A Planet Fitness egy pénzautomata

Befektetőként szeretem a “pénzautomatákat” – erős, nyereséges, visszatérő bevételekkel és sziklaszilárd ügyfélkörrel rendelkező erős, nyereséges vállalkozásokat.

45 negyedévnyi folyamatosan magas teljesítmény, nagyszerű márkapozíció, erős piaci pozíció és előfizetéses értékesítés, nem meglepő, hogy a Planet Fitness (NYSE:PLNT) minden idők legmagasabb árfolyamával jutalmazza a részvényeseket. Bónusz: a vállalatnak szilárd tervei vannak a további sikerek érdekében.

Egy erős márka

A Planet Fitness egyedülálló pozíciót foglal el a fitnesz világában. Az olcsó edzőterem nagyon sikeresen definiálja magát azzal, ami NEM. A Planet Fitness NEM a “holdkórosok” edzőterme, a nem túl kedves kifejezésük a látszólag edzőtermi megszállottakra. Nem, a Planet Fitness a hétköznapi emberek helye, és a vállalat az amerikaiak 80%-ára összpontosítja energiáját, akiknek nincs edzőtermi tagságuk (és szeretik a pizzát is).

A vállalat úgy pozícionálja magát, mint a tökéletes hely az amerikaiak számára, ahol leküzdhetik az “edzőtermi félelmet”, és kipróbálhatják az egészségesebb életmódot egy kezdőbarát környezetben.

Amint túljutnak a félelemfaktoron, az új ügyfelek számára könnyű és olcsó kipróbálni a Planet Fitness tagságot, mindössze 10 dollár havonta. A cég pedig egy népszerű és jövedelmező Black Card felárat kínál (21,99 $/hó), amely olyan előnyökkel jár, mint az egész klubhoz való hozzáférés, vendégjogok, hidromasszázs és szoláriumozás. A Planet Fitness alacsony költségű előfizetéses tagságai stabilan visszatérő bevételt biztosítanak. Ha a tagok egyszer csatlakoznak, nem valószínű, hogy lemondják.

Bár vannak más olcsó edzőtermek is, nem kétséges, hogy a Planet Fitness egyedülálló stratégiája, amely a nem edzőtermi tagok megszólítására irányul, működik. A vállalat közelít a 12 millió taghoz, és azt tervezi, hogy növekedésével még több embert szolgál ki.

Biztos üzleti modell

A Forbes magazin által Amerika legjobb franchise-üzletei közé választott Planet Fitness a franchise-üzleti partnerek hálózata mellett virágzik, akik a klubok mindennapi működését végzik. Franchise-adóként a Planet Fitness elsősorban a tagsági jogdíjakból, díjakból és a márkás berendezések értékesítéséből szerez bevételt.

Kép forrása: Planet Fitness.

A vállalat nagy mérete további erőt és marketinghatást biztosít. Észak-Amerikában több mint 1500 Planet Fitness-hely van, és a vállalat becslései szerint akár 4000 üzletre is bővülhet, és 1000 új hely már készülőben van. Ahogy az amerikai kiskereskedelmi és bevásárlóközpontok ingatlanjai újjáalakulnak, a Planet Fitness gyorsan megnyitja fitneszközpontjait a korábbi nagyáruházakban, vonzó helyszíneket biztosítva (vonzó árakon) a nagy és kis piacokon.

Erős teljesítmény

A Planet Fitness sikerreceptje működik. A vállalat 45 negyedévnyi pozitív eredményt könyvelhet el, és egyelőre nincs jele a lassulásnak.

Az adatok forrása: Planet Fitness. Az árbevételre és a nettó nyereségre vonatkozó adatok milliós nagyságrendben.

A Planet Fitness mindössze két év alatt, 2015 és 2017 között 30%-kal növelte az árbevételét és 79%-kal a nettó nyereségét. Ezeket az erős pénzügyi eredményeket a nagyon egészséges taglétszámok támasztják alá. A Planet Fitness helyszínei egyenként körülbelül 7500 tagot szolgálnak ki, és a vállalat 2017-ben 10,2%-os, 2018 első negyedévében pedig 11%-os erős, azonos üzlethelyiségben elért forgalomnövekedést könyvelhetett el.

Ami az árképzési erőt illeti, a Planet Fitness 2017 októberében sikeresen megemelte a Black Card tagsági árait 2 dollár/hónapra az új regisztrálók számára. A Planet Fitness tagok közel 60%-a választja a drágább Black Card tagságot.

Minden gyenge pont?

A Planet Fitnessnek mintegy 708 millió dollárnyi adóssága van, többnyire változó kamatozású. A vállalat nemrégiben bejelentette, hogy adósságát 1,225 milliárd dollárra tervezi átstrukturálni, többnyire fix kamatozással. Az új feltételek szerint a Planet Fitnessnek több finanszírozása lesz az üzlet növekedésére és kisebb lesz a kamatkockázat, de a vállalatnak folyamatosan elegendő készpénzt kell termelnie az adósságszolgálathoz.

Elképzelhető, hogy a Planet Fitnessnek van-e elég árka a konkurenciával szemben – elvégre nem olyan nehéz helyet bérelni, felszerelni és személyzettel ellátni egy edzőtermet, és elkezdeni olcsó tagságok értékesítését. Bár ezen a téren nincsenek magas belépési korlátok, a Planet Fitness puszta mérete, márkája és marketingereje nagyobb erőt ad a kisebb láncokkal és a kisboltokkal szemben. A szerves növekedés mellett a Planet Fitness képes szelektíven növekedni akvizícióval, és a vállalat csak erősödhet, ahogy lila-sárga hálózatuk bővül.

A Planet Fitness tagságok nagyon megfizethetőek, de a részvények nem olcsók. A Planet Fitness 5 milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkezik, és jelenleg 97-es magas árfolyam-nyereség arányon kereskedik, ami elriaszthat néhány befektetőt. A Planet Fitness részvényei azonban a jó üzleti eredményeknek köszönhetően szinte olyan gyorsan érik el az eddigi csúcsokat, mint ahogy a vállalat új üzleteket nyit.

Trendi

• {{ címsor }}

Karen Mikolainisnak nincs pozíciója az említett részvényekben. A Motley Fool a Planet Fitness-t ajánlja. A The Motley Fool közzétételi politikával rendelkezik.