Fusion et acquisition : retour en arrière : Amazon annonce l’acquisition de Kiva Systems pour 775 millions de dollars

L’achat de Whole Foods restera sans doute comme l’une des acquisitions les plus significatives d’Amazon de cette décennie – et à juste titre. C’était une décision judicieuse, qui a mis en garde l’ensemble du secteur de la vente au détail. Mais l’accord d’Amazon pour Kiva Systems, bien que peut-être moins connu, reste le plus transformateur, changeant radicalement la façon dont le géant du commerce électronique remplit des millions de commandes et permettant potentiellement à l’entreprise d’économiser, selon certaines estimations, jusqu’à 2,5 milliards de dollars.
Le 19 mars 2012, Amazon a annoncé qu’il allait acquérir la startup de robotique. L’opération représentait la 25e transaction M&A du géant du commerce électronique depuis 2007 et se classe toujours comme son cinquième achat le plus important, selon la plateforme PitchBook.
Dans son annonce de l’opération, Amazon a simplement qualifié Kiva de « principal innovateur en matière de technologie de manutention. » Mais l’acquisition était révolutionnaire.
Amazon savait ce que les robots de Kiva pouvaient faire au moment où elle a acquis la société, ayant utilisé la technologie pour remplir les expéditions pour deux de ses acquisitions précédentes, Zappos.com et Diapers.com, et a clairement vu la valeur potentielle de posséder la technologie elle-même. Le prix d’achat de 775 millions de dollars pour Kiva, dont les bailleurs de fonds comprenaient Bain Capital Ventures et Meakem Becker Venture Capital, représentait une prime d’environ 300 % par rapport à la dernière évaluation privée de la société, qui s’élevait à 192 millions de dollars, depuis sa série D de 16,25 millions de dollars en 2008.
L’opération a permis à Amazon de disposer d’une armée de robots conçus sur mesure pour se faufiler dans les entrepôts et répondre aux demandes d’expédition à une vitesse vertigineuse. Au moment où Amazon a pleinement mis en œuvre l’utilisation des robots Kiva en 2014, l’entreprise avait réduit le cycle dit « click to ship » (cliquer pour expédier) des 60 à 75 minutes requises par les humains à seulement 15 minutes, selon une note de la Deutsche Bank publiée cette année-là. Elle a également permis à l’entreprise d’économiser 20 % de ses coûts d’exploitation.
Même en tant que filiale d’Amazon, Kiva avait promis de continuer à expédier sa technologie à d’autres fournisseurs. Mais cela ne s’est pas passé comme ça : Au printemps 2015, Amazon a changé le nom de Kiva en Amazon Robotics. Il a ensuite suggéré aux autres détaillants désireux d’utiliser son armée robotique de laisser Amazon Robotics et Amazon Services remplir leurs commandes en utilisant les robots d’Amazon dans les entrepôts d’Amazon.
Cela a laissé une ouverture sur le marché pour les startups travaillant dans la robotique que les investisseurs en capital-risque ne semblent que trop heureux de soutenir.

Rise des robots

Dans les années qui ont suivi la conclusion de l’accord d’Amazon pour Kiva, les investissements en capital-risque dans l’espace de la robotique et des drones ont constamment augmenté en glissement annuel depuis 2010, selon la plate-forme PitchBook, l’activité d’investissement commençant à décoller en particulier après 2013.
L’année dernière, les investisseurs ont injecté un montant stupéfiant de 2,73 milliards de dollars dans l’espace à travers 271 transactions, le point culminant de la période. Et 2018 est sur le point de connaître une autre forte performance, avec 955,31 millions de dollars déjà investis dans 38 transactions :

Pour sa part, Amazon a développé des partenariats avec des entreprises et des universités pour soutenir l’innovation dans tout l’écosystème robotique. Il a également déployé des robots dans des entrepôts et des centres d’exécution dans le monde entier, poussant des entreprises comme le géant allemand de la livraison de colis et de la logistique DHL à tester récemment une gamme de technologies robotiques, y compris les robots Locus Bots et Sawyer, dans ses entrepôts aux États-Unis, juste pour tenir le rythme alors qu’Amazon prend en charge davantage de ses propres expéditions.
Le jour où Amazon a annoncé l’acquisition de Kiva, son action a clôturé à 185,52 dollars par action. Les actions de la société ont terminé la semaine dernière à 1 571,68 dollars pièce, soit une augmentation d’environ 8,5 fois sa capitalisation boursière en six ans. À titre de comparaison, sur la même période, le NASDAQ, sur lequel les actions d’Amazon sont cotées, a gagné 2,5 fois sa valeur. Alors qu’Amazon automatise davantage sa chaîne d’approvisionnement mondiale tentaculaire, l’acquisition de Kiva il y a six ans est sans doute la transaction qui a le plus contribué à cette automatisation.