die tot negatieve resultaten kunnen leiden en agressieve preventieve maatregelen te nemen tijdens worst-case scenario’s.

Vermijden van risico en mislukking

Scenario-analyse stelt bedrijven of onafhankelijke investeerders in staat om investeringsvooruitzichten te beoordelen om slechte investeringsbeslissingen te vermijden. Scenarioanalyse houdt rekening met de beste en slechtste waarschijnlijkheden, zodat investeerders of potentiële investeerders beter geïnformeerde beslissingen kunnen nemen.

Leer hoe u uw prognose kunt aanpassen aan de economische omstandigheden in deze selectie uit onze cashflowbeheer en prognose Q&A:

Wat is Gevoeligheidsanalyse?

Gevoeligheidsanalyse is een techniek die wordt gebruikt om aan te tonen hoe de verschillende waarden van onafhankelijke variabelen de afhankelijke variabelen onder bepaalde specifieke omstandigheden beïnvloeden. Het gebruik van gevoeligheidsanalyses gaat verder dan financiële prognoses. Het wordt gebruikt op een groot aantal gebieden, variërend van biologie tot economie en van techniek tot voedselbereiding.

Karakteristieken van Gevoeligheidsanalyse

Een aanname tegelijk

Een van de eenvoudigste en meest voorkomende benaderingen is die van het veranderen van één factor tegelijk. Of de veronderstelling nu gaat over de verandering in een leenrentevoet of een verandering in de werkkapitaalmetriek (verkoopdagen, betaaldagen of voorraaddagen), men kan elke veronderstelling afzonderlijk veranderen om het resultaat te zien op werkkapitaal, winstgevendheid of leningconvenanten.

Geen verhaal over waarom inputs omhoog of omlaag gaan

In tegenstelling tot Scenario-analyse, waarbij meerdere variabelen worden gebruikt om gedetailleerde instellingen te schetsen van zowel positieve als negatieve, kijkt Gevoeligheidsanalyse naar slechts één variabele tegelijk. Het is minder een verhaal en meer een wat als. Wat als de verkoop daalt met “x” procent of wat als de kosten van grondstoffen stijgen met X. Deze kunnen één voor één worden bekeken, maar geven geen volledig beeld.

Gebruikt om te bepalen welke aannames het belangrijkst zijn

Sensitivity Analysis verandert variabelen/aannames één voor één, waardoor het mogelijk wordt om te zien welke variabelen/aannames de grootste impact op een bedrijf zullen hebben. Bijvoorbeeld, de debetrentevoet kan met één basispunt per keer worden gewijzigd, of het brutomargepercentage kan met specifieke stappen worden gewijzigd. De resultaten van de één zouden drastisch kunnen verschillen van die van de ander en tot verschillende oorzaken van actie kunnen leiden.

Voordelen van het uitvoeren van Gevoeligheidsanalyses

Diepere analyse

Wanneer Gevoeligheidsanalyses worden uitgevoerd, wordt elke onafhankelijke variabele en het effect daarvan op de afhankelijke variabele geanalyseerd. Hun bewegingen worden bestudeerd, en de resultaten worden vergeleken. Deze diepgaande analyse helpt bij het opstellen van een nauwkeurigere prognose.

Kwaliteitscontrole

Gevoeligheidsanalyses geven het management inzicht in welke variabelen een grote invloed hebben op het succes of falen van een project. In een Gevoeligheidsanalyse van een bedrijf kan het management bijvoorbeeld ontdekken dat een bepaalde grondstof die in hun product wordt gebruikt, de kosten met wel 20% beïnvloedt. Daarom kan het management zich concentreren op het betrekken van dit materiaal van andere leveranciers of op zoek gaan naar alternatieven om de winstgevendheid te verbeteren.

Versterk “Zwakke plekken”

Aangezien een Gevoeligheidsanalyse elke variabele onafhankelijk beoordeelt, kan het kritieke variabelen identificeren die als een zwakte kunnen fungeren. Zo kan bijvoorbeeld worden ontdekt dat grondstoffen zeer gevoelig zijn voor valutaschommelingen. Er kunnen maatregelen worden genomen om de impact te verminderen, bijvoorbeeld door hedging. Zo kan worden gesteld dat de zwakke plek is geïdentificeerd en versterkt.

Excel-hulpmiddelen voor het uitvoeren van gevoeligheids- en scenario-analyses

Choose-functie

De CHOOSE-functie is zeer nuttig bij het maken van scenario’s in financiële modellen. Door de CHOOSE-formule te gebruiken, kan een analist kiezen uit 5 verschillende scenario’s die door het hele model kunnen stromen.

Goal Seek Functie

De Goal Seek Excel-tool is voor what-if-analyses die ons vertellen welke waarde een aanname moet hebben om een gewenste uitvoer of resultaat te bereiken. Het is een vorm van reverse engineering, waarbij de gebruiker begint met het gewenste resultaat en antwoord en Excel terugwerkt om de oplossing te vinden.

Gegevens tabel

Gegevens tabellen worden gebruikt om een reeks uitkomsten weer te geven gegeven een reeks verschillende ingangen. Ze worden vaak gebruikt om een reeks verschillende mogelijkheden voor een bedrijf te beoordelen, gegeven onzekerheid over wat er in de toekomst zal gebeuren.

Lees meer.

Als u meer wilt leren over scenario-analyse, nodigen wij u uit om deze gerelateerde berichten te lezen:

• KPI’s & Scenario Planning: Tracking the Right Business Metrics for Modeling
• Business Planning During the Pandemic: A Scenario Planning Example

U kunt ook bekijken hoe we met bedrijven hebben samengewerkt om hun cashflowprognoses te verbeteren door onze explainer hieronder te downloaden. Deze biedt een overzicht van het advieswerk dat we met klanten op dit gebied verrichten:

Dank u voor het lezen!

Gecategoriseerd in: Financiële planning en analyse, Bedrijfsstabilisatie, Top Insights