Manhattan Company

De Manhattan Company werd in 1799 opgericht met het ogenschijnlijke doel schoon water te leveren aan Lower Manhattan. Het voornaamste belang van de onderneming lag echter niet in de watervoorziening, maar veeleer in het deel gaan uitmaken van het bankwezen in New York. In die tijd werd het bankwezen gemonopoliseerd door Alexander Hamiltons Bank of New York en de New Yorkse afdeling van de First Bank of the United States. “Om het verzet van Hamilton tegen de oprichting van een bank te omzeilen en na een epidemie van gele koorts in de stad, richtte Aaron Burr de maatschappij op en verkreeg met succes bankprivileges dankzij een clausule in de statuten die de maatschappij door de staat was verleend en die haar toestond overtollig kapitaal te gebruiken voor banktransacties. De maatschappij bracht 2 miljoen dollar bijeen, gebruikte honderdduizend dollar voor de aanleg van een waterleidingnet en gebruikte de rest om de bank op te richten. Het bedrijf leverde blijkbaar slecht water: het gebruikte uitgeholde boomstammen als pijpen en groef putten in dichtbevolkte gebieden waar het gevaar bestond dat ongezuiverd rioolwater zich met het water zou vermengen. Na een groot aantal cholera-epidemieën werd uiteindelijk een watersysteem aangelegd met de bouw tussen 1837 en 1842 van het Croton Aqueduct.

Op 17 april 1799 benoemde de Manhattan Company een commissie “om te overwegen op welke wijze het kapitaal van de compagnie het best kan worden aangewend” en verkoos een kantoor te openen voor disconto en deposito. De “Bank” van de Manhattan Company begon haar werkzaamheden op 1 september 1799, in een huis op 40 Wall Street. De eerste directieleden waren Daniel Ludlow, John Watts, John Barker Church, Brockholst Livingston, William Edgar, William Laight, Paschal N. Smith, Samuel Osgood, John Stevens, John Broome, John B. Coles en Aaron Burr. Onder de oorspronkelijke aandeelhouders bevonden zich mannen als Nicholas Fish, John Delafield, John Jacob Astor, Richard Varick, Stephen Van Rensselaer, Rev. John Rodgers, Joshua Sands, Peter Stuyvesant, George Clinton, Israel Disosway, John Slidell, Henry Rutgers, en Daniel Phoenix.

In juli 1800 begon de bank met het uitkeren van dividend en in 1808 verkocht het bedrijf zijn waterleidingbedrijf, met een winst van 1,9 miljoen dollar, aan de stad en richtte zich volledig op het bankwezen. Toch bleef het nog tot 1899 een watermaatschappij. Het bedrijf onderhield een watercomité dat jaarlijks naar waarheid verzekerde dat geen enkel verzoek om watervoorziening was afgewezen, en bovendien vergaderde met een kan water bij de hand om de kwaliteit te waarborgen.

In 1825 werd John Gerard Coster benoemd tot president van het bedrijf. Hij werd in 1829 opgevolgd door Maltby Gelston. Gelston, een voormalig lid van de New York State Assembly, was de zoon van Collector David Gelston en de vader van Mary Gelston, die trouwde met Henry Rogers Winthrop (vader van Buchanan Winthrop).

In 1847 werd Caleb O. Halstead, een lakenhandelaar uit Elizabeth, New Jersey, tot president van de bank benoemd. Halstead volgde Jonathan Thompson op, die in 1840 president was geworden. Voordat hij president werd, was Thompson negen jaar lang Collecteur van de haven van New York geweest, die was aangesteld door president James Monroe en ook had gediend onder John Quincy Adams. In 1853 werd de Manhattan Company een van de oorspronkelijke 52 leden van de New York Clearing House Association. In 1860 bevorderde de raad van bestuur James M. Morrison tot president van de Bank om Halstead op te volgen. Morrison, die in 1840 als “eerste kassier” bij de bank was begonnen, bleef president tot zijn gezondheid hem in de tweede helft van 1879 dwong ontslag te nemen. Morrison werd opgevolgd door John S. Harberger, die in 1857 bij de bank was begonnen als assistent-kassier. Harberger stierf een jaar later in oktober 1880 aan malaria.

In oktober 1880 werd William Henry Smith van het drogisterijhuis van William H. Smith & Co. gekozen om Harberger op te volgen als president van de Bank of the Manhattan Company. In 1885 was Smith met pensioen, maar bleef geïnteresseerd in de zaken van de LaFarge Decorative Arts Company.

Baker family leadershipEdit

The Manhattan Company Building at 40 Wall Street.

In 1891 verkoos de raad van bestuur van de Bank of Manhattan Trust Company Stephen Baker tot vice-president. Baker, een zoon van voormalig U.S. Representative Stephen Baker en protegé van financier John Stewart Kennedy, was de kleinzoon van Stephen Baker, een prominente New Yorkse handelaar die een van de oorspronkelijke aandeelhouders van de Manhattan Company was. Twee jaar later, in 1893, werd Baker op 34-jarige leeftijd tot president gekozen, als opvolger van John Stewart Kennedy, die na het aftreden van D.C. Hays enkele maanden als president pro tem had gefungeerd.

Tijdens zijn presidentschap breidde de Bank zich uit van het enige oorspronkelijke kantoor aan 40 Wall Street, geopend in september 1799, tot een keten van achtenveertig kantoren in evenzoveel verschillende delen van New York City met een vermogen van $ 300.000.000. Op 1 maart 1920 werden achtereenvolgens ook de Bank of Long Island, de Bank of the Metropolis en de Merchants’ National Bank of New York overgenomen, met ingang van 27 maart 1920. De toenmalige president van Merchants, Raymond E. Jones, werd vice-president en tweede in bevel van de gecombineerde instellingen. Het toeval wil dat de Merchants’ National in 1804 was opgericht door Alexander Hamilton als concurrent van de Manhattan Company, opgericht door Aaron Burr.

In 1923 verhuisde het zijn hoofdkantoor kort naar het Prudence Building en vervolgens begon in mei 1929 de bouw van wat kortstondig het hoogste gebouw ter wereld was, op 40 Wall Street (bekend als de Bank of Manhattan Trust Building) op de plaats van het Gallatin Bank Building, van april 1930 tot mei 1930, toen het werd overtroffen door het Chrysler Building.

In 1927, na vierendertig jaar als president, en een groei van één filiaal naar een netwerk met achtenveertig filialen en een toename van de deposito’s tot $300.000.000, droeg Baker het presidentschap en een aanzienlijk aandelenbezit over aan zijn zoon, J. Stewart Baker, die net vierendertig was geworden. De oudste Baker was voorzitter van de raad van bestuur tot 1932, toen hij erevoorzitter werd en weer werd opgevolgd door zijn zoon.

In 1928 verhoogde het bedrijf zijn kapitaal van $12.500.000 tot $15.000.000 in verband met de overname van de Flushing National Bank, de Bayside National Bank, de Queens-Bellaire Bank, en de First National Bank of Whitestone. Later dat jaar verhoogde zij haar kapitaal nogmaals tot $16.000.000 toen zij de Bronx Borough Bank en de First National Bank of Brooklyn verwierf. De overnames leidden ertoe dat de bank eenenzestig kantoren had in heel New York City.

Fusie met International Acceptance BankEdit

In december 1928 kondigde de 129 jaar oude Bank of the Manhattan Company een gezamenlijke aansluiting aan bij de International Acceptance Bank, Inc. (en haar dochteronderneming, de International Acceptance Trust Company), die in 1921 was opgericht door Paul Warburg. Het plan was dat beide instellingen hun huidige identiteit zouden behouden, maar dat de aandeelhouders van de Bank of the Manhattan Company de aandelen van de International Acceptance Bank zouden bezitten, waardoor de eigenaars aandelen van de Bank of the Manhattan Company zouden ontvangen “in een hoeveelheid die het tot een van de belangrijkste factoren in die organisatie zal maken.”

In maart 1929 keurden de aandeelhouders van de Bank of the Manhattan Company haar plan goed om het kapitaal te verhogen van $16.000.000 tot $22.500.000 om alle aandelen van de International Acceptance Bank, Inc. te verwerven. Na de voltooiing bleef J. Stewart Baker president van de Bank of the Manhattan Company en werd hij vice-voorzitter van de raad van bestuur van International Acceptance. Warburg werd geassocieerd voorzitter van de raad van bestuur van de Bank of Manhattan en F. Abott Goodhue bleef president van International Acceptance en werd lid van de raad van bestuur van de Bank of the Manhattan Company. De activiteiten van de International Acceptance Trust Company werden overgenomen door de Bank of the Manhattan Company. Tegelijkertijd richtten de twee banken de International Manhattan Company, Inc. op met Warburgs zoon, James Warburg, als president van de nieuwe vennootschap, die de buitenlandse effectenactiviteiten van de International Acceptance Bank, Inc. overnam. Alle aandelen van de nieuwe vennootschap waren in handen van International Acceptance en de Bank of the Manhattan Company.

In december 1929 werd de naam Bank of the Manhattan Company verlaten en werd de onderneming omgevormd tot een holding onder de naam Manhattan Company, terwijl ook het kapitaal werd verhoogd tot $ 40.000.000 om verdere overnames mogelijk te maken. De nieuwe houdstermaatschappij bezat het volledige aandelenkapitaal van de Bank of Manhattan Trust Company, de International Acceptance Bank en de International Manhattan Company. In die tijd werd Baker ook president van de Bank of Manhattan Trust Company, die hij later op 10 december 1931 aan Goodhue afstond om Baker in staat te stellen meer tijd te besteden aan de zaken van de Manhattan Company.

In februari 1932, na het overlijden van Paul Warburg op 24 januari 1932, werd J. Stewart Baker gekozen tot opvolgend voorzitter van de raad van bestuur van de Manhattan Company, Warburgs zoon James volgde Bakers rol van vice-voorzitter op (nadat hij kort daarvoor president van de International Acceptance Bank was geworden) en Goodhue werd gekozen tot opvolgend voorzitter van de International Acceptance Bank.

In oktober 1932 herstelden de directeuren van de Manhattan Company de onderneming in haar oude status van bank, door de verschillende bankinstellingen waarover zij zeggenschap had op te slorpen of onder de aandeelhouders te verdelen. De New York Title and Mortgage Company werd via een holding onder de aandeelhouders verdeeld en de International Acceptance Bank, Inc. werd opgenomen in de Bank of Manhattan Trust Company, die vervolgens door de Manhattan Company werd geabsorbeerd. Het bankbedrijf werd vervolgens voortgezet onder de naam Bank of the Manhattan Company en had hetzelfde kapitaal, $ 56.816.466.

“Al geruime tijd hebben de functionarissen en directeuren van de Manhattan Company groep erkend dat de publieke opinie niet langer voorstander is van de aansluiting van een bankinstelling bij andere bedrijven, en dat de omstandigheden sinds 1929 zodanig zijn gewijzigd dat veel van de voordelen die destijds verbonden waren aan de aansluiting van verschillende bedrijven bij een holdingmaatschappij, zijn verdwenen.”

Op 31 maart 1938 rapporteerde de Bank of the Manhattan Company een totaal aan deposito’s van $505.477.944 en een totaal aan activa van $612.951.711, vergeleken met respectievelijk $504.800.925 en $566.271.489 op 31 december 1937.

In december 1948 ging Goodhue met pensioen als president van de gecombineerde bank en werd opgevolgd door Lawrence C. Marshall, die tot 1955 als president van de bank fungeerde.

Fusie met Chase National BankEdit

De bank fuseerde in 1955 met Chase National Bank tot Chase Manhattan. In 1996 werd Chase Manhattan overgenomen door Chemical Bank, die de naam Chase behield, tot wat toen de grootste bankholding in de Verenigde Staten was. In december 2000 nam de bank J.P. Morgan & Co. over tot JPMorgan Chase & Co.

Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited geeft (vanaf augustus 2020) nog steeds een creditcard uit onder de naam Manhattan, een afgeleide van de overname van de retail banking-activiteiten in Hong Kong van Chase Manhattan in 2000.