Vugentlige optioner

Hvad er ugentlige optioner?

Vejlige optioner opfører sig som månedlige optioner i alle henseender, bortset fra at de kun eksisterer i otte dage. De indføres hver torsdag, og de udløber otte dage senere fredag (med justeringer for helligdage). Investorer, der historisk set har nydt godt af 12 månedlige udløb den tredje fredag i hver måned, kan nu nyde godt af 52 udløb om året.

Sådan fungerer ugentlige optioner

I 1973 introducerede Chicago Board Options Exchange (CBOE) de standard call-optioner, som vi kender i dag. I 1977 blev put-optionen indført. De har vist sig at være yderst populære, da handelsvolumenet er vokset håndfast gennem årtierne. I 2005, 32 år efter indførelsen af call-optionen, indledte Chicago Board Options Exchange (CBOE) et pilotprogram med ugentlige optioner.

Særlige overvejelser

Næsten enhver strategi, du kan gennemføre med optioner med længere datoer, kan du også gøre med ugentlige optioner. For præmiesælgere, der gerne vil drage fordel af den hurtigt accelererende tidsforfaldskurve i en options sidste uge af dens levetid, er weeklys en bonanza.

Nu kan du blive betalt 52 gange om året i stedet for 12. Uanset om du nyder at sælge nøgne puts og calls, covered calls, spreads, condors eller en anden type, fungerer de alle sammen med weeklys som med monthlies, blot på en kortere tidslinje.

Fordele og ulemper ved ugentlige optioner

Fordele

Dertil kommer, at i tre ud af fire uger tilbyder de ugentlige optioner noget, som du ikke kan opnå med de månedlige optioner – nemlig muligheden for at foretage en meget kortsigtet satsning på en bestemt nyhed eller en forventet pludselig prisbevægelse.

Lad os forestille os, at det er den første uge i måneden, og du forventer, at XYZ-aktien vil bevæge sig, fordi deres indtjeningsrapport skal udkomme i denne uge. Selv om det ville være muligt at købe eller sælge XYZ-månedsaktierne for at kapitalisere på din teori, ville du risikere tre ugers præmie i tilfælde af, at du tager fejl, og XYZ bevæger sig imod dig. Med ugebladene behøver du kun at risikere en uges præmie. Dette vil potentielt spare dig penge, hvis du tager fejl, eller give dig et pænt afkast, hvis du har ret.

Men selv om den åbne interesse og volumenet for de ugentlige er store nok til at producere rimelige bid-ask spreads, er de normalt ikke så høje som de månedlige udløbsdatoer. Den velkendte pinning action, der finder sted i monthlys, hvor en aktie har en tendens til at gravitere mod en strikepris på udløbsdagen, synes ikke at ske så meget eller så stærkt med weeklys.

Ulemper

Der er et par negative ting vedrørende weekly. For det første har du på grund af deres korte varighed og hurtige tidsforfald sjældent tid til at reparere en handel, der har bevæget sig imod dig, ved at justere stregerne eller blot vente på en eller anden form for middelrevision i det underliggende værdipapir.

For det andet gælder det ikke nødvendigvis for alle streger i ugeserien, selv om den åbne interesse og volumen er gode, selv om det ikke nødvendigvis er tilfældet for alle streger i ugeserien. Nogle strikes vil have meget store spreads, og det er ikke godt for kortsigtede strategier.

Eksempel på ugentlige optioner

Indekser med tilgængelige ugentlige optioner omfatter:

• CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• S&P 500 Index (SPX)

Populære børshandlede fonde (ETF’er), for hvilke ugentlige optioner er tilgængelige, omfatter bl.a:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF(EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund (IWM)
• PowerShares QQQQ (QQQQQ)
• SPDR S&P 500 ETF (SPY)
• Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)