Cash Flow-to-Debt Ratio

Mi az a Cash Flow-to-Debt Ratio?

A cash flow-to-debt ratio a vállalat működésből származó cash flow-jának és a teljes adósságállományának aránya. Ez a mutató egyfajta fedezeti mutató, és annak meghatározására használható, hogy mennyi idő alatt tudná egy vállalat visszafizetni adósságát, ha az összes pénzforgalmát adósságtörlesztésre fordítaná. A cash flow-t azért használják az eredmény helyett, mert a cash flow jobban megbecsüli a vállalat képességét, hogy kifizesse kötelezettségeit.

A cash flow-adósság arány képlete

Cash Flow to Debt=Cash Flow from OperationsTotal Debt\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} \text{összes adósság}{ \text{összes adósság} } \\\ \end{aligned}Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations

A mutatót ritkábban az EBITDA vagy a szabad cash flow alapján számítják ki.

Mit árul el a pénzforgalom-adósság arány?

Míg irreális, hogy egy vállalat a működésből származó teljes pénzforgalmát adósságtörlesztésre fordítsa, a pénzforgalom-adósság arány egy pillanatképet ad a vállalat általános pénzügyi egészségéről. A magas arány azt jelzi, hogy a vállalat jobban képes visszafizetni az adósságát, és így szükség esetén több adósságot tud felvenni.

A pénzforgalom-adósság arány kiszámításának másik módja az, ha a vállalat EBITDA-ját nézzük, nem pedig a működésből származó pénzforgalmat. Ezt a lehetőséget ritkábban alkalmazzák, mivel tartalmazza a készletbe történő beruházást, és mivel a készletet nem lehet gyorsan értékesíteni, nem tekinthető olyan likvidnek, mint a működésből származó pénzeszköz.

A vállalat eszközeinek összetételére vonatkozó további információk nélkül nehéz meghatározni, hogy a vállalat az EBITDA-módszert alkalmazva képes-e olyan könnyen fedezni adósságkötelezettségeit.

A szabad cash flow és a működési cash flow közötti különbség

Egyes elemzők azért használják a szabad cash flow-t a működési cash flow helyett, mert ez a mérőszám levonja a tőkekiadásokra fordított pénzeszközöket. A szabad cash flow használata a működési cash flow helyett ezért azt jelezheti, hogy a vállalat kevésbé képes teljesíteni a kötelezettségeit.

A cash flow/adósság arány a cash flow és az összes adósság arányát vizsgálja. Az elemzők néha a cash flow-nak csak a hosszú lejáratú adóssághoz viszonyított arányát is vizsgálják. Ez az arány kedvezőbb képet adhat egy vállalat pénzügyi egészségéről, ha az jelentős rövid lejáratú adósságot vett fel. E mutatók bármelyikének vizsgálatakor fontos megjegyezni, hogy azok iparáganként nagymértékben eltérnek egymástól. A megfelelő elemzésnek össze kell hasonlítania ezeket a mutatókat más, ugyanabban az iparágban működő vállalatokéval.

Példa a pénzforgalom-adósság arány használatára

Tegyük fel, hogy az ABC Widgets, Inc. teljes adósságállománya 1 250 000 dollár, a működésből származó pénzforgalom pedig 312 500 dollár az adott évben. Számítsa ki a vállalat pénzforgalom-adósság arányát az alábbiak szerint:

Készpénzforgalom-adósság=312,500$1,250,000$=.25=25%\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312,500 }{ \$1,250,000 } = .25 = 25\% \\\ \end{aligned}Cash Flow to Debt=$1,250,000$312,500=.25=25%

A vállalat 25%-os arányszám eredménye azt jelzi, hogy – feltételezve, hogy a vállalatnak stabil, állandó pénzforgalma van – körülbelül négy év alatt tudná visszafizetni az adósságát, mivel minden évben 25%-ot tudna visszafizetni. Az 1-es számot elosztva az arányszám eredményével (1 / .25 = 4) megerősíti, hogy a vállalat adósságának visszafizetése négy évbe telne.

Ha a vállalatnak magasabb arányszám eredménye lenne, és a működésből származó pénzforgalma magasabb lenne az összes adósságához képest, ez pénzügyileg erősebb vállalatra utalna, amely szükség esetén növelni tudná adósságtörlesztésének dollárösszegét.