Planet Fitness je stroj na peníze

Jako investor mám rád „stroje na peníze“ – silné, ziskové podniky s opakujícími se příjmy a pevnou zákaznickou základnou.

S 45 čtvrtletími trvale vysoké výkonnosti, skvělým umístěním značky, silnou pozicí na trhu a prodejem na základě předplatného není překvapením, že Planet Fitness (NYSE:PLNT) odměňuje akcionáře rekordními hodnotami. Bonus: Společnost má solidní plány pro svůj další úspěch.

Silná značka

Planet Fitness zaujímá ve světě fitness jedinečné postavení. Nízkonákladová posilovna se velmi úspěšně definuje tím, čím NENÍ. Planet Fitness NENÍ posilovna pro „lunky“, což je jejich nepříliš láskyplné označení pro zdánlivě posedlé posilovnou. Ne, Planet Fitness je místo pro obyčejné lidi a společnost zaměřuje svou energii na 80 % Američanů, kteří nemají členství v posilovně (a mají rádi pizzu).

Zdroj obrázku:

Společnost se prezentuje jako ideální místo, kde mohou Američané překonat „strach z posilovny“ a vyzkoušet si zdravější životní styl v prostředí přátelském k začátečníkům.

Jakmile překonají faktor strachu, je pro nové zákazníky snadné a levné vyzkoušet si členství v Planet Fitness, a to pouze za 10 dolarů měsíčně. A společnost nabízí oblíbený a výhodný upsell Black Card (21,99 USD/měsíc) s výhodami, jako je přístup do celého klubu, práva pro hosty, hydromasáž a opalování. Nízkonákladové předplatné společnosti Planet Fitness přináší stálé opakované příjmy. Jakmile se členové jednou zapojí, je nepravděpodobné, že by předplatné zrušili.

Přestože existují i jiné nízkonákladové posilovny, není pochyb o tom, že jedinečná strategie společnosti Planet Fitness spočívající v oslovení členů, kteří nejsou členy posilovny, funguje. Společnost se blíží k 12 milionům členů a s rozvojem plánuje sloužit ještě většímu počtu lidí.

Silný obchodní model

Společnost Planet Fitness, která byla časopisem Forbes označena za jednu z nejlepších franšíz v Americe, prosperuje spolu se sítí obchodních partnerů franšízantů, kteří zajišťují každodenní provoz klubů. Jako franšízor získává společnost Planet Fitness příjmy především z licenčních poplatků za členství, poplatků a prodeje značkového vybavení.

Zdroj obrázku:

Velká velikost společnosti jí dává další sílu a marketingový vliv. V Severní Americe je více než 1 500 provozoven Planet Fitness a společnost odhaduje, že by se mohla rozšířit až na 4 000 prodejen, přičemž již nyní připravuje 1 000 nových provozoven. Vzhledem k tomu, že se americký maloobchod a nákupní centra znovu objevují, společnost Planet Fitness rychle otevírá svá fitness centra v bývalých velkoplošných obchodech a zajišťuje si atraktivní lokality (za atraktivní ceny) na velkých i malých trzích.

Silná výkonnost

Recept společnosti Planet Fitness na úspěch funguje. Společnost vykázala 45 čtvrtletí pozitivních výsledků a zatím nemá žádné známky zpomalení.

Zdroj dat: Zdroj: Planet Fitness. Údaje o tržbách a čistém zisku v milionech.

Za pouhé dva roky od roku 2015 do roku 2017 společnost Planet Fitness zvýšila tržby o 30 % a čistý zisk o 79 %. Tyto dobré finanční výsledky jsou podpořeny velmi dobrým počtem členů. Každá z poboček Planet Fitness obsluhuje přibližně 7 500 členů a společnost zaznamenala silný nárůst tržeb ve stejných prodejnách o 10,2 % v roce 2017 a o 11 % v prvním čtvrtletí roku 2018.

Co se týče cenové síly, společnost Planet Fitness v říjnu 2017 úspěšně zvýšila ceny členství na Black Card o 2 USD/měsíc pro nové zájemce o členství. Téměř 60 % členů společnosti Planet Fitness si vybírá dražší členství Black Card.

Jakékoli slabé stránky?“

Planet Fitness nese dluhy ve výši přibližně 708 milionů USD, většinou s variabilními sazbami. Nedávno společnost oznámila plány na restrukturalizaci dluhu na 1,225 miliardy dolarů, většinou s fixními sazbami. Podle nových podmínek bude mít Planet Fitness více finančních prostředků na rozvoj podnikání a menší úrokové riziko, ale společnost musí trvale generovat dostatek hotovosti na obsluhu svého dluhu.

Možná si říkáte, zda má Planet Fitness dostatečný náskok před konkurencí – vždyť není tak těžké pronajmout si prostory, vybavit a obsadit posilovnu a začít prodávat levné členství. Přestože v této oblasti neexistují vysoké překážky vstupu, samotná velikost, značka a marketingová zdatnost společnosti Planet Fitness jí dávají větší sílu oproti menším řetězcům a obchodům typu „mama and pop“. Kromě organického růstu je společnost Planet Fitness schopna selektivně růst akvizicemi a s rozšiřováním své žluto-fialové sítě by měla jen posilovat.

Členství v Planet Fitness je velmi dostupné, ale akcie nejsou levné. Planet Fitness má tržní kapitalizaci 5 miliard dolarů a v současné době se obchoduje s vysokým poměrem ceny a zisku 97, což může některé investory odradit. Díky dobrým hospodářským výsledkům však akcie Planet Fitness dosahují rekordních hodnot téměř stejně rychle, jako společnost otevírá nové prodejny.

Trendy

• {{ titulek }}

Karen Mikolainis nemá pozici v žádné z uvedených akcií. The Motley Fool doporučuje společnost Planet Fitness. The Motley Fool má zásady zveřejňování informací.

.