Cashflow-Schulden-Verhältnis

Was ist das Cashflow-Schulden-Verhältnis?

Das Verhältnis zwischen Cashflow und Verschuldung ist das Verhältnis zwischen dem Cashflow aus der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens und seiner Gesamtverschuldung. Diese Kennzahl ist eine Art Deckungsgrad und kann verwendet werden, um festzustellen, wie lange ein Unternehmen für die Rückzahlung seiner Schulden benötigen würde, wenn es seinen gesamten Cashflow für die Schuldentilgung aufwenden würde. Der Cashflow wird anstelle des Gewinns verwendet, da er eine bessere Einschätzung der Fähigkeit eines Unternehmens zur Begleichung seiner Verpflichtungen liefert.

Die Formel für das Verhältnis von Cashflow zu Schulden

Cashflow zu Schulden=Cashflow aus der GeschäftstätigkeitGesamtverschuldung\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \text{Cash Flow from Operations} }{Text{Gesamtverschuldung} } \\end{aligned}Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations

Die Kennzahl wird seltener anhand von EBITDA oder freiem Cash Flow berechnet.

Was kann Ihnen die Cashflow-Schulden-Quote sagen?

Es ist zwar unrealistisch, dass ein Unternehmen seinen gesamten Cashflow aus der Geschäftstätigkeit für die Schuldentilgung aufwendet, aber das Verhältnis von Cashflow zu Schulden liefert eine Momentaufnahme der allgemeinen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Ein hohes Verhältnis zeigt an, dass ein Unternehmen besser in der Lage ist, seine Schulden zurückzuzahlen, und somit in der Lage ist, mehr Schulden aufzunehmen, wenn dies erforderlich ist.

Eine andere Möglichkeit zur Berechnung des Cashflow-Schulden-Verhältnisses ist die Betrachtung des EBITDA eines Unternehmens anstelle des Cashflow aus der Geschäftstätigkeit. Diese Option wird seltener verwendet, da sie Investitionen in das Inventar einschließt, und da das Inventar möglicherweise nicht schnell verkauft werden kann, gilt es nicht als so liquide wie der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit.

Ohne weitere Informationen über die Zusammensetzung der Vermögenswerte eines Unternehmens ist es schwierig zu bestimmen, ob ein Unternehmen mit der EBITDA-Methode so leicht in der Lage ist, seine Schulden zu decken.

Der Unterschied zwischen freiem Cashflow und Cashflow aus dem operativen Geschäft

Einige Analysten verwenden den freien Cashflow anstelle des Cashflows aus dem operativen Geschäft, weil bei dieser Kennzahl die für Investitionen verwendeten Mittel abgezogen werden. Die Verwendung des freien Cashflows anstelle des operativen Cashflows kann daher darauf hindeuten, dass das Unternehmen weniger in der Lage ist, seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung untersucht das Verhältnis von Cashflow zu Gesamtverschuldung. Analysten untersuchen manchmal auch das Verhältnis von Cashflow zu ausschließlich langfristigen Schulden. Dieses Verhältnis kann ein günstigeres Bild von der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens vermitteln, wenn es erhebliche kurzfristige Schulden aufgenommen hat. Bei der Untersuchung dieser Kennzahlen ist zu beachten, dass sie von Branche zu Branche stark variieren. Bei einer angemessenen Analyse sollten diese Kennzahlen mit denen anderer Unternehmen derselben Branche verglichen werden.

Beispiel für die Verwendung des Verhältnisses zwischen Cashflow und Verschuldung

Angenommen, ABC Widgets, Inc. hat eine Gesamtverschuldung von $1.250.000 und einen Cashflow aus der Geschäftstätigkeit für das Jahr von $312.500. Berechnen Sie das Verhältnis von Cashflow zu Schulden des Unternehmens wie folgt:

Cashflow zu Schulden=$312.500$1.250.000=.25=25%\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312,500 }{ \$1,250,000 } = .25 = 25\% \\\ \end{aligned}Cash Flow to Debt=$1,250,000$312,500=.25=25%

Das Ergebnis des Verhältnisses von 25% bedeutet, dass das Unternehmen unter der Annahme eines stabilen, konstanten Cashflows etwa vier Jahre für die Rückzahlung seiner Schulden benötigen würde, da es jedes Jahr 25% zurückzahlen könnte. Dividiert man die Zahl 1 durch das Quotenergebnis (1 / .25 = 4), so bestätigt dies, dass es vier Jahre dauern würde, die Schulden des Unternehmens zurückzuzahlen.

Wenn das Unternehmen ein höheres Quotenergebnis hätte, bei dem der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit im Verhältnis zur Gesamtverschuldung höher wäre, würde dies auf ein finanziell stärkeres Unternehmen hinweisen, das den Dollarbetrag seiner Schuldenrückzahlungen bei Bedarf erhöhen könnte.