Prácticas en banca de inversión: La Guía Definitiva
On noviembre 28, 2021 by admin
¿No sería bueno tener una guía completa de las prácticas de banca de inversión en un solo artículo?
Si lo manejas correctamente, unas prácticas de banca de inversión serán tu puerta de entrada a una lucrativa carrera en finanzas.
Y si lo manejas mal, unas prácticas de banca de inversión serán como tu última vida en un videojuego antes de que el enjambre de enemigos te mate, tire tu cuerpo a un pozo de lava y devore tu cadáver.
Guía de prácticas de banca de inversión: ¿Por qué ahora? ¿Y qué ha cambiado?
El mayor cambio es que el reclutamiento de las prácticas de banca de inversión comienza ahora mucho antes que antes, al menos para los puestos de analista a nivel de licenciatura.
En la práctica, este calendario ha hecho que sea más difícil para los estudiantes de las escuelas que no son objetivo y ha inclinado la mezcla de pasantes aún más hacia las mejores universidades.
Además, hay mucho más material de preparación que hace tiempo: muchos becarios ya han realizado cursos de Excel, PowerPoint y modelización financiera, o han leído libros sobre estos temas.
Como resultado de estos cambios, muchos becarios han desarrollado una falsa sensación de confianza.
Suponen que, como pueden completar un modelo de tres estados en Excel, podrán impresionar a todo el mundo en el trabajo y ganar ofertas de vuelta – pero no se dan cuenta de que la política de la oficina y un montón de factores intangibles también entran en juego.
Por lo tanto, entender las «habilidades blandas» es más importante que nunca, ya que muchos becarios llegan ahora con unas habilidades duras entre decentes y buenas.
Este artículo se centrará en las prácticas en sí, incluyendo sus objetivos, qué esperar en el trabajo y cómo ganar una oferta de vuelta.
Si quieres guías de prácticas en banca de inversión sobre otros temas, como lo que ocurre antes (reclutamiento y preparación) y después (oferta de retorno o no), consulta:
- Cómo prepararse para el reclutamiento de las prácticas de verano de banca de inversión
- Cómo decidir sobre las ofertas de prácticas de verano de banca de inversión
- Cómo preparar tus prácticas de verano de banca de inversión en menos de 8 horas
- ¿Qué pasa si no recibes una oferta de retorno de tus prácticas de verano de banca de inversión?
Por último, ten en cuenta que este artículo sólo se refiere a las prácticas de banca de inversión.
Si quiere saber sobre las prácticas de comercio de ventas, las prácticas de investigación, las prácticas de gestión de activos o las prácticas de fondos de cobertura, por favor, vea esos artículos por separado.
¿Cuál es el verdadero propósito de unas prácticas de banca de inversión?
Unas prácticas de banca de inversión son una entrevista de trabajo ampliada.
Permite a los bancos separar las mentiras de la realidad: cualquiera puede memorizar las respuestas a las preguntas de la entrevista, hablar bien y aparecer como conocedor.
Pero son muchos menos los estudiantes que pueden trabajar más de 80 horas a la semana, entregar productos de trabajo con precisión y a tiempo, y durar 8-10 semanas enteras.
Se recluta para las prácticas mucho antes de que éstas comiencen, a veces hasta 1,5 – 2.En América del Norte, las prácticas se realizan en el verano anterior al último año de la universidad.
Se solicitan y se obtienen las prácticas mediante la creación de redes, el envío de una solicitud en línea y la realización de una serie de entrevistas y otras evaluaciones, dependiendo de la región.
Si estás en un programa de MBA a tiempo completo, completarás estas prácticas entre tu primer y segundo año; si estás en un programa a tiempo parcial o EMBA, lo harás entre tu segundo y tercer año, asumiendo un programa de 3 años.
En las prácticas, ayudarás a los Analistas y Asociados a tiempo completo con todo lo imaginable, desde tareas menores como pedir comida y café hasta tareas que requieren un poco más de reflexión, como presentaciones, modelado financiero y análisis de acuerdos.
Tanto en las prácticas de grado como en las de MBA, el objetivo principal es conseguir una oferta de regreso a tiempo completo para tener un trabajo después de la graduación durante los próximos 2 años.
También hay muchas otras variedades de prácticas:
- Como estudiante de grado, puede realizar prácticas durante el año escolar o en períodos de verano antes de su penúltimo año. Estas prácticas te preparan para unas prácticas «reales» en un gran banco.
- En regiones como América Latina, las prácticas prolongadas de 9 a 12 meses después de la graduación son comunes y conducen a puestos de trabajo a tiempo completo… si tu rendimiento es lo suficientemente bueno.
- En lugares como Francia y el Reino Unido, las prácticas «fuera de ciclo» de 6 meses son comunes, incluso si ya te has graduado. A menudo, los bancos los utilizan para encadenar a los becarios sin ninguna intención real de contratarlos.
Si quieres saber más sobre estos otros tipos de prácticas, haz clic en los enlaces de los artículos anteriores.
Aquí nos centramos en las prácticas de verano tradicionales que conducen a ofertas de retorno a tiempo completo.
¿Cuáles son los objetivos de unas prácticas?
Hay tres objetivos en cualquier práctica de banca de inversión:
- Objetivo principal: Ganar una oferta de retorno a tiempo completo. Incluso si decides que no quieres trabajar en este banco, necesitas una oferta para poder utilizarla para ganar otras ofertas.
- Objetivo secundario: Decidir si la banca de inversión es adecuada para ti. Como el reclutamiento empieza tan pronto, tienes que reclutar para estas prácticas sin saber siquiera si las quieres. Si, después de 2 ó 3 meses de trabajo, decides que odias la banca y que no quieres hacerla nunca, ¡genial! Misión cumplida.
- Objetivo secundario para las primeras prácticas: Construir una secuencia de experiencia laboral que puedas utilizar para responder a la pregunta «Guíame por tu currículum» con el fin de establecer contactos y realizar entrevistas.
Los objetivos nº 2 y nº 3 se explican por sí mismos, pero el primer objetivo, relativo a la obtención de una oferta de regreso a tiempo completo, requiere una mayor explicación:
Cómo obtener una oferta de regreso a tiempo completo después de las prácticas
Los analistas y asociados que han trabajado más estrechamente con los becarios de verano tienen una gran influencia y hacen sugerencias sobre quién debe recibir ofertas y quién no.
Suele haber una «mesa redonda» cerca del final de las prácticas en la que todos los miembros de su grupo se reúnen y discuten el rendimiento de los becarios.
Dado que se trata de una discusión de grupo en la que participan muchas personas, debes hacer lo siguiente:
- Ganar al menos un defensor fuerte e idealmente varios más a los que les gustes y respalden lo que dice la primera persona.
- NO intentes pasar por alto a los banqueros junior dirigiéndote directamente a los banqueros senior durante las prácticas. Siguiendo con el tema de la «falsa sensación de confianza», muchos becarios intentan hacer la pelota a los banqueros senior desde el principio e ignorar a los juniors. Pero eso puede ser fácilmente contraproducente, ya que todos participan en la mesa redonda al final.
- No se preocupe por la «tasa de conversión» o por la cantidad de competencia que haya. Al menos el 50% de los becarios acabarán siendo incompetentes o no aptos para el trabajo, así que eso reduce inmediatamente la competencia en un 50%.
Los becarios cometen muchos errores (ver más abajo), pero uno de los principales es extenderse demasiado y tratar de «relacionarse» repetidamente en lugar de hacer su trabajo con eficacia.
Deberías hacer lo contrario y trabajar con 1 o 2 miembros del equipo de cerca, hacer un gran trabajo en al menos un solo proyecto y luego asegurarte de que otros pocos también te recomienden.
Los banqueros le juzgan en función de:
- Producto del trabajo – ¿Entendió las tareas, las completó con precisión y a tiempo, y sacó las conclusiones correctas?
- Entusiasmo – ¿Se mostró disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y no se quejó de las tareas nocturnas, de fin de semana y de última hora? ¿Parecía interesado en los acuerdos sin parecer raro o socialmente torpe?
- Interpersonal/adaptación – ¿Se llevaba bien con todos los miembros del equipo, aunque no se convirtiera en el mejor amigo?
Muchos becarios se centran en los puntos #2 y #3 a expensas del #1.
Pero eso es un error porque los banqueros preferirán a alguien que sea moderadamente social y que produzca un trabajo correcto de forma consistente sobre alguien que sea el «alma de la fiesta» pero que también produzca un trabajo mediocre o pobre.
¿Qué se hace en unas prácticas de banca de inversión?
Así que estamos a mitad de esta guía de prácticas de banca de inversión y justo ahora llegamos a la parte sobre lo que harás en el trabajo – y eso es porque haces las mismas cosas en unas prácticas de IB que en un trabajo de IB a tiempo completo:
- Pitch for deals (marketing).
- Trabajar en operaciones para clientes (ejecución).
- Completar tareas aleatorias.
Con la primera, el pitching, investigarás una empresa y crearás un libro de pitch que presente una propuesta de tu banco, como por ejemplo, cómo podría venderse la empresa o conseguir capital.
Como becario, normalmente contribuirá a partes más pequeñas del pitch, como la recopilación de datos necesarios para diapositivas específicas.
Vea el artículo sobre libros de pitch de banca de inversión para obtener más información.
La segunda tarea -la ejecución de acuerdos- se trata en los artículos sobre mercados de capital de acciones, mercados de capital de deuda, financiación apalancada y fusiones &adquisiciones.
La «ejecución de la operación» incluye todo, desde la elaboración de listas de compradores potenciales y el seguimiento de sus respuestas hasta la creación de documentos de marketing, como los memorandos del equipo de ventas y los CIM, y la realización de modelos financieros y otros análisis.
Una vez más, como becario, contribuirá a partes más pequeñas de las operaciones, centrándose en el trabajo pesado que los empleados a tiempo completo no quieren hacer.
Por último, la tercera categoría -tareas aleatorias- incluye elementos como recoger comida/café, transportar documentos, trabajar en presentaciones introductorias o actualizaciones del mercado, y buscar información de fondo que un MD necesita para una llamada.
En unas prácticas, tenderá a realizar un mayor porcentaje de trabajo en esta categoría de «tareas aleatorias» que en los puestos a tiempo completo porque:
- Las operaciones suelen tardar años en ejecutarse y cerrarse. Los bancos no pueden poner a un becario a cargo de los detalles críticos, sólo para que el becario se vaya en 2-3 meses.
- Los banqueros senior y el personal tienden a ser más indiferentes con los becarios y dejan que los analistas y asociados a tiempo completo asignen el trabajo. Eso significa que tú harás todo lo que ellos no quieran hacer.
- Muchos bancos, especialmente los más pequeños, no tienen programas estructurados para los becarios. Todo es ad hoc y se basa en lo que necesitan para terminar ese día.
No vaya con la expectativa de trabajar en modelos complejos de Excel/VBA/Python/otros, o con la expectativa de charlar con los directores generales a diario, porque ambas cosas son poco probables o imposibles durante una pasantía.
Trate una pasantía de IB como una versión mejorada de trabajar en McDonald’s, con mejor paga y una marca más respetable.
Cómo prepararse (y tener éxito) en unas prácticas de banca de inversión
Si quiere ganar una oferta de retorno, estos son los puntos más importantes:
- Por encima de todo, sea fiable.
- Sea proactivo pero no molesto.
- Prometa menos y cumpla más.
- Comprueba siempre tu trabajo imprimiéndolo y revisándolo varias veces.
- Da una impresión fuerte y positiva en la primera semana porque eso marca el tono de toda la práctica.
- Pide críticas constructivas/recomendaciones a medida que avanza la práctica y corrige tus defectos.
Tu trabajo consiste en facilitar la vida de los analistas, asociados y banqueros sénior para que puedan salir antes del trabajo y dormir una o dos horas más.
Si sigues metiendo la pata, olvidando cosas o empeorando de alguna manera sus vidas, entonces tienes un ~0% de posibilidades de ganar una oferta de regreso.
Este consejo suena como algo que le dirías a un niño de 5 años, pero un número sorprendente de pasantes llega con una «actitud».»
El primer punto sobre la fiabilidad es sencillo: si te asignan una tarea, hazla a tiempo.
Si dices que vas a estar en un sitio o hacer algo, hazlo.
Si todavía hay gente en la oficina, quédate allí hasta que todos los demás se vayan, y si te dicen que te vayas a casa, comprueba primero que no hay nada en lo que puedas ayudar.
Ser fiable también significa responder a los correos electrónicos con rapidez: lo ideal es hacerlo en un plazo de 15 a 30 minutos los días laborables, y en unas pocas horas los fines de semana. Y tendrás que ser más rápido que eso si estás trabajando en un proyecto sensible al tiempo o crítico.
Si te piden que pidas comida o que vayas a por un café, anota los pedidos de todo el mundo y no lo estropees.
Y a medida que vayas recibiendo tareas de los trabajadores a tiempo completo, anota los detalles en un cuaderno para no olvidarte de los pequeños detalles más adelante (tomar notas en teléfonos/tabletas es más arriesgado).
Con el segundo punto, hay una sutil distinción entre ser «proactivo» y ser molesto para los banqueros a tiempo completo.
Por ejemplo, digamos que has terminado tus tareas del día y no tienes nada que hacer.
Eso suele ocurrir cuando todos los demás están ocupados con reuniones, conferencias telefónicas y simulacros de incendio al azar, y se olvidan de ti.
Cuando esto ocurre, podrías buscar un analista y pedirle trabajo de una de estas dos maneras:
- Buena pregunta: «Oye, ¿hay algo que quieras que te haga?»
- Pregunta mala: «Oye, ¿hay algo que pueda hacer?»
La segunda pregunta parece un poco insistente – y si el analista está ocupado, podría incluso molestarse contigo.
La primera pregunta está enmarcada en términos de un beneficio para el analista, por lo que naturalmente está más inclinado a responder bien.
En cuanto al tercer punto -subprometer y sobrecumplir- un truco es añadir al menos un 50% al tiempo que cree que llevará una tarea.
Por ejemplo, si un analista le pide que cree perfiles de empresas para un libro de presentaciones, y usted cree que le llevará 4 horas, diga que lo terminará en 6 horas.
Otro truco es tener en cuenta los horarios de otras personas antes de prometer nada.
Por ejemplo, si un vicepresidente estará de viaje todo el martes, no le envíe su presentación a mitad del día del martes; envíela el lunes por la tarde para que pueda revisarla antes de irse. Y puede consultar fácilmente los calendarios o preguntar al asistente de la persona para encontrar esta información.
En cuanto al cuarto punto -revisar su trabajo- el secreto es imprimirlo antes de entregar nada.
Detectará errores y problemas potenciales en la versión impresa que se le pasaron por alto en la pantalla.
También ayuda dejar que el trabajo «repose» durante un tiempo y volver a él más tarde porque también detectará los problemas después de un tiempo alejado de él.
Con respecto al punto nº 5 sobre cómo causar una impresión fuerte y positiva en la primera semana, a menudo realizará una breve formación u orientación justo en ese momento.
Esta es su oportunidad de conocer a otros becarios, presentarse a los trabajadores a tiempo completo y demostrar que es de confianza.
También ayuda vestirse un poco más de la cuenta en esta primera semana, por ejemplo, llevando ropa formal de negocios en lugar de informal de negocios al principio; utilice esto para evaluar lo que la gente suele hacer en la oficina.
Por último, con el último punto sobre la crítica constructiva y la retroalimentación, muchos grupos e individuos serán reacios a decirle algo a menos que usted realmente presione para obtener detalles.
Así que, usted no quiere preguntar sobre esto todos los días, pero preguntar periódicamente (tal vez una vez cada 1-2 semanas) ayudará.
La «mesa redonda de discusión de internos» al final tiende a ser ponderada hacia lo que hiciste al principio y lo que hiciste al final.
Si metiste la pata al principio por ser demasiado ruidoso, llegar tarde, no llevar el atuendo apropiado o ser desordenado, no puedes hacer mucho para borrar eso.
Pero si puedes hacer un gran cambio al final, al menos puedes mejorar tus posibilidades.
¿Qué pasa si tus prácticas son una mierda y no puedes mejorarlas?
En algunos casos, tus prácticas serán terribles y no podrás hacer mucho para mejorarlas.
Tu mejor opción en este caso es dar un giro a las tareas aleatorias que has completado para que parezcan experiencias más sustanciales.
Por ejemplo, digamos que estás completando un estudio de mercado para un cliente potencial como parte de un libro de presentaciones.
Tu banco va de un lado a otro unas cuantas veces, pero acabas por no ganar el trato porque la empresa retrasa sus planes.
Si te limitas a describir la investigación cualitativa que hiciste, los entrevistadores se darán cuenta de que no hiciste mucho trabajo técnico y que el trato no avanzó demasiado.
En cambio, deberías completar una valoración para esta empresa en tu tiempo libre, basándote en el pitch book y otros archivos de la empresa, y convertirlo en una transacción «potencial».
Diga que la empresa estaba interesada en una venta o en una inversión minoritaria y que quería saber la valoración que podría recibir.
Su tarea consistía en hacer la investigación de mercado, contribuir a la valoración y presentar estimaciones.
A continuación, puede describir algunas de las idas y venidas y las peticiones de seguimiento de la empresa.
Si los entrevistadores le preguntan por el resultado, diga que se marchó antes de que el acuerdo avanzara más, por lo que no lo sabe (una afirmación verdadera, pero no «toda la verdad»).
Además de crear sus propios acuerdos como éste, también puede utilizar su tiempo de inactividad para estudiar contabilidad y modelización financiera y mejorar sus habilidades técnicas.
Y si te sientes atrevido y estás seguro de que no vas a recibir una oferta de vuelta, también podrías acercarte a los 2 o 3 empleados a tiempo completo que más conoces y pedirles referencias de otras empresas que podrían estar contratando (obviamente, sólo haz esto al final de las prácticas).
No renuncie a mitad de camino sólo porque las prácticas sean malas.
En el 99% de los casos, es mejor que consiga el nombre de la marca y una experiencia de aspecto decente en su currículum y que dé vueltas a los detalles de lo que hizo.
La «anti» guía de prácticas de banca de inversión: Lo que NO hay que hacer
Para resumirlo en una sola frase, diría:
«Toma todos los estereotipos que las personas mayores tienen sobre los millennials y la ‘Gen Z’ – y luego, actúa de la manera opuesta.»
Los estereotipos comunes sobre «la generación más joven» incluyen:
- Son perezosos y poco fiables.
- Son adictos a sus teléfonos y tienen habilidades sociales pobres o inexistentes.
- Tienen derecho y esperan realizar operaciones multimillonarias el primer día de prácticas.
Yo no me creo estos estereotipos, pero muchos banqueros y ejecutivos mayores sí.
A partir de este tema, esto es lo que hay que evitar en las prácticas:
- No llegue tarde ni se vaya temprano (es decir, cuando los banqueros a tiempo completo todavía están allí).
- No discutas sobre contabilidad y finanzas. Sabe mucho menos de lo que cree.
- NO pregunte a los directivos sobre minucias, como los atajos de Excel o PowerPoint. Busca estas preguntas en Google, pregunta a otros becarios o a los analistas si es necesario.
- No te vistas demasiado bien. Sí, necesitas algo de ropa formal y casual de negocios, pero no te compres un traje de 10.000 dólares para presumir.
- No seas demasiado entusiasta. Molestará a la gente si hace constantemente preguntas relacionadas con las finanzas y parece no tener intereses externos. Averigua la misión, cúmplela e informa de los resultados.
- No te quejes del trabajo ni digas que estás «demasiado ocupado» para hacer algo. Las prácticas sólo duran unos meses, así que aguántate, y si lo odias, no vuelvas.
- No te involucres románticamente con nadie en el trabajo, ya sea un trabajador a tiempo completo u otro becario. No es necesario dar explicaciones.
- No te emborraches en los eventos ni te presentes al trabajo con resaca.
- No hables mal de tu empresa o grupo cuando hagas networking con otros banqueros. Las finanzas son un sector pequeño y los rumores sobre los becarios de baja calidad se extienden rápidamente.
- No te extiendas demasiado. Uno o dos proyectos buenos y a largo plazo son mejores que una docena de proyectos mediocres en los que apenas has hecho nada.
- No duermas en el trabajo. Sí, te encontrarán en el baño o en la sala de conferencias vacía, y será malo.
- Por último, NO juegues con tu teléfono todo el tiempo. Utilice su teléfono principalmente para el correo electrónico cuando esté fuera de la oficina; si está en la oficina, considere la posibilidad de ponerlo en modo avión para evitar la tentación.
La verdad: se trata sobre todo de sentido común
Muchos estudiantes se obsesionan con cómo manejar las prácticas en el IB y con qué bancos y grupos tienen las «tasas de conversión» más bajas o más altas (es decir, porcentaje de becarios que reciben ofertas de regreso a tiempo completo).
Pero la verdad es que rendir bien en unas prácticas es sobre todo cuestión de sentido común.
Si eres fiable, terminas tus tareas a tiempo y facilitas la vida de todos los que te rodean, tienes muchas posibilidades de ganar una oferta de regreso.
Y si no es así, por lo menos has descubierto que la banca de inversión no es para ti -sin recibir demasiado daño del pozo de lava.
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