viikoittaiset optiot

Mitä ovat viikoittaiset optiot?

Viikoittaiset optiot käyttäytyvät kaikilta osin kuten kuukausittaiset optiot, paitsi että ne ovat olemassa vain kahdeksan päivää. Ne otetaan käyttöön joka torstai, ja ne päättyvät kahdeksan päivää myöhemmin perjantaina (pyhäpäivien vuoksi tehdyin tarkistuksin). Sijoittajat, jotka aiemmin nauttivat 12 kuukausittaisesta päättymisestä kunkin kuukauden kolmantena perjantaina, voivat nyt nauttia 52 päättymisestä vuodessa.

Näin viikoittaiset optiot toimivat

Vuonna 1973 Chicagon optiopörssi CBOE (Chicago Board Options Exchange) otti käyttöön nykyisin tuntemamme tavalliset osto-optiot. Vuonna 1977 otettiin käyttöön myyntioptio. Ne ovat osoittautuneet erittäin suosituiksi, sillä kaupankäynnin volyymi on kasvanut komeasti vuosikymmenten aikana. Vuonna 2005, 32 vuotta osto-option käyttöönoton jälkeen, Chicagon optiopörssi (Chicago Board Options Exchange, CBOE) aloitti viikko-optioita koskevan pilottiohjelman.

Erityisiä näkökohtia

Periaatteessa mitä tahansa strategiaa, jonka voit toteuttaa pidemmän päivämäärän optioilla, voit toteuttaa myös viikko-optioilla. Premium-myyjille, jotka haluavat hyödyntää nopeasti kiihtyvää ajan rappeutumiskäyrää option elinkaaren viimeisellä viikolla, viikoittaiset optiot ovat kultakaivos.

Nyt voit saada maksun 52 kertaa vuodessa 12:n sijasta. Myitpä sitten mielelläsi alastomia myyntioptioita (naked puts and calls), katettuja myyntioptioita (covered calls), hajautettuja optioita (spreads), kondoreja (condors) tai minkä tahansa muun tyyppisiä optioita, ne kaikki toimivat viikoittaisten optioiden kanssa samalla tavalla kuin kuukausittaisten optioiden kanssa, vain lyhyemmällä aikavälillä.

Viikoittaisten optioiden edut ja haitat

Edut

Viikoittaiset optiot tarjoavat lisäksi kolmen viikon aikana neljästä viikosta jotain sellaista, mitä et voi saavuttaa kuukausittaisilla optioilla – mahdollisuuden lyödä hyvin lyhytaikaista vetoa tietystä uutisesta tai ennakoidusta äkillisestä kurssin liikkeestä.

Kuvitellaanpa, että nyt on kuun ensimmäinen viikko, ja odotat XYZ:n osakkeen liikkuvan, koska heidän tulosraporttinsa on määrä julkaista tällä viikolla. Vaikka olisikin mahdollista ostaa tai myydä XYZ:n kuukauden osakkeita hyödyntääkseen teoriasi, vaarantaisit kolmen viikon preemion siinä tapauksessa, että olet väärässä ja XYZ liikkuu sinua vastaan. Viikoittaisilla osakkeilla sinun tarvitsee riskeerata vain yhden viikon preemio. Tämä mahdollisesti säästää rahaa, jos olet väärässä, tai antaa sinulle mukavan tuoton, jos olet oikeassa.

Vaikkakin viikkokurssien avoin kiinnostus ja volyymi ovat tarpeeksi suuria tuottaakseen kohtuullisia osto- ja myyntitarjousten välisiä eroja, ne eivät yleensä ole yhtä korkeita kuin kuukausittaiset erääntymiset. Kuukausijohdannaisissa tapahtuvaa tunnettua pining-toimintaa, jossa osakkeella on taipumus pyrkiä kohti toteutushintaa päättymispäivänä, ei näytä tapahtuvan yhtä paljon tai yhtä voimakkaasti viikkojohdannaisissa.

Haitat

Viikkojohdannaisiin liittyy pari kielteistä seikkaa. Ensinnäkin niiden lyhyen keston ja nopean ajan kulumisen vuoksi sinulla on harvoin aikaa korjata kauppaa, joka on liikkunut sinua vastaan, säätämällä strikkejä tai vain odottamalla jonkinlaista keskiarvon muutosta kohde-etuutena olevassa arvopaperissa.

Toiseksi, vaikka avoin kiinnostus ja volyymi ovat hyviä, se ei välttämättä päde kaikkiin viikkosarjan strikeihin. Joillakin strikeillä on hyvin laajat spreadit, ja se ei ole hyväksi lyhyen aikavälin strategioille.

Esimerkki viikoittaisista optioista

Indeksit, joista on saatavilla viikkosarjoja, ovat:

• CBOE Dow Jones Industrial Average -indeksi (DJX)
• S&P 500 -indeksi (SPX)

Populaarisia pörssinoteerattuja rahastoja, joista on saatavilla viikkosarjoja, ovat:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF(EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund. (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S&P 500 ETF (SPY)
• Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)