Sæsonbestemthed

Hvad er sæsonbestemthed?

Sæsonafhængighed er en egenskab ved en tidsserie, hvor dataene oplever regelmæssige og forudsigelige ændringer, der gentager sig hvert kalenderår. Ethvert forudsigeligt udsving eller mønster, der går igen eller gentager sig i løbet af en etårig periode, siges at være sæsonbestemt.

Sæsoneffekter adskiller sig fra cykliske effekter, da sæsoncyklusser observeres inden for et kalenderår, mens cykliske effekter, som f.eks. øget salg på grund af lav arbejdsløshed, kan strække sig over tidsperioder, der er kortere eller længere end et kalenderår.

Forståelse af sæsonbestemthed

Sæsonbestemthed henviser til periodiske udsving i visse forretningsområder og cyklusser, der forekommer regelmæssigt baseret på en bestemt årstid. En sæson kan henvise til en kalendersæson som sommer eller vinter, eller den kan henvise til en kommerciel sæson som f.eks. feriesæsonen.

Selskaber, der forstår sæsonudsvinget i deres forretning, kan forudsige og tidsbestemme lagerbeholdninger, bemanding og andre beslutninger, så de falder sammen med det forventede sæsonudsving i de tilknyttede aktiviteter og derved reducere omkostningerne og øge indtægterne.

Det er vigtigt at overveje virkningerne af sæsonudsving, når man analyserer aktier ud fra et fundamentalt synspunkt, fordi det kan have stor indflydelse på en investors overskud og portefølje. En virksomhed, der oplever et højere salg i visse sæsoner, kan synes at gøre betydelige gevinster i højsæsoner og betydelige tab i lavsæsoner. Hvis dette ikke tages i betragtning, kan en investor vælge at købe eller sælge værdipapirer på baggrund af den aktuelle aktivitet uden at tage højde for den sæsonmæssige ændring, der efterfølgende sker som en del af virksomhedens sæsonbestemte konjunkturcyklus.

Sæsonbestemthed er også vigtig at tage i betragtning, når man følger visse økonomiske data. Den økonomiske vækst kan påvirkes af forskellige sæsonbestemte faktorer, herunder vejret og helligdage. Økonomer kan få et bedre billede af, hvordan en økonomi bevæger sig, når de justerer deres analyser på baggrund af disse faktorer. For eksempel består omkring to tredjedele af USA’s bruttonationalprodukt (BNP) af forbrugsudgifter – som er en sæsonbestemt størrelse. Jo mere forbrugerne bruger, jo mere vokser økonomien.

Omvendt vil økonomien skrumpe, når de skærer ned på pengepungen. Hvis der ikke blev taget højde for denne sæsonafhængighed, ville økonomer ikke have et klart billede af, hvordan økonomien reelt bevæger sig.

Eksempler på sæsonudsving

Der er mange forskellige tilfælde, hvor sæsonudsving kan observeres, da det vedrører den regelmæssige overgang i løbet af tider af året.

Fors eksempelvis, hvis du bor i et klima med kolde vintre og varme somre, stiger dine varmeudgifter sandsynligvis om vinteren og falder om sommeren. Du forventer, at sæsonudsvinget i dine varmeudgifter vil gentage sig rimeligt hvert år omkring samme tidspunkt.

Sådan ser en virksomhed, der sælger solcreme og solprodukter i USA, at salget stiger om sommeren, da efterspørgslen efter deres produkter stiger. På den anden side vil virksomheden sandsynligvis opleve et betydeligt fald om vinteren.

Et andet område, der er påvirket af sæsonudsving, er detailsalget. Detailhandelssalget måler forbrugernes forbrug og efterspørgsel og rapporteres hver måned af det amerikanske censusbureau. Dataene svinger på visse tidspunkter af året, primært i løbet af julehandlen. Denne periode falder i årets fjerde kvartal – mellem oktober og december. Mange detailhandlere oplever sæsonbestemt detailsalg og oplever et stort spring i forbrugernes forbrug omkring feriesæsonen.

Særlige overvejelser

Sæsonbestemt salg og vikarer

Store detailhandlere, herunder e-handelsgiganten Amazon, kan ansætte vikarer for at reagere på den højere forbrugerefterspørgsel i forbindelse med feriesæsonen. I 2018 sagde virksomheden, at den ville ansætte ca. 100.000 medarbejdere for at hjælpe med at kompensere for den øgede aktivitet, der forventes i butikkerne.

I mellemtiden sagde detailhandleren Target, at den ville ansætte 120.000 til den samme ferieperiode. Som de fleste detailhandlere blev disse beslutninger truffet ved at undersøge trafikmønstre fra tidligere feriesæsoner og bruge disse oplysninger til at forudsige, hvad der kan forventes i den kommende sæson. Når sæsonen er slut, er der ikke længere brug for mange midlertidigt ansatte på baggrund af forventningerne til trafikken efter sæsonen.

Justering af data for sæsonudsving

En masse data påvirkes af tidspunktet på året, og justering for sæsonudsving betyder, at der kan foretages mere præcise relative sammenligninger mellem forskellige tidsperioder. Justering af data for sæsonudsving udligner periodiske udsving i statistikker eller bevægelser i udbud og efterspørgsel i forbindelse med skiftende årstider. Ved at bruge et værktøj kaldet Seasonally Adjusted Annual Rate (SAAR) kan sæsonudsving i dataene fjernes.

For eksempel har boliger en tendens til at blive solgt hurtigere og til højere priser om sommeren end om vinteren. Hvis en person sammenligner sommerens salgspriser for fast ejendom med medianpriserne fra det foregående år, kan han derfor få et falsk indtryk af, at priserne er stigende. Hvis han imidlertid justerer de oprindelige data på baggrund af årstiden, kan han se, om værdierne virkelig stiger eller blot momentant stiger på grund af det varme vejr.