Cash Flow-to-Debt Ratio

What Is the Cash Flow-to-Debt Ratio?

De cash flow-to-debt ratio is de verhouding tussen de kasstroom uit operaties van een onderneming en haar totale schuld. Deze ratio is een soort dekkingsratio en kan worden gebruikt om te bepalen hoe lang een onderneming nodig zou hebben om haar schuld af te lossen als zij al haar cashflow zou besteden aan schuldaflossing. De kasstroom wordt gebruikt in plaats van de winst, omdat de kasstroom een betere schatting geeft van het vermogen van een bedrijf om zijn verplichtingen te betalen.

De formule voor de kasstroom/schuld-verhouding

Kasstroom naar schuld=Kasstroom uit operatiesTotale schuld &Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} {Totale Schuld} } \end{aligned}Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations

De ratio wordt minder vaak berekend met EBITDA of vrije kasstroom.

Wat kan de cash flow-to-debt ratio u vertellen?

Hoewel het onrealistisch is dat een onderneming al haar kasstroom uit operaties aan schuldaflossing besteedt, geeft de kasstroom/schuldratio een momentopname van de algemene financiële gezondheid van een onderneming. Een hoge ratio geeft aan dat een bedrijf beter in staat is zijn schulden terug te betalen, en dus meer schulden kan aangaan als dat nodig is.

Een andere manier om de cash flow-to-debt ratio te berekenen is te kijken naar de EBITDA van een bedrijf in plaats van naar de cash flow uit operaties. Deze optie wordt minder vaak gebruikt omdat het investeringen in voorraden omvat, en aangezien voorraden niet snel kunnen worden verkocht, worden ze niet als zo liquide beschouwd als kasstromen uit bedrijfsactiviteiten.

Zonder nadere informatie over de samenstelling van de activa van een bedrijf, is het moeilijk om te bepalen of een bedrijf even gemakkelijk in staat is om zijn schuldverplichtingen te dekken met behulp van de EBITDA-methode.

Het verschil tussen vrije kasstroom en kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

Sommige analisten gebruiken vrije kasstroom in plaats van kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, omdat deze maatstaf de kasstroom aftrekt die wordt gebruikt voor kapitaaluitgaven. Het gebruik van de vrije kasstroom in plaats van de kasstroom uit bedrijfsoperaties kan er dus op wijzen dat de onderneming minder goed in staat is om aan haar verplichtingen te voldoen.

De verhouding tussen kasstroom en schuld onderzoekt de verhouding tussen kasstroom en totale schuld. Analisten onderzoeken soms ook de verhouding tussen de cashflow en alleen de langlopende schulden. Deze verhouding kan een gunstiger beeld geven van de financiële gezondheid van een bedrijf als het aanzienlijke schulden op korte termijn heeft aangegaan. Bij het onderzoek van deze ratio’s is het belangrijk te bedenken dat zij sterk variëren per bedrijfstak. Een goede analyse zou deze ratio’s moeten vergelijken met die van andere bedrijven in dezelfde industrie.

Voorbeeld van hoe de Cash Flow-to-Debt Ratio te gebruiken

Aannemend dat ABC Widgets, Inc. een totale schuld heeft van $1.250.000 en een kasstroom uit operaties voor het jaar van $312.500. Bereken de verhouding tussen cashflow en schuld van de onderneming als volgt:

Cashflow to Debt=$312.500$1.250.000=.25=25%{begin{aligned} &Tekst{Cashflow naar schuld} = \frac{ \$312.500 }{ \$1.250.000 } = .25 = 25% \eind{aligned}Cashflow naar schuld=$1.250.000$312.500=.25=25%

Het ratio resultaat van 25% geeft aan dat, in de veronderstelling dat het bedrijf stabiele, constante kasstromen heeft, het ongeveer vier jaar zou duren om zijn schuld terug te betalen, aangezien het bedrijf elk jaar 25% zou kunnen terugbetalen. Door het getal 1 te delen door het ratio-resultaat (1 / .25 = 4) wordt bevestigd dat het vier jaar zou duren om de schuld van de onderneming terug te betalen.

Als de onderneming een hoger ratio-resultaat zou hebben, met een hogere kasstroom uit bedrijfsactiviteiten in verhouding tot de totale schuld, zou dit wijzen op een financieel sterker bedrijf dat het dollarbedrag van zijn schuldaflossingen zou kunnen verhogen als dat nodig zou zijn.