Inflation et reprise économique

Lorsque les prix de l’énergie, des aliments, des produits de base et d’autres biens et services augmentent, toute l’économie est touchée. La hausse des prix, connue sous le nom d’inflation, a un impact sur le coût de la vie, le coût des affaires, l’emprunt d’argent, les hypothèques, les rendements des obligations des entreprises et des gouvernements, et toutes les autres facettes de l’économie.

L’inflation peut être à la fois bénéfique à la reprise économique et, dans certains cas, négative. Si l’inflation devient trop élevée, l’économie peut en souffrir ; à l’inverse, si l’inflation est contrôlée et se situe à des niveaux raisonnables, l’économie peut prospérer. Avec une inflation maîtrisée et plus faible, l’emploi augmente. Les consommateurs ont plus d’argent pour acheter des biens et des services, et l’économie en profite et se développe. Cependant, l’impact de l’inflation sur la reprise économique ne peut pas être évalué avec une précision totale.

Certains détails de base expliqueront pourquoi les résultats économiques de l’inflation diffèrent selon le taux d’inflation.

Comment fonctionne l’inflation

PIB

La croissance économique est mesurée en produit intérieur brut (PIB), ou la valeur totale de tous les produits finis et services produits au cours d’une période spécifique. Le pourcentage de croissance ou de baisse, par rapport à l’année précédente, est ajusté en fonction de l’inflation. Par conséquent, si la croissance était de 5 % et l’inflation de 2 %, le PIB serait déclaré à 3 %.

A mesure que les prix augmentent, la valeur du dollar diminue car son pouvoir d’achat s’érode à chaque augmentation du prix des biens et services de base.

Le coût des emprunts

Une inflation faible ou nulle, théoriquement, peut aider une économie à se remettre d’une récession ou d’une dépression. Comme l’inflation et les taux d’intérêt sont faibles, le coût des emprunts pour les investissements ou pour l’achat d’articles coûteux, comme les automobiles ou la garantie d’une hypothèque sur une maison ou un appartement, est également faible. Ces faibles taux devraient encourager la consommation selon certains économistes.

Les banques et autres établissements de crédit peuvent toutefois être réticents à prêter de l’argent aux consommateurs lorsque les taux de rendement des prêts sont faibles, ce qui diminue les marges bénéficiaires. Les entreprises peuvent planifier leurs stratégies d’emprunt, d’embauche, de marketing, d’amélioration et d’expansion en conséquence.

De même, les investisseurs savent à peu près quel sera le rendement des obligations d’État et d’entreprise et des autres dettes puisque la plupart de ces instruments sont rattachés aux rendements du Trésor.

Cependant, les économistes ont des opinions notoirement différentes. Certains économistes affirment qu’un taux d’inflation de 6% pendant plusieurs années aiderait l’économie en contribuant à résoudre le problème de la dette américaine, en augmentant les salaires et en stimulant la croissance économique.

L’indice des prix à la consommation

La mesure standard de l’inflation est l’indice des prix à la consommation (IPC) du gouvernement. Les composantes de l’IPC comprennent un « panier » de certains biens et services élémentaires, tels que l’alimentation, l’énergie, l’habillement, le logement, les soins médicaux, l’éducation, et la communication et les loisirs.

Si le prix moyen de tous les biens et services de l’IPC augmentait de 3% par rapport au niveau de l’année précédente, par exemple, l’inflation serait alors fixée à 3%. Cela signifie également que le pouvoir d’achat du dollar aurait diminué de 3 %.

Les actifs durs, tels qu’une maison ou un bien immobilier, prennent souvent de la valeur lorsque l’IPC augmente ; en revanche, les instruments à revenu fixe perdent de la valeur car leur rendement n’augmente pas avec l’inflation. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) constituent toutefois une exception notable. L’intérêt sur ces titres est payé deux fois par an à un taux fixe alors que le principal augmente au même rythme que l’IPC, ce qui protège l’investissement contre l’inflation.

Considérations particulières

Une inflation contrôlée, ne dépassant pas 6 % et peut-être un peu moins, peut avoir un impact bénéfique sur la reprise économique, selon certains économistes, alors qu’une inflation à 10 % ou plus aurait un impact négatif.

Si les États-Unis continuent d’augmenter leur dette et d’emprunter de l’argent via des émissions du Trésor, ils pourraient être amenés à gonfler délibérément leur monnaie pour finalement rembourser ces obligations. Les investisseurs, les retraités ou toute personne ayant des investissements à revenu fixe devront en fait rembourser ces obligations, car leurs avoirs diminuent en valeur à mesure que les prix augmentent.