7 Restaurant-Aktien zum Kauf für einen großen Rebound
On Oktober 2, 2021 by admin- 8/3/2020 11:00am EDT
- Von Chris Lau, InvestorPlace Contributor
Die Schließung von nicht lebensnotwendigen Geschäften in den Vereinigten Staaten war ein plötzlicher und unerwarteter Schock für die Wirtschaft.
Natürlich musste die Welt alles tun, um die Ausbreitung des neuartigen Coronavirus zu stoppen, denn wir wussten ja, wie schwerwiegend es war. Doch während der Dienstleistungssektor ebenso wie das Fremdenverkehrs- und Gaststättengewerbe dezimiert wurde, führte die Wiedereröffnung von Küste zu Küste zu einem stetigen Aufschwung bei den Restaurantaktien. Die starken Abschläge bei diesen Aktien verringerten sich im Vorfeld der Wiedereröffnung.
Unternehmen unterstützen nach wie vor die Telearbeit, während sie weiterlaufen. Aber Branchen, die persönliche Kontakte erfordern, insbesondere in der Gastronomie, werden sich langsam erholen.
Vor einigen Monaten verabschiedete die US-Regierung ein monströs großes Konjunkturpaket, um den Verbrauchern unter anderem dabei zu helfen, die Miete zu zahlen und das Nötigste zu kaufen. Die Regierung erhöhte die Ausgaben, während die Federal Reserve die Zinssätze senkte, um die Liquidität zu erhöhen.
Damals sagte Laura Gonzalez, außerordentliche Professorin für Finanzen an der California State University Long Beach:
„Die Produktion von verarbeiteten Lebensmitteln könnte in den nächsten Monaten nicht aufrechterhalten werden, und die Vereinigten Staaten könnten eine Störung auf dem Markt für verderbliche Lebensmittel erleben.
Anleger, die sich in Aktien wie Conagra Brands (NYSE:CAG) oder Kellogg (NYSE:K) eingekauft haben, um sich auf dem Markt für verarbeitete und verpackte Waren zu engagieren, sind gut gefahren. Beide Aktien notieren in der Nähe ihrer 52-Wochen-Höchststände. In ähnlicher Weise haben die Aktien des Restaurantsektors die steilen Abschläge reduziert, die wir auf dem Höhepunkt des Shutdowns gesehen haben.
Nachdem die USA die Beschränkungen aufgehoben haben, müssen Anleger die folgenden sieben Restaurantaktien nach einer vierteljährigen Rallye neu bewerten.
Restaurantaktien: Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) wird seit 2017 im Bereich von 40 bis 60 US-Dollar gehandelt. Der Ausbruch im letzten Sommer auf rund 76 $ erwies sich als sehr kurzlebig.
Dem Unternehmen gehört Burger King, ein globales Geschäft, das im letzten Jahr gut abschnitt. In seinem letzten Quartal sagte das Unternehmen, dass es die Entwicklung der Schließung in China genau beobachtet. Da Burger King aber nur etwa 2 % des Umsatzes ausmachte, rechnete das Unternehmen nicht mit einem nennenswerten Rückgang des Geschäfts.
Burger King steuerte 23 Mrd. $ zum QSR-Umsatz bei und wuchs damit um 9 % gegenüber dem Vorjahr. Auch Popeyes verzeichnete ein starkes Jahr. Die Umsätze stiegen in diesem Jahr um beeindruckende 18 %. Dies ist auf die Einführung des kultigen Hähnchensandwichs dieser Marke zurückzuführen.
In der Tat bemerkte QSR die starke Nachfrage nach diesem Produkt, die Chick-fil-A genoss. Das Management sagte, dass „die überwiegende Mehrheit unserer Gäste, die das Sandwich kauften, mehr für andere Produkte als für das Sandwich selbst ausgaben, was zu einer sehr gesunden Kassenlage und einer unglaublich wertvollen Bekanntheit und Erprobung führte.“
Dieses Jahr steht im krassen Gegensatz zu den starken Ergebnissen des letzten Jahres. Tim Hortons, eine beliebte Kette in Kanada, die sich im Besitz von QSR befindet, wird höchstwahrscheinlich einen starken Umsatzrückgang melden, nachdem viele Provinzen des Landes eine Ausgangssperre verhängt haben.
Mit dem 17-fachen des Gewinns und der Mehrheit der Analysten, die die Aktie als „Kauf“ einstufen, setzt die QSR-Aktie ihren Aufschwung fort. Aber Vorsicht! Die Aktie tritt ab September in eine saisonale Schwächephase ein:
Chart mit freundlicher Genehmigung von Stock Rover
Stock Rover hält den fairen Wert für 63,48 $.
McDonald’s (MCD)
McDonald’s (NYSE:MCD) fiel im März 2020 bis auf 124,23 $, um sich dann in den letzten Monaten wieder zu erholen. Für das laufende Quartal wird die Fast-Food-Kette wahrscheinlich einen starken Umsatzrückgang melden.
Das Unternehmen hat sich jedoch an die schwierigeren Marktbedingungen angepasst, indem es vorübergehend einige Artikel von seiner Speisekarte genommen hat. Dies vereinfacht die Abläufe und trägt dazu bei, die Arbeitsbelastung für das Küchenpersonal und die Crew zu verringern. Der Burger-Riese schloss auch alle seine Standorte in Irland und im Vereinigten Königreich.
McDonald’s erlebte einen Anstieg des Drive-Thru-Volumens. Dies wird die Geschäftseinbußen nicht ausgleichen, sollte aber dafür sorgen, dass die Kunden weiterhin den Service erhalten, den sie verlangen.
Nach der Wiedereröffnung und dem anschließenden Wiederauftreten von Coronavirus-Fällen hat McDonald’s eine Maskenpflicht für Kunden eingeführt. Der anfängliche Kundenverkehr mag zurückgehen, aber die Menschen werden eine Maske aufsetzen, um die neuen Regeln der Fast-Food-Kette einzuhalten.
Finanziell gesehen hat McDonald’s eine gesunde Bilanz. Die Betriebseinnahmen übersteigen bei weitem die Investitionsausgaben, die Zinsaufwendungen und die Verwaltungskosten.
Um auf der sicheren Seite zu sein, hat das Unternehmen bei den Banken einen Kredit in Höhe von 1 Milliarde Dollar aufgenommen. Dies wird ihm eine starke Cash-Position und finanzielle Flexibilität geben, falls sich die Unsicherheiten aufgrund der Pandemie verschlechtern.
Yum! Brands (YUM)
Yum! Brands (NYSE:YUM) hielt sich bis zum Ausbruch des Coronavirus auf einem Niveau zwischen 100 und 110 Dollar, bis die Wirtschaft zum Stillstand kam. Aber diese Aktie, die eine Dividendenrendite von ~2% zahlt, hat das Licht am Ende des Tunnels gesehen. In seinem jüngsten 8K-Filing schrieb das Unternehmen, dass „wir erste Anzeichen für eine Umsatzerholung in den Märkten gesehen haben, die zuerst von COVID-19 betroffen waren, obwohl es keine Garantie für eine anhaltende Verbesserung gibt.“
Zum Zeitpunkt der Einreichung der Unterlagen prognostizierte Yum einen Umsatz im mittleren bis hohen einstelligen Bereich. Über das am 31. März endende Quartal hinaus ist das Unternehmen nicht in der Lage, den Investoren eine Prognose zu geben.
Im Juni verklagte das Unternehmen Grubhub (NYSE:GRUB) wegen angeblicher Verletzung einer Liefervereinbarung. Wenn Grubhub höhere Gebühren erhebt, werden die Gewinnmargen von Yum sinken.
Um Barmittel zu sparen, hat Yum sein Aktienrückkaufprogramm ausgesetzt. Stattdessen wird es in das Unternehmen reinvestieren. Das Unternehmen wird auch Ausgaben tätigen, um die Gesundheit und das Wohlergehen seiner Mitarbeiter zu maximieren, während sie die Kunden bedienen.
Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 17 ist die YUM-Aktie ein guter Turnaround-Titel für geduldige Anleger. Im Durchschnitt haben die Analysten ein Kursziel von 97,13 $ für Yum! Brands.
Umgekehrt kann der Leser einen Abzinsungssatz von 7 % und eine bescheidene Wachstumsrate von 2 % für die ewige Rente in einem 5-Jahres-Discounted-Cashflow-Wachstumsmodell annehmen. In diesem Szenario ist die YUM-Aktie 84,25 $ wert. Dies deutet darauf hin, dass Anleger auf eine Kursdelle warten sollten, bevor sie Aktien halten.
Starbucks (SBUX)
Die Aktien von Starbucks (NASDAQ:SBUX) haben sich aufgrund der Pandemie, die das Geschäft beeinträchtigt, in einer engen Handelsspanne zwischen 70 und 75 Dollar gehalten. Da China jedoch Anfang April die Abriegelung in der Provinz Hubei beendet hat, wird Starbucks einen Aufschwung des Geschäfts in der Region erleben.
Die Rückkehr der Kunden ist kaum gesichert. Aber treue Kunden werden wahrscheinlich zurückkommen, wenn die Geschäfte wieder normal laufen und die Menschen wieder zur Arbeit pendeln.
SBUX-Aktien haben sich während des Ausverkaufs im März gut gehalten, weil der Markt erwartet, dass das Geschäft wieder anzieht. Dieser Optimismus wird unterminiert, wenn die Sperrung länger andauert. Dies verzögert die Annahme einer Rückkehr zum normalen Leben in China oder anderen Ländern.
Trotz der tendenziell niedrigeren Kaffeenachfrage können die Anleger auf die Kundentreue bei den Premiumprodukten von Starbucks setzen. Die Pflicht zum Tragen von Masken in den Verkaufsstellen ist eine kleine Unannehmlichkeit für die Kunden, aber sie wird auch Leben retten, da sie die Ausbreitung des Virus minimiert. Dies wird zu einer Erholung des Kundenverkehrs führen.
Analysten bewerten die SBUX-Aktie mit einem Durchschnittspreis von 81,45 $. Umgekehrt können die Anleger von einer jährlichen Wachstumsrate der Einnahmen von 5,3 % ausgehen. Dies impliziert, dass SBUX-Aktien 74 $ wert sind.
Domino’s Pizza (DPZ)
Domino’s Pizza (NYSE:DPZ) hat in mehr als 100 Filialen in Chicago rund 1.000 neue Mitarbeiter eingestellt. Dies ist ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen die Stadtteile, die es bedient, gut kennt. Durch die Positionierung als beliebtes Restaurant hat Domino’s die Möglichkeit, seinen Marktanteil zu vergrößern.
Domino’s meldete für das zweite Quartal einen starken Gewinn von 2,99 $ pro Aktie. Der Umsatz wuchs um solide 13,4 % im Jahresvergleich. Der Inlandsumsatz stieg um 16,1 %. Und obwohl die DPZ-Aktie nach dem Gewinnbericht nachgab, da die Anleger „in der Nachricht verkauften“, sollten Anleger, die kaufen und halten, interessiert bleiben.
CEO Jeff Lawrence sagte, dass die vergleichbare Lieferung „auch durch höhere Auftragszahlen zusätzlich zu größeren Auftragsgrößen positiv beeinflusst wurde.“ Als sich die Nachfrage in der Mitte des Quartals beschleunigte, sah sich das Unternehmen mit einem minimalen Nachfragerückgang konfrontiert.
International profitierte Domino’s von einem starken Ticketwachstum. 106 aufeinanderfolgende Wachstumsquartale deuten darauf hin, dass es sich lohnt, diese Aktie langfristig zu halten.
Chipotle Mexican Grill (CMG)
Die Aktien von Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) befinden sich in der Nähe ihrer 52-Wochen-Hochs. Die Bewertung dieses beliebten Restaurants ist auf der Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses ungünstiger denn je. Für Wachstumsinvestoren bleibt die Aktie jedoch attraktiv.
Das Unternehmen unterzeichnete eine Vereinbarung mit Uber Eats, um einen Lieferservice für seine Kunden anzubieten. CMG sagte, dass diese Partnerschaft den Lieferservice ausweiten und den Zugang der Bevölkerung zu „echtem“ Essen verbessern wird.
Chipotle-CEO Brian Niccol sagte, dass seine Strategie zur Kundengewinnung funktioniert, „so viele dieser neuen Kunden kamen durch unser digitales Geschäft, der Großteil von ihnen hat sich auch für unser Prämienprogramm angemeldet.“ Indem das Unternehmen die digitale Wirtschaft nutzt, findet es neue Kunden und beeinflusst deren Verhalten.
Im Vergleich zu seinen Konkurrenten wird die Aktie über ihrem fairen Wert in einem Multiplikator-Bewertungsmodell gehandelt. Dem Markt gefielen die 40 Cent Gewinn pro Aktie von Chipotle bei einem Umsatz von 1,36 Milliarden Dollar im zweiten Quartal. Dieses Unternehmen steht immer noch auf meiner Liste der zu akkumulierenden Restaurantaktien, da es unabhängig von den Marktbedingungen floriert.
Shake Shack (SHAK)
Shake Shack (NYSE:SHAK) hat vor kurzem seine Finanzprognose zurückgenommen und ist auf ein „to-go“-Modell umgestiegen. Dies führte dazu, dass die SHAK-Aktie an der 50-Dollar-Marke hängen blieb.
Im Rahmen des neuen Modells können die Kunden im Restaurant oder online auf der Website bestellen oder die Shack-App zur Abholung nutzen. Anleger sollten beachten, dass die Aktie im letzten Jahr in einen lang anhaltenden Abwärtstrend gefallen ist. Die Bewertungen sind ungünstig und der aktuelle Gegenwind wird das Wachstum verlangsamen.
Um die sinkenden Umsätze wieder anzukurbeln, expandiert Shake Shack und plant, bis 2030 55 Shacks in China zu haben.
„Ende Juni kündigte das Unternehmen eine Erweiterung seiner bestehenden Partnerschaft mit dem Lizenznehmer Maxim’s Caterers Limited an, um bis 2030 mindestens 15 zusätzliche Shacks in ganz Südchina zu eröffnen, darunter Standorte in Shenzhen, Guangzhou, Fuzhou und Xiamen.“
Investoren können nicht vorhersagen, wann sich die Wirtschaft wieder normalisiert. Dennoch wird die starke Markenbekanntheit in vielen Märkten in den USA dazu beitragen, dass das Geschäft von Shake Shack wieder anspringt. Vorerst wird die integrierte Lieferstrategie mit Grubhub einen Mehrwert schaffen und weitere Geschäftskontakte generieren.
Chris Lau ist ein mitwirkender Autor für InvestorPlace.com und zahlreiche andere Finanzseiten. Chris Lau verfügt über mehr als 20 Jahre Anlageerfahrung am Aktienmarkt und betreibt den Do-It-Yourself Value Investing Marketplace auf Seeking Alpha. Er teilt seine Aktienauswahl mit den Lesern, damit diese originelle Einblicke erhalten, die zur Verbesserung der Anlagerenditen beitragen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels hielt der Autor keine Position in einem der oben genannten Wertpapiere.
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