7 Aandelen om te kopen om mee te liften op de veganistische golf
On oktober 15, 2021 by admin- 7/31/2020 2:03pm EDT
- Door Will Ashworth, InvestorPlace Contributor
Het IPO-succes van Beyond Meat (NASDAQ:BYND) heeft mij ertoe aangezet de wereld van plantaardig voedsel en veganistische aandelen opnieuw te bekijken om te onderzoeken hoe beleggers voordeel kunnen halen uit de overstap naar vleesloze alternatieven.
Vandaag is de wereldwijde markt voor plantaardig vlees naar schatting $ 12,1 miljard waard. Nieuw onderzoek suggereert dat de wereldwijde markt voor plantaardig voedsel kan groeien tot 74 miljard dollar in het jaar 2027.
Terwijl veel bedrijven zich in het verleden op vegetarische en veganistische markten hebben gericht, is het duidelijk dat de meeste voedingsbedrijven nu achter de “flexitariër” consument aan gaan: mensen die nog steeds vlees eten, maar regelmatig kiezen voor vleesloze alternatieven.
Tegenwoordig identificeert 29% van de Amerikanen zichzelf als “flexitariër,” met ongeveer 79% van Gen Z (geboren tussen 1995 en 2015) eet 1-2 keer per week plantaardig voedsel.
Volgens Nielsen koopt 98% van de consumenten die plantaardig vlees kopen, ook dierlijk vlees. In feite suggereert de Plant Based Foods Association dat de verkoop van plantaardig vlees gemiddeld met 23% toeneemt, wanneer het in de vleesafdeling wordt gezet in plaats van in de groentelade. De “veganistische golf” is nu de flexitarische golf.
Ongeacht hoe je het wilt noemen, deze zeven bedrijven profiteren van de overstap naar vleesloze alternatieven, met serieus potentieel om op de lange termijn veel geld te verdienen:
- Beyond Meat (NASDAQ:BYND)
- Tyson Foods (NYSE:TSN)
- Kellogg (NYSE:K)
- Forum Mergr II (NASDAQ:FMCI)
- ConAgra Brands (NYSE:CAG)
- Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF)
- Impossible Foods
Als gevolg van veranderingen in de smaak van de consument, hebben bedrijven in totaal $ 16 miljard geïnvesteerd in plantaardige vlees-, ei- en zuivelproducten. Laten we eens kijken hoe aandeelhouders dat geld voor hen kunnen laten werken.
Beyond Meat (BYND)
Beyond Meat is inmiddels een herkenbare naam voor de meeste beleggers, dus ik zal de details van de beursgang kort houden.
Het op planten gebaseerde voedingsbedrijf ging op 1 mei 2019 naar de beurs tegen $ 25 per aandeel, waarbij het 11,1 miljoen eenheden van zijn aandelen verkocht voor een netto-opbrengst van $ 252 miljoen, inclusief de overtoewijzing van de underwriters. Drie maanden later, op 2 aug. 2019, verkochten insiders 3,3 miljoen aandelen tegen $ 160 per aandeel. Het bedrijf verkocht 250.000 aandelen aan het publiek, waardoor $ 36,8 miljoen aan netto-opbrengsten werd opgehaald.
Het bedrijf heeft wijselijk afgezien van de lock-upperiode van 180 dagen voor zijn belangrijkste investeerders, zodat ze een deel van hun aandelen konden verzilveren terwijl ze bijna zesvoudig stegen.
Beyond Meat’s Q1 2020 netto-inkomsten stegen met 141% jaar-op-jaar tot $ 97.1 miljoen, terwijl haar brutowinst verbeterde tot $ 37,7 miljoen (38,8% brutomarge), voor een nettowinst van $ 1,8 miljoen, een 127% stijging ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Belangrijker is dat Beyond Meat op 11 maart 2020 haar nieuwe Beyond Breakfast Sausage-product uitrolde. Met 33% minder calorieën dan een toonaangevend merk varkensworstpasteitjes, zullen deze zeker een hit worden bij gezondheidsbewuste consumenten.
Op 22 juli kondigde Beyond Meat aan dat het zijn Canadese versie van de Beyond Burger zou gaan maken in een coproductiefaciliteit in de provincie Quebec. Door de plantaardige hamburger lokaal te produceren, kan het de Canadese markt beter bedienen en tegelijkertijd zijn ecologische voetafdruk verkleinen.
Als Canadees ben ik blij om te zien dat Canada aandacht krijgt van Amerikaanse bedrijven.
Tyson Foods (TSN)
Tyson Foods (NYSE:TSN) investeerde oorspronkelijk in 2016 in Beyond Meat en kocht 5% van het plantaardige vleesbedrijf. Het verhoogde zijn belang eind 2017 als onderdeel van een investeringsronde van $ 55 miljoen.
Gelukkig voor Tyson-aandeelhouders heeft het bedrijf de bal niet gehaald, het verkocht zijn aandelen in april 2019 voor een onbekend bedrag nadat Tyson CEO Noel White besloot dat het bedrijf zijn eigen plantaardige eiwitlijn zou creëren. Tyson’s merk heet Raised & Rooted.
Het concurreert met Beyond Meat. Echter, terwijl haar kipnugget product vleesloos is, bevat haar hamburger Angus rundvlees evenals erwt eiwit isolaat.
Volgens TSN’s chief marketing officer, “Terwijl de meeste Amerikanen nog steeds vlees kiezen als hun primaire bron van eiwitten, groeit de belangstelling voor plantaardige en gemengde eiwitten aanzienlijk.”
In november van vorig jaar, hadden Raised & Rooted producten het geschopt tot 7.000 winkels in de VS, bijna het dubbele van het aantal winkels met het merk in augustus.
Ondanks de toegenomen uitrol, heeft Tyson geen verwijzing gemaakt naar Raised & Rooted in een van beide zijn Q2 2020 10-Q of kwartaalconferentiegesprek met analisten.
Hoewel, Tyson noemde Raised & Rooted wel in zijn 2019 Sustainability Report, dat werd vrijgegeven op 27 mei 2020.
“Tyson Foods is toegewijd aan het duurzaam aanbieden van de eiwitten en voedingsproducten die consumenten willen. Door de introductie van zijn Raised & Rooted™ merk van plantaardige eiwitten en gemengde eiwitopties, waaronder hamburgers en nuggets, is Tyson Foods de grootste Amerikaanse vleesproducent geworden die het groeiende alternatieve eiwitsegment betreedt,” verklaarde Tyson.
Kellogg (K)
Wanneer de meeste mensen aan Kellogg denken, is het eerste wat in hen opkomt waarschijnlijk cornflakes: Special K, Frosted Flakes, Mini-Wheats, enz. Het bedrijf is echter eigenaar van een vegetarisch voedingsmerk genaamd MorningStar Farms sinds de overname van het bedrijf in 1999.
Het bedrijf verkoopt meer dan 90 miljoen pond nepvlees per jaar, met ongeveer een derde van dat volume in nepburgers en de resterende tweederde uit andere producten zoals kip en worstalternatieven. Volgens schattingen genereert MorningStar $450 miljoen aan jaarlijkse inkomsten, ongeveer 1,3 keer de $355 miljoen die Beyond Meat heeft verkocht in de afgelopen 12 maanden.
Beyond Meat wordt gewaardeerd op 22 keer de omzet. Als MorningStar Farms dezelfde waardering zou krijgen, zou het $ 10 miljard waard zijn voor Kellogg, ongeveer 41% van de huidige market cap van het bedrijf.
En het is duidelijk dat Kellogg zich bewust is van het potentieel van MorningStar Farms. De grote vraag is of het management slim genoeg is om te profiteren van de populariteit van vleesloze producten.
Op 30 april 2020 kondigde Kellogg op zijn kwartaalconferentie aan dat het de lancering van zijn “Incogmeato” -burgers had uitgesteld van het einde van het eerste kwartaal tot ergens in de tweede helft van het jaar vanwege het nieuwe coronavirus. De hamburgers zullen nu worden gelanceerd op hetzelfde moment als zijn nieuwe plantaardige worstproducten later in 2020.
Forum Merger II (FMCI)
Het is niet meer dan toepasselijk dat een special purpose acquisition company (SPAC), een van de heetste investeringsvehikels op de planeet, op 12 juni 2020 een fusie aankondigde met het in Florida gevestigde Itella International, een plantaardig voedingsbedrijf dat opereert onder het merk “Tattooed Chef”.
SPAC-veteranen David Boris en Marshall Kiev verkochten op 2 augustus 2018 20 miljoen aandelen FMCI-aandelen, waarmee ze $ 200 miljoen ophaalden om binnen 18 maanden een operationeel bedrijf te verwerven dat een ondernemingswaarde had van $ 500 miljoen tot $ 2 miljard. In februari stemden de aandeelhouders om de periode van 18 maanden met nog eens vier maanden te verlengen tot 10 juni 2020.
De combinatie creëert een operationeel bedrijf met een initiële bedrijfswaarde van $ 482 miljoen of ongeveer 2,2 keer de geschatte 2021-omzet van Tattooed Chef van $ 222 miljoen en 15,6 keer zijn 2021 aangepaste EBITDA van $ 30,8 miljoen.
“Vooruitkijkend geloven we dat we ons in de beginfase van de groei van Tattooed Chef bevinden en zullen doorgaan met het opbouwen van merkbekendheid, het uitbreiden van de distributie met nieuwe en bestaande klanten, het lanceren van innovatieve producten en het investeren in onze infrastructuur om te profiteren van de wereldwijde markt voor plantaardige voeding,” zei Tattooed Chef Chief Executive Officer Sam Galletti.
Gebaseerd op de geschatte omzet van Tattooed Chef van 222 miljoen dollar in 2021, zal het bedrijf zijn omzet met 66,7% hebben laten groeien op samengestelde basis over een periode van drie jaar.
In termen van verkoop genereert Tattooed Chef 53% uit zijn merkproducten, en de resterende 47% uit huismerken, waardoor aandeelhouders twee gediversifieerde inkomstenstromen krijgen.
Op 27 juli meldde Itella International een voorlopige recordomzet van $ 65,2 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni. Deze was 96% hoger dan een jaar eerder.
Con Agra (CAG)
Dit is misschien een beetje ingewikkeld, maar blijf bij me. In een eerder artikel over de overstap naar plantaardig voedsel besprak ik Hain Celestial (NASDAQ:HAIN), een van de pioniers op het gebied van vleesloze en veganistische alternatieven. Een van haar dochterondernemingen is Yves Veggie Cuisine, opgericht door de Canadese voedingsondernemer Yves Potvin in 1985. Potvin verkocht Yves in 2001 aan Hain.
Potvin’s volgende stap was de oprichting van Gardein in 2003, een maker van vleesloze alternatieven, waaronder vegetarische hamburgers en kip sliders. Potvin verkocht Gardein in 2014 aan Pinnacle Foods, dat nu een dochteronderneming is van ConAgra Brands (NYSE:CAG), voor $ 154 miljoen.
ConAgra verwierf Pinnacle Foods waarschijnlijk deels om te profiteren van de flexitarische beweging.
“Dat betekent dat de kans hier in het bereik van $ 30 miljard alleen in de VS zou kunnen zijn,” zei CEO Sean Connolly in augustus 2019. “En weet je, er zijn nog meer kansen internationaal.”
Als kruidenierswinkels worstelen om vlees in hun schappen te houden tijdens de uitbraak van het nieuwe coronavirus, zijn vleesloze producten een populair alternatief geworden. Volgens Nielsen is de verkoop van vleesloze producten in de laatste week van maart met 255% gestegen ten opzichte van dezelfde week een jaar eerder. Ter vergelijking, de verkoop van vlees groeide slechts 53% jaar op jaar voor dezelfde week.
Hoe heeft Gardein het gedaan tijdens de pandemie? ConAgra zegt dat de verkoop met 65% jaar op jaar is gestegen in de zes weken tussen 13 maart en 19 april.
Op 14 juli lanceerde Gardein verschillende plantaardige soepen, waaronder een veganistische versie van chick’n noodle soep. Bovendien lanceert het bloemkoolvleugels, ontbijtkommen, koekenpanmaaltijden, Italiaanse worstpasteitjes en ramen.
Als u een CAG-aandeelhouder bent, is Gardein een belangrijke reden om uw voorraad aan te houden.
Maple Leaf Foods (MLFNF)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) stond vroeger ook op deze lijst. Eerder dit jaar schrapte het echter de Beyond Meat-producten in al zijn Tim Hortons-locaties in Canada.
Gelukkig heb ik het, als Canadees, kunnen vervangen door het in Toronto gevestigde Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF), waarvan de Protein Group, die plantaardige voedingsmerken zoals Lightlife en Field Roast omvat, zeker de rekening vult.
Begin mei rapporteerde Maple Leaf zijn resultaten over het eerste kwartaal. De verkoop voor de Plant Protein Group van het bedrijf groeide met 25,9%, het dubbele van de verkoop van zijn Meat Protein Group. Maple Leaf verloor echter geld in het kwartaal als gevolg van verhoogde strategische investeringen voor zijn plantaardige activiteiten en lagere marktprijzen voor vee.
Toch gelooft het hoofd van de plantaardige activiteiten van het bedrijf dat Covid-19 het een kans heeft geboden om een licht te schijnen op zijn producten.
“Ik denk dat dit een scharniermoment is voor plantaardige voedingsmiddelen,” CEO Dan Curtin vertelde FoodNavigator-USA. “We zien een aanzienlijk potentieel in deze categorie. De huishoudelijke penetratie is nog steeds in de enkele cijfers, hoewel het voortdurend toeneemt, en we zijn ongelooflijk goed gepositioneerd om te groeien met onze twee platforms.”
Ik vind de smaak van Beyond Meat’s producten beter, maar dat is een subjectieve kwestie.
Impossible Foods
Het eerder genoemde Restaurant Brands International is eigenaar van Burger King. Vorig jaar kondigde Burger King aan dat het gedurende een maand de Impossible Whopper, een plantaardige versie van zijn best verkopende hamburger, testte in alle 7.200 winkels in de VS.
Vandaag de dag is die plantaardige optie nog steeds beschikbaar, hoewel de grootste franchisenemer van het bedrijf, Carrols Restaurant Group (NASDAQ:TAST), onlangs zei dat het aantal Impossible Whoppers dat het dagelijks serveert op een enkele locatie was gedaald van 32 naar 28. Ter vergelijking, het verkoopt ongeveer 234 gewone rundvlees Whoppers per dag.
Impossible Foods maken de Impossible Whopper, dezelfde mensen achter de plantaardige hamburger die beschikbaar is op alle Wahlburger-locaties in de VS.
Hoewel, omdat de hamburger soja-leghemoglobine bevat, wordt het niet als veganistisch beschouwd. Maar dat kan eigenlijk een goede zaak zijn; datzelfde ingrediënt is de kern van de aantrekkingskracht van de hamburger voor flexitariërs, die gewend zijn aan de sterke smaak van vlees.
In maart heeft Impossible Foods een extra $ 500 miljoen opgehaald om de coronavirusdreiging te bestrijden en door te gaan met R&D. Het bedrijf heeft sinds zijn oprichting in 2011 meer dan $ 1,2 miljard opgehaald. Hoewel verwacht werd dat het bedrijf ergens in 2020 naar de beurs zou gaan, heeft het geen haast om naar de beurs te gaan.
Op 27 juli begon Trader Joe’s met de verkoop van de Impossible Burger, die nu verkrijgbaar is in meer dan 5.000 Amerikaanse supermarkten. Begin 2020 was het beschikbaar in slechts 150.
“We zijn van plan om onze aanwezigheid in de detailhandel alleen al in 2020 50X uit te breiden en de Impossible Burger toegankelijk te maken overal waar Amerikanen boodschappen doen … We zijn vooral enthousiast over de lancering van Impossible bij Trader Joe’s, een geliefde instelling met die-hard fans en een bedrijf dat vooral bekend staat om zijn geweldige vlees-, kaas- en wijnselectie,” beweerde de president van Impossible Foods, Dennis Woodside.
Wanneer het naar de beurs gaat, verwacht dan dat de waardering door het dak gaat.
Will Ashworth schrijft sinds 2008 fulltime over beleggingen. Publicaties waar hij is verschenen omvatten InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger, en diverse anderen in zowel de VS als Canada. Hij geniet vooral van het creëren van modelportefeuilles die de tand des tijds doorstaan. Hij woont in Halifax, Nova Scotia. Op het moment van dit schrijven had Will Ashworth geen positie in een van de bovengenoemde effecten.
SubscribeUnsubscribe
Geef een antwoord