Forex Leverage: Ein zweischneidiges Schwert

Der Hebel, der auf der Marge basiert, wirkt sich jedoch nicht unbedingt auf das Risiko aus, und ob ein Händler 1 % oder 2 % des Transaktionswertes als Marge aufbringen muss, hat keinen Einfluss auf seine Gewinne oder Verluste. Der Grund dafür ist, dass der Anleger immer mehr als die geforderte Marge für jede Position einsetzen kann. Dies zeigt, dass die tatsächliche Hebelwirkung und nicht die auf der Marge basierende Hebelwirkung der stärkere Indikator für Gewinn und Verlust ist.

Um die reale Hebelwirkung zu berechnen, die Sie derzeit nutzen, teilen Sie einfach den Gesamtwert Ihrer offenen Positionen durch Ihr Handelskapital:

Reale Hebelwirkung = Gesamtwert der Transaktion / Gesamthandelskapital

Wenn Sie beispielsweise 10.000 $ auf Ihrem Konto haben und eine Position im Wert von 100.000 $ eröffnen (was einem Standard-Lot entspricht), handeln Sie mit der 10-fachen Hebelwirkung auf Ihrem Konto (100.000/10.000). Wenn Sie mit zwei Standard-Lots handeln, die einen Nennwert von 200.000 $ haben, und 10.000 $ auf Ihrem Konto haben, dann beträgt Ihr Leverage auf dem Konto das 20-fache (200.000/10.000).

Das bedeutet auch, dass der auf der Marge basierende Leverage dem maximalen realen Leverage entspricht, den ein Händler einsetzen kann. Da die meisten Händler nicht ihr gesamtes Konto als Margin für jeden ihrer Trades verwenden, weicht ihr tatsächlicher Hebel tendenziell von ihrem margenbasierten Hebel ab.

Im Allgemeinen sollte ein Händler nicht seine gesamte verfügbare Margin verwenden. Ein Händler sollte nur dann einen Hebel einsetzen, wenn der Vorteil eindeutig auf seiner Seite liegt.

Wenn die Höhe des Risikos in Form der Anzahl der Pips bekannt ist, ist es möglich, den potenziellen Verlust des Kapitals zu bestimmen. In der Regel sollte dieser Verlust nie mehr als 3% des Handelskapitals betragen. Wenn eine Position so stark gehebelt ist, dass der potenzielle Verlust z.B. 30 % des Handelskapitals betragen könnte, sollte die Hebelwirkung um dieses Maß reduziert werden. Händler haben ihre eigene Erfahrung und ihre eigenen Risikoparameter und können von der allgemeinen Richtlinie von 3 % abweichen.

Händler können auch die Höhe der Marge berechnen, die sie verwenden sollten. Nehmen wir an, Sie haben 10.000 $ auf Ihrem Handelskonto und Sie beschließen, 10 Mini-Lots USD/JPY zu handeln. Jede Bewegung von einem Pip auf einem Minikonto ist etwa 1 $ wert, aber beim Handel mit 10 Minis ist jede Pip-Bewegung etwa 10 $ wert. Wenn Sie mit 100 Mini-Lots handeln, ist jede Pip-Bewegung etwa 100 $ wert.

Ein Stop-Loss von 30 Pips könnte also einen potenziellen Verlust von 30 $ für ein einzelnes Mini-Lot, 300 $ für 10 Mini-Lots und 3.000 $ für 100 Mini-Lots bedeuten. Daher sollten Sie bei einem Konto von 10.000 $ und einem maximalen Risiko von 3 % pro Handel nur bis zu 30 Mini-Lots einsetzen, auch wenn Sie die Möglichkeit haben, mehr zu handeln.

Hebelwirkung im Devisenhandel

Auf den Devisenmärkten beträgt die Hebelwirkung in der Regel bis zu 100:1. Das bedeutet, dass Sie für je 1.000 Dollar auf Ihrem Konto bis zu 100.000 Dollar handeln können. Viele Händler glauben, dass der Grund dafür, dass Forex Market Maker eine so hohe Hebelwirkung anbieten, darin liegt, dass die Hebelwirkung eine Funktion des Risikos ist. Sie wissen, dass das Risiko sehr überschaubar ist, wenn das Konto ordnungsgemäß verwaltet wird, sonst würden sie die Hebelwirkung nicht anbieten. Da die Devisenkassamärkte so groß und liquide sind, ist es außerdem viel einfacher als auf anderen, weniger liquiden Märkten, zum gewünschten Zeitpunkt ein- und auszusteigen.

Beim Handel beobachten wir die Währungsbewegungen in Pips, d.h. der kleinsten Veränderung des Währungspreises, die vom Währungspaar abhängt. Diese Bewegungen sind wirklich nur Bruchteile eines Cents. Wenn sich zum Beispiel ein Währungspaar wie GBP/USD um 100 Pips von 1,9500 auf 1,9600 bewegt, ist das nur eine Bewegung des Wechselkurses um 1 Cent.

Deshalb müssen Devisentransaktionen in großen Beträgen durchgeführt werden, damit diese winzigen Kursbewegungen in größere Gewinne umgewandelt werden können, wenn sie durch den Einsatz von Leverage vergrößert werden. Wenn Sie mit einem Betrag von z.B. 100.000 $ handeln, können kleine Veränderungen im Preis der Währung zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.

Risiko eines übermäßigen realen Hebels im Devisenhandel

Hier kommt das zweischneidige Schwert ins Spiel, da ein realer Hebel Ihre Gewinne oder Verluste um die gleiche Größenordnung vergrößern kann. Je größer die Hebelwirkung auf das von Ihnen eingesetzte Kapital ist, desto höher ist das Risiko, das Sie eingehen werden. Beachten Sie, dass dieses Risiko nicht notwendigerweise mit dem auf der Marge basierenden Leverage zusammenhängt, obwohl es einen Einfluss haben kann, wenn ein Händler nicht vorsichtig ist.

Lassen Sie uns diesen Punkt mit einem Beispiel illustrieren. Sowohl Trader A als auch Trader B verfügen über ein Handelskapital von 10.000 US-Dollar und handeln mit einem Broker, der eine Margin-Einlage von 1 % verlangt. Nach einer Analyse sind sich beide einig, dass der USD/JPY einen Höchststand erreicht hat und im Wert fallen sollte. Daher verkaufen beide den USD/JPY bei 120.

Trader A entscheidet sich für eine 50-fache reale Hebelwirkung bei diesem Handel, indem er USD/JPY im Wert von 500.000 US$ (50 x 10.000 US$) auf der Grundlage seines Handelskapitals von 10.000 US$ verkauft. Da USD/JPY bei 120 steht, ist ein Pip USD/JPY für ein Standard-Lot etwa 8,30 US$ wert, so dass ein Pip USD/JPY für fünf Standard-Lots etwa 41,50 US$ wert ist. Wenn USD/JPY auf 121 steigt, verliert Händler A bei diesem Handel 100 Pips, was einem Verlust von 4.150 US-Dollar entspricht. Dieser einzige Verlust entspricht satten 41,5 % seines gesamten Handelskapitals.

Trader B ist ein vorsichtigerer Händler und beschließt, bei diesem Handel einen fünffachen realen Hebel einzusetzen, indem er USD/JPY im Wert von 50.000 USD (5 x 10.000 $) auf der Grundlage seines Handelskapitals von 10.000 $ short geht. Diese USD/JPY im Wert von 50.000 $ entsprechen gerade einmal der Hälfte eines Standard-Lots. Wenn USD/JPY auf 121 steigt, verliert Trader B bei diesem Handel 100 Pips, was einem Verlust von 415 $ entspricht. Dieser einzige Verlust entspricht 4,15 % seines gesamten Handelskapitals.

Diese Tabelle zeigt, wie sich die Handelskonten dieser beiden Händler nach dem Verlust von 100 Pips vergleichen: