7 Aktier til at købe for at ride på Vegan Wave
On oktober 15, 2021 by admin- 7/31/2020 2:03pm EDT
- Af Will Ashworth, InvestorPlace Contributor
Den IPO succes af Beyond Meat (NASDAQ:BYND) har mig til at gense verden af plantebaserede fødevarer og veganske aktier for at undersøge, hvordan investorer kan drage fordel af flytningen til kødløse alternativer.
I dag er det globale marked for plantebaseret kød et anslået marked på 12,1 milliarder dollars værd. Ny forskning viser, at det globale marked for plantebaserede fødevarer kan vokse til 74 mia. dollars i 2027.
Mens mange virksomheder tidligere har fokuseret på vegetariske og veganske markeder, er det klart, at de fleste fødevarevirksomheder nu går efter den “flexitariske” forbruger: folk, der stadig spiser kød, men som regelmæssigt vælger kødfrie alternativer.
I dag identificerer 29 % af amerikanerne sig selv som “flexitarister”, og ca. 79 % af Gen Z (de, der er født mellem 1995 og 2015) spiser plantebaseret mad 1-2 gange om ugen.
Ifølge Nielsen køber 98 % af de forbrugere, der køber plantebaseret kød, også animalsk kød. Plant Based Foods Association antyder faktisk, at salget af plantebaseret kød i gennemsnit stiger med 23 %, når det placeres i kødafdelingen i stedet for i grøntsagsafdelingen. Den “veganske bølge” er nu blevet til den flexitariske bølge.
Uanset hvad man vil kalde det, udnytter disse syv virksomheder flytningen til kødløse alternativer med et seriøst potentiale for at tjene mange penge på lang sigt:
- Beyond Meat (NASDAQ:BYND)
- Tyson Foods (NYSE:TSN)
- Kellogg (NYSE:K)
- Forum Mergr II (NASDAQ:FMCI)
- ConAgra Brands (NYSE:CAG)
- Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF)
- Impossible Foods
Som følge af ændringer i forbrugernes smag har virksomhederne investeret i alt 16 mia. dollars i plantebaserede kød-, æg- og mælkeprodukter. Lad os se på, hvordan aktionærerne kan få disse penge til at arbejde for dem.
Beyond Meat (BYND)
Beyond Meat er efterhånden et genkendeligt navn for de fleste investorer, så jeg vil holde detaljerne om børsintroduktionen kort.
Den plantebaserede fødevarevirksomhed gik på børsen den 1. maj 2019 til 25 dollar pr. aktie og solgte 11,1 millioner enheder af sine aktier for en nettoindtægt på 252 millioner dollar, herunder tegningsgaranternes overtildeling. Tre måneder senere, den 2. august 2019, solgte insidere 3,3 millioner aktier til 160 $ pr. aktie. Selskabet solgte 250.000 aktier til offentligheden, hvilket gav en nettoindtægt på 36,8 mio. dollar.
Selskabet gav klogt nok afkald på 180-dages lock-up-perioden for sine hovedinvestorer, så de kunne udbetale en del af deres aktier, mens de steg næsten seks gange.
Beyond Meat’s nettoindtægter i Q1 2020 steg med 141 % i forhold til året før til 97 dollar.1 mio. dollar, mens bruttofortjenesten forbedredes til 37,7 mio. dollar (38,8 % bruttomargin), hvilket giver en nettofortjeneste på 1,8 mio. dollar, en stigning på 127 % i forhold til samme periode sidste år.
Mere vigtigt er det, at Beyond Meat den 11. marts 2020 lancerede sit nye Beyond Breakfast Sausage-produkt. Med 33 % færre kalorier end et førende mærke af svinepølsefrikadeller vil disse være et hit blandt sundhedsbevidste forbrugere.
Den 22. juli meddelte Beyond Meat, at det ville fremstille sin canadiske version af Beyond Burger på et samproduktionsanlæg i Quebec-provinsen. Ved at producere den plantebaserede burger lokalt kan virksomheden bedre betjene det canadiske marked og samtidig reducere sit miljømæssige fodaftryk.
Som canadier er jeg glad for at se, at Canada får opmærksomhed fra amerikanske virksomheder.
Tyson Foods (TSN)
Tyson Foods (NYSE:TSN) investerede oprindeligt i Beyond Meat i 2016 og købte 5% af det plantebaserede kødfirma. Det øgede sin andel i slutningen af 2017 som en del af en investeringsrunde på 55 millioner dollars.
Uheldigvis for Tysons aktionærer nåede selskabet ikke til bolden og solgte sine aktier i april 2019 for et ukendt beløb, efter at Tysons administrerende direktør Noel White besluttede, at selskabet ville skabe sin egen plantebaserede proteinlinje. Tysons mærke hedder Raised & Rooted.
Det konkurrerer med Beyond Meat. Men mens produktet chicken nugget er kødfrit, indeholder burgeren Angus oksekød samt ærteproteinisolat.
Ifølge TSN’s marketingchef: “Mens de fleste amerikanere stadig vælger kød som deres primære proteinkilde, vokser interessen for planteproteiner og blandede proteiner betydeligt.”
I november sidste år var Raised & Rooted-produkterne nået ud til 7.000 butikker i hele USA, næsten det dobbelte af antallet af butikker med mærket i august.
På trods af den øgede udrulning henviste Tyson ikke til Raised & Rooted i hverken sit 10-Q for 2. kvartal 2020 eller i sin kvartalsvise telefonkonference med analytikere.
Derimod nævnte Tyson Raised & Rooted i sin bæredygtighedsrapport for 2019, som blev offentliggjort den 27. maj 2020.
“Tyson Foods er forpligtet til på bæredygtig vis at tilbyde de protein- og fødevareprodukter, som forbrugerne ønsker. Gennem introduktionen af sit Raised & Rooted™-mærke af planteprotein og blandede proteinmuligheder, herunder burgere og nuggets, er Tyson Foods blevet den største amerikanske kødproducent til at gå ind i det voksende segment for alternative proteiner,” udtalte Tyson.
Kellogg (K)
Når de fleste mennesker tænker på Kellogg, er det første, de kommer til at tænke på, sandsynligvis cornflakes: Special K, Frosted Flakes, Mini-Wheats osv. Virksomheden har imidlertid ejet et vegetarisk fødevaremærke kaldet MorningStar Farms, siden den overtog virksomheden i 1999.
Selskabet sælger over 90 millioner pund kunstigt kød om året, hvoraf ca. en tredjedel af denne mængde er falske burgere og de resterende to tredjedele stammer fra andre produkter som f.eks. kylling og pølsealternativer. Det anslås, at MorningStar genererer 450 millioner dollars i årlig omsætning, hvilket er ca. 1,3 gange de 355 millioner dollars, som Beyond Meat har solgt i løbet af de sidste 12 måneder.
Beyond Meat er vurderet til 22 gange omsætningen. Hvis MorningStar Farms fik den samme værdiansættelse, ville det være 10 mia. dollars værd for Kellogg, ca. 41 % af selskabets nuværende markedsværdi.
Og det er klart, at Kellogg er klar over MorningStar Farms potentiale. Det store spørgsmål er, om ledelsen er klog nok til at udnytte populariteten af kødløse produkter.
Den 30. april 2020 meddelte Kellogg på sin kvartalsvise telefonkonference, at selskabet havde udsat lanceringen af sine “Incogmeato”-burgere fra slutningen af første kvartal til en gang i andet halvår på grund af den nye coronavirus. Burgerne vil nu blive lanceret samtidig med selskabets nye plantebaserede pølseprodukter senere i 2020.
Forum Fusion II (FMCI)
Det er kun passende, at et SPAC-selskab (Special Purpose Acquisition Company), et af de hotteste investeringsinstrumenter på planeten, den 12. juni 2020 annoncerede en fusion med det Florida-baserede Itella International, et plantebaseret fødevarefirma, der opererer under mærket “Tattooed Chef”.
SPAC-veteranerne David Boris og Marshall Kiev solgte 20 millioner aktier i FMCI den 2. august 2018 og rejste 200 millioner dollars for at erhverve en operativ virksomhed inden for 18 måneder, der havde en virksomhedsværdi på 500 millioner til 2 milliarder dollars. I februar stemte aktionærerne for at forlænge 18-månedersperioden med yderligere fire måneder til den 10. juni 2020.
Sammenlægningen skaber en operationel virksomhed med en oprindelig virksomhedsværdi på 482 millioner dollars eller ca. 2,2 gange Tattooed Chefs anslåede 2021-indtægter på 222 millioner dollars og 15,6 gange dets justerede EBITDA for 2021 på 30,8 millioner dollars.
“Fremadrettet mener vi, at vi befinder os i de tidlige stadier af Tattooed Chefs vækst, og vi vil fortsætte med at opbygge kendskabet til mærket, udvide distributionen med nye og eksisterende kunder, lancere innovative produkter og investere i vores infrastruktur for at udnytte det globale marked for plantedrevne fødevarer,” sagde Tattooed Chef Chief Executive Officer Sam Galletti.
Baseret på Tattooed Chefs anslåede omsætning i 2021 på 222 millioner dollars vil virksomheden have øget sin omsætning med 66,7 % på et sammensat grundlag over en treårig periode.
Med hensyn til salget genererer Tattooed Chef 53 % fra sine mærkevarer og de resterende 47 % fra private label-produkter, hvilket giver aktionærerne to diversificerede indtjeningsstrømme.
Den 27. juli rapporterede Itella International et foreløbigt rekordomsætning på 65,2 millioner dollars for de seks måneder, der sluttede den 30. juni. Det var 96 % højere end et år tidligere.
Con Agra (CAG)
Dette er måske lidt indviklet, men hold dig til mig. I en tidligere artikel om overgangen til plantebaserede fødevarer diskuterede jeg Hain Celestial (NASDAQ:HAIN), en af de tidligste adoptanter af kødløse og veganske alternativer. Et af dets datterselskaber er Yves Veggie Cuisine, som blev grundlagt af den canadiske fødevareentreprenør Yves Potvin i 1985. Potvin solgte Yves til Hain i 2001.
Potvins næste skridt var at skabe Gardein i 2003, en producent af kødløse alternativer, herunder vegetabilske burgere og kyllingeslidere. Potvin solgte Gardein i 2014 til Pinnacle Foods, som nu er et datterselskab af ConAgra Brands (NYSE:CAG), for 154 millioner dollars.
ConAgra købte sandsynligvis Pinnacle Foods til dels for at drage fordel af den flexitariske bevægelse.
“Det betyder, at muligheden her kan være i størrelsesordenen 30 milliarder dollars bare i USA,” sagde CEO Sean Connolly i august 2019. “Og du ved, der er endnu flere muligheder internationalt.”
Da dagligvarebutikkerne kæmper for at holde kød på hylderne under udbruddet af den nye coronavirus, er kødløse produkter blevet et populært alternativ. Ifølge Nielsen steg salget af kødløse produkter i den sidste uge af marts med 255 % i forhold til samme uge året før. Til sammenligning steg salget af kød kun med 53 % i samme uge i forhold til året før.
Hvordan har Gardein klaret sig under pandemien? ConAgra siger, at salget steg med 65 % i forhold til året før i de seks uger mellem den 13. marts og 19. april.
Den 14. juli lancerede Gardein flere plantebaserede supper, herunder en vegansk version af chick’n nudelsuppe. Desuden lancerer Gardein blomkålsvinger, morgenmadsskåle, gryderetter, italienske pølsefrikadeller og ramen.
Hvis du er CAG-aktionær, er Gardein en vigtig grund til at holde fast i dine aktier.
Maple Leaf Foods (MLFNF)
Restaurant Brands International (NYSE:QSR) plejede at være på denne liste. Men tidligere i år fjernede det Beyond Meat-produkter på alle sine Tim Hortons-butikker i Canada.
Godt nok har jeg som canadier været i stand til at erstatte det med Toronto-baserede Maple Leaf Foods (OTCMKTS:MLFNF), hvis Protein Group, der omfatter plantebaserede fødevaremærker som Lightlife og Field Roast, bestemt udfylder regningen.
I begyndelsen af maj rapporterede Maple Leaf sine resultater for første kvartal. Salget for selskabets Plant Protein Group voksede med 25,9 %, hvilket er dobbelt så meget som salget for dets Meat Protein Group. Maple Leaf tabte dog penge i kvartalet på grund af øgede strategiske investeringer i sin plantebaserede virksomhed og lavere markedspriser for husdyr.
Den ansvarlige for virksomhedens plantebaserede forretning mener dog, at Covid-19 har givet virksomheden en mulighed for at sætte lys på sine produkter.
“Jeg tror, at dette er et afgørende øjeblik for plantebaserede fødevarer”, sagde administrerende direktør Dan Curtin til FoodNavigator-USA. “Vi ser en betydelig upside i denne kategori. Husholdningernes penetration er stadig på et enkelt ciffer, selv om den stiger hele tiden, og vi er utroligt godt positioneret til at vokse med vores to platforme.”
Jeg kan bedre lide smagen af Beyond Meats produkter, men det er en subjektiv sag.
Impossible Foods
Den førnævnte Restaurant Brands International ejer Burger King. Sidste år meddelte Burger King, at den testede Impossible Whopper, en plantebaseret version af sin mest solgte burger, i en måned i alle 7.200 butikker i USA.
I dag er denne plantebaserede mulighed stadig tilgængelig, selv om selskabets største franchisetager, Carrols Restaurant Group (NASDAQ:TAST), for nylig sagde, at antallet af Impossible Whoppers, som den serverer dagligt på et enkelt sted, var faldet fra 32 til 28. Til sammenligning sælger de ca. 234 almindelige Whoppers med oksekød hver dag.
Impossible Foods laver Impossible Whopper, de samme folk bag den plantebaserede burger, der kan fås på alle Wahlburger-steder i USA.
Da burgeren indeholder sojalehæmoglobin, anses den dog ikke for at være vegansk, fordi den indeholder sojalehæmoglobin. Men det kan faktisk være en god ting; den samme ingrediens er kernen i burgerens appel til flexitarer, som er vant til den stærke smag af kød.
I marts rejste Impossible Foods yderligere 500 millioner dollars til at bekæmpe truslen fra coronavirus og fortsætte R&D. Virksomheden har rejst mere end 1,2 mia. dollars siden sin start i 2011. Selv om virksomheden forventedes at gå på børsen på et tidspunkt i 2020, har den ikke travlt med at gå på børsen.
Den 27. juli begyndte Trader Joe’s at sælge Impossible Burger, som nu er tilgængelig i mere end 5.000 amerikanske dagligvarebutikker. I begyndelsen af 2020 var den kun tilgængelig i 150.
“Vi planlægger at udvide vores tilstedeværelse i detailhandlen 50 gange alene i 2020 og at gøre Impossible Burger tilgængelig overalt, hvor amerikanerne handler dagligvarer … Vi er særligt glade for lanceringen af Impossible hos Trader Joe’s, en elsket institution med indædte fans og en virksomhed, der især er kendt for sit store kød-, oste- og vinudvalg”, hævdede Impossible Foods’ præsident, Dennis Woodside.
Når virksomheden bliver børsnoteret, skal du forvente, at værdiansættelsen vil være gennem taget.
Will Ashworth har skrevet om investeringer på fuld tid siden 2008. Blandt de publikationer, hvor han har optrådt, kan nævnes InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger og flere andre i både USA og Canada. Han nyder især at skabe modelporteføljer, der kan holde til tidens tand. Han bor i Halifax, Nova Scotia. På tidspunktet for denne skrivelse havde Will Ashworth ikke en position i nogen af de ovennævnte værdipapirer.
SubscribeUnsubscribe
Skriv et svar