Analyse de scénario et analyse de sensibilité dans les prévisions financières

Que l’environnement commercial fonctionne à plein régime ou qu’il y ait des turbulences économiques, une entreprise prospère répond à tout type de changement. Les prévisions financières sont essentielles lorsque les temps changent. Cet article propose des exemples d’analyses de sensibilité et de scénarios, des explications sur chaque type d’analyse, le moment de son utilisation et ses avantages. Il est essentiel de disposer d’un modèle financier à trois états (compte de résultat, bilan et flux de trésorerie) dans Excel avant de commencer l’un ou l’autre type d’analyse. Un modèle lié montrera de façon dynamique comment vos hypothèses affectent vos états financiers.

Qu’est-ce que l’analyse de scénario?

L’analyse de scénario est la méthode de prédiction de la valeur future d’un investissement en fonction des changements qui peuvent survenir aux variables existantes. Elle nécessite d’explorer l’impact de différentes conditions de marché sur le projet ou l’investissement dans son ensemble. Ce type d’analyse est souvent utilisé pour estimer les changements dans les flux de trésorerie ou la valeur de l’entreprise. (Si vous cherchez plus de détails, vous pouvez également lire notre billet qui offre un exemple plus complet d’analyse de scénario.)

Caractéristiques de l’analyse de scénario

Multiples entrées changeant en même temps

Typiquement, l’analyse de scénario implique l’examen de plusieurs entrées. Par exemple, l’utilisateur peut envisager d’accélérer la croissance par des changements dans la production, des changements de prix, un financement supplémentaire et des dépenses en capital.

Tente de raconter une « histoire » sur l’avenir

L’analyse de scénarios ne consiste pas à changer une variable (par exemple, si le taux d’intérêt augmente de 1% ou si le coût des matières premières augmente de 10%). Dans les analyses de scénarios, exposez les résultats probables pour les changements de gros dans l’entreprise, qu’il s’agisse de plans d’expansion ou de la planification d’un certain type de catastrophe qui entraîne un ralentissement dramatique de l’entreprise.

Présente plusieurs cas d’affaires

Au minimum, il faut considérer un cas de base (état actuel), un cas positif (meilleur scénario) et un cas négatif (pire scénario). Des cas supplémentaires peuvent et doivent être considérés, mais un nombre excessif de cas peut entraîner une confusion.

Bénéfices de la réalisation d’une analyse de scénario

Planification de l’avenir

L’analyse de scénario permet aux investisseurs d’avoir une quelconque compréhension des rendements attendus lors de la planification d’investissements futurs. Avant d’investir dans une entreprise, il faut comprendre ses prévisions et les hypothèses utilisées pour générer ces prévisions.

Proactif

Une entreprise peut éviter ou limiter les pertes qui résultent de facteurs incontrôlables en analysant les événements et les situations qui peuvent conduire à des résultats négatifs et en incorporant des mesures préventives agressives pendant les pires scénarios.

Éviter les risques et les échecs

L’analyse de scénarios permet aux entreprises ou aux investisseurs indépendants d’évaluer les perspectives d’investissement afin d’éviter les mauvaises décisions d’investissement. L’analyse de scénario prend en compte les meilleures et les pires probabilités, afin que les investisseurs ou les investisseurs potentiels puissent prendre des décisions mieux informées.

Apprenez à ajuster vos prévisions aux conditions économiques dans cette sélection de notre Q&A:

Qu’est-ce que l’analyse de sensibilité ?

L’analyse de sensibilité est une technique utilisée pour montrer comment les différentes valeurs des variables indépendantes affectent les variables dépendantes dans certaines conditions spécifiques. L’utilisation de l’analyse de sensibilité va au-delà des prévisions financières. Elle est utilisée dans un large éventail de domaines, allant de la biologie à l’économie en passant par l’ingénierie et la préparation des aliments.

Caractéristiques de l’analyse de sensibilité

Une hypothèse à la fois

L’une des approches les plus simples et les plus courantes est celle qui consiste à changer un facteur à la fois. Que l’hypothèse concerne le changement d’un taux d’emprunt ou un changement dans les métriques du fonds de roulement (jours de vente, jours de paiement ou jour d’inventaire), on peut changer chaque hypothèse individuellement pour voir le résultat sur le fonds de roulement, la rentabilité ou les clauses restrictives des prêts.

Pas d’histoire sur la raison pour laquelle les entrées augmentent ou diminuent

Contrairement à l’analyse de scénario, où plusieurs variables sont utilisées pour décrire les paramètres détaillés positifs ou négatifs, l’analyse de sensibilité ne regarde qu’une variable à la fois. Il s’agit moins d’une histoire que d’un scénario. Que se passe-t-il si les ventes diminuent de « x » pour cent ou si les coûts des matières premières augmentent de X. On peut les examiner une par une, mais elles ne fournissent pas une image complète.

Utilisée pour déterminer quelles hypothèses comptent le plus

L’analyse de sensibilité change les variables/hypothèses une par une, ce qui permet de voir quelles variables/hypothèses auront le plus grand impact sur une entreprise. Par exemple, le taux d’emprunt peut être modifié d’un point de base à la fois, ou le pourcentage de marge brute peut changer par incréments spécifiques. Les résultats de l’un pourraient être radicalement différents de l’autre et conduire à des causes d’action différentes.

Bénéfices de la réalisation d’une analyse de sensibilité

Analyse plus approfondie

Lorsque l’analyse de sensibilité est réalisée, chaque variable indépendante et son effet sur la variable dépendante sont analysés. Leurs mouvements sont étudiés, et les résultats sont comparés. Cette analyse approfondie aidera à fournir une prévision plus précise.

Contrôle de qualité

L’analyse de sensibilité permet à la direction de comprendre quelles variables ont un impact élevé sur la réussite ou l’échec d’un projet. Par exemple, dans une Analyse de Sensibilité d’une entreprise, la direction peut découvrir qu’une certaine matière première utilisée dans leur produit affecte les coûts jusqu’à 20%. Par conséquent, la direction peut se concentrer sur l’approvisionnement de cette matière auprès d’autres fournisseurs ou chercher des alternatives pour améliorer la rentabilité.

Renforcer les « points faibles »

Comme l’Analyse de Sensibilité évalue chaque variable indépendamment, elle peut identifier les variables critiques qui peuvent agir comme une faiblesse. Par exemple – on peut découvrir que les matières premières sont extrêmement volatiles aux changements de devises. Des mesures peuvent être prises pour en réduire l’impact, par exemple par des opérations de couverture. Ainsi, on peut dire – le point faible est identifié et renforcé.

Outils Excel pour aider à effectuer des analyses de sensibilité et de scénarios

Fonction CHOOSE

La fonction CHOOSE est très utile pour créer des scénarios dans les modèles financiers. En utilisant la formule CHOOSE, un analyste est capable de choisir entre 5 scénarios différents qui peuvent circuler dans l’ensemble du modèle.

Fonction Goal Seek

L’outil Excel Goal Seek est destiné à l’analyse what-if qui nous indique quelle valeur une hypothèse doit avoir pour atteindre une sortie ou un résultat souhaité. Il s’agit d’une forme d’ingénierie inverse, où l’utilisateur commence par le résultat et la réponse qu’il souhaite et Excel travaille à rebours pour trouver la solution.

Tableau de données

Les tableaux de données sont utilisés pour afficher une gamme de sorties étant donné une gamme d’entrées différentes. Ils sont couramment utilisés pour évaluer une gamme de différentes possibilités pour une entreprise, étant donné l’incertitude sur ce qui se passera dans le futur.

En savoir plus.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l’analyse de scénarios, nous vous invitons à lire ces articles connexes :

• KPIs & Planification de scénarios : Suivre les bonnes métriques commerciales pour la modélisation
• Planification commerciale pendant la pandémie : Un exemple de planification de scénario

Vous pouvez également explorer comment nous avons travaillé avec des entreprises pour améliorer leurs prévisions de trésorerie en téléchargeant notre explicatif ci-dessous. Il offre un aperçu du travail de conseil que nous faisons avec les clients dans cet espace :

Merci de lire !

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