アメリカを築いたバブル

1920年代、好況の株式市場には何百万人もの新しい投資家が集まり、その多くは信用取引で株を買っていた。 1920年代には、自動車、住宅、冷蔵庫などの家電製品など、あらゆる種類の信用に大きなバブルが発生した。 1929年の大暴落の後、信用経済は崩壊した。 1933年には、ウォール街、銀行、住宅ローン産業は壊滅的な打撃を受けた。 この体験は、経済を大恐慌に陥れ、投資家の全世代を震撼させた。
他のバブルのエピソードとは対照的に、バブルの上昇は、ほぼ完全にバブルが刺激した反応にあった。 ニューディールの一環として、ルーズベルト政権と議会は、人々が再び安全に銀行に預けられるようにした連邦預金保険公社、人々が再び安全に投資できるようにした証券取引委員会、現代の資産運用ビジネスの基礎を築いた投資会社法などの新しい金融インフラを国家に構築した。 こうしたインフラは、資本集約的な信用主導型経済の誕生を助け、20世紀後半におけるアメリカの世界的な金融支配への道を開いたのである。