Inflaatio ja talouden elpyminen

Kun energian, elintarvikkeiden, hyödykkeiden ja muiden tavaroiden ja palvelujen hinnat nousevat, se vaikuttaa koko talouteen. Hintojen nousu, jota kutsutaan inflaatioksi, vaikuttaa elinkustannuksiin, liiketoiminnan kustannuksiin, rahan lainaamiseen, asuntolainojen, yritysten ja valtion joukkovelkakirjalainojen tuottoihin ja kaikkiin muihin talouden osa-alueisiin.

Inflaatio voi olla talouden elpymisen kannalta sekä hyödyllistä että joissakin tapauksissa negatiivista. Jos inflaatiosta tulee liian korkea, talous voi kärsiä; päinvastoin, jos inflaatio on hallinnassa ja kohtuullisella tasolla, talous voi kukoistaa. Kun inflaatio on hallinnassa ja matalampi, työllisyys lisääntyy. Kuluttajilla on enemmän rahaa ostaa tavaroita ja palveluja, ja talous hyötyy ja kasvaa. Inflaation vaikutusta talouden elpymiseen ei kuitenkaan voida arvioida täysin tarkasti.

Joitakin taustatietoja selittää, miksi inflaation taloudelliset tulokset eroavat toisistaan inflaatiovauhdin vaihdellessa.

Miten inflaatio toimii

BKT

Taloudellista kasvua mitataan bruttokansantuotteena (BKT) eli kaikkien tiettynä aikana tuotettujen valmiiden tavaroiden ja palveluiden yhteenlaskettuna arvona. Kasvun tai laskun prosenttiosuus edelliseen vuoteen verrattuna on inflaatiokorjattu. Jos siis kasvu olisi 5 % ja inflaatio 2 %, bruttokansantuote ilmoitettaisiin 3 %:n suuruisena.

Hintojen noustessa dollarin arvo laskee, koska sen ostovoima heikkenee jokaisen perustuotteiden ja -palvelujen hinnannousun myötä.

Lainanoton kustannukset

Vähäinen tai olematon inflaatio voi teoriassa auttaa taloutta toipumaan taantumasta tai lamasta. Kun sekä inflaatio että korot ovat alhaiset, myös rahan lainaaminen investointeja varten tai lainan ottaminen suurten menojen, kuten autojen, hankkimiseksi tai talon tai asunto-osakkeen kiinnityksen turvaamiseksi on edullista. Näiden matalien korkojen odotetaan joidenkin taloustieteilijöiden mukaan kannustavan kulutukseen.

Pankit ja muut luotonantajalaitokset saattavat kuitenkin olla haluttomia lainaamaan rahaa kuluttajille, kun lainojen tuotto on alhainen, mikä pienentää voittomarginaaleja. Yritykset voivat suunnitella lainanotto-, palkkaus-, markkinointi-, parannus- ja laajentumisstrategiansa sen mukaisesti.

Sijoittajat tietävät vastaavasti suunnilleen, mitä valtion ja yritysten joukkovelkakirjalainat ja muut velat tuottavat, koska suurin osa näistä instrumenteista on sidottu valtiovarainministeriön tuottoihin.

Ekonomistit eroavat kuitenkin tunnetusti toisistaan mielipiteissään. Jotkut taloustieteilijät väittävät, että 6 prosentin inflaatio usean vuoden ajan auttaisi taloutta auttamalla ratkaisemaan Yhdysvaltain velkaongelman, nostamalla palkkoja ja stimuloimalla talouskasvua.

Kuluttajahintaindeksi

Inflaation vakiomittaus on hallituksen kuluttajahintaindeksi (CPI). Kuluttajahintaindeksin osatekijöihin kuuluu tiettyjen perushyödykkeiden ja -palvelujen ”kori”, kuten elintarvikkeet, energia, vaatteet, asuminen, sairaanhoito, koulutus sekä viestintä ja vapaa-aika.

Jos kaikkien kuluttajahintaindeksin sisältämien hyödykkeiden ja palvelujen keskihinta nousisi esimerkiksi 3 % edellisen vuoden tasosta, inflaatio sidottaisiin 3 %:iin. Tämä tarkoittaa myös sitä, että dollarin ostovoima olisi laskenut 3 %.

Kovat omaisuuserät, kuten koti tai kiinteistöt, nousevat usein arvossaan kuluttajahintaindeksin noustessa; kiinteätuottoiset instrumentit sen sijaan menettävät arvoaan, koska niiden tuotto ei nouse inflaation mukana. Valtiovarainministeriön inflaatiosuojattu arvopaperi (TIPS) on kuitenkin huomattava poikkeus. Näiden arvopapereiden korko maksetaan kaksi kertaa vuodessa kiinteällä korolla pääoman kasvaessa kuluttajahintaindeksin mukana, mikä suojaa sijoitusta inflaatiolta.

Erityisiä näkökohtia

Hallittu inflaatio, joka on korkeintaan 6 % ja ehkä jonkin verran alhaisempi, voi joidenkin taloustieteilijöiden mukaan vaikuttaa suotuisasti talouden elpymiseen, kun taas 10 %:n inflaatiolla tai yli 10 %:n inflaatiolla olisi kielteinen vaikutus.

Jos Yhdysvallat jatkaa velkaantumisensa kasvattamista ja jatkaa rahan lainaamista valtiovarainministeriön liikkeeseenlaskujen kautta, se voi joutua inflaatioimaan tahallisesti valuuttaansa, jotta se voisi lopulta maksaa nuo velvoitteet takaisin. Sijoittajat, eläkeläiset tai kaikki, joilla on kiinteätuottoisia sijoituksia, joutuvat käytännössä maksamaan näitä velvoitteita takaisin, koska heidän omistustensa arvo laskee hintojen noustessa.