Planet Fitness ist eine Geldmaschine

Als Investor liebe ich „Geldmaschinen“ – starke, profitable Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmen und einem felsenfesten Kundenstamm.

Mit 45 Quartalen konstant hoher Leistung, großartiger Markenpositionierung, einer starken Marktposition und abonnementbasierten Verkäufen ist es keine Überraschung, dass Planet Fitness (NYSE:PLNT) seine Aktionäre mit Allzeithochs belohnt. Bonus: Das Unternehmen hat solide Pläne für seinen weiteren Erfolg.

Starke Marke

Planet Fitness nimmt eine einzigartige Position in der Fitnesswelt ein. Das preisgünstige Fitnessstudio definiert sich sehr erfolgreich durch das, was es NICHT ist. Planet Fitness ist KEIN Fitnessstudio für „Lunks“, so die nicht ganz so liebevolle Bezeichnung für die scheinbar Fitnessstudiobesessenen. Nein, Planet Fitness ist ein Ort für ganz normale Menschen, und das Unternehmen konzentriert seine Energie auf die 80 % der Amerikaner, die keine Mitgliedschaft in einem Fitnessstudio haben (und auch gerne Pizza essen).

Bildquelle: Planet Fitness.

Das Unternehmen positioniert sich als der perfekte Ort für Amerikaner, um die „Angst vor dem Fitnessstudio“ zu überwinden und einen gesünderen Lebensstil in einer anfängerfreundlichen Umgebung auszuprobieren.

Sobald sie den Angstfaktor überwunden haben, ist es für neue Kunden einfach und kostengünstig, eine Mitgliedschaft bei Planet Fitness auszuprobieren, nur 10 Dollar pro Monat. Außerdem bietet das Unternehmen eine beliebte und lukrative Black Card (21,99 $/Monat) an, die Vergünstigungen wie Zugang zum gesamten Club, Gästeprivilegien, Hydromassage und Bräunung bietet. Die günstigen Abonnement-Mitgliedschaften von Planet Fitness sorgen für stetige, wiederkehrende Einnahmen. Sind die Mitglieder erst einmal dabei, ist es unwahrscheinlich, dass sie kündigen.

Es gibt zwar auch andere preisgünstige Fitnessstudios, aber es besteht kein Zweifel, dass die einzigartige Strategie von Planet Fitness, auch Nicht-Fitnessmitglieder anzusprechen, funktioniert. Das Unternehmen hat fast 12 Millionen Mitglieder und plant, mit seinem Wachstum noch mehr Menschen zu erreichen.

Starkes Geschäftsmodell

Das vom Forbes-Magazin als eines der besten Franchise-Unternehmen in Amerika bezeichnete Planet Fitness floriert zusammen mit einem Netz von Franchise-Geschäftspartnern, die das Tagesgeschäft der Clubs betreiben. Als Franchisegeber erwirtschaftet Planet Fitness in erster Linie Einnahmen durch Lizenzgebühren für Mitglieder, Gebühren und den Verkauf von Markengeräten.

Bildquelle: Planet Fitness.

Die Größe des Unternehmens verleiht ihm zusätzliche Stärke und Marketingkraft. Es gibt mehr als 1.500 Planet-Fitness-Standorte in Nordamerika, und das Unternehmen schätzt, dass es auf bis zu 4.000 Geschäfte expandieren könnte, wobei 1.000 neue Standorte bereits in Planung sind. Während sich der amerikanische Einzelhandel und die Einkaufszentren neu erfinden, eröffnet Planet Fitness in kürzester Zeit seine Fitnesszentren in ehemaligen Großmärkten und sichert sich attraktive Standorte (zu attraktiven Preisen) in großen und kleinen Märkten.

Starke Leistung

Das Erfolgsrezept von Planet Fitness funktioniert. Das Unternehmen hat in 45 Quartalen positive Ergebnisse erzielt, und es gibt noch keine Anzeichen für eine Verlangsamung.

Datenquelle: Planet Fitness. Umsatz- und Nettogewinnzahlen in Millionen.

In nur zwei Jahren, von 2015 bis 2017, hat Planet Fitness seinen Umsatz um 30 % und seinen Nettogewinn um 79 % gesteigert. Diese starken Finanzergebnisse werden durch sehr gesunde Mitgliederzahlen gestützt. Die Standorte von Planet Fitness haben jeweils ca. 7.500 Mitglieder, und das Unternehmen verzeichnete 2017 ein starkes Umsatzwachstum von 10,2 % und im ersten Quartal 2018 von 11 % auf gleicher Fläche.

Im Hinblick auf die Preissetzungsmacht hat Planet Fitness im Oktober 2017 erfolgreich die Preise für seine Black Card-Mitgliedschaft für Neuanmeldungen um 2 USD/Monat erhöht. Fast 60 % der Planet-Fitness-Mitglieder entscheiden sich für die teurere Black-Card-Mitgliedschaft.

Gibt es Schwachstellen?

Planet Fitness hat Schulden in Höhe von rund 708 Millionen US-Dollar, die größtenteils variabel verzinst sind. Das Unternehmen hat kürzlich Pläne zur Umstrukturierung seiner Schulden auf 1,225 Mrd. $, größtenteils mit festen Zinssätzen, bekannt gegeben. Unter den neuen Bedingungen wird Planet Fitness über mehr Mittel für das Wachstum des Unternehmens und ein geringeres Zinsrisiko verfügen, aber das Unternehmen muss stets genügend Barmittel erwirtschaften, um seine Schulden zu bedienen.

Man könnte sich fragen, ob Planet Fitness über einen ausreichenden Wassergraben gegenüber der Konkurrenz verfügt – schließlich ist es nicht so schwierig, Räume zu mieten, ein Fitnessstudio einzurichten und Personal einzustellen und billige Mitgliedschaften zu verkaufen. Zwar gibt es in diesem Bereich keine hohen Eintrittsbarrieren, aber die schiere Größe, die Marke und die Marketingfähigkeiten von Planet Fitness verleihen dem Unternehmen mehr Kraft gegenüber kleineren Ketten und kleinen Läden. Zusätzlich zum organischen Wachstum ist Planet Fitness in der Lage, selektiv durch Akquisitionen zu wachsen, und das Unternehmen dürfte mit der Ausweitung seines lila-gelben Netzwerks nur noch stärker werden.

Die Mitgliedschaften bei Planet Fitness sind sehr erschwinglich, aber die Aktien sind nicht billig. Planet Fitness hat eine Marktkapitalisierung von 5 Milliarden Dollar und wird derzeit zu einem stolzen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 97 gehandelt, was einige Anleger abschrecken könnte. Aber mit kräftigen Geschäftsergebnissen im Rücken erreichen die Aktien von Planet Fitness immer wieder neue Höchststände, fast so schnell wie das Unternehmen neue Geschäfte eröffnet.

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Karen Mikolainis hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool empfiehlt Planet Fitness. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.