Týdenní opce

Co jsou týdenní opce?

Týdenní opce se chovají ve všech ohledech stejně jako měsíční opce s tím rozdílem, že existují pouze osm dní. Jsou zavedeny každý čtvrtek a jejich platnost vyprší o osm dní později v pátek (s úpravami o svátky). Investoři, kteří se v minulosti těšili z 12 měsíčních expirací vždy třetí pátek v měsíci, se nyní mohou těšit z 52 expirací ročně.

Jak fungují týdenní opce

V roce 1973 zavedla Chicago Board Options Exchange (CBOE) standardní kupní opce, které známe dnes. V roce 1977 byla zavedena prodejní opce. Ukázalo se, že jsou velmi populární, protože objem obchodů v průběhu desetiletí ruku v ruce rostl. V roce 2005, 32 let po zavedení kupní opce, zahájila Chicago Board Options Exchange (CBOE) pilotní program s týdenními opcemi.

Zvláštní úvahy

Prakticky jakoukoli strategii, kterou můžete realizovat s opcemi s delší splatností, můžete realizovat i s týdenními opcemi. Pro prodejce prémií, kteří rádi využívají rychle se zrychlující křivky časového rozpadu v posledním týdnu životnosti opce, jsou weekly bonanzou.

Nyní můžete dostat zaplaceno 52krát ročně místo 12krát. Ať už rádi prodáváte nahé kupní a prodejní opce, kryté kupní opce, spready, kondory nebo jakýkoli jiný typ, všechny fungují s týdenními opcemi stejně jako s měsíčními, jen na kratší časové ose.

Výhody a nevýhody týdenních opcí

Výhody

V průběhu tří ze čtyř týdnů navíc týdenní opce nabízejí něco, čeho s měsíčními opcemi nedosáhnete – možnost uzavřít velmi krátkodobou sázku na konkrétní zprávu nebo očekávaný náhlý cenový pohyb.

Představme si, že je první týden v měsíci a vy očekáváte pohyb akcií společnosti XYZ, protože tento týden má být zveřejněna jejich výsledková zpráva. Bylo by sice možné koupit nebo prodat měsíční akcie XYZ, abyste využili své teorie, ale riskovali byste tři týdny prémie v případě, že byste se mýlili a XYZ by se pohybovala proti vám. U týdeníků musíte riskovat pouze prémii za jeden týden. To vám potenciálně ušetří peníze, pokud se mýlíte, nebo vám přinese pěkný výnos, pokud máte pravdu.

Ačkoli jsou open interest a objem weekly dostatečně velké na to, aby vytvářely rozumné bid-ask spready, obvykle nejsou tak vysoké jako u měsíčních expirací. Zdá se, že známá pinning akce, ke které dochází u měsíčních, kdy má akcie v den expirace tendenci tíhnout k realizační ceně, se u týdenních neprojevuje v takové míře nebo tak silně.

Nevýhody

U týdenních existuje několik negativ. Zaprvé, vzhledem k jejich krátkému trvání a rychlému časovému rozpadu máte málokdy čas opravit obchod, který se pohnul proti vám, úpravou striků nebo jen čekáním na nějakou střední revizi podkladového cenného papíru.

Druhé, ačkoli open interest a objem jsou dobré, nemusí to nutně platit pro každý strike v týdenní sérii. Některé striky budou mít velmi široké spready, a to není dobré pro krátkodobé strategie.

Příklad týdenních opcí

Mezi indexy, pro které jsou k dispozici týdenní opce, patří:

• CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• S&P 500 Index (SPX)

Mezi oblíbené fondy obchodované na burze (ETF), pro které jsou k dispozici týdenní opce, patří např:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF(EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund. (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S&P 500 ETF (SPY)
• Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)