Stručná historie podnikové formy a proč na ní záleží

Na chvíli se rozhlédněte po svém okolí. Zeptejte se sami sebe: „Kolik „věcí“ v místnosti přímo či nepřímo souvisí s korporací?“. Před 150 lety by odpověď byla velmi malá. Dnes však nemůže být pochyb o tom, že korporace jsou úzce zapojeny do všech aspektů našeho života. Ve světle této skutečnosti je vhodné se zamyslet: (1) proč máme korporace; (2) odkud pocházejí; a (3) jak ovlivní naši budoucnost.

Část první: Co přesně je korporace?

Korporace je právně odlišný subjekt, který má mnoho práv, jež jsou přisuzována jednotlivcům. Mezi tato práva patří možnost uzavírat smlouvy, brát si půjčky, žalovat ostatní, být žalován, vlastnit majetek, platit daně atd. Korporace vzniká tak, že jednotlivci vymění protihodnotu (obvykle ve formě peněz) za akcie korporace, čímž jim vznikne právo na část zisku. Obecně platí, že ztráty, které vzniknou společníkovi korporace, jsou omezeny investovanou částkou; tento koncept je znám jako omezená odpovědnost. Omezené ručení umožňuje jednotlivcům vyhnout se osobní odpovědnosti za ztráty podnikatelského subjektu, a tím umožňuje jednotlivcům, kteří nechtějí riskovat, podstupovat rizika, která by jinak nepodstupovali. Korporace také umožňují jednotlivcům sdružovat zdroje k dosažení cílů, které by byly pro jednotlivce nedosažitelné, a mohou trvat déle než celý život jednotlivce. Výhody korporátní formy vytvářejí také příležitosti ke zneužití, o nichž bude pojednáno níže.

Druhá část: Vývoj korporátní formy

Kořeny korporátní formy lze vysledovat až do starověku. Níže se budu zabývat důležitým vývojem, který formoval korporace, jak je známe dnes. Začnu vznikem omezeného ručení.

Rané pojetí omezeného ručení: Korporátní forma vznikla z ekonomických uspořádání, která odrážela koncept omezeného ručení, který nabízejí moderní korporace. Jedním z takových ujednání byla komenda, systém vyvinutý v Itálii v jedenáctém století, v němž „pasivní společník“ poskytoval finanční prostředky pro obchodní loď, kterou měl plavit „řídící společník“, jenž neinvestoval žádný kapitál. Po dokončení plavby si společníci rozdělili zisk podle předem stanoveného vzorce. Toto uspořádání umožnilo pasivnímu partnerovi omezit svou odpovědnost za investici, zatímco řídící partner převzal rizika spojená s nákladem a plavbou. Brzy začali investoři sdružovat své prostředky, aby snížili riziko ztráty celého jmění během jediné plavby. Investoři si přitom uvědomili výhody spojení omezené odpovědnosti s diverzifikací.

Vývoj „akciových“ společností: V 16. století začala britská koruna udělovat monopoly skupinám investorů, kteří byli ochotni podnikat určité podniky. Tyto monopoly měly podobu „akciových“ společností, které umožňovaly sdružovat pracovní sílu a kapitál za účelem realizace úkolů, které by byly pro jednotlivce příliš rozsáhlé. Známým příkladem byla Východoindická společnost, v níž investoři sdružili kapitál do jediné „akciové“ společnosti, z níž se zisky rozdělovaly podle vloženého kapitálu. Pouze členové Východoindické společnosti měli výsadu provozovat obchod s Indií. Východoindická společnost nakonec vytvořila vládu nad velkou částí Indie a udržovala stálou armádu. Další významné „akciové“ společnosti, jako například Virginská společnost, pomohly rozšířit britskou kontrolu nad Severní Amerikou. Virginská společnost ve skutečnosti založila Generální shromáždění, které bylo prvním zákonodárným sborem v Severní Americe. Tyto příklady ukazují, že díky možnosti agregace zdrojů mohou být společnosti organizovány tak, aby plnily úkoly příliš velké pro jednu osobu, nebo dokonce pro jednu vládu.

Vládou zakládané společnosti v USA: Vzhledem k tomu, že Amerika byla doslova osídlena korporacemi, neměla by jejich raná obliba v USA překvapovat. Alexander Hamilton se ve své druhé Zprávě o veřejném úvěru vyslovil pro federálně zřízenou národní banku, která by pomohla zajistit centralizované řízení finančního sektoru. Banka byla brzy poté založena. Ve své Zprávě o výrobcích Hamilton argumentoval pro komplexní federálně podporovaný plán na rozšíření veřejných prací, který nebyl okamžitě přijat. V pozdějších letech však vláda využila své schopnosti řídit průmysl prostřednictvím vytváření průmyslových korporací. Známým příkladem bylo založení Union Pacific Railroad a dalších železničních společností za účelem výstavby transkontinentální železnice.

Vznik skutečně soukromých korporací: V průběhu 19. století, a zejména koncem 19. století, se korporace začaly odklánět od přísných omezení svých statutů schválených zákonodárci. Tento posun se projevil v roce 1896, kdy New Jersey přijalo zákon, který korporacím umožňoval, aby si rozsah svých stanov určovaly samy, nezávisle na vládě. Mnohé z výše uvedených výhod korporátní formy začaly být na konci 19. století rychle zneužívány. Například Standard Oil Company Johna D. Rockefellera ovládla 90-95 % ropných rafinerií v USA. Novináři, jako například Ida Tarbellová, odhalili nekalé metody, které John D. Rockefeller používal k vytlačení poctivých konkurentů.

Federální regulace soukromě vlastněných společností: Vláda reagovala na škodlivé chování společností přijetím Shermanova antimonopolního zákona, jehož cílem bylo omezit schopnost velkých korporací stanovovat ceny a vylučovat konkurenci. Za vlády Theodora Roosevelta byl Shermanův zákon důrazně prosazován prostřednictvím více než 40 antimonopolních žalob. Nejznámější z těchto případů, Northern Securities Company v. United States, vyústil v rozhodnutí 5-4, v němž Nejvyšší soud nařídil rozpuštění společnosti Northern Securities Trust společnosti J. P. Morgan. Soudce Harlan, který psal za soud, uvedl, že „soud může vydat jakýkoli příkaz nezbytný k rozpuštění nebo potlačení nezákonné kombinace, která omezuje mezistátní obchod.“

Ve prospěch akcionářů: Tradičně musí ředitelé společností, které se řídí americkým právem, řídit společnosti především ve prospěch akcionářů. Účinek této zásady je jasně vyjádřen ve slavném případu Dodge v. Ford Motor, v němž se Henry Ford rozhodl přestat vyplácet dividendy, „aby zaměstnal ještě více lidí, aby rozšířil výhody tohoto průmyslového systému na co největší počet lidí, aby jim pomohl vybudovat jejich životy a domovy“. Soud rozhodl, že zisky korporace nelze zadržovat akcionářům ve prospěch široké veřejnosti a že dividenda musí být obnovena.

Další federální regulace po Velké hospodářské krizi: Zneužívání korporátní formy, které způsobilo krach na burze v roce 1929, vedlo v roce 1934 za prezidenta Franklina Roosevelta k přijetí zákona o burze cenných papírů. Tento zákon se zaměřil na podporu transparentnosti na trhu s veřejnými cennými papíry tím, že vyžadoval zveřejňování auditovaných finančních záznamů a zmocnil Komisi pro cenné papíry k vymáhání dodržování cílů zákona.

Státní regulace obchodních společností: Ačkoli federální regulace měla významný dopad na právo obchodních společností, většina regulace probíhá na státní úrovni. Státní právo do značné míry definuje povinnosti ředitelů společností, proces hlasování akcionářů, postupy pro změnu stanov a certifikátů a další oblasti, které jsou klíčové pro správnou správu a řízení společností.

Stav osob pro účely svobody projevu: V posledních letech nabylo postavení korporací jako „fyzických osob“ podle zákona nového významu. Ve věci Citizens United v. FEC Nejvyšší soud v rozhodnutí 5-4 rozhodl, že korporace mají politické právo na svobodu projevu podle prvního dodatku. Podle Citizens United právo korporací na svobodu projevu zahrnuje právo „používat peníze nashromážděné na ekonomickém trhu k financování svých projevů“. Ve skutečnosti to dává korporacím možnost využívat své rozsáhlé zdroje k politickým projevům chráněným prvním dodatkem. Toto rozhodnutí přidává další rozměr, jehož prostřednictvím mají korporace velký vliv na náš každodenní život.

Souhrnně přinášejí výše popsané události tři hlavní poznatky: (1) historicky měly korporace obrovský vliv na naše ekonomické, politické a společenské vztahy – jev, který bude pravděpodobně pokračovat i v budoucnu; (2) korporace mají výhodnou schopnost usnadnit rozsáhlé, rizikově náročné úsilí, které by jednotlivci nebo vlády nemohli uskutečnit sami, a (3) možnost zneužití korporátní formy může ve vhodných případech vyžadovat vládní regulaci, aby se zajistilo, že korporace budou sloužit legislativně definovaným společenským zájmům.

Část třetí: Korporace a veřejný prospěch

Tvar a vývoj korporátní formy v průběhu koloniální éry, průmyslové revoluce, Velké hospodářské krize a Citizens United ukazují, jak vláda rozšiřovala a omezovala moc korporací, aby zajistila, že korporace pracují ve prospěch společnosti. To vyvolává otázku: kde budeme za 100 let? To je velmi důležitá otázka, zejména s ohledem na obrovský vliv, který mají korporace na naše životy.

Některé státy, včetně New Yorku, umožňují společnostem zakládat se jako „prospěšné společnosti“ („B-corps“). V New Yorku mohou být B-korporace provozovány za účelem konkrétního veřejně prospěšného cíle, který může mimo jiné zahrnovat: „(1) poskytování prospěšných výrobků nebo služeb jednotlivcům nebo komunitám s nízkými příjmy nebo s nedostatečnou péčí; (2) podporu ekonomických příležitostí pro jednotlivce nebo komunity nad rámec vytváření pracovních míst v rámci běžného podnikání; (3) zachování životního prostředí; (4) zlepšení lidského zdraví; (5) podpora umění, vědy nebo rozvoje znalostí; (6) zvýšení toku kapitálu k subjektům s veřejně prospěšným účelem; a (7) dosažení jiného konkrétního prospěchu pro společnost nebo životní prostředí“ (BCL §1702(e)).“

Chce-li se nová korporace stát B-corp v New Yorku, musí ve svém zakládacím certifikátu definovat konkrétní prospěch, o který usiluje. Stávající korporace se mohou stát B-korporacemi prostřednictvím změn svých osvědčení.

Důsledky takových zákonů jsou významné. B-korporace nemají stejné povinnosti jako ostatní korporace řídit podnik výhradně za účelem zisku akcionářů, jako to byl nucen dělat Henry Ford. Místo toho mohou ředitelé B-corps aktivně zohledňovat zájmy ostatních zúčastněných stran. Kdyby byla společnost Ford Motor Co. v roce 1919 definována jako B-corp, možná by Henry Ford mohl zajistit své zaměstnance a učinit automobily cenově dostupnějšími pro širokou veřejnost, a to i na úkor ostatních akcionářů. V příštích letech pravděpodobně dojde k soudním sporům, které tuto otázku rozhodnou. Dnes jsou již za B-korporace označeny známé společnosti jako Patagonia, Eileen Fisher, Warby Parker, Method, Seventh Generation, Ben & Jerry’s a Etsy.

Rozvoj B-korporací se časově shoduje s širším trendem společenské odpovědnosti firem („CSR“), který požaduje, aby se společnosti kromě tradičních povinností vůči akcionářům zodpovídaly i zainteresovaným stranám. Vhodným příkladem tradiční korporace praktikující CSR je společnost Starbucks, která se mimo jiné snaží o etické získávání své kávy, sponzoruje veřejně prospěšné akce a snižuje dopad svých výrobků na životní prostředí.

B-corps a tradiční korporace praktikující CSR představují mnoho otázek, které zůstávají nezodpovězeny, včetně těchto: (1) jak budou fungovat v éře Citizens United, (2) budou spotřebitelé upřednostňovat tyto společnosti před tradičními společnostmi orientovanými na akcionáře, (3) jaká omezení představují B-korporace pro podniky, (4) jaké jsou právní povinnosti B-korporací poskytovat zisk akcionářům versus výhody pro zúčastněné strany a (5) budou stávající korporace dobrovolně přecházet na B-korporace? Odpovědi na tyto otázky rozhodnou o tom, zda budou mít B-corps a trendy zahrnující CSR v budoucnu významný společenský dopad. K řešení těchto složitých politických otázek budou vyzvány legislativní orgány na federální, státní i místní úrovni, a to za přispění všech zúčastněných stran.

Corporation, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/c/corporation.asp, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Id.

Id.

Id.

Cf. Limited Liability, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/l/limitedliability.asp, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018). 11. 11. 2018) (pojednávající o tom, jak omezené ručení „chrání osobní majetek společníka před rizikem, že bude zabaven k uspokojení pohledávek věřitelů v případě platební neschopnosti společnosti nebo partnerství…“).

Srov. Williston, pozn. 13, str. 109 (pojednávající o tom, jak akciové společnosti umožnily jednotlivcům spojit svůj kapitál a práci k dosažení výsledků, kterých by jeden člověk dosáhl jen obtížně).

Robert W. Hillman, Limited Liability in Historical Perspective, 54 Wash. & Lee L. Rev. 613, 617 (1997) (pojednává o uspořádání ve starověkém Římě zvaném peculium).

Viz id. na 621-23.

Viz id. na 623.

Viz id.

Viz id.na 623-24.

Viz id.

Samuel Williston, History of the Law of Business Corporations before 1800, 2 Harv. L. Rev. 105, 109 (1888).

Viz id. (pojednávající o tom, že struktura Východoindické společnosti byla výsledkem rozhodnutí královny Alžběty, že je snazší vést obchod s Indií, když se úsilí „šlechticů, pánů, obchodníků, vdov, sirotků“ spojí tím, že „zaměstnají svůj kapitál ve společné akciové společnosti“, a nikoli na individuálním základě).

Id.

Id.

Peter Marshall, The British Presence in India in the 18th Century, BBC (17. února 2011), http://www.bbc.co.uk/history/british/empire_seapower/east_india_01.shtml.

Virginia Company, Encyclopaedia Britannica, https://www.britannica.com/topic/Virginia-Company, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018); viz také Zephyr Teachout, How Corporations Became People, N.y. Times (5. března 2018), https://www.nytimes.com/2018/03/05/books/review/adam-winkler-we-the-corporations.html.

Id.

Id.

Hamiltonův ekonomický plán, Encyclopedia.com, https://www.encyclopedia.com/history/encyclopedias-almanacs-transcripts-and-maps/hamiltons-economic-plan, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Id.

Id.

Id.

Union Pacific Railroad, Encyclopedia.com, https://www.encyclopedia.com/social-sciences-and-law/economics-business-and-labor/businesses-and-occupations/union-pacific, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Viz Harwell Wells, The Modernization of Corporation Law, 1920-1940, 11.3 U. Penn. L. Rev. 573, 581 (1888).

Id. na 584.

Viz Eduardo Porter, The Politics of Income Inequality, N.y. Times, (13. května 2014), https://www.nytimes.com/2014/05/14/business/economy/the-politics-of-income-inequality.html.

Standard Oil Company and Trust, Encyclopaedia Britannica, https://www.britannica.com/topic/Standard-Oil-Company-and-Trust, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Gilbert King, The Woman Who Took on the Tycoon, Smithsonian.com (5. července 2018), https://www.smithsonianmag.com/history/the-woman-who-took-on-the-tycoon-651396/.

Sherman Antitrust Act, Encyclopaedia Britannica, https://www.britannica.com/event/Sherman-Antitrust-Act, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018). 11. listopadu 2018).

Trust-Busting, Encyclopedia.com, https://www.encyclopedia.com/history/encyclopedias-almanacs-transcripts-and-maps/trust-busting, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Northern Securities Co. v. United States, 193 U.S. 197, 317 (1904).

Id. na 346.

Id.

Viz Dodge v. Ford Motor Co., 204 Mich. 459, 507 (1919) („Obchodní korporace je založena a provozována především za účelem zisku akcionářů. Pravomoci ředitelů mají být využívány za tímto účelem.“).

Id. na 505.

Id. na 507-10.

Securities Exchange Act of 1934, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/s/seact1934.asp, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Id.

Richard W. Jennings, The Role of the States in Corporate Regulation and Investor Protection, 23 L. and Contemp. Prob. 193, 200 (1958).

Id. 202.

Id.

Viz id. 202-205 (pojednávající o různých ustanoveních o správě společností, které se řídí státním právem).

Citizens United v. FEC, 558 U.S. 310, 343 (2010).

Id. 351.

N.Y. United v. FEC, 558 U.S. 310, 343 (2010). State Dep’t of State, Formation of a Benefit Corporation, https://www.dos.ny.gov/corps/benefit_corporation_formation.html, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Id.

Id.

Id.

Shoshanna Delventhal, Are Public Benefit Corps the Future of Business, Investopedia (25. dubna 2017, 16:32) https://www.investopedia.com/news/are-public-benefit-corps-future-business/.

Id.

Mary Mazzoni, 3P Weekend: (9. prosince 2016), https://www.triplepundit.com/2016/12/b-corps-leading-their-industries/.

Společenská odpovědnost firem, Investopedia, https://www.investopedia.com/terms/c/corp-social-responsibility.asp, (naposledy navštíveno 11. listopadu 2018).

Id.

.