Toimialat, jotka menestyvät taantumien aikana

Lähde: YCharts

Discount Retailers

Osake, joka voitti kaikki muut S&P 500:n osakkeet vuoden 2008 aikana, oli Dollar General, joka nousi tuona vuonna yli 60 %, lähes kaksinkertaisesti toiseksi parhaiten tuottaneeseen osakkeeseen verrattuna. Itse asiassa ainoa toimiala, joka nousi kahdesti vuoden 2008 kymmenen parhaiten menestyneen osakkeen joukkoon, oli alennusmyymälät, joista Walmart oli kuudennella sijalla.

Tämä on intuitiivisesti järkevää, sillä taantumat vähentävät kuluttajien tuloja. Kun kuluttajien tulot laskevat, he voivat joko korvata halvempia tavaroita tai ostaa vähemmän tuotteita. Koska on olemassa vähimmäismäärä, kuinka monta perushyödykettä, kuten elintarvikkeita ja kodin perustarvikkeita, sinun on ostettava, et voi vain leikata niitä budjetistasi, kuten voisit tehdä uuden videopelin kanssa. Tämä tarkoittaa sitä, että jos haluat säästää niissä, turvaudut halvempiin vaihtoehtoihin. Tämän seurauksena alennusmyymälät pärjäävät todennäköisesti hyvin taantumassa.

Terveydenhuolto

Jos ryhmitellään kaikki terveydenhoitoalaan liittyvät yritykset, kymmenen suurimman yrityksen joukossa on kolme, jopa enemmän kuin alennusmyymälöissä.

Syy tähän on selvä. Terveydenhuoltoa tarvitaan elääkseen, ja siksi on paljon epätodennäköisempää pihistellä siitä, vaikka tulot pienenisivätkin. Tekninen termi tälle on hintajousto. Kaikki terveydenhuoltoalan yritykset eivät ole samanarvoisia, ja taantumat todennäköisesti vahingoittavat niitä yrityksiä, joilla on enemmän velkaa ja vähemmän kassavirtaa. Näillä yrityksillä on heikompi kyky kestää tappioita ja hoitaa velkojaan samanaikaisesti. Siksi voi olla järkevää pitäytyä terveydenhuollon osakkeissa, joiden velkaantumisaste on alhainen, ja välttää biotekniikan startup-yrityksiä, jotka ovat vielä alkuvaiheessa.

Elintarvike- ja ravintola-ala

Samoin kuin terveydenhuoltoa, ihmiset tarvitsevat ruokaa ja voivat leikata menojaan siihen vain tietyn verran. Dollar Treen ja Walmartin kaltaisten alennusmyymälöiden lisäksi, jotka ovat suuria ruokakauppiaita, myös useat muut elintarvikkeita valmistavat tai myyvät yritykset pääsivät listalle. Niihin kuuluvat pakattuja elintarvikkeita valmistava General Mills, Inc., päivittäistavarakauppaketju Kroger Co. (KR), ja myös ravintolaketjut McDonalds Corp. (MCD) ja Darden Restaurants,Inc. (DRI) (Olive Gardenin ja muiden casual dining -ketjujen omistajat). Kaikki nämä ovat suhteellisen edullisia ruokavaihtoehtoja, sillä ihmiset ostavat yleensä edullisia tuotteita, kuten muroja, ja vaihtavat edullisempiin ravintoloihin tilatessaan tai ruokailtuaan ulkona.

Rahti ja logistiikka

Tavaroita on siirrettävä, oli lama tai ei. Vaikka henkilökohtaiset lomamatkat vähenevät taantumien aikana, tavaroita on silti tarpeen siirtää kauppojen hyllyjen täyttämiseksi. Old Dominion Freight, Westinghouse Air Brake Technologies (WAB) ja C.H. Robinson Worldwide (CHRW) tuottivat kaikki positiivisesti vuonna 2008. Kaikki nämä yritykset joko kuljettavat rahtia tai Westinghousen tapauksessa valmistavat tuotteita, jotka auttavat rahdin kuljettamisessa. Rahtiyhtiöt ovat siis usein turvallisia sijoituskohteita taantuman aikana.

Tee-se-itse ja korjaa

Kun ajat ovat tiukat, yksi tapa leikata kustannuksia on korjata omistamasi tavarat sen sijaan, että vaihtaisit ne, ja tehdä rutiinihuolto itse. Tämä saattaa olla syynä AutoZone Inc:n vahvaan vuoden 2008 tulokseen. (AZO) ja myös kodin ja puutarhan sisustustarvikkeiden vähittäismyyjien Tractor Supply Co. (TSCO) ja Sherwin-Williams Co. (SHW). Taantuman aikana kuluttajat korjaavat todennäköisemmin autonsa kuin ostavat uuden ja tekevät itse kodin ja puutarhan parannustöitä. Jatkuvien COVID-19-tautiin liittyvien yrityssulkujen myötä DIY-toimintaan saattaa tällä kertaa kuulua vielä useampia toimialoja.

Erityisiä näkökohtia

COVID-19-pandemian ja kansanterveyteen liittyvien työsulkujen aiheuttaman ainutlaatuisen taloudellisen shokin vuoksi yritykset, jotka menestyvät hyvin nykyisessä toimintaympäristössä, eroavat jonkin verran tyypillisestä taantumasta. Esimerkiksi elintarvike- ja juomateollisuudessa erityisesti ravintolat ovat jo nähneet massiivisia sulkemisia ja joutuvat kamppailemaan lähitulevaisuudessa, mutta tämä saattaa myös tarjota niille mahdollisuuden menestyä paremmin, kun rajoitukset poistuvat.

Toisaalta yritykset, jotka ovat erikoistuneet verkko- ja etäpalveluihin, mukaan lukien monet teknologiayritykset, tai yritykset, jotka tuottavat kotona käytettäviä vaihtoehtoja perinteisille tavaroille ja palveluille, kuten kotikuntosali- ja kuntoiluvälineet DIY-kategoriassa, ovat nähneet liiketoiminnan kukoistavan tänä aikana, ja ne voivat edelleen hyötyä. Yritykset ja kuluttajat saattavat epäröidä omaksua uudelleen sosiaalista etäisyyttä edeltäviä työ-, ostos- ja elämäntapamallejaan, ja jotkut saattavat huomata, että he yksinkertaisesti suosivat uusia tapoja tehdä näitä asioita.

Muuten kannattaa muistaa, että nykytilanteen hätätilanteen vuoksi julkisilla poliittisilla valinnoilla tulee olemaan valtavasti vaikutusta siihen, mitkä liikeyritykset ja toimialat pärjäävät paremmin tai huonommin. Toimialat, jotka voivat suoraan hyötyä epidemian torjunnasta tai jotka voivat menestyksekkäästi käyttää vaikutusvaltaansa saadakseen julistautua välttämättömiksi, pärjäävät muita paremmin. Lopuksi on otettava huomioon myös mahdollinen uhka ehdotettujen ylisuurten voittojen verojen muodossa; yritykset, jotka menestyvät paremmin lyhyellä aikavälillä, voivat myös joutua maksamaan rangaistusveroja voitoista, joita ne saavat nykytilanteesta.

Bottom Line

Yllä oleva luettelo ei ole tyhjentävä, sillä sijoittaminen talouden laskusuhdanteen aikana on valtava aihe. Muita alueita, jotka ovat perinteisiä puolustusinvestointeja, ovat yleishyödylliset palvelut (ihmiset tarvitsevat aina vettä ja lämpöä) ja henkilökohtainen varastointi (paikka, johon voi laittaa tavaroita downsizingin yhteydessä). Tämän pitäisi kuitenkin antaa hyvä lähtökohta sille, miten sijoittaa taantuman aikana. On hyvä pitää mielessä, mitä tavaroita ja palveluja ihmiset ja yritykset voivat helposti elää ilman ja mitkä ovat välttämättömiä. Lisäksi kannattaa pitää mielessä, mitä yrityksiä ihmiset saattavat holhota enemmän, jos heidän tulonsa pienenevät.

Kuten mainittiin, on tärkeää muistaa, että jokainen taantuma on erilainen, ja niin myös osakkeet, jotka menestyvät niiden aikana. Esimerkiksi monet biotekniikkayhtiöt ovat tällä hetkellä nousussa laajan COVID-19-kriisin vuoksi. Rahoitusyritykset tuhoutuivat vuoden 2008 taantumassa, koska se johtui finanssikriisistä, mutta se energiayhtiöt vuonna 2020 ovat huonoimmin menestyneiden joukossa nykyisen öljyn hintasodan vuoksi.

Yksi viimeinen muistutus on, että osakkeet ja toimialat, jotka menestyvät hyvin taantuman aikana, eivät välttämättä aina menesty hyvin, kun talous elpyy. Sinun on siis muutettava sijoitusstrategiaasi, kun hyvät ajat palaavat. Pidä tämä mielessäsi, kun rakennat salkkuasi.