Análise de Cenário e Análise de Sensibilidade em Previsão Financeira

>

Se o ambiente de negócios está a disparar em todos os cilindros ou se há turbulência económica, um negócio bem sucedido responde a qualquer tipo de mudança. A previsão financeira é crítica quando os tempos mudam. Este artigo oferece exemplos de Análise de Sensibilidade e Cenário, explicações de cada tipo, quando deve ser usado, e as vantagens de cada um. É fundamental ter um Modelo Financeiro de 3-Estatamentos (Demonstração de Resultados, Balanço e Fluxo de Caixa) ligado em Excel antes de iniciar qualquer tipo de análise. Um modelo vinculado irá mostrar dinamicamente como suas suposições afetam suas demonstrações financeiras.

O que é Análise de Cenário?

Análise de Cenário é o método de prever o valor futuro de um investimento com base nas mudanças que podem ocorrer nas variáveis existentes. Ela requer que se explore o impacto de diferentes condições de mercado sobre o projeto ou investimento como um todo. Este tipo de análise é frequentemente usado para estimar mudanças no fluxo de caixa ou no valor do negócio. (Se você estiver procurando por mais detalhes, você também pode ler nosso post que oferece um exemplo mais abrangente de análise de cenários)

Características da Análise de Cenários

Múltiplos inputs mudando ao mesmo tempo

Tipicamente, a Análise de Cenários envolve o exame de múltiplos inputs. Por exemplo, o usuário pode considerar acelerar o crescimento através de mudanças na produção, mudanças de preços, financiamento adicional e gastos de capital.

Tentativas de contar uma “história” sobre o futuro

Análise de Cenário não se trata de mudar uma variável (por exemplo, se a taxa de juros aumenta 1% ou o custo das matérias-primas aumenta em 10%). Na análise de cenários, exponha os resultados prováveis de mudanças no negócio por atacado, sejam eles planos de expansão ou planejamento para algum tipo de desastre que resulte em dramática desaceleração do negócio.

Presenta Vários Casos de Negócios

No mínimo, deve-se considerar um caso base (estado atual), um caso positivo (melhor caso) e um caso negativo (pior caso). Casos adicionais podem e devem ser considerados, mas um número excessivo de casos pode causar confusão.

Benefícios de Realizar Análise de Cenário

Planeamento para o Futuro

Análise de Cenário permite que os investidores tenham qualquer compreensão dos retornos esperados quando planejam investimentos futuros. Antes de investir em qualquer negócio, deve-se entender suas previsões e as suposições usadas para gerar essas previsões.

Proativa

Uma empresa pode evitar ou limitar as perdas que resultam de fatores incontroláveis, analisando eventos e situações que podem levar a resultados negativos e incorporando medidas preventivas agressivas durante os piores cenários.

Anular riscos e falhas

Análise de cenários permite que empresas ou investidores independentes avaliem as perspectivas de investimento, a fim de evitar más decisões de investimento. A Análise de Cenário leva em conta as melhores e piores probabilidades, para que os investidores ou potenciais investidores possam tomar decisões mais bem informadas.

Saiba como ajustar sua previsão às condições econômicas nesta seleção de nossa gestão e previsão de fluxo de caixa P&A:

O que é Análise de Sensibilidade?

Análise de Sensibilidade é uma técnica usada para mostrar como os diferentes valores das variáveis independentes afetam as variáveis dependentes sob certas condições específicas. O uso da Análise de Sensibilidade estende-se para além da previsão financeira. Ela é usada em uma ampla gama de campos, desde biologia até economia e engenharia e preparação de alimentos.

Características da Análise de Sensibilidade

Uma hipótese de cada vez

Uma das abordagens mais simples e mais comuns é a de mudar um fator de cada vez. Se a suposição é sobre a mudança em uma taxa de empréstimo ou uma mudança na métrica do capital de giro (dias de vendas, dias a pagar ou dia de inventário), pode-se mudar cada suposição individualmente para ver o resultado sobre capital de giro, lucratividade ou convênios de empréstimo.

Sem história sobre por que os inputs sobem ou descem

Análise de cenários não semelhantes, onde múltiplas variáveis são usadas para delinear configurações detalhadas tanto positivas quanto negativas, a Análise de Sensibilidade olha apenas para uma variável de cada vez. É menos de uma história e mais de um “e se”. E se as vendas diminuírem em “x” por cento ou se os custos das matérias-primas aumentarem em X. Estas podem ser analisadas uma de cada vez mas não fornecem um quadro completo.

Usado para determinar quais as suposições mais importantes

Análise de Sensibilidade altera as variáveis/premissas uma de cada vez, o que torna possível ver quais as variáveis/premissas que terão maior impacto sobre um negócio. Por exemplo, a taxa de empréstimo pode ser alterada em um ponto base de cada vez, ou a porcentagem da margem bruta pode ser alterada por incrementos específicos. Os resultados de uma podem ser drasticamente diferentes da outra e levar a diferentes causas de ação.

Benefícios da realização da Análise de Sensibilidade

Análise de Profundidade

Quando a Análise de Sensibilidade é realizada, cada variável independente e o seu efeito sobre a variável dependente é analisado. Os seus movimentos são estudados, e os resultados são comparados. Esta análise aprofundada ajudará a fornecer uma previsão mais precisa.

Verificação da Qualidade

Análise de Sensibilidade fornece à gerência uma compreensão de quais variáveis têm um alto impacto no sucesso ou fracasso de um projeto. Por exemplo, em uma Análise de Sensibilidade de uma empresa, a gerência pode descobrir que uma determinada matéria-prima utilizada em seu produto afeta os custos em até 20%. Portanto, a gerência pode se concentrar em obter esse material de outros fornecedores ou procurar alternativas para melhorar a rentabilidade.

Forçar “Pontos Fracos”

Como a Análise de Sensibilidade avalia cada variável independentemente, ela pode identificar variáveis críticas que podem agir como um ponto fraco. Por exemplo – pode ser descoberto que as matérias-primas são extremamente voláteis a mudanças na moeda. Medidas podem ser tomadas para reduzir o impacto, por exemplo, através de hedging. Assim, pode ser dito – o ponto fraco é identificado e reforçado.

Ferramentas do Excel para auxiliar na realização de análises de sensibilidade e cenários

Selecionar função

A função CHOOSE é muito útil na criação de cenários em modelos financeiros. Usando a fórmula ESCOLHA, um analista é capaz de selecionar entre 5 cenários diferentes que podem fluir por todo o modelo.

Função Busca de Objetivos

A ferramenta Busca de Objetivos Excel é para análise de variações hipotéticas que nos diz qual o valor que uma suposição precisa ser para atingir um resultado ou output desejado. É uma forma de engenharia reversa, onde o usuário começa com o resultado e responde que quer e o Excel trabalha para trás para encontrar a solução.

Tabela de dados

As tabelas de dados são usadas para mostrar um intervalo de saídas dado um intervalo de diferentes entradas. Elas são comumente usadas para avaliar uma gama de diferentes possibilidades para uma empresa, dada a incerteza sobre o que vai acontecer no futuro.

Aprenda mais.

Se você estiver interessado em aprender mais sobre Análise de Cenários, convidamos você a ler estes posts relacionados:

• KPIs & Planejamento de Cenários: Tracking the Right Business Metrics for Modeling
• Planeamento Empresarial durante a Pandemia: Um Exemplo de Planejamento de Cenário

Você também pode explorar como temos trabalhado com empresas para melhorar suas previsões de fluxo de caixa baixando nosso explicador abaixo. Ele oferece uma visão geral do trabalho de consultoria que fazemos com os clientes neste espaço:

Possibilidades de leitura!

Categorizada em: Planejamento e Análise Financeira, Estabilização de Negócios, Top Insights