Praktikophold i investeringsbanker:

Vil det ikke være rart at få en komplet guide til praktikophold i investeringsbanker i en enkelt artikel?

Hvis du håndterer det korrekt, vil et praktikophold i investeringsbanker være din indgang til en lukrativ karriere i finansverdenen.

Og hvis du håndterer det dårligt, vil et investeringsbankpraktikophold være som dit sidste liv i et videospil, før fjendens sværm dræber dig, vælter din krop ned i en lavagrube og fortærer dit lig.

Investment banking praktikpladsguide: Hvorfor nu? Og hvad har ændret sig?

Den største ændring er, at rekrutteringen af praktikanter til investeringsbanker nu begynder meget tidligere end tidligere, i hvert fald for analytikerroller på bachelorniveau.

I praksis har denne timing gjort det sværere for studerende på non-target-skoler og tippet blandingen af praktikanter endnu mere i retning af topuniversiteterne.

Der er også langt mere forberedelsesmateriale, end der var for lang tid siden – mange praktikanter har allerede gennemført kurser i Excel, PowerPoint og finansiel modellering eller har læst bøger om disse emner.

Som følge af disse ændringer har mange praktikanter udviklet en falsk selvtillid.

De antager, at eftersom de kan udfylde en model med tre opgørelser i Excel, vil de kunne imponere alle på jobbet og vinde tilbud om tilbagelevering – men de er ikke klar over, at kontorpolitik og masser af uhåndgribelige faktorer også spiller ind.

Det er derfor vigtigere end nogensinde at forstå de “bløde færdigheder”, fordi så mange praktikanter nu går ind med anstændige til gode hårde færdigheder.

Denne artikel vil fokusere på selve praktikopholdet, herunder dine mål, hvad du kan forvente på jobbet, og hvordan du vinder et tilbud tilbage.

Hvis du ønsker vejledninger om investeringsbankpraktik om andre emner, f.eks. om hvad der sker før (rekruttering og forberedelse) og efter (tilbud om at vende tilbage eller ej), kan du se:

• Sådan forbereder du dig på rekruttering til et sommerpraktikophold i investeringsbankvirksomhed
• Sådan beslutter du dig for tilbud om et sommerpraktikophold i investeringsbankvirksomhed
• Sådan forbereder du dig på mindre end 8 timer til dit sommerpraktikophold i investeringsbankvirksomhed
• Hvad sker der, hvis du ikke får et tilbud om tilbagelevering fra dit sommerpraktikophold i investeringsbankvirksomhed?

Finalt skal du være opmærksom på, at denne artikel kun vedrører investeringsbankpraktikophold.

Hvis du ønsker at vide mere om praktikophold i salg & handel, forskningspraktik, praktikophold i kapitalforvaltning eller praktikophold i hedgefonde, skal du se disse separate artikler.

Hvad er det sande formål med et praktikophold i investeringsbankvirksomhed?

Et praktikophold i investeringsbankvirksomhed er en udvidet jobsamtale.

Det giver bankerne mulighed for at adskille løgn og virkelighed: Alle kan lære svarene på spørgsmålene til et interview udenad, tale en god historie og fremstå som vidende.

Men langt færre studerende kan arbejde 80+ timer om ugen, levere arbejdsprodukter præcist og til tiden og holde i hele 8-10 uger.

Man rekrutterer til praktikpladser længe før praktikperioderne begynder, nogle gange op til 1,5 – 2.0 år i forvejen i Nordamerika, og derefter gennemfører du praktikopholdet i sommeren før dit sidste år på universitetet.

Du søger og vinder praktikpladsen ved at skabe et netværk, indsende en onlineansøgning og derefter gennemføre en række interviews og andre vurderinger, afhængigt af din region.

Hvis du er på et fuldtids-MBA-program, gennemfører du dette praktikophold mellem dit første og andet år; hvis du er på et deltids- eller EMBA-program, gør du det mellem dit andet og tredje år, hvis du går ud fra et treårigt program.

I praktikopholdet hjælper du fuldtidsansatte analytikere og associerede medarbejdere med alt tænkeligt, lige fra små opgaver som at bestille mad og kaffe til opgaver, der kræver lidt mere omtanke, som f.eks. præsentationer, finansiel modellering og analyse af handler.

I både praktikophold på bachelor- og MBA-niveau er dit hovedmål at vinde et tilbud om at vende tilbage på fuld tid, så du har et job efter endt uddannelse i de næste ~2 år.

Der er også mange andre varianter af praktikophold:

• Som bachelor kan du måske gennemføre praktikophold i løbet af skoleåret eller i sommerperioderne før dit næstsidste år. Disse praktikophold forbereder dig til et “rigtigt” praktikophold i en stor bank.
• I regioner som Latinamerika er det almindeligt med 9-12 måneders forlænget praktik efter endt uddannelse og fører til fuldtidsjobs … hvis du klarer dig godt nok.
• I steder som Frankrig og Storbritannien er det almindeligt med “off-cycle”-praktikophold på 6 måneder, selv om du allerede har afsluttet din uddannelse. Ofte bruger bankerne dem til at holde praktikanter i hånden uden nogen reel hensigt om at ansætte dem.

Hvis du vil vide mere om disse andre typer praktikophold, kan du klikke dig videre til artiklelinksene ovenfor.

Her fokuserer vi på traditionelle sommerpraktikophold, der fører til tilbud om fuldtidstilbagevendende tilbud.

Hvad er målene med et praktikophold?

Der er tre mål med ethvert praktikophold i investeringsbanker:

1. Hovedmål: Vind et tilbud om fuldtidstilbagevendende tilbud. Selv hvis du beslutter dig for, at du ikke vil arbejde i denne bank, skal du stadig have et tilbud, så du kan bruge det til at vinde andre tilbud.
2. Sekundært mål: Beslut dig for, om investment banking er det rigtige for dig. Da rekrutteringen starter så tidligt, er du nødt til at rekruttere til disse praktikpladser uden at vide, om du overhovedet vil have dem. Hvis du efter 2-3 måneder i jobbet beslutter dig for, at du hader bankvirksomhed, og at du aldrig vil gøre det, er det fantastisk! Missionen er fuldført.
3. Sekundært mål for tidligere praktikpladser: Opbyg en række erhvervserfaringer, som du kan bruge til at svare på spørgsmålet “Fortæl mig om dit cv” med henblik på netværksdannelse og jobsamtaler.

Mål nr. 2 og 3 her er selvforklarende, men det første mål om at vinde et tilbud om at vende tilbage på fuld tid kræver en nærmere forklaring:

Sådan vinder du et tilbud om at vende tilbage på fuld tid efter dit praktikophold

Analytikere og associerede medarbejdere, der har arbejdet tættest sammen med sommerpraktikanterne, har stor indflydelse og kommer med forslag til, hvem der skal have tilbud og hvem der ikke skal have tilbud og hvem der ikke skal have tilbud.

Der er normalt et “rundbordsmøde” nær slutningen af praktikopholdet, hvor alle i din gruppe samles og diskuterer praktikanternes præstationer.

Da det er en gruppediskussion, der involverer mange mennesker, skal du gøre følgende:

1. Vind mindst én stærk fortaler og helst flere andre, der kan lide dig og vil bakke op om det, som den første person siger.
2. Forsøg IKKE at omgå juniorbankfolk ved at gå direkte til seniorbankfolk i løbet af praktikopholdet. I forlængelse af temaet “falsk selvtillid” forsøger mange praktikanter tidligt i forløbet at suge til sig hos senior bankers og ignorere juniorerne. Men det kan let give bagslag, da alle deltager i rundbordssamtalen til sidst.
3. Du skal ikke bekymre dig om “konverteringsraten” eller om, hvor meget konkurrence der er. Mindst 50 % af praktikanterne vil ende med at være inkompetente eller uegnede til jobbet, så det reducerer straks konkurrencen med 50 %.

Praktikanterne begår mange fejl (se nedenfor), men en af de største fejl er at sprede sig for meget og forsøge at “netværke” gentagne gange i stedet for at udføre deres arbejde effektivt.

Du bør gøre det modsatte og arbejde tæt sammen med 1-2 teammedlemmer, gøre et godt stykke arbejde på mindst ét enkelt projekt, og så sørge for, at et par andre også vil anbefale dig.

Bankfolk bedømmer dig ud fra:

1. Arbejdsprodukt – Forstod du opgaverne, gennemførte du dem præcist og til tiden og drog de korrekte konklusioner?
2. Entusiasme – Var du til rådighed 24/7 og klagede ikke over opgaver sent om aftenen, i weekenden og i sidste øjeblik? Virkede du interesseret i aftaler uden at virke underlig eller socialt akavet?
3. Interpersonelt/pasning – Kom du godt ud af det med alle i teamet, selv om I ikke blev bedste venner?

Mange praktikanter fokuserer på punkt 2 og 3 på bekostning af punkt 1.

Men det er en fejl, for bankfolk vil foretrække en person, der er moderat social, og som konsekvent producerer korrekt arbejde, frem for en person, der er “festens liv”, men som også producerer gennemsnitligt eller dårligt arbejde.

Hvad laver du i et praktikophold i en investeringsbank?

Så, vi er halvvejs igennem denne vejledning om investeringsbankpraktik og er først nu nået til den del, der handler om, hvad du laver på jobbet – og det er fordi, du gør de samme ting i et IB-praktikophold, som du gør i et IB-job på fuld tid:

1. Pitch for aftaler (markedsføring).
2. Arbejde på aftaler for kunder (eksekvering).
3. Fuldføre tilfældige opgaver.

Med det første, pitching, undersøger du en virksomhed og udarbejder en pitch book, der præsenterer et forslag fra din bank, f.eks. hvordan virksomheden kan sælge sig selv eller rejse kapital.

Som praktikant bidrager du normalt til mindre dele af pitchet, f.eks. indsamling af data, der er nødvendige for bestemte dias.

Se artiklen om investeringsbankers pitchbøger for at få mere at vide.

Den anden opgave – gennemførelse af transaktioner – behandles i artiklerne om aktiekapitalmarkeder, gældskapitalmarkeder, gearede finansieringer og fusioner & overtagelser.

“Deal execution” omfatter alt fra udarbejdelse af lister over potentielle købere og opfølgning af deres svar til udarbejdelse af markedsføringsdokumenter som f.eks. salgsteammemoer og CIM’er til færdiggørelse af finansielle modeller og andre analyser.

Igen vil du som praktikant bidrage til mindre dele af aftaler og fokusere på det grove arbejde, som fuldtidsansatte ikke ønsker at udføre.

Den tredje kategori – tilfældige opgaver – omfatter ting som at hente mad/kaffe, transportere dokumenter, arbejde på introduktionspræsentationer eller markedsopdateringer og søge efter baggrundsoplysninger, som en direktør har brug for til en samtale.

I et praktikophold vil du have en tendens til at udføre en højere procentdel af arbejdet i denne kategori “tilfældige opgaver” end i fuldtidsjobs, fordi:

1. Det tager ofte flere år at gennemføre og afslutte en handel. Bankerne kan ikke give en praktikant ansvaret for kritiske detaljer for så at få praktikanten til at forlade virksomheden efter 2-3 måneder.
3. Højtstående bankfolk og medarbejdere har en tendens til at være mere håndfaste over for praktikanter og lade fuldtidsanalytikere og associerede medarbejdere fordele arbejdet. Det betyder, at du vil gøre alt det, som de ikke ønsker at gøre.
4. Mange banker, især mindre banker, har ikke strukturerede programmer for praktikanter. Alt er ad hoc og baseret på, hvad de har brug for at afslutte den pågældende dag.

Du skal ikke gå ind og forvente at arbejde med komplekse Excel/VBA/Python/andre modeller eller forvente at chatte med CEO’er dagligt, for begge dele er usandsynligt til umuligt under et praktikophold.

Behandl et IB-praktikophold som en forbedret udgave af at arbejde hos McDonald’s, med bedre løn og et mere respektabelt varemærke.

Sådan forbereder du dig (og får succes) på et praktikophold i en investeringsbank

Hvis du vil vinde et tilbud om at vende tilbage, er her de vigtigste punkter:

1. Vær frem for alt pålidelig.
2. Vær proaktiv, men ikke irriterende.
3. Under-promise and over-deliver.
4. Kontroller altid dit arbejde ved at printe det ud og gennemgå det flere gange.
5. Gør et stærkt, positivt indtryk i den første uge, for det sætter tonen for hele praktikopholdet.
6. Søg efter konstruktiv kritik/feedback, efterhånden som praktikopholdet skrider frem, og ret dine fejl.

Din opgave er at gøre livet lettere for analytikere, associates og senior bankers, så de kan gå tidligere fra arbejde og få en ekstra times søvn eller to.

Hvis du bliver ved med at dumme dig, glemme ting eller på anden måde gøre deres liv værre, så har du ~0% chance for at få et tilbud om at vende tilbage.

Dette råd lyder som noget, man ville sige til en 5-årig, men overraskende mange praktikanter kommer ind med en “attitude”.”

Det første punkt om pålidelighed er enkelt: Hvis du får tildelt en opgave, så få den udført til tiden.

Hvis du siger, at du vil være et sted eller gøre noget, så gør det.

Hvis der stadig er folk på kontoret, skal du blive der, indtil alle andre går, og hvis de siger, at du skal gå hjem, skal du først kontrollere, at der ikke er noget, du kan hjælpe med.

At være pålidelig betyder også at svare hurtigt på e-mails – ideelt set inden for 15-30 minutter på hverdage og inden for et par timer i weekenden. Og du skal være hurtigere end det, hvis du arbejder på et tidskritisk eller kritisk projekt.

Hvis du bliver bedt om at bestille mad eller hente kaffe, så skriv alles ordrer ned, og lad være med at ødelægge det.

Og når du får opgaver fra fuldtidsansatte, så skriv detaljerne ned i en notesbog, så du ikke glemmer de småting senere (det er mere risikabelt at tage noter på telefoner/tabletter).

Med hensyn til det andet punkt er der en subtil forskel mellem at være “proaktiv” og at være irriterende over for fuldtidsansatte bankfolk.

For eksempel: Lad os sige, at du er færdig med dine opgaver for dagen og ikke har noget at lave.

Det sker normalt, når alle andre har travlt med møder, konferenceopkald og tilfældige brandøvelser, og de glemmer dig.

Når dette sker, kan du finde en analytiker og bede om arbejde på en af to måder:

• Godt spørgsmål: “Hej, er der noget, du vil have mig til at få gjort for dig?”
• Dårligt spørgsmål: “

Det andet spørgsmål virker lidt påtrængende – og hvis analytikeren har travlt, bliver han/hun måske endda irriteret på dig.

Det første spørgsmål er formuleret i form af en fordel for analytikeren, så han/hun er naturligt mere tilbøjelig til at svare godt.

Med hensyn til det tredje punkt – under-promising and over-delivering – er et trick at lægge mindst 50 % til den tid, du tror, at en opgave vil tage.

Hvis en analytiker f.eks. beder dig om at oprette virksomhedsprofiler til en pitch book, og du tror, at det vil tage 4 timer, så sig, at du vil være færdig inden for 6 timer.

Et andet trick er at tage hensyn til andres tidsplaner, før du lover noget.

Hvis en vicepræsident f.eks. skal være på farten hele tirsdagen, skal du ikke sende din præsentation til ham midt på dagen tirsdag; send den mandag eftermiddag, så han kan gennemgå den, inden han tager af sted. Og du kan nemt tjekke kalendere eller spørge personens assistent for at finde disse oplysninger.

Med hensyn til det fjerde punkt – at kontrollere dit arbejde – er hemmeligheden at printe det ud, før du afleverer noget.

Du vil opdage fejl og potentielle problemer i den papirudgave, som du overså på skærmen.

Det hjælper også at lade arbejdet “sidde” i et stykke tid og vende tilbage til det senere, fordi du også vil opdage problemer, når du har været væk fra det.

Med hensyn til punkt 5 om at gøre et stærkt, positivt indtryk i den første uge vil du ofte gennemføre en kort uddannelse eller orientering lige omkring det tidspunkt.

Dette er din chance for at møde andre praktikanter, præsentere dig selv for de fuldtidsansatte og vise, at du er pålidelig.

Det hjælper også at klæde sig lidt for meget på i denne første uge, f.eks. ved at bære business formal i stedet for business casual i starten; brug det til at vurdere, hvad folk normalt gør på kontoret.

Finalt, med det sidste punkt om konstruktiv kritik og feedback, vil mange grupper og enkeltpersoner være tilbageholdende med at fortælle dig noget, medmindre du virkelig presser på for at få detaljer.

Så, du ønsker ikke at spørge om dette hver dag, men det vil hjælpe at spørge om det med jævne mellemrum (måske en gang hver 1-2 uge).

Den “interne diskussionsrunde” til sidst har en tendens til at blive vægtet i forhold til, hvad du gjorde i begyndelsen og hvad du gjorde til sidst.

Hvis du kvajede dig i begyndelsen ved at være for højlydt, komme for sent, ikke have den rette påklædning på eller være rodet, kan du ikke gøre meget for at slette det.

Men hvis du kan foretage en stor ændring til sidst, kan du i det mindste forbedre dine chancer.

Hvad sker der, hvis dit praktikophold er elendigt, og du ikke kan gøre det bedre?

I nogle tilfælde vil dit praktikophold være forfærdeligt, og du vil ikke kunne gøre meget for at gøre det bedre.

Din bedste mulighed her er at dreje de tilfældige opgaver, du har udført, til at lyde som mere væsentlige oplevelser.

For eksempel, lad os sige, at du gennemfører markedsundersøgelser for en potentiel kunde som en del af en pitch book.

Din bank går frem og tilbage et par gange, men det ender med, at du ikke vinder handlen, fordi virksomheden udskyder sine planer.

Hvis du blot beskriver den kvalitative forskning, du har udført, vil interviewerne indse, at du ikke har udført meget teknisk arbejde, og at handlen ikke kom ret langt.

I stedet bør du i din fritid foretage en værdiansættelse af denne virksomhed på baggrund af pitchbogen og andre filer fra virksomheden og gøre det til en “potentiel” transaktion.

Sig, at virksomheden var interesseret i et salg eller en minoritetsinvestering og ønskede at kende den værdiansættelse, den kunne få.

Din opgave var at foretage markedsundersøgelsen, bidrage til værdiansættelsen og komme med skøn.

Du kan derefter beskrive nogle af de frem og tilbage og opfølgende anmodninger fra virksomheden.

Hvis interviewerne spørger dig om resultatet, kan du sige, at du gik, før handlen kom videre, så du ved det ikke (et sandt udsagn, men ikke “hele sandheden”).

Ud over at skabe dine egne aftaler som denne, kan du også bruge din pause til at studere regnskab og finansiel modellering og forbedre dine tekniske færdigheder.

Og hvis du føler dig modig, og du er sikker på, at du ikke får et tilbud tilbage, kan du også henvende dig til de 2-3 fuldtidsansatte, som du kender bedst, og bede om henvisninger til andre firmaer, der måske ansætter (gør det naturligvis først ved praktikperiodens afslutning).

Giv ikke op midtvejs, bare fordi praktikopholdet er dårligt.

I 99 % af tilfældene er du bedre tjent med at få et mærke og en anstændigt udseende erfaring på dit CV og spinde detaljerne om, hvad du lavede.

The “Anti” Investment Banking Internship Guide: For at opsummere det i en enkelt sætning vil jeg sige:

“Tag alle de stereotyper, som ældre mennesker har om millennials og ‘Gen Z’ – og opfør dig så modsat.”

Fælles stereotyper om “den yngre generation” omfatter:

• De er dovne og upålidelige.
• De er afhængige af deres telefoner og har dårlige eller ikke-eksisterende sociale færdigheder.
• De er berettigede og forventer at køre milliardforretninger på den første dag i et praktikophold.

Jeg tror ikke på disse stereotyper, men det gør mange ældre bankfolk og ledere.

I forlængelse af dette tema er her, hvad man skal undgå i praktikophold:

1. Kom IKKE for sent eller gå tidligt (dvs, når fuldtidsansatte bankfolk stadig er der).
3. Du skal IKKE argumentere om regnskab og finans. Du ved langt mindre, end du tror, du gør.
4. Du skal IKKE stille ledende medarbejdere spørgsmål om småting, f.eks. om Excel- eller PowerPoint-genveje. Google disse spørgsmål, spørg andre praktikanter eller spørg analytikerne, hvis det er nødvendigt.
5. Du skal IKKE klæde dig for godt på. Ja, du har brug for noget businessformelt og business casual tøj, men køb ikke et jakkesæt til 10.000 USD for at vise dig frem.
6. Du skal IKKE være for entusiastisk. Du vil irritere folk, hvis du konstant stiller finansrelaterede spørgsmål og ikke synes at have nogen interesser udenfor. Find ud af missionen, udfør den, og rapporter resultaterne.
7. Du skal IKKE klage over arbejdet eller sige, at du har “for travlt” til at gøre noget. Praktikopholdet varer kun et par måneder, så tag det i stiv arm, og hvis du hader det, skal du ikke tage tilbage.
8. Du må IKKE blive romantisk involveret med nogen på arbejdspladsen, uanset om det er en fuldtidsansat eller en anden praktikant. Ingen forklaring er nødvendig.
9. Du må IKKE drikke dig fuld til arrangementer eller møde op på arbejde med tømmermænd.
10. Du må IKKE tale dårligt om dit firma eller din gruppe, når du netværker med andre bankfolk. Finanssektoren er en lille branche, og rygter om dårlige praktikanter spredes hurtigt.
12. Du må IKKE sprede dig selv for tyndt. Et eller to gode, langsigtede projekter er bedre end et dusin middelmådige projekter, hvor du knap nok har lavet noget.
14. Sov ikke på arbejdet. Ja, de vil finde dig på toilettet eller i det tomme mødelokale, og det vil være slemt.
15. Til sidst, spil IKKE på din telefon hele tiden. Brug din telefon primært til e-mail, når du er uden for kontoret; hvis du er på kontoret, så overvej at sætte den i flytilstand for at undgå fristelsen.

Sandheden: Det handler mest om sund fornuft

Mange studerende er besatte af, hvordan de skal håndtere IB-praktikophold, og hvilke banker og koncerner der har de laveste eller højeste “konverteringsrater” (dvs, procentdel af praktikanter, der får tilbud om at vende tilbage på fuld tid).

Men sandheden er, at det at klare sig godt i et praktikophold mest af alt er sund fornuft.

Hvis du er pålidelig, afslutter dine opgaver til tiden og gør livet lettere for alle omkring dig, har du en god chance for at få et tilbud om at vende tilbage.

Og hvis ikke, har du i det mindste fundet ud af, at investment banking ikke er noget for dig – uden at tage for meget skade af lavasten.