Kassavirran ja velan suhde

Mikä on kassavirran ja velan suhde?

Kassavirta-velka-suhde on yrityksen liiketoiminnan kassavirran ja sen kokonaisvelan suhde. Tämä suhdeluku on eräänlainen katetuottosuhde, ja sen avulla voidaan määrittää, kuinka kauan yritykseltä kestäisi maksaa velkansa takaisin, jos se käyttäisi kaiken kassavirtansa velan takaisinmaksuun. Kassavirtaa käytetään tuloksen sijaan, koska kassavirta antaa paremman arvion yrityksen kyvystä maksaa velvoitteensa.

Kassavirran ja velan suhdeluvun kaava

Kassavirta ja velka=Toiminnan kassavirtaKokonaisvelka\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} ³{ \text{Kokonaisvelka} } \\ \ \end{aligned}Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations

Suhdeluku lasketaan harvemmin EBITDA:n tai vapaan kassavirran avulla.

Mitä kassavirta-velka-suhdeluku voi kertoa?

Vaikka on epärealistista, että yritys käyttäisi kaiken liiketoiminnan kassavirransa velan takaisinmaksuun, kassavirta-velka-suhde antaa tilannekuvan yrityksen yleisestä taloudellisesta terveydestä. Korkea suhdeluku osoittaa, että yritys pystyy paremmin maksamaan velkansa takaisin ja siten ottamaan tarvittaessa lisää velkaa.

Toinen tapa laskea kassavirta-velka-suhde on tarkastella yrityksen käyttökatetta (EBITDA) liiketoiminnan kassavirran sijasta. Tätä vaihtoehtoa käytetään harvemmin, koska se sisältää investoinnit vaihto-omaisuuteen, ja koska vaihto-omaisuutta ei välttämättä myydä nopeasti, sitä ei pidetä yhtä likvidinä kuin liiketoiminnan rahavaroja.

Ellei yrityksen varallisuuden koostumuksesta ole tarkempia tietoja, on vaikea määritellä, pystyykö yritys kattamaan velkavelvoitteensa yhtä helposti EBITDA-menetelmää käyttäen.

Vapaan kassavirran ja liiketoiminnan rahavirran ero

Jotkut analyytikot käyttävät vapaata kassavirtaa liiketoiminnan rahavirran sijasta, koska tästä mittarista vähennetään investointeihin käytetyt varat. Vapaan kassavirran käyttäminen liiketoiminnan kassavirran sijasta voi siis osoittaa, että yritys ei kykene yhtä hyvin täyttämään velvoitteitaan.

Kassavirran ja velan suhde tarkastelee kassavirran suhdetta kokonaisvelkaan. Analyytikot tarkastelevat joskus myös kassavirran suhdetta pelkästään pitkäaikaiseen velkaan. Tämä suhdeluku voi antaa suotuisamman kuvan yrityksen taloudellisesta terveydestä, jos se on ottanut merkittävää lyhytaikaista velkaa. Kumpaakin näistä tunnusluvuista tarkasteltaessa on tärkeää muistaa, että ne vaihtelevat suuresti eri toimialoilla. Asianmukaisen analyysin tulisi verrata näitä tunnuslukuja muiden saman toimialan yritysten vastaaviin tunnuslukuihin.

Esimerkki kassavirran ja velan suhteen tunnusluvun käytöstä

Asettele, että ABC Widgets, Inc:n kokonaisvelka on 1 250 000 dollaria ja liiketoiminnan kassavirta vuodelta on 312 500 dollaria. Laske yrityksen kassavirta-velka-suhde seuraavasti:

Kassavirta-velka=312,500$1,250,000$=.25=25%\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312,500 }{ \$1,250,000 }{ \$1,250,000 } = .25 = 25\% \\\ \end{aligned}Cash Flow to Debt=$1,250,000$312,500=.25=25%

Yhtiön tunnusluvun tulos 25 % osoittaa, että olettaen, että yrityksen kassavirrat ovat vakaat ja tasaiset, velan takaisinmaksu kestäisi noin neljä vuotta, koska se pystyisi maksamaan 25 % joka vuosi. Luvun 1 jakaminen suhdeluvun tuloksella (1 / ,25 = 4) vahvistaa, että yrityksen velan takaisinmaksu kestäisi neljä vuotta.

Jos yrityksen suhdeluvun tulos olisi korkeampi, jolloin sen liiketoiminnan kassavirta olisi korkeampi suhteessa sen kokonaisvelkaan, tämä viittaisi taloudellisesti vahvempaan yritykseen, joka pystyisi tarvittaessa kasvattamaan velan lyhennysten dollarimääräistä määrää.