7 Restaurantaandelen om te kopen voor een grote opleving
On oktober 2, 2021 by admin- 8/3/2020 11:00am EDT
- Door Chris Lau, InvestorPlace Contributor
De sluiting van niet-essentiële bedrijven in de hele Verenigde Staten was een plotselinge en onverwachte schok voor de economie.
Natuurlijk moest de wereld, gezien wat we wisten over de ernst van het nieuwe coronavirus, alles in het werk stellen om de verspreiding ervan een halt toe te roepen. Maar terwijl de dienstensector werd gedecimeerd, naast het toerisme en de horeca, leidde de heropening van kust tot kust tot een gestage opleving van de restaurantvoorraden. De steile kortingen in deze voorraden verminderden in de aanloop naar de heropening.
Bedrijven steunen nog steeds telewerken als ze blijven draaien. Maar industrieën die face-to-face-interactie vereisen, vooral in de restaurantsector, zullen langzaam herstellen.
Een paar maanden geleden keurde de Amerikaanse regering een monsterlijk groot stimuleringspakket goed, deels om consumenten te helpen de huur te betalen en eerste levensbehoeften te kopen. De regering verhoogde de uitgaven terwijl de Federal Reserve de rentevoeten verlaagde om de liquiditeit te vergroten.
Toen zei Laura Gonzalez, universitair hoofddocent financiën aan de California State University Long Beach:
“de productie van verwerkt voedsel kan binnen enkele maanden niet worden volgehouden, en de Verenigde Staten zouden een verstoring kunnen zien in de markt van bederfelijk voedsel. Dat zou de inkomsten in andere sectoren veranderen, omdat de prijs van bepaalde basisproducten kan stijgen in een tijd van gebrek aan liquiditeit.”
Beleggers die aandelen als Conagra Brands (NYSE:CAG) of Kellogg (NYSE:K) kochten voor blootstelling aan de markt voor verwerkte en verpakte goederen, deden het goed. Beide aandelen noteren nabij 52-weeks hoogtepunten. Evenzo hebben aandelen uit de restaurantsector de steile kortingen verminderd die we zagen op het hoogtepunt van de shutdown.
Nadat de VS de beperkingen hebben opgeheven, moeten beleggers de volgende zeven restaurantaandelen opnieuw evalueren na een kwartaallange rally.
Restaurantaandelen: Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) wordt sinds 2017 verhandeld in het bereik van $ 40 tot $ 60. De uitbraak van afgelopen zomer naar ongeveer $ 76 bleek van zeer korte duur.
Het bedrijf is eigenaar van Burger King, een wereldwijd bedrijf dat vorig jaar goed presteerde. In het laatste kwartaal zei het bedrijf dat het de lockdown in China nauwlettend in de gaten hield. Maar aangezien Burger King goed is voor ongeveer 2% van de omzet, verwachtte het bedrijf geen materiële terugval in de business.
Burger King voegde $ 23 miljard toe aan de omzet voor QSR, een groei van 9% ten opzichte van het jaar ervoor. Popeyes heeft ook een sterk jaar achter de rug. De omzet groeide een indrukwekkende 18% in het jaar. Dit is te danken aan de lancering van de cult-favoriete kipsandwich van dat merk.
In feite merkte QSR de sterke vraag naar dit product dat Chick-fil-A genoot. Het management zei dat “voor de overgrote meerderheid van onze gasten die de sandwich kochten, zagen we dat ze eigenlijk meer uitgaven aan andere producten dan aan de sandwich zelf, wat resulteerde in zeer gezonde check-niveaus en ongelooflijk waardevol bewustzijn en trial.”
Dit jaar staat in schril contrast met de sterke resultaten van vorig jaar. Tim Hortons, een populaire keten in Canada, die eigendom is van QSR, zal zeer zeker een sterke daling van de omzet melden nadat veel provincies in het land een lockdown hebben opgelegd.
Tegen 17 keer de winst en de meerderheid van de analisten die het aandeel als “kopen” beoordelen, zet het aandeel QSR zijn opleving voort. Maar kijk uit. Het aandeel gaat een periode van seizoensgebonden zwakte in die begint in september:
Chart courtesy of Stock Rover
Stock Rover denkt dat de reële waarde $63,48 is.
McDonald’s (MCD)
McDonald’s (NYSE:MCD) daalde in maart 2020 zo laag als $ 124,23, alleen om terug te stuiteren in de afgelopen maanden. De fastfoodketen zal waarschijnlijk een sterke daling van de inkomsten voor het huidige kwartaal rapporteren.
Toch heeft het bedrijf zich aangepast aan de hardere marktomstandigheden door tijdelijk enkele items van het menu te halen. Dit vereenvoudigde operaties en helpt de werkdruk voor zijn keukenpersoneel en bemanning te verlagen. De hamburgergigant sloot ook al zijn vestigingen in Ierland en het Verenigd Koninkrijk.
McDonald’s kende een stijging van de drive-thru volumes. Dit zal niet compenseren de verloren business, maar moet houden haar klanten krijgen de service die ze eisen.
Na de heropening en de daaropvolgende heropleving van coronavirus gevallen, McDonald’s voerde een verplichte masker eis voor klanten. Het aanvankelijke klantenverkeer kan dalen, maar mensen zullen een masker opzetten om te voldoen aan de nieuwe regels van de fastfoodketen.
Financieel gezien heeft McDonald’s een gezonde balans. De bedrijfsopbrengsten zijn veel hoger dan de kapitaaluitgaven, rentelasten en administratieve kosten.
Om aan de veilige kant te zijn, heeft het bedrijf een lening van $ 1 miljard bij de banken ingediend. Dit zal het een sterke kaspositie en financiële flexibiliteit geven, voor het geval de onzekerheden verergeren als gevolg van de pandemie.
Yum! Brands (YUM)
Yum! Brands (NYSE:YUM) hield stand op het niveau van $100 tot $110 totdat de uitbraak van het coronavirus de economie tot stilstand bracht. Maar dit aandeel, dat een dividend van ~2% uitkeert, heeft het licht aan het einde van de tunnel gezien. In zijn recente 8K indiening, schreef het bedrijf dat “we vroege tekenen van verkoopherstel hebben gezien in markten die het eerst werden beïnvloed door COVID-19, hoewel er geen zekerheid kan zijn van voortdurende verbetering.”
Op het moment van indiening, Yum voorspelde same-store omzet daalde in het midden tot hoge eencijferige cijfers. Na het kwartaal eindigend op 31 maart, is het bedrijf niet in staat om beleggers een prognose te geven.
In juni klaagde het bedrijf Grubhub (NYSE:GRUB) aan voor het vermeende schenden van een leveringsovereenkomst. Als Grubhub steilere vergoedingen oplegt, zullen de winstmarges van Yum dalen.
Om cash te behouden, heeft Yum zijn aandeleninkoopprogramma opgeschort. In plaats daarvan zal het herinvesteren in het bedrijf. Het zal ook uitgeven om de gezondheid en het welzijn van zijn personeel te maximaliseren terwijl ze klanten bedienen.
Tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 17 keer, is het aandeel YUM een goed turnaround-spel voor geduldige beleggers. Analisten hebben gemiddeld een koersdoel van $97,13 op Yum! Brands.
Omgekeerd kunnen lezers uitgaan van een disconteringsvoet van 7% en een bescheiden perpetuity-groeipercentage van 2% in een exit-model van 5-jaar discounted cashflow-groei. In dat scenario is het aandeel YUM 84,25 dollar waard. Dit suggereert dat beleggers zullen willen wachten op een dip voordat ze aandelen vasthouden.
Starbucks (SBUX)
Aandelen van Starbucks (NASDAQ:SBUX) hebben vastgehouden aan een smalle handelsrange tussen $ 70 en $ 75 als gevolg van de pandemie die de zaken beïnvloedt. Maar nu China begin april de vergrendeling in de provincie Hubei heeft beëindigd, zal Starbucks de zaken in de regio weer zien aantrekken.
De terugkeer van klanten is nauwelijks verzekerd. Maar trouwe klanten zullen waarschijnlijk terugkomen als bedrijven terugkeren naar de normale gang van zaken en mensen beginnen te pendelen naar het werk.
SBUX voorraad hield goed stand tijdens de maart selloff voor een deel omdat de markt verwacht dat het bedrijf terug te breken. Dit optimisme zal worden ondermijnd als de lockdown langer duurt. Dit vertraagt de aanname op een terugkeer naar het normale leven in China of andere landen.
Ondanks dat de vraag naar koffie lager is, kunnen beleggers inzetten op klantentrouw voor premium Starbucks-producten. De verplichting om een masker te dragen in de winkels is een klein ongemak voor de klanten, maar het zal ook levens redden omdat het de verspreiding van het virus minimaliseert. Dit zal leiden tot een herstel van het klantenverkeer.
Analisten hebben een gemiddelde prijs van $81,45 op het aandeel SBUX. Omgekeerd mogen beleggers uitgaan van een 5,3% samengestelde jaarlijkse groei van de inkomsten. Dit impliceert dat het aandeel SBUX $74 waard is.
Domino’s Pizza (DPZ)
Domino’s Pizza (NYSE:DPZ) heeft ongeveer 1.000 extra personeelsleden aangenomen verspreid over meer dan 100 winkels in Chicago. Dit geeft aan dat het bedrijf een sterk begrip heeft van de buurten die het bedient. Door zich te positioneren als een favoriete restaurantoptie, heeft Domino’s de mogelijkheid om zijn marktaandeel te laten groeien.
Domino’s rapporteerde een sterke winst over het tweede kwartaal van $ 2,99 per aandeel. De inkomsten stegen met een solide 13,4% op jaarbasis. De binnenlandse omzet steeg met 16,1%. En hoewel DPZ-aandelen na het winstrapport doken omdat beleggers “verkochten in het nieuws,” buy and hold-beleggers moeten geïnteresseerd blijven.
CEO Jeff Lawrence zei dat de vergelijkbare levering “ook positief werd beïnvloed door een hoger aantal bestellingen naast grotere ordergroottes.” Aangezien de vraag in het midden van het kwartaal versnelde, had het bedrijf te maken met minimale vraaguitval.
Internationaal profiteerde Domino’s van sterke ticketgroei. 106 opeenvolgende kwartalen van groei suggereren dat dit aandeel de moeite waard is om te houden voor de lange termijn.
Chipotle Mexican Grill (CMG)
Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) aandelen staan dicht bij 52-weeks hoogtepunten. De waarderingen voor dit populaire restaurant zijn ongunstiger dan ooit op een koers-winstbasis. Maar dit aandeel blijft aantrekkelijk voor groeibeleggers.
Het bedrijf tekende een deal met Uber Eats om bezorgservice voor zijn klanten te bieden. CMG zei dat dit partnerschap de levering zal uitbreiden en de toegang van gemeenschappen tot “echt” voedsel zal vergroten.
Chipotle CEO Brian Niccol zei dat zijn klantenwervingsstrategie werkt, “zo veel van deze nieuwe klanten kwamen via onze digitale activiteiten, het grootste deel van hen heeft zich ook aangemeld voor ons beloningsprogramma.” Door de digitale economie te omarmen, vindt het bedrijf nieuwe klanten en beïnvloedt het hun gedrag.
Vergeleken met zijn collega’s, handelt het aandeel boven zijn reële waarde in een waarderingsmodel met veelvouden. De markt hield van Chipotle’s 40 cent winst per aandeel op een omzet van $ 1,36 miljard in het tweede kwartaal. Dit bedrijf staat nog steeds op mijn lijst van restaurantaandelen om te accumuleren, omdat het gedijt, ongeacht de marktomstandigheden.
Shake Shack (SHAK)
Shake Shack (NYSE:SHAK) heeft onlangs zijn financiële richtlijnen ingetrokken en is overgestapt op een “to-go” model. Dit leidde ertoe dat SHAK-aandelen rond het $ 50-niveau bleven steken.
In het nieuwe model kunnen klanten bestellen in het restaurant, online op de website, of de Shack App gebruiken om af te halen. Beleggers moeten er rekening mee houden dat het aandeel het afgelopen jaar in een langdurige downtrend terecht is gekomen. Waarderingen zijn ongunstig en de huidige tegenwind zal de groei vertragen.
Om de teruglopende verkoop nieuw leven in te blazen, breidt Shake Shack uit, met plannen om in 2030 55 Shacks in China te hebben.
“Eind juni kondigde het bedrijf een uitbreiding aan van zijn bestaande partnerschap met licentiehouder Maxim’s Caterers Limited, om tegen 2030 minstens 15 extra Shacks te openen in Zuid-China, waaronder locaties in Shenzhen, Guangzhou, Fuzhou en Xiamen.”
Investeerders kunnen niet voorspellen wanneer de economie weer normaal zal draaien. Toch zal een sterke naamsbekendheid op de vele markten in de VS Shake Shack helpen zijn activiteiten weer op gang te brengen. Voor nu zal de geïntegreerde leveringsstrategie met Grubhub waarde toevoegen en verdere zakelijke leads genereren.
Chris Lau is een bijdragende auteur voor InvestorPlace.com en tal van andere financiële sites. Chris heeft meer dan 20 jaar beleggingservaring op de aandelenmarkt en beheert de Do-It-Yourself Value Investing Marketplace op Seeking Alpha. Hij deelt zijn aandelenselecties zodat lezers originele inzichten krijgen die helpen het beleggingsrendement te verbeteren. Op het moment van dit schrijven had de auteur geen positie in een van de bovengenoemde effecten.
SubscribeUnsubscribe
Geef een antwoord