Los 3 tipos de fondos de inversión

Muchos inversores diversifican su cartera incluyendo una combinación de fondos de inversión. Los fondos de inversión suelen clasificarse en una de las cuatro categorías principales: de renta variable, de renta fija, del mercado monetario o híbridos (equilibrados).

Los fondos de renta variable son acciones o equivalentes, mientras que los fondos de inversión de renta fija son títulos del Tesoro o bonos corporativos. Los fondos del mercado monetario son inversiones a corto plazo en instrumentos de deuda de alta calidad (como los bonos corporativos AAA) del gobierno, los bancos o las empresas.

Fondos de renta variable

Los fondos de acciones, también denominados fondos de renta variable (que invierten en empresas que cotizan en bolsa en lugar de en empresas privadas), son los más volátiles de los tres, ya que su valor a veces sube y baja bruscamente en un período corto.

Pero históricamente, las acciones se han comportado mejor a largo plazo que otros tipos de inversiones. Esto se debe a que las acciones se negocian con la expectativa de que los resultados futuros de una empresa incluirán una mayor cuota de mercado, mayores ingresos y mayores beneficios.

En general, las acciones fluctúan debido a la evaluación de los inversores de las condiciones económicas y su probable impacto en los beneficios de las empresas. Los inversores socialmente responsables también tienen en cuenta otros riesgos para los beneficios, como la exposición a multas y demandas por contaminar la economía o discriminar a determinados empleados.

No todos los fondos de acciones son iguales. Algunos fondos comunes son:

• Fondos de crecimiento, que ofrecen la posibilidad de una gran revalorización del capital pero pueden no pagar un dividendo regular
• Fondos de renta que invierten en acciones que pagan dividendos regulares
• Fondos de índice, que tratan de reflejar el rendimiento de un índice de mercado concreto, como el S&P 500 Composite Stock Price Index
• Fondos sectoriales, que suelen estar especializados en un segmento industrial concreto, como las finanzas, la sanidad o la tecnología

Fondos de renta fija

Los fondos de bonos, también conocidos como de renta fija, invierten en deuda corporativa y gubernamental con el objetivo de proporcionar ingresos mediante el pago de dividendos. Los fondos de bonos suelen incluirse en una cartera para aumentar la rentabilidad total de un inversor, ya que proporcionan ingresos constantes cuando los fondos de acciones pierden valor.

Al igual que los fondos de acciones pueden organizarse por sectores, los fondos de bonos también pueden hacerlo. Pueden tener un riesgo bajo, como los bonos del Tesoro de EE.respaldados por el Tesoro de Estados Unidos, hasta muy arriesgados en forma de bonos de alto rendimiento o «bonos basura», que tienen una calificación crediticia inferior a la de los bonos corporativos con grado de inversión.

Aunque suelen ser más seguros que los fondos de acciones, los fondos de bonos se enfrentan a sus propios riesgos:

• La posibilidad de que el emisor de los bonos, como las empresas o los municipios, deje de pagar sus deudas.
• Puede existir la posibilidad de que los tipos de interés suban, lo que puede hacer que el valor de los bonos disminuya. A la inversa, existe una relación inversa entre el valor de los bonos y los tipos de interés cuando éstos bajan.
• La posibilidad de que un bono se pague anticipadamente. Cuando eso ocurre con los fondos de bonos, existe la posibilidad de que el gestor no pueda reinvertir los ingresos en otra cosa que pague una rentabilidad tan alta.

Fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario tienen riesgos relativamente bajos, en comparación con otros fondos de inversión y la mayoría de las demás inversiones. Por ley, están limitados a invertir únicamente en inversiones específicas de alta calidad y a corto plazo emitidas por el gobierno de los Estados Unidos, las empresas estadounidenses y los gobiernos estatales y locales.

Los fondos del mercado monetario intentan mantener su «valor neto de los activos» (NAV) -que representa el valor de una acción de un fondo- en un dólar constante por acción.Pero el valor liquidativo puede caer por debajo de 1 dólar si las inversiones del fondo obtienen malos resultados.

Históricamente, los rendimientos de los fondos del mercado monetario han sido más bajos que los de los fondos de bonos o de acciones, por lo que son vulnerables al aumento de la inflación. En otras palabras, si un fondo del mercado monetario pagara un tipo garantizado del 3%, pero durante el periodo de inversión la inflación subiera un 4%, el valor del dinero del inversor se habría erosionado en un 1%.

Durante la crisis financiera mundial, una de las mayores preocupaciones eran los posibles déficits de los fondos del mercado monetario. Esas preocupaciones han desaparecido con la recuperación de la economía mundial. Sin embargo, el sentimiento de los inversores es un factor importante en el mercado monetario, y la política tiende a influir en el sentimiento de este mercado.

Hay un cuarto tipo de fondo de inversión: el híbrido. Como su nombre indica, este tipo es una combinación de diferentes tipos de fondos que pueden adaptarse a la situación y las necesidades de un inversor.

El cuarto tipo: los fondos híbridos

Este tipo de fondo invierte tanto en acciones como en bonos. Esto no sólo le da al fondo el atractivo de la disminución del riesgo, sino que, por lo general, ofrecen rendimientos relativamente decentes para los inversores principiantes o los que necesitan un enfoque adaptado.

El atractivo de un fondo híbrido radica en la diversificación de la cartera y en la capacidad de los fondos para asignar los activos de diferentes maneras a lo largo de la propiedad del fondo por parte del inversor.

Los fondos híbridos asumen los riesgos de los fondos que se compilan dentro de la cartera del fondo. Si hay una mayor mezcla de bonos que de renta variable en el fondo, habrá un mayor riesgo específico de los bonos en el fondo, y viceversa.

Tanto los fondos de renta variable como los de renta fija pueden especializarse en participaciones nacionales (estadounidenses) o internacionales. La diversificación global puede ser tan o más importante que la diversificación entre renta variable, renta fija y mercados monetarios.

Una última reflexión

Hay otro tipo de fondo que hay que tener en cuenta. No se trata de un fondo en sí mismo, sino de una opción que puede utilizar, un grupo (o cesta) de valores que cotizan en una bolsa: el fondo cotizado (ETF). Los ETF son un segmento creciente de opciones de inversión para el inversor medio; en general, se trata de fondos con comisiones más bajas que siguen un índice, como el S&P 500, el Russell 2000, o incluso sectores específicos de la economía, como el tecnológico. Basta decir que los ETFs ofrecen numerosas opciones de inversión para que los inversores las consideren.

El Balance no proporciona servicios y consejos fiscales, de inversión o financieros. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital.