Ratio flux de trésorerie/dette

Qu’est-ce que le ratio flux de trésorerie/dette ?

Le ratio flux de trésorerie/dette est le rapport entre les flux de trésorerie d’exploitation d’une entreprise et sa dette totale. Ce ratio est un type de ratio de couverture et peut être utilisé pour déterminer combien de temps il faudrait à une société pour rembourser sa dette si elle consacrait la totalité de ses flux de trésorerie au remboursement de la dette. Les flux de trésorerie sont utilisés plutôt que les bénéfices parce que les flux de trésorerie fournissent une meilleure estimation de la capacité d’une société à payer ses obligations.

La formule du ratio des flux de trésorerie à la dette

Flux de trésorerie à la dette=Flux de trésorerie provenant des opérationsDette totale\begin{aligned}. &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} }{ \text{Dette totale} } \\\end{aligned}Cash Flow to Debt=Dette totaleCash Flow from Operations

Le ratio est moins fréquemment calculé à l’aide de l’EBITDA ou du free cash flow.

Ce que le ratio des flux de trésorerie à la dette peut vous dire ?

Bien qu’il ne soit pas réaliste qu’une entreprise consacre la totalité de ses flux de trésorerie d’exploitation au remboursement de ses dettes, le ratio flux de trésorerie/dette donne un aperçu de la santé financière globale d’une entreprise. Un ratio élevé indique qu’une entreprise est mieux à même de rembourser ses dettes, et donc de s’endetter davantage si nécessaire.

Une autre façon de calculer le ratio flux de trésorerie/dette consiste à examiner l’EBITDA d’une entreprise plutôt que les flux de trésorerie provenant des opérations. Cette option est moins souvent utilisée parce qu’elle inclut l’investissement dans les stocks, et comme les stocks peuvent ne pas être vendus rapidement, ils ne sont pas considérés comme aussi liquides que les flux de trésorerie provenant des opérations.

Sans informations supplémentaires sur la composition des actifs d’une société, il est difficile de déterminer si une société est aussi facilement en mesure de couvrir ses obligations en matière de dette en utilisant la méthode de l’EBITDA.

La différence entre les flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie d’exploitation

Certains analystes utilisent les flux de trésorerie disponibles au lieu des flux de trésorerie d’exploitation parce que cette mesure soustrait les liquidités utilisées pour les dépenses en capital. L’utilisation des flux de trésorerie disponibles au lieu des flux de trésorerie provenant des opérations peut, par conséquent, indiquer que la société est moins en mesure de faire face à ses obligations.

Le ratio des flux de trésorerie à la dette examine le ratio des flux de trésorerie à la dette totale. Les analystes examinent parfois aussi le ratio des flux de trésorerie sur la seule dette à long terme. Ce ratio peut donner une image plus favorable de la santé financière d’une entreprise si elle a contracté une importante dette à court terme. En examinant l’un ou l’autre de ces ratios, il est important de se rappeler qu’ils varient considérablement d’un secteur à l’autre. Une analyse adéquate devrait comparer ces ratios avec ceux d’autres entreprises de la même industrie.

Exemple d’utilisation du ratio flux de trésorerie/dette

Supposons que ABC Widgets, Inc. a une dette totale de 1 250 000 $ et un flux de trésorerie d’exploitation pour l’année de 312 500 $. Calculez le ratio flux de trésorerie/dette de la société comme suit :

Flux de trésorerie/dette=312 500$1 250 000=.25=25%\begin{aligned}. &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312,500 }{ \$1,250,000 } = .25 = 25\% \\end{aligned}Cash Flow to Debt=1,250,000$312,500=.25=25%

Le résultat du ratio de 25% de l’entreprise indique que, en supposant qu’elle dispose de flux de trésorerie stables et constants, il lui faudrait environ quatre ans pour rembourser sa dette puisqu’elle serait en mesure de rembourser 25% chaque année. La division du nombre 1 par le résultat du ratio (1 / 0,25 = 4) confirme qu’il faudrait quatre ans pour rembourser la dette de l’entreprise.

Si l’entreprise avait un résultat de ratio plus élevé, avec ses flux de trésorerie d’exploitation plus élevés par rapport à sa dette totale, cela indiquerait une entreprise financièrement plus solide qui pourrait augmenter le montant en dollars de ses remboursements de dette si nécessaire.