Kassestrøm til gældskvote

Hvad er forholdet mellem pengestrøm og gældskvote?

Kasestrøm til gældskvote er forholdet mellem en virksomheds pengestrøm fra driften og dens samlede gæld. Dette forhold er en form for dækningsgrad og kan bruges til at bestemme, hvor lang tid det vil tage en virksomhed at tilbagebetale sin gæld, hvis den anvender hele sit cash flow til tilbagebetaling af gæld. Cash flow anvendes i stedet for indtjening, fordi cash flow giver et bedre skøn over en virksomheds evne til at betale sine forpligtelser.

Formlen for forholdet mellem cash flow og gæld

Cash flow til gæld=Cash flow fra driftenTotal gæld\begin{aligned} &\text{Kasestrøm til gæld} = \frac{ \text{Kasestrøm fra drift} }{ \text{Total gæld} } \\end{aligned}Cash Flow to Debt=Total DebtCash Flow from Operations

Kvoteforholdet beregnes sjældnere ved hjælp af EBITDA eller frit cash flow.

Hvad kan cash flow-til-gæld-forholdet fortælle dig?

Selv om det er urealistisk for en virksomhed at afsætte hele pengestrømmen fra driften til tilbagebetaling af gæld, giver forholdet mellem pengestrøm og gæld et øjebliksbillede af en virksomheds overordnede finansielle sundhed. Et højt forhold indikerer, at en virksomhed er bedre i stand til at tilbagebetale sin gæld og dermed er i stand til at optage mere gæld, hvis det er nødvendigt.

En anden måde at beregne forholdet mellem pengestrøm og gæld på er at se på en virksomheds EBITDA i stedet for pengestrømmen fra driften. Denne mulighed anvendes sjældnere, fordi den omfatter investeringer i varelager, og da varelageret ikke nødvendigvis kan sælges hurtigt, anses det ikke for at være lige så likvidt som likviditeten fra driften.

Suden yderligere oplysninger om sammensætningen af en virksomheds aktiver er det vanskeligt at afgøre, om en virksomhed er lige så let i stand til at dække sine gældsforpligtelser ved hjælp af EBITDA-metoden.

Forskellen mellem fri pengestrøm og pengestrøm fra driften

Nogle analytikere anvender fri pengestrøm i stedet for pengestrøm fra driften, fordi dette mål fratrækker de penge, der er anvendt til kapitalinvesteringer. Anvendelse af frit cash flow i stedet for cash flow fra driften kan derfor indikere, at virksomheden er mindre i stand til at opfylde sine forpligtelser.

Cash flow-til-gældsforholdet undersøger forholdet mellem cash flow og den samlede gæld. Analytikere undersøger undertiden også forholdet mellem cash flow og kun langfristet gæld. Dette forhold kan give et mere gunstigt billede af en virksomheds finansielle sundhed, hvis den har påtaget sig betydelig kortfristet gæld. Når man undersøger et af disse nøgletal, er det vigtigt at huske, at de varierer meget på tværs af brancherne. En korrekt analyse bør sammenligne disse nøgletal med nøgletal for andre virksomheder i samme branche.

Eksempel på anvendelse af forholdet mellem pengestrøm og gæld

Antag, at ABC Widgets, Inc. har en samlet gæld på 1.250.000 USD og en pengestrøm fra driften for året på 312.500 USD. Beregn virksomhedens forhold mellem pengestrøm og gæld på følgende måde:

Kassestrøm til gæld=312.500$1.250.000$=.25=25%\begin{aligned} &\text{Cash Flow to Debt} = \frac{ \$312.500 }{ \$1.250.000 }{ \$1.250.000 } = .25 = 25\% \\end{aligned}Cash Flow to Debt=1.250.000$312.500$=.25=25%

Selskabets forholdsresultat på 25% angiver, at hvis det antages, at det har stabile, konstante pengestrømme, vil det tage ca. fire år at tilbagebetale sin gæld, da det vil være i stand til at tilbagebetale 25% hvert år. Hvis tallet 1 divideres med forholdsresultatet (1 / ,25 = 4), bekræftes det, at det vil tage fire år at tilbagebetale virksomhedens gæld.

Hvis virksomheden havde et højere forholdsresultat, hvor dens cashflow fra driften var højere i forhold til dens samlede gæld, ville det indikere en økonomisk stærkere virksomhed, som kunne øge beløbet for tilbagebetalingen af gælden, hvis det var nødvendigt.