7 Stocks to Buy to Ride the Vegan Wave
On octobre 15, 2021 by admin- 7/31/2020 2:03pm EDT
- By Will Ashworth, InvestorPlace Contributor
Le succès de l’introduction en bourse de Beyond Meat (NASDAQ :BYND) m’a fait revisiter le monde des aliments à base de plantes et des actions végétaliennes pour explorer comment les investisseurs pourraient tirer parti de l’évolution vers des alternatives sans viande.
Aujourd’hui, le marché mondial de la viande à base de plantes est estimé à 12,1 milliards de dollars. De nouvelles recherches suggèrent que le marché mondial des aliments à base de plantes pourrait atteindre 74 milliards de dollars d’ici 2027.
Bien que de nombreuses entreprises se soient concentrées sur les marchés végétariens et végétaliens dans le passé, il est clair que la plupart des entreprises alimentaires s’attaquent maintenant au consommateur « flexitarien » : les personnes qui mangent encore de la viande, mais qui optent régulièrement pour des alternatives sans viande.
Aujourd’hui, 29 % des Américains s’identifient comme » flexitariens « , et environ 79 % de la génération Z (ceux qui sont nés entre 1995 et 2015) mangent des aliments à base de plantes 1 à 2 fois par semaine.
Selon Nielsen, 98 % des consommateurs qui achètent de la viande à base de plantes, achètent également de la viande animale. En fait, la Plant Based Foods Association suggère que les ventes de viande d’origine végétale augmentent de 23 %, en moyenne, lorsqu’elles sont placées dans le rayon des viandes plutôt que dans celui des légumes. La « vague végane » est maintenant la vague flexitarienne.
Quel que soit le nom que vous voulez lui donner, ces sept entreprises profitent de l’évolution vers des alternatives sans viande, avec un sérieux potentiel pour faire beaucoup d’argent à long terme :
- Beyond Meat (NASDAQ:BYND)
- Tyson Foods (NYSE:TSN)
- Kellogg (NYSE :K)
- Forum Mergr II (NASDAQ:FMCI)
- ConAgra Brands (NYSE:CAG)
- Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF)
- Impossible Foods
En raison de l’évolution des goûts des consommateurs, les entreprises ont investi un total de 16 milliards de dollars dans la viande, les œufs et les produits laitiers d’origine végétale. Voyons comment les actionnaires peuvent faire travailler cet argent pour eux.
Beyond Meat (BYND)
À présent, Beyond Meat est un nom reconnaissable pour la plupart des investisseurs, alors je vais garder les détails de l’introduction en bourse brièvement.
La société alimentaire à base de plantes est entrée en bourse le 1er mai 2019, à 25 $ par action, en vendant 11,1 millions d’unités de ses actions pour un produit net de 252 millions de dollars, y compris la surallocation des preneurs fermes. Trois mois plus tard, le 2 août 2019, des initiés ont vendu 3,3 millions d’actions à 160 dollars l’action. La société a vendu 250 000 actions au public, recueillant 36,8 millions de dollars en produit net.
La société a judicieusement renoncé à la période de blocage de 180 jours pour ses principaux investisseurs afin qu’ils puissent encaisser une partie de leurs actions alors qu’elles étaient presque multipliées par six.
Le chiffre d’affaires net de Byond Meat au premier trimestre 2020 a augmenté de 141% en glissement annuel pour atteindre 97.1 millions de dollars, tandis que son bénéfice brut s’est amélioré à 37,7 millions de dollars (marge brute de 38,8 %), pour un bénéfice net de 1,8 million de dollars, soit une augmentation de 127 % par rapport à la même période de l’année dernière.
Plus important encore, le 11 mars 2020, Beyond Meat a lancé son nouveau produit Beyond Breakfast Sausage. Avec 33 % de calories en moins qu’une grande marque de galettes de saucisses de porc, celles-ci ne manqueront pas de faire fureur auprès des consommateurs soucieux de leur santé.
Le 22 juillet, Beyond Meat a annoncé qu’elle fabriquerait sa version canadienne du Beyond Burger dans une usine de cofabrication dans la province de Québec. En produisant le burger à base de plantes localement lui permet de mieux servir le marché canadien tout en réduisant son empreinte environnementale.
En tant que Canadien, je suis heureux de voir que le Canada reçoit l’attention des entreprises américaines.
Tyson Foods (TSN)
Tyson Foods (NYSE:TSN) a initialement investi dans Beyond Meat en 2016, en achetant 5% de la société de viande végétale. Elle a augmenté sa participation à la fin de 2017 dans le cadre d’un tour de table de 55 millions de dollars.
Malheureusement pour les actionnaires de Tyson, l’entreprise n’a pas été jusqu’au bout du bal, vendant ses actions en avril 2019 pour un montant non divulgué après que le PDG de Tyson, Noel White, ait décidé que l’entreprise créerait sa propre ligne de protéines d’origine végétale. La marque de Tyson s’appelle Raised & Rooted.
Elle est en concurrence avec Beyond Meat. Cependant, alors que son produit chicken nugget est sans viande, son burger contient du bœuf Angus ainsi que de l’isolat de protéines de pois.
Selon le directeur du marketing de TSN, « si la plupart des Américains choisissent encore la viande comme principale source de protéines, l’intérêt pour les protéines végétales et mélangées augmente de manière significative. »
En novembre de l’année dernière, les produits Raised & Rooted avaient pénétré dans 7000 magasins à travers les États-Unis, soit près du double du nombre de magasins proposant la marque en août.
Malgré l’augmentation du déploiement, Tyson n’a pas fait référence à Raised & Rooted dans son Q2 2020 10-Q ou sa conférence téléphonique trimestrielle avec les analystes.
Cependant, Tyson a mentionné Raised & Rooted dans son rapport de développement durable 2019, qui a été publié le 27 mai 2020.
« Tyson Foods s’engage à offrir durablement les protéines et les produits alimentaires que les consommateurs veulent. Grâce à l’introduction de sa marque Raised & Rooted™ de protéines végétales et d’options de protéines mélangées, y compris les hamburgers et les nuggets, Tyson Foods est devenu le plus grand producteur de viande américain à entrer dans le segment croissant des protéines alternatives », a déclaré Tyson.
Kellogg (K)
Lorsque la plupart des gens pensent à Kellogg, la première chose qui leur vient à l’esprit est probablement les céréales : Special K, Frosted Flakes, Mini-Wheats, etc. Cependant, elle possède une marque d’aliments végétariens appelée MorningStar Farms depuis qu’elle a acquis l’entreprise en 1999.
L’entreprise vend plus de 90 millions de livres de fausse viande par an, avec environ un tiers de ce volume en faux hamburgers et les deux tiers restants provenant d’autres produits tels que des alternatives au poulet et à la saucisse. Les estimations suggèrent que MorningStar génère 450 millions de dollars de revenus annuels, soit environ 1,3 fois les 355 millions de dollars que Beyond Meat a vendus au cours des 12 derniers mois.
Beyond Meat est valorisé à 22 fois les ventes. Si MorningStar Farms bénéficiait de la même valorisation, elle vaudrait 10 milliards de dollars pour Kellogg, soit environ 41% de la capitalisation boursière actuelle de l’entreprise.
Et il est clair que Kellogg est conscient du potentiel de MorningStar Farm. La grande question est de savoir si la direction est assez intelligente pour profiter de la popularité des produits sans viande.
Le 30 avril 2020, Kellogg a annoncé lors de sa conférence téléphonique trimestrielle qu’elle avait retardé le lancement de ses hamburgers « Incogmeato » de la fin du premier trimestre à un moment donné dans la seconde moitié de l’année en raison du nouveau coronavirus. Les burgers seront désormais lancés en même temps que ses nouveaux produits de saucisses à base de plantes plus tard en 2020.
Forum Merger II (FMCI)
Il est tout à fait approprié qu’une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC), l’un des véhicules d’investissement les plus chauds de la planète, ait annoncé une fusion le 12 juin 2020 avec Itella International, une société d’alimentation à base de plantes basée en Floride qui opère sous la marque « Tattooed Chef ».
Les vétérans de la SPAC, David Boris et Marshall Kiev, ont vendu 20 millions d’actions de FMCI le 2 août 2018, levant 200 millions de dollars pour acquérir dans les 18 mois une entreprise en activité dont la valeur d’entreprise se situe entre 500 millions et 2 milliards de dollars. En février, les actionnaires ont voté pour prolonger la période de 18 mois de quatre mois supplémentaires, jusqu’au 10 juin 2020.
Le regroupement crée une entreprise opérationnelle dont la valeur d’entreprise initiale est de 482 millions de dollars, soit environ 2,2 fois le chiffre d’affaires de Tattooed Chef estimé à 222 millions de dollars pour 2021 et 15,6 fois son EBITDA ajusté de 30,8 millions de dollars pour 2021.
« En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que nous sommes aux premiers stades de la croissance de Tattooed Chef, et nous continuerons à développer la notoriété de la marque, à étendre la distribution avec des clients nouveaux et existants, à lancer des produits innovants et à investir dans notre infrastructure afin de capitaliser sur le marché mondial des aliments alimentés par des plantes », a déclaré Sam Galletti, directeur général de Tattooed Chef.
Sur la base des revenus de Tattooed Chef estimés à 222 millions de dollars en 2021, la société aura augmenté ses ventes de 66,7 % sur une base composée sur une période de trois ans.
En termes de chiffre d’affaires, Tattooed Chef génère 53% de ses produits de marque, et les 47% restants proviennent des marques de distributeurs, offrant aux actionnaires deux flux de revenus diversifiés.
Le 27 juillet, Itella International a annoncé des ventes préliminaires record de 65,2 millions de dollars pour les six mois terminés le 30 juin. Elles étaient 96% plus élevées qu’un an auparavant.
Con Agra (CAG)
Cela peut être un peu alambiqué mais restez avec moi. Dans un article précédent sur le passage aux aliments à base de plantes, j’ai parlé de Hain Celestial (NASDAQ:HAIN), l’un des premiers adeptes des alternatives sans viande et végétaliennes. L’une de ses filiales est Yves Veggie Cuisine, fondée par l’entrepreneur alimentaire canadien Yves Potvin en 1985. Potvin a vendu Yves à Hain en 2001.
L’action suivante de Potvin a été de créer Gardein en 2003, un fabricant d’alternatives sans viande, y compris des hamburgers végétariens et des sliders au poulet. Potvin a vendu Gardein en 2014 à Pinnacle Foods, qui est maintenant une filiale de ConAgra Brands (NYSE:CAG), pour 154 millions de dollars.
ConAgra a probablement acquis Pinnacle Foods en partie pour profiter du mouvement flexitarien.
« Cela signifie que l’opportunité ici pourrait être de l’ordre de 30 milliards de dollars juste aux États-Unis », a déclaré le PDG Sean Connolly en août 2019. « Et vous savez, il y a encore plus d’opportunités à l’échelle internationale. »
Alors que les épiceries luttent pour garder la viande sur leurs étagères pendant l’épidémie de nouveau coronavirus, les produits sans viande sont devenus une alternative populaire. Selon Nielsen, la vente de produits sans viande au cours de la dernière semaine de mars a augmenté de 255 % par rapport à la même semaine l’année précédente. En comparaison, les ventes de viande n’ont augmenté que de 53 % d’une année sur l’autre pour la même semaine.
Comment Gardein s’en est sorti pendant la pandémie ? ConAgra dit que les ventes ont augmenté de 65% d’une année sur l’autre au cours des six semaines entre le 13 mars et le 19 avril.
Le 14 juillet, Gardein a lancé plusieurs soupes à base de plantes, y compris une version végétalienne de la soupe aux nouilles chick’n. En outre, elle lance des ailes de chou-fleur, des bols pour le petit-déjeuner, des repas à la poêle, des galettes de saucisses italiennes et des ramen.
Si vous êtes un actionnaire de CAG, Gardein est une raison majeure pour accrocher votre action.
Maple Leaf Foods (MLFNF)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) figurait autrefois sur cette liste. Cependant, plus tôt cette année, elle s’est débarrassée des produits Beyond Meat dans tous ses établissements Tim Hortons au Canada.
Heureusement, en tant que Canadien, j’ai pu la remplacer par la société torontoise Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF), dont le groupe de protéines, qui comprend des marques d’aliments à base de plantes comme Lightlife et Field Roast, remplit certainement le projet.
Au début de mai, Maple Leaf a publié ses résultats du premier trimestre. Les ventes du groupe des protéines végétales de l’entreprise ont augmenté de 25,9 %, soit le double des ventes de son groupe des protéines de la viande. Cependant, Maple Leaf a perdu de l’argent au cours du trimestre en raison de l’augmentation des investissements stratégiques pour ses activités liées aux plantes et de la baisse des prix du marché pour le bétail.
Pour autant, le responsable de l’activité végétale de l’entreprise estime que Covid-19 lui a donné l’occasion de mettre en lumière ses produits.
« Je pense que c’est un moment charnière pour les aliments à base de plantes », a déclaré le PDG Dan Curtin à FoodNavigator-USA. « Nous voyons une hausse significative dans cette catégorie. La pénétration des ménages est encore à un chiffre, bien qu’elle augmente sans cesse, et nous sommes incroyablement bien positionnés pour croître avec nos deux plateformes. »
Je préfère le goût des produits de Beyond Meat, mais c’est une question subjective.
Impossible Foods
La société susmentionnée Restaurant Brands International possède Burger King. L’année dernière, Burger King a annoncé qu’il testait l’Impossible Whopper, une version à base de plantes de son burger le plus vendu, pendant un mois dans l’ensemble des 7 200 magasins aux États-Unis.
Aujourd’hui, cette option à base de plantes est toujours disponible, bien que le plus grand franchisé de la société, Carrols Restaurant Group (NASDAQ:TAST), ait récemment déclaré que le nombre d’Impossible Whoppers qu’il sert quotidiennement dans un seul emplacement avait chuté de 32 à 28. En comparaison, il vend environ 234 Whoppers au bœuf ordinaires par jour.
Impossible Foods fabrique l’Impossible Whopper, les mêmes personnes derrière le burger à base de plantes qui est disponible dans tous les emplacements Wahlburger à travers les États-Unis.
Cependant, parce que le burger contient de la légémoglobine de soja, il n’est pas considéré comme végétalien. Mais cela pourrait en fait être une bonne chose ; ce même ingrédient est le cœur de l’attrait du burger pour les flexitariens, qui sont habitués à la saveur forte de la viande.
En mars, Impossible Foods a levé 500 millions de dollars supplémentaires pour lutter contre la menace du coronavirus et poursuivre la R&D. L’entreprise a levé plus de 1,2 milliard de dollars depuis sa création en 2011. Bien que l’entreprise devait entrer en bourse à un moment donné en 2020, elle n’est pas pressée d’entrer en bourse.
Le 27 juillet, Trader Joe’s a commencé à vendre l’Impossible Burger, qui est maintenant disponible dans plus de 5 000 épiceries américaines. Début 2020, il n’était disponible que dans 150.
« Nous prévoyons d’étendre notre présence au détail 50X rien qu’en 2020 et de rendre l’Impossible Burger accessible partout où les Américains font leurs courses… Nous sommes particulièrement excités par le lancement d’Impossible chez Trader Joe’s, une institution bien-aimée avec des fans inconditionnels et une entreprise connue notamment pour sa grande sélection de viande, de fromage et de vin », a clamé le président d’Impossible Foods, Dennis Woodside.
Quand elle entrera en bourse, attendez-vous à ce que la valorisation crève le plafond.
Will Ashworth écrit sur les investissements à plein temps depuis 2008. Les publications où il est apparu comprennent InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger et plusieurs autres aux États-Unis et au Canada. Il aime particulièrement créer des portefeuilles modèles qui résistent à l’épreuve du temps. Il vit à Halifax, en Nouvelle-Écosse. Au moment de la rédaction de cet article, Will Ashworth ne détenait pas de position dans les titres susmentionnés.
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