De 3 typer af investeringsforeninger

Mange investorer spreder deres portefølje ved at inddrage en blanding af forskellige investeringsforeninger. Gensidige fonde placeres generelt i en af fire primære kategorier: aktier, fast indkomst, pengemarked eller hybrid (balanceret).

Aktier er aktier eller ækvivalenter, mens fast indkomst er statsobligationer eller virksomhedsobligationer. Pengemarkedsfonde er kortfristede investeringer i gældsinstrumenter af høj kvalitet (f.eks. AAA-obligationer) fra staten, banker eller virksomheder.

Aktiefonde

Aktiefonde, også kaldet equity-fonde (der investerer i børsnoterede i modsætning til privatejede virksomheder), er den mest volatile af de tre, idet deres værdi nogle gange stiger og falder kraftigt i løbet af en kort periode.

Men historisk set har aktier klaret sig bedre på lang sigt end andre typer af investeringer. Det skyldes, at aktier handles på baggrund af en forventning om, at et selskabs fremtidige resultater vil omfatte udvidede markedsandele, større indtægter og højere overskud.

Generelt set svinger aktier på grund af investorernes vurdering af de økonomiske forhold og deres sandsynlige indvirkning på virksomhedernes indtjening. Socialt ansvarlige investorer tager også højde for andre risici for indtjeningen som f.eks. eksponering for bøder, retssager som følge af forurening af økonomien eller diskrimination af bestemte medarbejdere.

Ingen aktiefonde er ens. Nogle almindelige fonde omfatter bl.a:

• Vækstfonde, der giver mulighed for stor kapitalvækst, men som måske ikke betaler regelmæssigt udbytte
• Indkomstfonde, der investerer i aktier, der betaler regelmæssigt udbytte
• Indeksfonde, der forsøger at afspejle resultatet af et bestemt markedsindeks, f.eks. S&P 500 Composite Stock Price Index
• Sektorfonde, som normalt specialiserer sig i et bestemt branchesegment, f.eks. finans, sundhedsvæsen eller teknologi

Fastforrentede fonde

Optionsfonde, også kendt som fastforrentede fonde, investerer i virksomheds- og statsgæld med det formål at give indkomst gennem udbyttebetalinger. Obligationsfonde indgår ofte i en portefølje for at øge en investors samlede afkast ved at give en stabil indkomst, når aktiefonde mister værdi.

Sådan som aktiefonde kan organiseres efter sektor, kan obligationsfonde også organiseres efter sektor. De kan variere i risiko fra lav, som f.eks. amerikanskestøttede statsobligationer, til meget risikable i form af high-yield- eller “junk bonds”, som har en lavere kreditvurdering end virksomhedsobligationer med investeringsstatus.

Og selv om obligationsfonde normalt er mere sikre end aktiefonde, har obligationsfonde deres egne risici:

• Muligheden for, at udstederen af obligationerne, f.eks. virksomheder eller kommuner, ikke kan betale deres gæld tilbage.
• Der kan være en chance for, at renten vil stige, hvilket kan få obligationernes værdi til at falde. Omvendt er der et omvendt forhold mellem obligationsværdi og renter, når renterne falder.
• Muligheden for, at en obligation vil blive betalt tilbage før tid. Når det sker for obligationsfonde, er der en risiko for, at forvalteren ikke kan geninvestere provenuet i noget andet, der giver et lige så højt afkast.

Pengemarkedsfonde

Pengemarkedsfonde har relativt lave risici sammenlignet med andre investeringsfonde og de fleste andre investeringer. Ved lov er de begrænset til kun at investere i specifikke kortfristede investeringer af høj kvalitet, der er udstedt af den amerikanske stat, amerikanske virksomheder og statslige og lokale regeringer.

Money market funds forsøger at holde deres “nettoaktivværdi” (NAV) – som repræsenterer værdien af en andel i en fond – på en konstant 1 USD pr. andel.Men NAV’en kan falde til under 1 USD, hvis fondens investeringer klarer sig dårligt.

Historisk set har afkastet for pengemarkedsfonde været lavere end for enten obligations- eller aktiefonde, hvilket gør dem sårbare over for stigende inflation. Med andre ord, hvis en pengemarkedsfond betalte en garanteret rente på 3 %, men hvis inflationen i løbet af investeringsperioden steg med 4 %, ville værdien af investorens penge være blevet udhulet med 1 %.

Under den globale finanskrise var en af de større bekymringer potentielle underskud i pengemarkedsfonde. Disse bekymringer er forsvundet i takt med genopretningen af den globale økonomi. Investorernes stemning er dog en vigtig aktør på pengemarkedet, og politik har en tendens til at påvirke stemningen på dette marked.

Der findes en fjerde type investeringsfond – hybridfonden. Som navnet antyder, er denne type en kombination af forskellige typer af fonde, der kan skræddersyes til at passe til en investors situation og behov.

Den fjerde type – hybride fonde

Denne type fond investerer i både aktier og obligationer. Dette giver ikke kun fonden tiltrækningskraft ved at mindske risikoen, men generelt giver de relativt anstændige afkast for begyndende investorer eller investorer med behov for en skræddersyet tilgang.

Attraktionen ved en hybridfond ligger i diversificeringen af porteføljen og fondenes mulighed for at allokere aktiver på forskellige måder i løbet af investorens ejerskab af fonden.

Hybridfonde påtager sig risiciene ved de fonde, der er sammensat i fondens portefølje. Hvis der er en større blanding af obligationer end aktier i fonden, vil der være en mere obligationsspecifik risiko i fonden, og omvendt.

Både aktie- og obligationsfonde kan specialisere sig i enten indenlandske (amerikanske) eller internationale beholdninger. Global spredning kan være lige så vigtig, hvis ikke vigtigere, end spredning mellem aktier, obligationer og pengemarkeder.

En sidste tanke

Der er endnu en fondstype, som man skal være opmærksom på. Det er ikke en fond i sig selv, men snarere en mulighed, du kan bruge, en gruppe (eller kurv) af værdipapirer, der handles på en børs – den børshandlede fond (ETF). ETF’er er et voksende segment af investeringsmuligheder for den gennemsnitlige investor; det er generelt fonde med lavere gebyrer, der følger et indeks, f.eks. S&P 500, Russell 2000 eller endda specifikke sektorer af økonomien, f.eks. teknologi. Det er tilstrækkeligt at sige, at ETF’er tilbyder mange investeringsmuligheder for investorer at overveje.

Balancen yder ikke skatte-, investerings- eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller finansielle forhold for en specifik investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer en risiko, herunder et muligt tab af kapital.