Kiitos vierailusta cnnmoney.

Työntekijän osakeoptio on työnantajan antama oikeus ostaa (”käyttää”) tietty määrä yhtiön osakkeita ennalta määritettyyn hintaan (”myöntämishinta”, ”toteutushinta” tai ”toteutushinta”) tiettynä ajanjaksona (”käyttövaltuusjakso”).

Useimmat optio-oikeudet myönnetään julkisesti kaupankäynnin kohteena oleville osakkeille, mutta yksityisomistuksessa olevilla yrityksillä on mahdollista suunnitella samankaltaisia järjestelmiä omia hinnoittelumenetelmiään käyttäen.

Yleensä toteutushinta on sama kuin osakkeen markkina-arvo optiota myönnettäessä, mutta ei aina. Se voi olla alhaisempi tai korkeampi optiotyypistä riippuen. Yksityisten yritysten optioissa toteutushinta perustuu usein osakkeiden hintaan yrityksen viimeisimmällä rahoituskierroksella.

Työntekijät hyötyvät, jos he voivat myydä osakkeensa suuremmalla hinnalla kuin mitä he ovat maksaneet optiota käyttäessään. National Center for Employee Ownership arvioi, että laajapohjaisten optio-ohjelmien piiriin kuuluvat työntekijät saavat 12-20 prosenttia palkastaan siitä ”erotuksesta”, joka syntyy sen välillä, mitä he maksavat optio-osakkeistaan ja millä hinnalla he myyvät ne.

Useimmilla osakeoptioilla on 10 vuoden toteutusaika. Tämä on enimmäisaika, jonka aikana osakkeet voidaan ostaa eli optio ”käyttää”. Tämän ajanjakson sisällä olevista rajoituksista määrätään ”ansainta-aikataulussa”, jossa asetetaan vähimmäisaika, joka on täytettävä ennen oikeuksien käyttämistä.

Joissakin optio-oikeuksissa kaikki osakkeet luovutetaan jo vuoden kuluttua. Useimmissa optio-oikeuksissa on kuitenkin käytössä jonkinlainen asteittainen ansaintajakso: Esimerkiksi 20 % kaikista osakkeista voidaan käyttää vuoden kuluttua, toiset 20 % kahden vuoden kuluttua ja niin edelleen.

Tätä kutsutaan porrastetuksi tai ”vaiheittaiseksi” oikeuden syntymiseksi. Konsulttiyhtiö Watson Wyatt Worldwide:n hiljattain tekemän tutkimuksen mukaan useimmat optio-oikeudet ovat täysin käyttökelpoisia kolmannen tai neljännen vuoden jälkeen.

Aina kun osakkeen markkina-arvo on suurempi kuin optiohinta, option sanotaan olevan ”rahassa”. Sitä vastoin, jos markkina-arvo on pienempi kuin optiohinta, option sanotaan olevan ”poissa rahasta” tai ”veden alla”.

Pörssin volatiliteetin aikana yritys voi hinnoitella optiot uudelleen, jolloin työntekijät voivat vaihtaa ”veden alla” olevat optiot optioihin, jotka ovat ”rahassa”. Jos esimerkiksi optiot olivat alun perin toteutettavissa 50 dollarin hintaan, ja osakkeen markkinahinta laski 30 dollariin, yhtiö voi peruuttaa ensimmäisen optio-oikeuden ja laskea liikkeeseen uusia optioita, jotka voidaan toteuttaa uudella 30 dollarin osakehinnalla.

Se saattaa kuulostaa huijaukselta, mutta se on täysin laillista. Ulkopuoliset sijoittajat kuitenkin yleensä paheksuvat käytäntöä – eihän heillä ole mahdollisuutta hinnanmuutokseen, kun heidän omien osakkeidensa arvo laskee.