M&A flashback: Amazon anuncia aquisição de $775M da Kiva Systems

A compra da Whole Foods será sem dúvida uma das aquisições mais significativas da Amazon nesta década – e merecidamente. Foi uma jogada inteligente, que colocou a indústria varejista mais ampla em evidência. Mas o negócio da Amazon para a Kiva Systems, embora talvez menos conhecido, continua a ser o mais transformador, mudando radicalmente a forma como o gigante do comércio eletrônico atende milhões de pedidos e potencialmente salvando a empresa, por algumas estimativas, até US$ 2,5 bilhões.
Em 19 de março de 2012, a Amazon anunciou que adquiriria a empresa de robótica. O negócio representou a 25ª transação da gigante do comércio eletrônico M&A desde 2007 e ainda é a sua quinta maior compra, segundo a Plataforma PitchBook.
No seu anúncio do negócio, a Amazon chamou a Kiva simplesmente de “líder inovadora em tecnologia de manuseio de materiais”. Mas a aquisição foi revolucionária.
Amazon sabia o que os robôs da Kiva poderiam fazer quando adquiriu a empresa, tendo colocado a tecnologia em uso para cumprir as encomendas de duas de suas aquisições anteriores, Zappos.com e Diapers.com, e viu claramente o valor potencial de possuir a própria tecnologia. O preço de compra de $775 milhões pela Kiva, cujos financiadores incluíam a Bain Capital Ventures e a Meakem Becker Venture Capital, representou um prêmio de cerca de 300% para a última avaliação privada da empresa de $192 milhões, datada de seus $16,25 milhões da Série D em 2008.
O negócio garantiu à Amazon um exército de robôs feitos sob medida para passar por armazéns, atendendo a pedidos de embarque a um ritmo vertiginoso. Quando a Amazon implementou totalmente o uso dos robôs Kiva em 2014, a empresa havia reduzido o chamado ciclo “click to ship” dos 60 para 75 minutos que os humanos precisavam para apenas 15 minutos, de acordo com uma nota do Deutsche Bank publicada naquele ano. A empresa também economizou 20% nos custos operacionais.
Even como subsidiária da Amazon, a Kiva havia prometido continuar enviando sua tecnologia para outros fornecedores. Mas não funcionou dessa forma: Na primavera de 2015, a Amazon mudou o nome do Kiva para Amazon Robotics. Sugeriu então que outros varejistas interessados em usar seu exército robótico deixassem a Amazon Robótica e a Amazon Services cumprir seus pedidos usando robôs amazônicos em armazéns amazônicos.
Isso deixou uma abertura no mercado para start-ups trabalhando em robótica que os investidores VC parecem felizes demais em apoiar.

Aumento dos robôs

Nos anos desde que a Amazon fechou seu negócio para o Kiva, o investimento do VC no espaço de robótica e drones tem aumentado consistentemente YoY desde 2010, de acordo com a Plataforma PitchBook, com a atividade de investimento começando a decolar em particular depois de 2013.
No ano passado, os investidores bombearam um espantoso 2,73 bilhões de dólares para o espaço em 271 negócios, a marca d’água alta para o período. E 2018 está a caminho de outro forte desempenho, com 955,31 milhões de dólares já em 38 negócios:

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Por sua vez, a Amazon desenvolveu parcerias corporativas e acadêmicas para apoiar a inovação em todo o ecossistema robótico. Ela também implantou robôs em armazéns e centros de atendimento em todo o mundo, empurrando o gigante alemão de entrega de encomendas e logística DHL recentemente para testar uma gama de tecnologia robótica, incluindo robôs Locus Bots e Sawyer, em seus armazéns nos EUA, apenas para acompanhar a Amazon, que assume mais de seu próprio envio.
No dia em que a Amazon anunciou a aquisição da Kiva, seu estoque fechou em $185,52 por ação. As ações da empresa fecharam na semana passada a $1.571,68 apiece-um aumento de aproximadamente 8,5x no seu limite de mercado em seis anos. Para comparação, no mesmo período o NASDAQ, no qual as ações da Amazon estão listadas, ganhou 2,5x em valor. Como a Amazon automatiza ainda mais a sua extensa cadeia de fornecimento global, a sua aquisição da Kiva há seis anos é, sem dúvida, o negócio que mais tem feito para que essa automatização aconteça.