M&A flashback: Amazon annuncia l’acquisizione di 775 milioni di dollari di Kiva Systems

L’acquisto di Whole Foods passerà senza dubbio alla storia come una delle acquisizioni più significative di questo decennio per Amazon, e meritatamente. È stata una mossa astuta, che ha messo in guardia l’intero settore della vendita al dettaglio. Ma l’accordo di Amazon per Kiva Systems, anche se forse meno noto, rimane quello più trasformativo, cambiando radicalmente il modo in cui il gigante dell’e-commerce evade milioni di ordini e potenzialmente facendo risparmiare alla società, secondo alcune stime, fino a 2,5 miliardi di dollari.
Il 19 marzo 2012, Amazon ha annunciato che avrebbe acquisito la startup di robotica. L’accordo ha rappresentato la 25esima transazione M&A del gigante dell’ecommerce dal 2007 e si classifica ancora come il suo quinto più grande acquisto, secondo la piattaforma PitchBook.
Nel suo annuncio dell’accordo, Amazon ha chiamato Kiva semplicemente “un innovatore leader della tecnologia di movimentazione dei materiali”. Ma l’acquisizione è stata rivoluzionaria.
Amazon sapeva cosa potevano fare i robot di Kiva quando ha acquisito l’azienda, avendo utilizzato la tecnologia per soddisfare le spedizioni per due delle sue precedenti acquisizioni, Zappos.com e Diapers.com, e ha visto chiaramente il valore potenziale di possedere la tecnologia stessa. Il prezzo di acquisto di 775 milioni di dollari per Kiva, i cui finanziatori includevano Bain Capital Ventures e Meakem Becker Venture Capital, rappresentava un premio di circa il 300% rispetto all’ultima valutazione privata della società di 192 milioni di dollari, risalente alla sua Serie D di 16,25 milioni di dollari nel 2008.
L’affare ha assicurato ad Amazon un esercito di robot fatti su misura per sfrecciare nei magazzini, soddisfacendo le richieste di spedizione ad un ritmo vertiginoso. Nel momento in cui Amazon ha pienamente implementato l’uso dei robot Kiva nel 2014, l’azienda aveva tagliato il cosiddetto ciclo “click to ship” dai 60-75 minuti richiesti dagli umani a soli 15 minuti, secondo una nota della Deutsche Bank pubblicata quell’anno. Ha anche fatto risparmiare all’azienda il 20% sui costi operativi.
Anche come filiale di Amazon, Kiva aveva promesso di continuare a spedire la sua tecnologia ad altri venditori. Ma non è andata così: Nella primavera del 2015, Amazon ha cambiato il nome di Kiva in Amazon Robotics. Ha poi suggerito che altri rivenditori desiderosi di utilizzare il suo esercito robotico lasciassero che Amazon Robotics e Amazon Services evadessero i loro ordini utilizzando i robot di Amazon nei magazzini di Amazon.
Questo ha lasciato un’apertura nel mercato per le startup che lavorano nella robotica che gli investitori VC sembrano fin troppo felici di sostenere.

L’ascesa dei robot

Negli anni da quando Amazon ha colpito il suo accordo per Kiva, gli investimenti VC nello spazio della robotica e dei droni sono aumentati costantemente dal 2010, secondo la piattaforma PitchBook, con l’attività di investimento che ha iniziato a decollare in particolare dopo il 2013.
L’anno scorso, gli investitori hanno pompato uno sbalorditivo 2,73 miliardi di dollari nello spazio attraverso 271 accordi, l’high watermark del periodo. E il 2018 è al passo per un’altra forte performance, con 955,31 milioni di dollari già andati in 38 accordi:

Da parte sua, Amazon ha sviluppato partnership aziendali e accademiche per sostenere l’innovazione in tutto l’ecosistema della robotica. Ha anche distribuito i robot nei magazzini e nei centri di adempimento in tutto il mondo, spingendo artisti del calibro di DHL, il gigante tedesco della consegna dei pacchi e della logistica, a testare recentemente una serie di tecnologie robotiche, compresi i robot Locus e Sawyer, nei suoi magazzini negli Stati Uniti, solo per tenere il passo con Amazon che prende in consegna più delle sue spedizioni.
Il giorno in cui Amazon ha annunciato l’acquisizione di Kiva, le sue azioni hanno chiuso a $185,52 per azione. Le azioni della società hanno chiuso la scorsa settimana a 1.571,68 dollari l’una, un aumento di circa 8,5 volte del suo market cap in sei anni. Per fare un confronto, nello stesso periodo il NASDAQ, su cui le azioni di Amazon sono quotate, ha guadagnato 2,5 volte in valore. Mentre Amazon automatizza ulteriormente la sua tentacolare catena di approvvigionamento globale, la sua acquisizione di Kiva sei anni fa è probabilmente l’affare che ha fatto di più per rendere possibile questa automazione.