Analýza scénářů a analýza citlivosti ve finančním prognózování

Ať už podnikatelské prostředí šlape na plné obrátky, nebo dochází k ekonomickým otřesům, úspěšný podnik reaguje na jakýkoli typ změny. Finanční prognózy jsou při změnách doby rozhodující. Tento článek nabízí příklady analýzy citlivosti a analýzy scénářů, vysvětlení jednotlivých typů, kdy by měly být použity a jaké jsou jejich výhody. Před zahájením obou typů analýz je velmi důležité mít v Excelu propojený finanční model o třech výkazech (výkaz zisku a ztráty, rozvaha a peněžní toky). Propojený model dynamicky ukáže, jak vaše předpoklady ovlivňují finanční výkazy.

Co je to analýza scénářů?

Analýza scénářů je metoda předpovědi budoucí hodnoty investice na základě změn, které mohou nastat u stávajících proměnných. Vyžaduje prozkoumat dopad různých tržních podmínek na projekt nebo investici jako celek. Tento typ analýzy se často používá k odhadu změn peněžních toků nebo hodnoty podniku. (Pokud hledáte více podrobností, můžete si přečíst také náš příspěvek, který nabízí komplexnější příklad analýzy scénářů)

Charakteristika analýzy scénářů

Více vstupů měnících se najednou

Analýza scénářů obvykle zahrnuje zkoumání více vstupů. Uživatel může například uvažovat o urychlení růstu prostřednictvím změn výroby, změn cen, dodatečného financování a kapitálových výdajů.

Snaží se vyprávět „příběh“ o budoucnosti

Scenářová analýza není o změně jedné proměnné (např. pokud se úroková sazba zvýší o 1 % nebo náklady na suroviny vzrostou o 10 %). V analýze scénářů vyložte pravděpodobné výsledky plošných změn v podnikání, ať už se jedná o plány na expanzi, nebo o plánování nějakého typu katastrofy, která má za následek dramatické zpomalení podnikání.

Představuje několik obchodních případů

Minimálně je třeba zvážit základní případ (současný stav), příznivý případ (nejlepší scénář) a nepříznivý případ (nejhorší scénář). Lze a mělo by se uvažovat o dalších případech, ale nadměrný počet případů může způsobit zmatek.

Přínosy provádění analýzy scénářů

Plánování budoucnosti

Analýza scénářů umožňuje investorům jakoukoli představu o očekávaných výnosech při plánování budoucích investic. Před investováním do jakéhokoli podniku je třeba porozumět jeho prognózám a předpokladům použitým k jejich vytvoření.

Proaktivní

Podnik se může vyhnout ztrátám, které jsou důsledkem neovlivnitelných faktorů, nebo je omezit tím, že analyzuje události a situace, které mohou vést k negativním výsledkům, a během nejhorších scénářů zahrne agresivní preventivní opatření.

Vyhnutí se riziku a neúspěchu

Analýza scénářů umožňuje podnikům nebo nezávislým investorům posoudit investiční vyhlídky, aby se vyhnuli špatným investičním rozhodnutím. Analýza scénářů zohledňuje nejlepší a nejhorší pravděpodobnost, takže investoři nebo potenciální investoři mohou činit informovanější rozhodnutí.

V tomto výběru z našeho seriálu o řízení peněžních toků a prognózách Q&A:

Co je to analýza citlivosti?

Analýza citlivosti je technika používaná k zobrazení toho, jak různé hodnoty nezávislých proměnných ovlivňují závislé proměnné za určitých specifických podmínek. Využití Analýzy citlivosti přesahuje rámec finančního prognózování. Používá se v celé řadě oborů, od biologie přes ekonomii a strojírenství až po přípravu potravin.

Charakteristika analýzy citlivosti

Jeden předpoklad najednou

Jedním z nejjednodušších a nejběžnějších přístupů je změna jednoho faktoru najednou. Ať už se jedná o změnu výpůjční úrokové sazby nebo změnu ukazatelů pracovního kapitálu (dnů prodeje, dnů splatnosti nebo dnů zásob), lze měnit každý předpoklad zvlášť a zjistit výsledek na pracovní kapitál, ziskovost nebo úvěrové kovenanty.

Není třeba vyprávět o tom, proč vstupy rostou nebo klesají

Na rozdíl od analýzy scénářů, kde se používá více proměnných k nastínění podrobného nastavení kladných i záporných hodnot, se analýza citlivosti zabývá vždy pouze jednou proměnnou. Je to méně příběh a více co by kdyby. Co když prodej klesne o „x“ procent nebo co když se náklady na suroviny zvýší o X. Na tyto proměnné se lze podívat po jedné, ale neposkytují úplný obraz.

Slouží k určení, na kterých předpokladech nejvíce záleží

Analýza citlivosti mění proměnné/předpoklady po jedné, což umožňuje zjistit, které proměnné/předpoklady budou mít na podnik největší dopad. Například výpůjční úrokovou sazbu lze měnit vždy o jeden bazický bod nebo procento hrubé marže se může měnit o určité přírůstky. Výsledky jedné z nich mohou být drasticky odlišné od druhé a vést k různým příčinám jednání.

Přínosy provádění analýzy citlivosti

Hlubší analýza

Při provádění analýzy citlivosti se analyzuje každá nezávislá proměnná a její vliv na závislou proměnnou. Zkoumají se jejich pohyby a výsledky se porovnávají. Tato hloubková analýza pomůže poskytnout přesnější prognózu.

Kvalitní kontrola

Analýza citlivosti poskytuje managementu pochopení toho, které proměnné mají velký vliv na úspěch či neúspěch projektu. Například při analýze citlivosti společnosti může vedení zjistit, že určitá surovina použitá v jejich výrobku ovlivňuje náklady až o 20 %. Vedení se proto může soustředit na získávání tohoto materiálu od jiných dodavatelů nebo hledat alternativy ke zlepšení ziskovosti.

Posílení „slabých míst“

Jelikož Analýza citlivosti posuzuje každou proměnnou samostatně, může identifikovat kritické proměnné, které mohou působit jako slabá místa. Například – může se zjistit, že suroviny jsou extrémně volatilní vůči změnám měny. Lze přijmout opatření ke snížení dopadu, například zajištěním. Lze tedy říci – slabé místo je identifikováno a posíleno.

Pomocné nástroje Excelu při provádění analýzy citlivosti a scénářů

Funkce CHOOSE

Funkce CHOOSE je velmi užitečná při vytváření scénářů ve finančních modelech. Pomocí vzorce CHOOSE může analytik vybírat mezi 5 různými scénáři, které mohou procházet celým modelem.

Funkce Goal Seek

Nástroj Goal Seek aplikace Excel slouží k analýze „co kdyby“, která nám říká, jakou hodnotu musí mít předpoklad, abychom dosáhli požadovaného výstupu nebo výsledku. Jedná se o formu zpětného inženýrství, kdy uživatel začíná s výsledkem a odpovědí, kterou chce, a Excel pracuje zpětně, aby našel řešení.

Datová tabulka

Datové tabulky se používají k zobrazení řady výstupů při řadě různých vstupů. Běžně se používají k posouzení řady různých možností pro společnost vzhledem k nejistotě ohledně toho, co se stane v budoucnosti.

Zjistěte více.

Pokud se chcete dozvědět více o analýze scénářů, zveme vás k přečtení těchto souvisejících příspěvků:

• KPI & Plánování scénářů:
• Plánování podnikání během pandemie: Příklad scénářového plánování

Můžete také prozkoumat, jak jsme spolupracovali se společnostmi na zlepšení jejich prognóz peněžních toků, a to stažením našeho vysvětlení níže. Nabízí přehled poradenské práce, kterou s klienty v této oblasti děláme:

Děkujeme za přečtení!

Kategorie: Finanční plánování a analýza, Stabilizace podnikání, Top postřehy