7 valores que comprar para subirse a la ola vegana
On octubre 15, 2021 by admin- 7/31/2020 2:03pm EDT
- Por Will Ashworth, colaborador de InvestorPlace
El éxito de la OPV de Beyond Meat (NASDAQ:BYND) me ha hecho revisar el mundo de los alimentos de origen vegetal y las acciones veganas para explorar cómo los inversores podrían aprovechar el movimiento hacia las alternativas sin carne.
Hoy en día, el mercado mundial de la carne de origen vegetal tiene un valor estimado de 12.100 millones de dólares. Una nueva investigación sugiere que el mercado mundial de alimentos de origen vegetal podría crecer hasta los 74.000 millones de dólares en el año 2027.
Aunque muchas empresas se han centrado en los mercados vegetariano y vegano en el pasado, está claro que la mayoría de las empresas alimentarias van ahora tras el consumidor «flexitariano»: personas que siguen comiendo carne, pero que optan regularmente por alternativas sin carne.
Hoy en día, el 29% de los estadounidenses se identifican como «flexitarianos», con aproximadamente el 79% de la Generación Z (los nacidos entre 1995 y 2015) comiendo alimentos basados en plantas 1-2 veces por semana.
Según Nielsen, el 98% de los consumidores que compran carne basada en plantas, también compran carne animal. De hecho, la Asociación de Alimentos de Origen Vegetal sugiere que las ventas de carne de origen vegetal aumentan un 23%, de media, cuando se colocan en el departamento de carne en lugar de en la sección de verduras. La «ola vegana» es ahora la ola flexitariana.
Independientemente de cómo se quiera llamar, estas siete empresas están aprovechando el paso a las alternativas sin carne, con un serio potencial para ganar mucho dinero a largo plazo:
- Beyond Meat (NASDAQ:BYND)
- Tyson Foods (NYSE:TSN)
- Kellogg (NYSE:K)
- Forum Mergr II (NASDAQ:FMCI)
- ConAgra Brands (NYSE:CAG)
- Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF)
- Impossible Foods
Como resultado de los cambios en los gustos de los consumidores, las empresas han invertido un total de 16.000 millones de dólares en productos cárnicos, huevos y lácteos de origen vegetal. Veamos cómo los accionistas pueden hacer que ese dinero les beneficie.
Beyond Meat (BYND)
A estas alturas, Beyond Meat es un nombre reconocible para la mayoría de los inversores, por lo que mantendré los detalles de la oferta pública inicial breves.
La compañía de alimentos a base de plantas salió a bolsa el 1 de mayo de 2019, a 25 dólares por acción, vendiendo 11,1 millones de unidades de sus acciones por una recaudación neta de 252 millones de dólares, incluyendo la sobreasignación de los suscriptores. Tres meses más tarde, el 2 de agosto de 2019, los iniciados vendieron 3,3 millones de acciones a 160 dólares por acción. La compañía vendió 250.000 acciones al público, recaudando 36,8 millones de dólares en ingresos netos.
La compañía renunció sabiamente al período de bloqueo de 180 días para sus principales inversores para que pudieran cobrar una parte de sus acciones mientras subían casi seis veces.
Los ingresos netos del primer trimestre de 2020 de Beyond Meat aumentaron un 141% interanual a 97 dólares.1 millones de dólares, mientras que su beneficio bruto mejoró hasta los 37,7 millones de dólares (38,8% de margen bruto), para un beneficio neto de 1,8 millones de dólares, un aumento del 127% respecto al mismo periodo del año anterior.
Más importante aún, el 11 de marzo de 2020, Beyond Meat lanzó su nuevo producto Beyond Breakfast Sausage. Con un 33% menos de calorías que las hamburguesas de salchicha de cerdo de una marca líder, estas están destinadas a ser un éxito entre los consumidores conscientes de la salud.
El 22 de julio, Beyond Meat anunció que haría su versión canadiense de la hamburguesa Beyond en una instalación de cofabricación en la provincia de Quebec. Al producir la hamburguesa a base de plantas localmente le permite servir mejor al mercado canadiense al tiempo que reduce su huella ambiental.
Como canadiense, me alegra ver que Canadá recibe la atención de las empresas estadounidenses.
Tyson Foods (TSN)
Tyson Foods (NYSE:TSN) invirtió originalmente en Beyond Meat en 2016, comprando el 5% de la compañía de carne basada en plantas. Aumentó su participación a finales de 2017 como parte de una ronda de inversión de 55 millones de dólares.
Desgraciadamente para los accionistas de Tyson, la compañía no llegó al pelotazo, vendiendo sus acciones en abril de 2019 por una cantidad no revelada después de que el CEO de Tyson, Noel White, decidiera que la compañía crearía su propia línea de proteínas de origen vegetal. La marca de Tyson se llama Raised & Rooted.
Compite con Beyond Meat. Sin embargo, mientras que su producto de nuggets de pollo no contiene carne, su hamburguesa contiene carne de vacuno Angus, así como aislado de proteína de guisante.
Según el director de marketing de TSN, «aunque la mayoría de los estadounidenses siguen eligiendo la carne como principal fuente de proteínas, el interés por las proteínas vegetales y combinadas está creciendo de forma significativa».
En noviembre del año pasado, los productos Raised & Rooted habían llegado a 7.000 tiendas en todo EE.UU., casi el doble del número de tiendas que llevaban la marca en agosto.
A pesar del aumento del despliegue, Tyson no hizo referencia a Raised & Rooted ni en su Q2 2020 10-Q ni en la conferencia telefónica trimestral con los analistas.
Sin embargo, Tyson sí mencionó Raised & Rooted en su informe de sostenibilidad de 2019, que se publicó el 27 de mayo de 2020.
«Tyson Foods se compromete a ofrecer de forma sostenible las proteínas y los productos alimenticios que quieren los consumidores. A través de la introducción de su marca Raised & Rooted™ de proteína vegetal y opciones de proteína mezclada, incluyendo hamburguesas y nuggets, Tyson Foods se ha convertido en el mayor productor de carne de Estados Unidos en entrar en el creciente segmento de proteínas alternativas», declaró Tyson.
Kellogg (K)
Cuando la mayoría de la gente piensa en Kellogg, lo primero que le viene a la mente son probablemente los cereales: Special K, Frosted Flakes, Mini-Wheats, etc. Sin embargo, es propietaria de una marca de comida vegetariana llamada MorningStar Farms desde que adquirió el negocio en 1999.
La empresa vende más de 90 millones de libras de carne falsa al año, con un tercio de ese volumen en hamburguesas falsas y los dos tercios restantes de otros productos como alternativas de pollo y salchichas. Las estimaciones sugieren que MorningStar genera 450 millones de dólares en ingresos anuales, aproximadamente 1,3 veces los 355 millones de dólares que Beyond Meat ha vendido en los últimos 12 meses.
Beyond Meat está valorada en 22 veces las ventas. Si MorningStar Farms tuviera la misma valoración, valdría 10.000 millones de dólares para Kellogg, alrededor del 41% de la capitalización de mercado actual de la empresa.
Y está claro que Kellogg es consciente del potencial de MorningStar Farm. La gran pregunta es si la dirección es lo suficientemente inteligente como para aprovechar la popularidad de los productos sin carne.
El 30 de abril de 2020, Kellogg anunció en su conferencia telefónica trimestral que había retrasado el lanzamiento de sus hamburguesas «Incogmeato» desde el final del primer trimestre hasta algún momento de la segunda mitad del año debido al nuevo coronavirus. Las hamburguesas se lanzarán ahora al mismo tiempo que sus nuevos productos de salchichas de origen vegetal, más adelante en 2020.
Fusión del Foro II (FMCI)
Es apropiado que una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC), uno de los vehículos de inversión más calientes del planeta, anuncie una fusión el 12 de junio de 2020 con Itella International, con sede en Florida, una empresa de alimentos a base de plantas que opera bajo la marca «Tattooed Chef».
Los veteranos de SPAC, David Boris y Marshall Kiev, vendieron 20 millones de acciones de FMCI el 2 de agosto de 2018, recaudando 200 millones de dólares para adquirir un negocio operativo en un plazo de 18 meses que tenía un valor empresarial de entre 500 y 2.000 millones de dólares. En febrero, los accionistas votaron para extender el período de 18 meses por cuatro meses adicionales hasta el 10 de junio de 2020.
La combinación crea un negocio operativo con un valor empresarial inicial de 482 millones de dólares o aproximadamente 2,2 veces los ingresos estimados de Tattooed Chef para 2021 de 222 millones de dólares y 15,6 veces su EBITDA ajustado para 2021 de 30,8 millones de dólares.
«De cara al futuro, creemos que estamos en las primeras etapas del crecimiento de Tattooed Chef, y seguiremos creando conciencia de marca, ampliando la distribución con clientes nuevos y existentes, lanzando productos innovadores e invirtiendo en nuestra infraestructura con el fin de capitalizar el mercado global de alimentos alimentados con plantas», dijo el director ejecutivo de Tattooed Chef, Sam Galletti.
Según los ingresos estimados de Tattooed Chef para 2021, que ascienden a 222 millones de dólares, la empresa habrá incrementado sus ventas en un 66,7% sobre una base compuesta durante un período de tres años.
En términos de ventas, Tattooed Chef genera el 53% de sus productos de marca, y el 47% restante de la marca privada, proporcionando a los accionistas dos flujos diversificados de ingresos.
El 27 de julio, Itella International informó de unas ventas preliminares récord de 65,2 millones de dólares para los seis meses terminados el 30 de junio. Fueron un 96% superiores a las del año anterior.
Con Agra (CAG)
Esto puede ser un poco enrevesado pero quédate conmigo. En un artículo anterior sobre el paso a los alimentos de origen vegetal, hablé de Hain Celestial (NASDAQ:HAIN), uno de los primeros en adoptar las alternativas sin carne y veganas. Una de sus filiales es Yves Veggie Cuisine, fundada por el empresario alimentario canadiense Yves Potvin en 1985. Potvin vendió Yves a Hain en 2001.
El siguiente paso de Potvin fue crear Gardein en 2003, un fabricante de alternativas sin carne, incluyendo hamburguesas vegetarianas y deslizadores de pollo. Potvin vendió Gardein en 2014 a Pinnacle Foods, que ahora es una filial de ConAgra Brands (NYSE:CAG), por 154 millones de dólares.
ConAgra probablemente adquirió Pinnacle Foods en parte para aprovechar el movimiento flexitariano.
«Eso significa que la oportunidad aquí podría estar en el rango de 30 mil millones de dólares sólo en los Estados Unidos», dijo el CEO Sean Connolly en agosto de 2019. «Y ya sabes, hay incluso más oportunidades a nivel internacional».
Mientras las tiendas de comestibles luchan por mantener la carne en sus estantes durante el nuevo brote de coronavirus, los productos sin carne se han convertido en una alternativa popular. Según Nielsen, la venta de productos sin carne en la última semana de marzo aumentó un 255% respecto a la misma semana del año anterior. En comparación, las ventas de carne crecieron sólo un 53% interanual en la misma semana.
¿Cómo le ha ido a Gardein durante la pandemia? ConAgra afirma que las ventas aumentaron un 65% interanual en las seis semanas comprendidas entre el 13 de marzo y el 19 de abril.
El 14 de julio, Gardein lanzó varias sopas de origen vegetal, incluida una versión vegana de la sopa de fideos con pollo. Además, está lanzando alas de coliflor, tazones de desayuno, comidas en sartén, hamburguesas de salchicha italiana y ramen.
Si usted es un accionista de CAG, Gardein es una razón importante para aferrarse a sus acciones.
Maple Leaf Foods (MLFNF)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) solía estar en esta lista. Sin embargo, a principios de este año se deshizo de los productos Beyond Meat en todos sus locales de Tim Hortons en Canadá.
Afortunadamente, como canadiense, he podido sustituirla por Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF), con sede en Toronto, cuyo Grupo de Proteínas, que incluye marcas de alimentos de origen vegetal como Lightlife y Field Roast, ciertamente cumple con el cometido.
A principios de mayo, Maple Leaf informó de sus resultados del primer trimestre. Las ventas del grupo de proteínas vegetales de la empresa crecieron un 25,9%, el doble que las de su grupo de proteínas cárnicas. Sin embargo, Maple Leaf perdió dinero en el trimestre debido al aumento de las inversiones estratégicas para su negocio basado en plantas y a los menores precios de mercado del ganado.
Sin embargo, el responsable del negocio basado en plantas de la empresa cree que Covid-19 le ha brindado la oportunidad de hacer brillar sus productos.
«Creo que este es un momento crucial para los alimentos basados en plantas», dijo el director general Dan Curtin a FoodNavigator-USA. «Vemos un importante potencial de crecimiento en esta categoría. La penetración en los hogares sigue siendo de un solo dígito, aunque está aumentando todo el tiempo, y estamos increíblemente bien posicionados para crecer con nuestras dos plataformas».
Me gusta más el sabor de los productos de Beyond Meat, pero eso es una cuestión subjetiva.
Impossible Foods
La mencionada Restaurant Brands International es propietaria de Burger King. El año pasado, Burger King anunció que estaba probando la Impossible Whopper, una versión a base de plantas de su hamburguesa más vendida, durante un mes en todas las 7.200 tiendas de Estados Unidos.
Hoy en día, esa opción a base de plantas sigue estando disponible, aunque el mayor franquiciado de la compañía, Carrols Restaurant Group (NASDAQ:TAST), dijo recientemente que el número de Impossible Whoppers que sirve diariamente en un solo lugar había bajado de 32 a 28. En comparación, vende aproximadamente 234 Whoppers de carne normales al día.
Los alimentos imposibles hacen el Whopper imposible, la misma gente detrás de la hamburguesa a base de plantas que está disponible en todas las ubicaciones de Wahlburger a través de los EE.UU.
Sin embargo, debido a que la hamburguesa contiene leghemoglobina de soja, no se considera vegana. Pero eso podría ser algo bueno, ya que ese mismo ingrediente es el punto clave del atractivo de la hamburguesa para los flexitarianos, acostumbrados al fuerte sabor de la carne.
En marzo, Impossible Foods recaudó 500 millones de dólares más para luchar contra la amenaza del coronavirus y continuar con la I+D. La empresa ha recaudado más de 1.200 millones de dólares desde su creación en 2011. Aunque se esperaba que la compañía saliera a bolsa en algún momento de 2020, no tiene prisa por salir a bolsa.
El 27 de julio, Trader Joe’s comenzó a vender la Hamburguesa Imposible, que ya está disponible en más de 5.000 tiendas de comestibles de Estados Unidos. A principios de 2020, sólo estaba disponible en 150.
«Tenemos previsto ampliar nuestra presencia en el comercio minorista 50 veces sólo en 2020 y hacer que la Impossible Burger sea accesible en cualquier lugar en el que los estadounidenses hagan la compra de comestibles… Estamos especialmente entusiasmados con el lanzamiento de Impossible en Trader Joe’s, una institución muy querida con fans incondicionales y una empresa conocida especialmente por su gran selección de carne, queso y vino», afirmó el presidente de Impossible Foods, Dennis Woodside.
Cuando salga a bolsa, espere que la valoración esté por las nubes.
Will Ashworth ha escrito sobre inversiones a tiempo completo desde 2008. Entre las publicaciones en las que ha aparecido se encuentran InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger y varias más, tanto en Estados Unidos como en Canadá. Le gusta especialmente crear carteras modelo que resistan el paso del tiempo. Vive en Halifax, Nueva Escocia. En el momento de escribir este artículo, Will Ashworth no tenía ninguna posición en ninguno de los valores mencionados.
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