会社形態の簡単な歴史とそれが重要な理由

少し時間をとって、あなたの周囲を見渡してみてください。 部屋の中にある「もの」のうち、直接または間接的に企業に関係するものはどれくらいあるか、自問してみてください。 150年前なら、その答えはごくわずかだったでしょう。 しかし、今日、私たちの生活のあらゆる側面に企業が深く関わっていることに疑いの余地はありません。 この事実を踏まえて、私たちは次のように考えるのが適切であろう。 (1) なぜ企業があるのか、(2) 企業がどこから来たのか、(3) 企業が私たちの未来にどのような影響を及ぼすのか。

Part 1: What Exactly is a Corporation? これらの権利には、契約を締結する、融資を受ける、他人を訴える、訴えられる、資産を所有する、税金を支払うなどの能力が含まれます。 企業は、個人が対価（通常は現金の形で）を企業の株式と交換することで成立し、その結果、利益の一部を得る権利が生じます。 一般に、会社の株主が被る損失は出資額を限度とし、この概念は有限責任として知られている。 有限責任により、事業体の損失に対する個人の責任を回避することができるため、リスクを嫌う個人でもリスクを引き受けることができる。 また、法人は、個人が個人の資格で行動している場合、達成不可能な目標を達成するために資源をプールすることを可能にし、個人の一生よりも長く続くことができます。

第二部：企業形態の発展

企業形態のルーツは古代に遡ることができる。 以下では、今日私たちが知っている企業を形成した重要な発展について述べる。 まず、有限責任の出現から話を始めることにする。 会社形態は、現代の株式会社が提供する有限責任の概念を反映した経済的な取り決めから生まれた。 そのような取り決めの1つは、11世紀のイタリアで開発されたコンメンダというシステムで、「受動的パートナー」が商船に資金を提供し、「経営パートナー」は資本を投入せずに航海させるというものであった。 この制度は、11世紀のイタリアで生まれたもので、「パッシブ・パートナー」が商船に資金を提供し、「マネージング・パートナー」は資本を投入せず、航海が終わると、あらかじめ決められた計算式で利益を分配する。 この仕組みにより、パッシブ・パートナーは出資の責任を限定することができ、マネージング・パートナーは貨物や航海に伴うリスクを引き受けることができた。 やがて、一回の航海で全財産を失うリスクを減らすために、出資者は資金を出し合うようになった。 そうすることで、投資家は有限責任と多様化の組合せの利点を理解した。 1600年代、英国王室は、特定の事業を行う意思のある投資家グループに対して独占権を与えるようになった。 このような独占は「株式会社」という形をとり、一人の人間には大きすぎる仕事を引き受けるために労働力と資本を集めることができるようになった。 有名なのは東インド会社で、出資者が資本金を出し合って一つの「株式会社」を作り、そこから出資額に応じて利益を配分した。 東インド会社のメンバーだけが、インドとの貿易を行うことができた。 東インド会社は、やがてインドの大部分を統治するようになり、常備軍も持つようになった。 このほかにも、ヴァージニア会社など、イギリスの北米支配の拡大に貢献した「株式会社」がある。 ヴァージニア会社は、北米で最初の立法府である総会を設立した。 これらの例は、資源の集約を可能にすることで、一個人、あるいは一政府には大きすぎる仕事を遂行するために株式会社を組織できることを示している

アメリカにおける政府系株式会社 アメリカが文字通り企業によって開拓されたことを考えると、アメリカにおける企業の初期の人気は驚くにはあたらない。 アレクサンダー・ハミルトンの「公的信用に関する第二次報告書」では、金融部門を集中的に管理するために、連邦政府が設立する国立銀行が必要であると主張した。 この銀行は、その後すぐに設立された。 ハミルトンは、「製造業者に関する報告書」の中で、連邦政府がバックアップする包括的な公共事業拡大計画を主張したが、これはすぐには受け入れられなかった。 しかし、後年、政府は、工業会社の設立を通じて、産業を指導する能力を受け入れることになる。 その有名な例が、大陸横断鉄道の建設を目的としたユニオン・パシフィック鉄道やその他の鉄道会社の設立である

Emergence of Truly Private Corporations（真の民間企業の出現）。 1800年代を通して、特に1800年代後半に、企業は議会が承認した憲章の厳格な制限から離れ始めた。 1896年、ニュージャージー州で、企業が政府から独立し、自ら定款の範囲を定めることを認める法令が可決されたことが、この変化を物語っている。 1800年代後半になると、上記のような会社形態の利点の多くが、急速に悪用されるようになった。 例えば、ジョン・D・ロックフェラーのスタンダード・オイル社は、全米の石油精製所の90〜95％を支配するようになった。 アイダ・ターベルのようなジャーナリストは、ジョン・D・ロックフェラーが誠実な競争相手を追い出すために用いた極悪非道な方法を暴露した

民間所有の企業に対する連邦規制。 政府は、大企業が価格を固定し、競争を排除する能力を制限しようとするシャーマン反トラスト法の可決を通じて、有害な企業行動に対応した。 セオドア・ルーズベルト政権下で、シャーマン法は40件以上の反トラスト法訴訟を通じて精力的に施行された。 その中でも最も有名な「ノーザン・セキュリティーズ・カンパニー対合衆国」は、最高裁が5対4の判決を下し、J.P.モルガンのノーザン・セキュリティーズ・トラストの解散を命じた事件である。 ハーラン判事は、「裁判所は、州際通商を制限する違法な結合の解消または抑制をもたらすために必要なあらゆる命令を下すことができる」と述べた

株主の利益のために 伝統的に、アメリカ法に準拠する企業の取締役は、主に株主の利益のために企業を経営しなければならない。 この原則の効果は、ヘンリー・フォードが「さらに多くの人を雇用し、この産業システムの利益をできるだけ多くの人に広め、彼らの生活と家庭を築くのを助けるために」配当の支払いを停止することを決定した有名な事件、ダッジ対フォード自動車で明らかにされている。 裁判所は、企業の利益は一般大衆の利益のために株主から差し引かれることはなく、配当は復活しなければならないとした

世界恐慌後のさらなる連邦規制。 1929年の株式市場の暴落を引き起こした会社形態の乱用は、1934年にフランクリン・ルーズベルト大統領の下で証券取引法を成立させるに至った。 この法律の焦点は、監査済みの財務記録の開示を義務付け、証券取引委員会に法律の目的の遵守を強制する権限を与えることによって、公開証券市場の透明性を促進することであった

State Regulation of Corporations: 連邦政府の規制は会社法に大きな影響を及ぼしているが、規制の大部分は州レベルで行われている。 州法は、会社取締役の義務、株主の投票手続き、細則や証書の修正手続き、および適切なコーポレート・ガバナンスの中心となるその他の領域を主に定義している。 法の下で、企業の「個人」としての地位は、近年新たな意味を持つようになった。 Citizens United v. FECにおいて、最高裁は5対4の判決で、企業は修正第1条のもとで言論の自由に対する政治的権利を有すると判示した。 シチズンズ・ユナイテッドによれば、企業の言論の自由の権利には、「経済市場から集めた資金を言論活動に充てる」権利も含まれる。 事実上、これは、企業がその莫大な資源を利用して、憲法修正第1条の下で保護される政治的言論活動を行う能力を与えるものである。 この決定により、企業が私たちの日常生活に大きな影響を与える別の次元が追加された。

以上の出来事を総合すると、3 つの主要な要点が得られる。 (1) 歴史的に、企業は私たちの経済的、政治的、社会的関係に大きな影響を及ぼしており、この現象はおそらく将来も続く、(2) 企業は、個人や政府だけでは達成不可能な大規模かつリスク集約型の試みを促進する有益な能力を有する、(3) 企業形態の乱用の機会により、適切な場合には、企業が立法で定義された社会の利益にかなうことを保証するために政府の規制が求められる場合がある、

第三部: 企業と公益

植民地時代、産業革命、大恐慌、シチズンズ・ユナイテッドを通じて、企業形態の形と進化は、企業が社会の利益のために働くことを保証するために、政府がいかに企業力を拡大および制限してきたかを示している。 100年後、私たちはどうなっているのでしょうか。 これは、特に企業が私たちの生活に及ぼす影響の大きさを考えると、非常に重要な問題です。

ニューヨークを含むいくつかの州では、企業が「ベネフィット・カンパニー」（「B-corps」）として法人化することを認めています。 ニューヨークでは、B-corpsは特定の公益のために運営されることがあり、これには「(1) 低所得者や十分なサービスを受けていない個人やコミュニティに有益な製品やサービスを提供する、(2) 通常の事業過程における雇用創出を超えて個人やコミュニティの経済機会を促進する」が含まれるがこれに限定はされない。 (3) 環境の保全 (4) 人間の健康増進 (5) 芸術、科学、知識の進歩の促進 (6) 公益目的の事業体への資本の流れの増加 (7) 社会または環境に対するその他の特定の利益の達成」（BCL §1702（e））である。「

ニューヨークでB-corpになるには、新規法人は、その法人設立証明書の中で追求しようとする特定の利益を定義しなければならない。 既存の企業は、その証明書の修正を通じてBコーポレーションになることができる。

このような法律の効果は大きい。 Bコーポレーションは、ヘンリー・フォードが強制されたような、株主の利益のためだけに事業を運営するという他の企業と同じような義務を負っていない。 その代わり、B-corpの取締役は、他の利害関係者の利益を積極的に考慮することができる。 もしフォード社が1919年にBコーポレーションと定義されていたら、おそらくヘンリー・フォードは、他の株主に損害を与える可能性があっても、労働者を養い、一般大衆に車をより安く提供することが許されていたことだろう。 この問題は、今後、裁判で争われることになるだろう。 今日、パタゴニア、アイリーン・フィッシャー、ワービー・パーカー、メソッド、セブンス・ジェネレーション、ベン & ジェリーズ、エッツィーなどの有名企業がすでに B コーポレーションに指定されています。

Bコーポレーションの発展は、企業が株主に対する従来の義務に加えて、ステークホルダーに対して責任を持つことを求める企業の社会責任（「CSR」）の大きな流れに重なるものでした。

B-corpsとCSRを実践する伝統的な企業には、以下のような多くの未解決の問題がある。 (1）市民連合（Citizens United）の時代にどのように運営されるのか、（2）消費者は従来の株主重視の企業よりもこれらの企業を好むのか、（3）B-corpsは企業にどんな制約を与えるのか、（4）株主への利益とステークホルダーへの利益というB-corpsの法的義務は何か、（5）既存企業は自発的にB-corpsに転換するか、などである。 これらの問いに対する答えが、B-corpsやCSRの流れが今後社会に大きな影響を与えるかどうかを決めることになるのだろう。 連邦、州、地方レベルの立法機関は、すべてのステークホルダーの意見を聞きながら、これらの複雑な政策課題を解決することが求められるだろう。

Corporation, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/c/corporation.asp, (last visited Nov. 11, 2018).

同上。

Id.

Cf.Limited Liability, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/l/limitedliability.asp, (last visited Nov. 11, 11).

Id.5912> ＜580> Limited Liability, Investopedia, ＜580＞ Id.5912> ＜580＞ Id.5912> ＜580＞ Id.580＞ Id.580 ＜5912> ＜5912＞ ＜580＞ Id.580 11, 2018）（有限責任がどのように「会社やパートナーシップの債務超過の場合に債権者の請求を満たすために差し押さえられるリスクからパートナーの個人資産を保護するか…」について論じている）

Cf. Williston, infra note 13, at 109 (discussed about how joint-stock companies enabled to pool their capital and labor to achieve results that would be difficult to one person to achieve).

Robert W. Hillman, Limited Liability in Historical Perspective, 54 Wash. & Lee L. Rev. 613, 617 (1997) (古代ローマにおけるペクリウムと呼ばれる取り決めを論じる).

id. at 621-23 参照.

id. at 623 参照。

See id.at 623-24.

See id.at 623-24.

Samuel Williston, History of the Law of Business Corporations before 1800, 2 Harv. L. Rev. 105, 109 (1888).

See id. (東インド会社の構造は、「貴族、紳士、店主、未亡人、孤児」の努力を、個人単位ではなく、「共同株式で資本を用いる」ことによって結合した方が、インドとの貿易を行いやすいというエリザベス女王の決定の結果であると論じている）

Id.

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Peter Marshall, The British Presence in the India in the 18th Century, BBC (Feb. 17, 2011), http://www.bbc.co.uk/history/british/empire_seapower/east_india_01.shtml.

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See Eduardo Porter, The Politics of Income Inequality, N.y. (1888). Times, (May 13, 2014), https://www.nytimes.com/2014/05/14/business/economy/the-politics-of-income-inequality.html.

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S. United States, 193 U.S. 197, 316 (1904).Dodge v. Ford Motor Co, 204 Mich. 459, 507 (1919)（「事業会社は、主として株主の利益のために組織され、運営されるものである。 The powers of the directors are to be used for that end.”)。

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